第5章国际银行业务与货币市场

第二编国际金融市场与资金来源第5章国际银行业务与货币市场第6章国际债券市场平行债券：在不同国家发行的，以债券出售地所在国货币为标价货币的债券。欧洲债券：在债券标价货币之外的国家出售的债券第7章国际权益市场第8章外汇期货与期权市场国际企业利用国际金融市场的动机动机投资获利动机提供贷款动机寻求借款动机动机成因：国际多元化经济条件利率差异汇率预期国际金融市场国际金融市场国家之间进行资金融通的场所，它通过现代化通讯设备将全球金融活动紧密联系在一起。狭义：是进行传统国际资金借贷和融通的场所。在狭义国际金融市场中，国际融资仅限于在货币发行国进行。广义：进行各种国际金融业务的场所。当今世界，国际资本流动日益频繁，国际融资已经跨越货币发行国，离岸金融市场迅速发展，衍生金融产品层出不穷。国际金融市场类型（创新程度）传统国际金融市场长期资金借贷、短期资金借贷、外汇市场、黄金市场，传统期货市场等。新兴国际金融市场离岸金融市场、衍生金融市场。当然，新兴金融市场有时用于指那些刚刚发展起来的金融市场。国际企业利用外资流程母公司进出口国外客户国外子公司红利汇款和融资短期融投资中长期融资长期融资外汇市场外汇交易进出口欧洲货币市场欧洲债券市场国际股票市场短期投融资中长期融资长期融资第5章国际银行业务与货币市场一、国际银行业务二、国际货币市场一、国际银行业务1、国际金融市场的概念及分类国内投资人国内借款者国外投资人国外借款者①③②④业务种类类型金融中心①国内银行业务国内金融中心②国际银行业务国际金融中心③国际银行业务国际金融中心④离岸（境外）离岸（境外）银行业务金融中心离岸市场：指经营境外货币存储与贷放业务的市场，它的业务类型即为吸取国外资金，提供放款给国外借款者，是一种新型的国际金融中心。所有的离岸市场结合成整体，就是欧洲货币市场。国际金融中心：同时具备三种功能的有：伦敦、纽约、东京；具备两种功能的有：巴黎、苏黎世、新加坡、阿姆斯特丹等；只具备离岸市场功能的有：开曼群岛、巴哈马群岛、巴林等。成为国际金融中心的条件：（1）政治制度稳定；（2）金融制度完善，有足够数量的金融机构，能组织起相当规模的金融资产交易；（3）不实行外汇管制与资金流动和信贷控制，外汇交易自由；（4）具有现代化的通讯设备和完善的金融服务设施；（5）具有优越的地理和时区位置。国际金融市场的新趋势：（1）一体化趋势；（2）融资方式的非证券化趋势；（3）金融创新的趋势。金融创新：指将金融工具在收益、风险、流动性、数额、期限等原有特性进行分解，再重新安排组合，使之能够适应新环境下汇率、利率波动等风险，以及套期保值的需要。广义金融创新包括：新的金融市场：金融期货市场、金融期权市场；新的金融工具：浮动利率债券和票据、大额可转让存单等；新的交易技术：票据发行便利、货币与利率互换、远期利率协议。2、国际银行业发展的特点：（1）欧洲货币银行业务急剧扩大；（2）跨国银行迅速发展；（3）银行表外业务不断增多。表外业务如：贷款承诺（loancommitments)，备用信用证（standbylettersofcredit），票据发行便利（noteissuancefacilities），欧洲商业票据（Euro-commercialpaper），互换协议（swaps）等。3、国际银行组织结构1）国际银行产生和发展的原因比较优势：（1）较低的边际成本；（2）知识优势；（3）国内信息服务；（4）声誉；（5）政策优惠；（6）全面防御战略；（7）零星防御战略；（8）交易成本；（9）发展前景；（10）风险降低。2）国际银行的组织结构五种形式：代理行、代表处、分行、子银行、附属银行等（1）代理行（correspondentbanks）指一家银行利用另一个地区或国家的银行提供服务。特点：①代理行关系一般是互惠的；②服务项目包括外汇交易、开发和处理汇票、办理收付款、提供借款人信息等；③成本低，可在广泛的地理范围内从事经营活动；④代理行比一家外国银行更能够熟悉当地情况；⑤对代理行不能全部控制，提供的业务范围和程度有限。