第五章中央银行资产业务

中央银行业务1第五章中央银行资产业务第一节中央银行的贷款业务第二节中央银行再贴现业务第三节中央银行公开市场业务第四节中央银行黄金外汇储备业务中央银行业务2第一节中央银行的再贷款业务一、概念、种类和特征二、中央银行再贷款的内容三、中央银行再贷款的管理中央银行业务3一、概念、种类和特征1、中央银行再贷款——中央银行对商业银行等存款货币机构及政府为了弥补其资金周转困难或临时性资金不足而发放的贷款中央银行业务4一、概念、种类和特征2、种类按对象分对商业银行等金融机构放款、对非货币金融机构放款、对政府放款和其他放款。按是否有担保分信用贷款、担保贷款中央银行业务5项目中央银行再贷款商业银行贷款贷款对象不同商业银行、政府公司、个人资金来源不同基础货币组织的存款贷款期限不同短期长、中、短期制约贷款总量的因素不同货币政策目标经济金融形势存款的数量存款的结构贷款目标不同维护金融体系稳定以盈利为目标中央银行再贷款与商业银行贷款比较中央银行业务6二、中央银行再贷款的内容（一）对商业银行的贷款（二）对政府的贷款（三）其它放款中央银行业务7（一）对商业银行的贷款1.贷款的目的：解决临时性的资金需要，补充其流动性不足。帮助陷入困境的商业银行，恢复信誉，维护金融体系的稳定。中央银行业务82.中央银行再贷款的方式信用贷款——中央银行根据商业银行的信誉而提供的一种贷款。担保贷款——商业银行以其客户签发的合格的商业票据为担保向中央银行申请贷款的一种方式。中央银行业务9（二）中央银行对政府的贷款贷款方式：一是采用透支的方式二是采取直接贷款的方式三是对国库券和国债的投资中央银行业务10（三）其它放款中央银行对外国政府、中央银行、国际性金融机构的贷款；对非银行金融机构、农村信用合作社等发放的紧急贷款。中央银行业务11中央银行业务12三、中央银行再贷款的管理（一）中央银行再贷款的审查（二）再贷款的发放（三）再贷款的收回中央银行业务13近年来我国再贷款主要用途金额（亿元）用途12236四大金融管理公司购买国有商行不良资产10557支农再贷款1411关闭中小金融机构300提供证券公司周转贷款270偿还被关闭或被托管的证券公司债务100证券投资者保护基金启动资金中央银行业务14中国人民银行增加支农再贷款100亿元支持春耕备耕2012-03-07为深入贯彻落实中央经济工作会议和全国金融工作会议关于金融服务实体经济的精神，日前，中国人民银行决定增加支农再贷款100亿元支持春耕备耕，并下发了《中国人民银行关于管好用好支农再贷款支持扩大“三农”信贷投放的通知》，对管好用好支农再贷款，支持扩大涉农信贷投放作出部署。支农再贷款是人民银行支持“三农”、支持实体经济的重要措施和有效手段。近年来，人民银行持续加大了支农再贷款支持的力度，并进一步改进管理，充分调动了农村信用社等农村金融机构使用支农再贷款扩大涉农信贷投放的积极性。2011年，人民银行新增支农再贷款额度500亿元，期末全国支农再贷款余额1094亿元，年累计发放额1708亿元，支农再贷款的使用创历史最高水平,对于扩大涉农信贷投放发挥了重要作用。2011年末，全国金融机构涉农贷款余额14.6万亿元，同比增长24.9%，比同期各项贷款增速高9.2个百分点。中央银行业务15第二节中央银行再贴现业务一、再贴现政策简介二、再贴现业务的一般规定中央银行业务16一、再贴现政策简介（一）几个相关概念（二）内容（三）调整再贴现率的影响因素（四）再贴现利率政策的作用及局限性中央银行业务17（一）几个相关概念1．贴现——企业或公司以其持有的未到期的商业票据，向商业银行申请转让，以融通资金的一种行为。企业与商业银行之间的关系中央银行业务182．转贴现——商业银行以其持有的已经贴现的未到期的商业票据，向另一家商业银行申请转让，以融通资金的一种行为。商业银行与商业银行之间的关系中央银行业务193．再贴现——商业银行以通过贴现业务而持有的未到期的商业票据，向中央银行申请再转让，以融通资金的一种行为。商业银行与人民银行之间的关系中央银行业务204．