第8章表外业务管理

1第八章表外业务2表外业务第一节：表外业务的发展第二节：担保业务第三节：票据发行便利第四节：远期利率协议第五节：互换业务第六节：期货与期权第七节：其他表外业务第八节：表外业务管理3学习指引主要内容：商业银行贷款政策、品种与程序；贷款定价的原理、影响因素、价格的构成与定价方法；贷款风险的种类、成因、识别与防范；贷款风险的控制；企业贷款业务管理。学习重点：表外业务与中间业务；表外业务发展的原因；远期利率协议；互换业务4第一节表外业务的发展一、含义二、发展状况三、发展原因四、我国银行业开展表外业务的分析5一、表外业务的含义商业银行所从事的，按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动有狭义和广义之分狭义：那些不列入资产负债表，不涉及资产负债表内金额的变动，与资产项目和负债项目密切相关，并在一定条件下会转为表内资产业务和负债业务的经营活动。经营的是信誉而非资金广义：所有不列入银行资产负债表的经营活动，除了包括狭义的表外业务，还包括商业银行从事的不需要列入资产负债表中的金融服务类表外业务通常所说的表外业务是指狭义的表外业务。6表外业务与中间业务？中间业务：商业银行在一般不需要动用自己或较少动用自己的资金的情况下，不以债权或债务人身份，而是以中间人的身份参与业务，替客户办理收付或委托事项并收取手续费的业务。如信托、代理等。给钱办事！相同点：都不在资产负债表中反映不占用银行资金，银行发挥代理人、受托人身份收入主要源于服务费、手续费、管理费等有重叠：如信用证属于中间业务，但具有担保性质，可能影响损益，且能转换为表内业务，属表外业务7表外业务与中间业务？不同点：中间业务中，银行都是以交易双方以外第三者身份接受委托，扮演中间人的角色；但表外业务，银行有可能变为交易的直接当事人，如贷款承诺。在未发生信贷时，表外业务——当贷款时，表内资产中间业务更多的表现为传统的业务，而且风险较小；表外业务则大多为创新业务，风险较大，这些业务与表内的业务一般有密切的联系，在一定的条件下还可以转化为表的业务表外是近三十年才发展起来的，而中间业务是伴随资产负债业务长期存在的8二、发展状况迅猛发展近30多年来，在金融自由化、生存压力和发展需要的推动下，西方国家银行的表外业务有了相当惊人的发展，这首先表现在商业银行表外业务金额上。随着表外业务的大量增加，商业银行的非利息收入也迅速增长。从表外业务的收入来看，在西方发达国家，最低已达到银行总收入的25%以上，大银行一般超过50%。由表外业务所提供的服务种类也在迅速增加风险？金融危机之后依然发展很快……9三、发展原因规避资本监管《巴塞尔协议》：风险资产；制约表内业务适应金融环境变化放松金融管制：金融证券化；利率市场化前者：金融脱媒，后者：资金来源和运用受限小银行关闭……大银行发展表外业务转移和分散风险汇率波动、石油危机、拉美债务危机——银行资金缺口加大，流动性风险增大——表外业务能够分散风险和转移风险功能10三、发展原因适应服务多样化要求客户对银行的要求越来越高了……表外业务满足要求：比较灵活，只要双方同意就可达成协议银行有条件开展表外业务信誉高、规模经济效益、大量优秀人才如担保，价格相对便宜（熟人！）科技进步工具很重要！！信息技术和网络技术有助于银行推出新的金额工具11四、中国银行业的表外业务目前虽取得较大发展，但仍以存贷业务为主资料来源：各银行2011年年报原因动力不足：存贷利差技术不足：缺乏物质基础能力不足：人才匮乏单位：百万工商银行招商银行上海银行非利息收入11245019849954总收入4752149615714162占比23.66%20.64%6.74%12第二节担保业务担保：银行应交易一方申请，承诺当申请人不能履约是由银行承担对另一方的全部业务的行为不占有银行资金，但形成银行或有负债：当申请人不能履约时，银行需代为付款风险较大啊：《巴塞尔协议》转换系数100%！