（2）代表处（representativeoffices）是总行在国外建立的联络机构，在东道国不经营存贷款业务，也不能取消对代理行的需要。特点：①提供信息，为总行开拓新的活动领域，如寻找潜在的借款人，对国内外银行提供援助；②可改善代理行关系的质量；③节省银行投资的支出；④能适应东道国某些外国银行存款业务的环境；⑤防范东道国政治经济环境引起的风险。（3）分行（branchbanks）特点：①是总行合法的一部分，资产是总行的资产，负债也由总行负责偿还；②没有自己独立的董事会、章程或流通在外的股票；③除了受总行所在地的本国银行法管制，也受东道国银行法管制；④获得的利润，须合并总行的利润报税，亏损也可以作为总行报税时的减税项目。美国分行例外（4）子银行（subsidiarybanks）与分银行相比特点：①两者皆办理完全的银行业务；②子银行是一独立机构，100%或大部分为总行拥有，为总行所控制；③子银行必须完全遵守东道国的规范；④子银行的放款能力完全决定于子银行本身的资本额，而分行则取决于总行的资本额；⑤总行对子银行负债承担的范围,仅限于总行持有的子银行权益资本，而非总行本身的权益资本；⑥子银行比分行容易吸收东道国所在地的业务；⑦一般国家税法，对子银行的管制松于对分行的管制。4、国际银行业的监管巴塞尔协议：要求将以风险为基础的资本对资产比率调整到至少8%的水准，核心资本至少占依风险加权的银行资产的4%。银行资本核心资本辅助性资本又称第一层资本，包含股东出资及保留盈余又称第二层资本，是指国际可接受的非普通股项目，包括优先股及附属债券《银行业有效监管核心原则》基本内容：银行业有效监管的前提；获准经营的范围和结构；审慎管理和要求；银行业持续监管的方法；信息要求；监管人员的正当权限；关于跨国银行业务。特点：（1）原则的核心是对银行业进行全方位的风险监管；（2）强调建立银行业监管的有效系统；（3）注重建立银行业自身的风险防范约束机制；（4）建立对银行业持续监管的方式；（5）对跨国银行业务要求实施全球统一监管。《核心原则评价方法》是核心原则的配套文件。该文件规定，评价方法的主体，包含必要标准和补充标准两方面共227项。全球性国际金融组织一、国际货币基金组织二、世界银行集团一、国际货币基金组织（一）宗旨1、作为一个永久性的国际货币机构，为国际货币问题的商讨与协作提供便利，促进国际货币合作；2、促进国际贸易的扩大与平衡发展，以提高和维持高水平就业和实际收入，以及开发会员国的生产资源；3、促进汇率的稳定，维持会员国正常汇兑关系，避免竞争性货币贬值；4、协助建立会员国经常性交易的多边支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的外汇管制；5、在适当的保障下，基金对会员国提供资金，使其增强信心纠正国际收支失衡，从而避免采取有损于本国或国际繁荣的措施；6、根据以上目标，缩短会员国国际收支平衡的时间，并减轻其程度。（二）资金来源会员国的基金份额份额决定会员国的投票权，决定会员国所能分配到的普通提款权与特别提款权，决定会员国所能借款的最高限额。向会员国借款信托基金（三）组织结构机构设置（1）理事会（2）执行董事会（3）总裁（四）业务活动1、汇率监督与政策协调2、贷款业务发放贷款时国际货币基金组织最主要的业务活动。贷款特点主要有：贷款对象、贷款用途、贷款的规模、贷款方式3、创造储备资产4、提供培训咨询服务（五）存在的主要问题资金供需矛盾突出，资金分配极不合理监督汇价政策无力提供援助的条件过于苛刻且难符合有关国情浓厚的政治色彩使发达国家与发展中国家利益冲突强烈二、世界银行集团（一）国际复兴开发银行（二）国际开发协会（三）国际金融公司（四）多边投资担保机构（一）国际复兴开发银行1、宗旨（1）对于生产目的的投资提供便利，以协助会员国的复兴和开发，并鼓励不发达国家开发资源发展生产；（2）通过保证或参与私人贷款和私人投资的方式，促进私人对外投资；（3）用鼓励国际投资以开发会员国资源的方法，促进国际贸易的长期平衡发展，以维持国际收支的平衡；（4）在提供贷款保证时，“应与其他方面的国际贷款配合”。