再贴现政策——中央银行通过制定和调整再贴现率，来干预和影响市场利率及货币市场的供应与需求，从而调节货币供应量的一种货币政策。中央银行与宏观经济的关系中央银行业务21（二）内容1.调整再贴现率，引导市场利率走向2．规定向中央银行申请再贴现资格的票据3.规定再贴现的额度，控制再贴现的总规模。中央银行业务22中央银行再贴现率作用过程图再贴现率↑↓借款成本↑↓存款准备金↓↑贷款规模↓↑市场利率↑↓社会投资↓↑社会总需求↓↑物价水平↓↑银行传导作用中央银行业务23（三）中央银行调整再贴现率需要考虑的因素物价总水平资金供求状况商业银行的资金成本社会平均利润率国家宏观经济政策国际利率水平中央银行业务24（四）再贴现利率政策的作用及局限性作用：作为调节货币供应量的手段对市场利率起到引导和指示的作用执行最后贷款人的职能引导信贷资金的流向中央银行业务25局限性：处于被动的地位缺乏灵活性时滞性较强中央银行业务26二、再贴现业务的一般规定（一）对象（二）申请与审查（三）再贴现的发放与收回中央银行业务27（一）对象——只有在中央银行开立了存款准备金帐户的商业银行，主要是国有商业银行。中央银行业务28（二）申请与审查商业银行必须以已经办理贴现的尚未到期的合法票据才能向中央银行申请再贴现。中央银行业务29合法票据——根据购销合同约定进行延期付款的商品交易所开具的反映债权债务关系的商业票据。中央银行业务30审查：A审查票据的合法性；B申请人的资金营运情况；C票据所反映的交易行为是否符合国家的产业政策中央银行业务31（三）再贴现的发放与收回1．再贴现的实付金额实付金额=票面金额-贴息额贴息额=票面金额×日贴现率×未到期的天数日贴现率=年贴现率/360=月贴现率/30中央银行业务322．期限：申请再贴现日至票据到期日。一般最长不超过6个月。中央银行业务333．发放：中央银行对商业银行提出的再贴现申请进行审核无误后，即可办理发放用款手续。中央银行业务34举例：工商银行××分行营业部，以一份已经办理贴现而未到期的由交通银行××分行开出并承兑的1000万元银行承兑汇票，向人民银行××分行申请再贴现。出票日期：2008年2月15日，到期日：2008年8月11日，申请再贴现日：2008年4月1日，再贴现率：2.97%。中央银行业务35计算日贴现率=2.97%÷360=0.0825‰未到期天数=30+31+30+31+10=132天贴息额=1000×0.0825‰×132=10.89（万元）实付金额=1000-10.89=989.11（万元）中央银行业务364．再贴现的收回（1）商业银行在办理票据再贴现业务时。将票据通过背书转让的方式转让给中央银行。中央银行业务37（2）商业银行在办理再贴现业务时，人民银行在承兑汇票上加盖“已办再贴现”字样，将票据仍交由申请再贴现的商业银行保管。中央银行业务382001-2005年我国央行再贴现余额再贴现（单位：亿元）2001年2002年2003年2004年2005年余额6556864.88332.39中国人民银行已上调再贴现利率至2.25%中国人民银行2010年12月29日发布公告称，央行已决定自周日(12月26日)起上调再贴现利率，由1.80%上调至2.25%同时上调对金融机构贷款(再贷款)利率，其中一年期升0.52个百分点至3.85%，两者均为两年来首次调整。中央银行业务39中央银行业务40第三节中央银行公开市场业务一、公开市场业务概述二、公开市场业务的操作中央银行业务41一、公开市场业务概述（一）公开市场业务的含义（二）公开市场业务的目的（三）公开市场操作作用过程图示（四）公开市场业务作用的条件中央银行业务42（一）公开市场业务的含义1．概念2．特点中央银行业务431．概念公开市场业务是中央银行通过在证券市场上买进或卖出有价证券，以此改变商业银行的超额准备金，从而实现货币政策目标的一种货币政策工具。中央银行业务442．