备用信用证、商业信用证13一、备用信用证StandbyCreditLetter:信用等级较低的借款人试图融资或借款时，向银行申请备用信用证作为担保，当借款人无力还款时，由发证行承担偿还责任实质：银行把自己的信誉“贷”给客户，借以提高客户的信誉备用：银行是第二付款人，只有借款人自己不能履约时才由银行偿付；开证行付款，借款人需弥补银行损失银行要收取佣金14一、备用信用证类型可撤销的备用信用证（RevocableSCL），指附有申请人财务状况出现某种变化时可撤销和修改条款的备用信用证，这种信用证旨在保护开证行的利益。不可撤销的备用信用证（IrrevocableSCL），指开证行不可以单方面撤销或修改信用证。对于受益人来说，开证行不可撤销的付款承诺使其有了可靠的收款保障。佣金高！15一、备用信用证作用：对借款人：提升信用等级，降低融资成本对开证行：信用评估成本较低；带来较高的盈利对受益人：使受益人获得很高的安全性，特别是在交易双方不很熟悉时，更显示出这种安全性的重要16备用信用证的交易程序开证行、种类、金额等订立合同申请开证开证与通知审批与修改执行合同向指定受益人开立并传递信用证如付款人未付款，追偿开证行支付并追偿付款人受益人审核信用证条款支付或求偿按要求提供资料、保证和声明17二、商业信用证进口商请求当地银行开出的一种证书，授权出口商所在地的另一家银行通知出口商，在符合信用证规定的条件下，愿意承兑或付款承购出口商交来的汇票单据实质：进出口双方签订合同以后，进口商主动请求进口地银行为自己的付款责任做出的保证。用银行信用代替商业信用原因：进出口双方的信息不对称和互不信任，此时银行重放二者的中间人18二、商业信用证特点信用证的开证银行是第一性付款人，即主债务人，只要受益人所提交的单据与信用证条款一致，不论申请人是否履行其义务，银行应承担对受益人的第一性付款责任。这与备用信用证不同。信用证是一种独立文件信用证的开立以买卖合同作为依据，但信用证一旦开出就成为独立于合同以外的另一种契约，不受买卖合同的约束。信用证业务一切都已单据为准，而不以货物为准。认票不认人！19二、商业信用证益处进口商：提高了资信度，使对方按约发货得到了保障；保证货物上船前的数量和质量；申请开证时，进口商只需交纳一部分货款作为押金即可，实际获得一笔短期融资。出口商：最大的好就是出口收款有较大的保障，银行作为第一付款人，使付款违约的可能性降为极小。另一方面，避免进口国家禁止进口或限制外汇转移产生的风险。开证行：开立信用证既不必占用自有资金，还可以得到开证手续费收入。同时进口商所交纳的押金，也可以为银行提供一定量的流动资金来源。20商业信用证的交易程序各种条款及声明申请开立信用证开证行开立信用证通知行通知信用证审查与修改交单议付通知行核对无误后通知受益人开证行检验，并付款开证人付款并赎取单据受益人审核信用证条款开证人付款赎单根据申请向受益人开立信用证21第三节票据发行便利NoteIssuanceFacilities，NIFs：是一种中期的（一般期限为5~7年）具有法律约束力的循环融资承诺借款人根据事先签订的协议，以自己的名义周转性的发行短期票据融资，银行承诺购买客户未能在市场上出售的票据或向客户提供等额银行贷款为票据发行人提供转期的机会，保障企业资金的连续性实质：一种直接融资，是借款人（银行客户）与投资者（票据购买人）之间的直接信用关系，银行充当的是包销商的角色。22第三节票据发行便利种类票据发行便利在发展变化过程中，出现了许多形式，如循环包销便利、购买票据便利、可转让循环包销便利、非包销票据发行便利等，但对于银行而言，有意义的是包销票据发行便利和非包销票据发行便利之分包销：银行得把当期票据全部承销，如果没有销售出去，银行有责任提供资金非包销：监管原因+信誉高，有信心销售出去，节省成本23第三节票据发行便利构成借款人：资信较好的大型企业发行银行：牵头行独家代理——银行投标小组包销银行：按协议提供期限转换便利投资者：以大型机构投资者为主24第三节票据发行便利我国的票据发行便利有条件，但依然存在差距2012.6.7《商业银行资本管理办法》：银行票据发行便利信用转换为50%实例：2011.12.6腾讯控股（00700.HK）发行6亿美元，2016年到期，利息4.625%票据。