2、资金来源成员国缴纳的股金通过发行债券取得借款业务净收益债权转让3、组织结构理事会、执行董事会、行长和业务机构4、贷款业务（1）贷款条件限于成员国申请贷款的国家确实不能以合理的条件从其他方面取得贷款时，世界银行才考虑发放贷款、参加贷款、或提供保证申请的贷款必须用于一定的工程项目，有助于该国的生产发展与经济增长贷款必须专款专用，并接受国际复兴开发银行的监督贷款期限一般为数年，最长可达30年贷款使用不同的货币对外发放，对承担贷款项目的承包商或供应商，一般用该承包商、供应商所属国的货币支付（2）贷款程序与原则提出计划，确定项目专家审查审议通过，签定贷款契约工程项目招标，按工程进度发放贷款，并进行监督（二）国际开发协会1、宗旨对落后国家给予条件较宽、期限较长、负担较轻、并可用部分当地货币偿还的贷款，以促进其经济的发展、生产和生活水平的提高。2、资金来源会员国认缴的股本会员国提供的补充资金国际复兴开发银行从净收入中拨给国际开发协会一部分款项，作为其贷款资金的来源协会本身经营业务的净收入3、组织机构理事会执行董事会4、贷款业务国际开发协会的贷款一般只向较贫穷的发展中国家的会员国贷款；贷款应用于电力、交通、运输、水利、港口建设之类的公共工程部门，以及农业、文化教育建设方面；贷款的期限为50年（三）国际金融公司1、宗旨通过向发展中国家的私人企业提供无需政府担保的贷款与股本投资，鼓励国际私人资本流向发展中国家，支持当地资本市场的发展，来促进发展中国家的经济发展，从而补充世界银行的活动2、资金来源主要来自会员国认缴的股本3、贷款业务国际金融公司的贷款，不需要借款企业请求政府担保，可以直接给予私人企业。贷款期一般为7-15年，并且每笔贷款一般不超过200-400万美元，贷款须以原借款的货币偿还。贷款的利息，根据资金投放的风险和预期的收益等因素决定，一般为年利6%-7%，有时高达10％，有的还要参加贷款企业的分红。贷款的对象主要是亚洲、非洲、拉丁美洲的不发达国家，巴西、土耳其、南斯拉夫和韩国得到的贷款和投资最多。贷款的部门主要为制造业、加工业和开采业，如钢铁、建筑材料、纺织、采矿、肥料、化工以及公用事业与旅游业（四）多边投资担保机构1、宗旨在于通过自己的业务活动来推动成员国互相间进行以生产为目的的投资，特别是向发展中国家的投资2、主要业务主要是为跨国投资在东道国可能遇到的非商业性风险提供担保，主要承保的险别有：货币汇兑风险、征用风险、违约风险、战争和内乱风险等。；另一项业务活动，是对成员国提供技术援助服务，帮助发展中国家更有效地促进私人投资的机会。二、国际货币市场国际货币市场的核心是欧洲货币市场，早期以欧洲美元市场为主。欧洲美元市场就是位于美国境外（主要是伦敦），同时接受美元存款并提供美元放款的金融市场。1、欧洲货币市场的形成与发展1）前苏联在欧洲的存款；2）英镑危机；3）美国金融管制政策①利息均等税和外信限制方案②Q管制条款欧洲美元放款利率欧洲美元存款利率美国国内放款利率美国国内存款利率利率利率差价比较欧洲货币市场的“不管制”特色：（1）不受法定准备率的管制；（2）不受存款保险的管制；（3）不受利率上限的管制；（4）不课征预扣税；（5）信息披露要求不严格。近年来欧洲货币市场存在的原因：（1）便利性；（2）较国内金融市场管制少。2、欧洲货币业务中心欧洲货币：欧洲美元、欧洲马克、欧洲加币、欧洲法郎、欧洲英镑、欧洲日元欧洲货币业务中心：伦敦、巴黎、苏黎世、新加坡、香港、日本、巴哈马群岛、美国各州的IBFs、巴林1）西欧伦敦是最早、最重要的欧洲货币中心，跨国银行数量最多，外国银行数量超过本国银行数量，其中美国、日本银行业务量最多。伦敦银行同业拆放利率成为最为广泛使用的利率。2）美国国际银行设施IBFs（InternationalBankingFacilities）：指美国