特点（1）主动性（2）直接性（3）灵活性（4）可逆转性中央银行业务45局限性：A公开市场操作较为细致、技术性强，政策意图的告示作用较弱；B需要有较为发达的有价证券市场为前提中央银行业务46主要货币政策工具比较优势不足存款准备金对商业银行影响是平等的；力度大，速度快，效果明显；操作简便缺乏弹性；对经济的震动大；短期对商业银行流动性影响较大再贴现具有告示效应，引导市场利率，影响社会公众预期；防止金融恐慌处于被动地位；缺乏灵活性；时滞过程较长公开市场业务主动性；直接性；灵活性；可逆转性。技术性强，政策意图的告示作用弱；中央银行业务47（二）公开市场业务的目标最终目标——实现人民币币值的稳定。中央银行业务48直接目的——调整商业银行资产的流动性。使商业银行存款准备金控制在既定的政策目标所要求的规模之内。中央银行业务49间接目标——（1）影响市场利率变动（2）协助政府债券的发行与管理（3）影响证券行市中央银行业务50（三）公开市场操作作用过程经济现象经济萧条经济过热措施买入卖出基础货币增加减少存款准备金增加减少信贷规模扩张收缩市场利率下降上升证券行市价格上升价格下跌结果经济回升经济调整中央银行业务51公开市场操作的方式：维持既定的货币政策—短期操作—回购—防御性目标实现货币政策的转变—连续同向操作—买卖—主动性目标中央银行业务52（四）公开市场业务作用的条件中央银行必须具有强大的资金实力；中央银行应该具有弹性操作权力；应该有完善的国内市场机制；证券种类和数量要适当。中央银行业务53二、公开市场业务的操作（一）公开市场业务操作的基本内容（二）公开市场操作应该注意的问题中央银行业务54（一）公开市场业务操作的基本内容1．公开市场业务操作的主体公开市场业务的具体实施者——中央银行公开市场业务操作室中央银行业务552．公开市场操作的对象是与政府债券一级交易商进行的。包括国有商业银行5、股份制商业银行9、城市商业银行21、农村商业银行2、外资银行2、证券公司5、保险公司4、中国邮政储蓄银行、基金公司1等50家。中央银行业务56公开市场业务一级交易商评审指标参与公开市场业务情况债券一级市场情况债券二级市场情况执行和传导货币政策情况央行票据发行回购交易现券交易承销量分销量中投次数比现券交易回购交易债券做市商双边报价情况执行央行窗口指导情况流动性日报情况暂停公开市场交易情况中央银行业务572009年公开市场业务一级交易商名单中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行交通银行中国邮政储蓄银行中信银行招商银行中国光大银行兴业银行上海浦东发展银行中国民生银行深圳发展银行华夏银行广东发展银行上海银行北京银行哈尔滨银行南京银行徽商银行淄博市商业银行天津银行广州市商业银行福州市商业银行洛阳市商业银行杭州银行长沙市商业银行深圳平安银行富滇银行济南市商业银行厦门市商业银行大连银行贵阳市商业银行西安市商业银行汉口银行上海农村商业银行北京农村商业银行汇丰银行（中国）有限公司渣打银行（中国）有限公司中信证券股份有限公司国泰君安证券股份有限公司中银国际证券有限责任公司中国国际金融有限公司长江证券股份有限公司泰康人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司华泰财产保险股份有限公司中国平安人寿保险股份有限公司南方基金管理有限公司江苏银行中央银行业务582010年度公开市场业务一级交易商名单中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行交通银行中国邮政储蓄银行招商银行中国光大银行上海浦东发展银行中信银行兴业银行民生银行华夏银行广东发展银行深圳发展银行北京银行上海银行南京银行哈尔滨银行汉口银行天津银行长沙银行杭州银行徽商银行贵阳市商业银行江苏银行齐商银行广州市商业银行富滇银行福建海峡银行大连银行齐鲁银行洛阳银行西安市商业银行厦门市商业银行平安银行上海农村商业银行北京农村商业银行汇丰银行（中国）有限公司渣打银行（中国）有限公司中信证券股份有限公司国泰君安证券股份有限公司中银国际