并与高盛、德银、瑞银、汇丰、巴克莱资本、花旗及澳盛银行订立购买协议。扣除包销费用、折扣、佣金及就票据发行应对的其他估计开支后，票据发行所得款净额将约为5.92亿美元。25第四节远期利率协议产生原因特点类型交易程序定价我国开展业务的可行性26第四节远期利率协议远期利率协议一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的协议利率，并指定一种参照利率，在将来清算日按规定的期限和本金数额由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额建立在双方对未来利率预测差异基础上买方：预测上升；卖方：预测下降买方：若上升，从卖方获得差额利息收入；若下降，将减少的利息费用支付给卖方结果：以减少可能的收益为代价，固定未来利率原因：利率波动27第四节远期利率协议特点：成本较低：管理费较少，无需保证金灵活性大：币种丰富、期限灵活、额度自定保密性好：私下交易缺点：没有保障措施，风险较大啊！28第四节远期利率协议交易程序英国银行家协会远期利率协议（FRABBA）交易者通过Reuters的终端得到市场定价信息，然后向报价银行询价，确定最终交易价格报价形式：3*6“8.00-8.05”，表示交易日后3个月为起息日，第6个月为到期日，期限3个月,8.00报价银行的买价，8.05是卖价如果银行买以上协议，那么在结算日支付8%的利率，收取结算日的即期利率29第四节远期利率协议如何结算？注意：结算日并非到期日，而是起息日！原因：结算基础是远期利率上个协议中，结算日为交易日后的三个月，在起息日进行差额利息的贴现结算金额=[本金*利差*（实际天数）/360]/[1+市场利率*（实际天数）/360]交易日起息/结算日到期日3月6月9月LIBOR30实例A银行发放1000w,6m,10%的贷款；前3m资金由1000w,8%的存款支持，后3m准备通过同业拆借市场获得预期未来利率上升，从B银行买进3*6的远期利率协议，参照利率为3m的LIBOR，协议利率8%3m后即结算日，3m的LIBOR为9%，此时B银行将支付A银行1%的利差=[1000w*1%*90/360]/[1+9%*90/360]=224449.88银行的实际筹资=1000w-224449.88=9975550.12到期之后，支付利息：9975550.12*9%*90/360=224449.88=B银行支付的利差A银行支付的本息和=9975550.12+224449.88=10200000A银行的实际利率=20w/1000w*(360/90)=8%31五、远期利率协议的定价商业银行成为远期利率协议的中介资源和信息优势规模经济定价远期利率：期限、币种、金额等启用费：银行实力和交易要求利差收益：银行服务报酬，通常25个基点银行通过现货市场来创造远期利率，出售一个远期利率协议，就需创造一个远期贷款利率，反之则需要创造一个远期存款利率32五、远期利率协议的定价例：某行出售一个3*6的1000w的远期利率协议，就需要创造一个3m后开始期限3m的1000w贷款利率期限结构6m3m3-6m（原理：保证期限的均衡）现货市场3m11.00%(买)-11.20%(卖)；6m：11.8%-12.00%银行需借入6m的资金，并立即拆放3m借入成本12%，若要保证3m后有1000w,需借入资金1000/[1+11%*3/12]=973.236w6m的本利之和：973.236*(1+12%*6/12)=1031.63023m后开始期限3m的1000w贷款利率应定价为（1031.6302-1000）/1000*(12/3)=12.65%33六、我国的远期利率协议业务条件：利率市场化、金融市场、资信高的银行和客户不完全具备……2007.9.29，人民银行发布《远期利率协议业务规范