第五章投资银行的主要业务

安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]第五章投资银行的主要业务讲授人：冯庆水安徽农业大学金融系E-mail:[e-mail]安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking第五章投资银行的主要业务教学目的与要求：本章主要概要式讲授投资银行的主要业务：证券业务、公司并购与反并购、风险投资、基金管理、理财顾问、项目融资及资产证券化等。重点和难点：投资银行业务的基本概念、原理及方法。教学内容：第一节证券业务第二节公司并购与反并购第三节风险投资第四节基金管理第五节理财顾问第六节项目融资第七节资产证券化安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking投资银行的证券业务主要有三类：一、证券经纪业务二、证券自营业务三、证券承销业务第五章投资银行的主要业务第一节证券业务安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务◆证券经纪业务◆证券经纪人安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务◆证券经纪业务◆证券经纪人证券经纪业务是指证券公司通过其设立的营业场所和在证券交易所的席位，基于有关法律法规的规定和公司与投资者之间的契约，按照投资者的合理要求代理投资者买卖证券并收取一定比例佣金的活动。在我国，投资银行从事证券经纪业务，都是通过下设的证券营业部来进行的。证券营业部的设立也须具备一定的条件，并由中国证监会及其派出机构批准。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务◆证券经纪业务◆证券经纪人证券经纪人即证券经纪行为的主体，是指在证券经纪活动中，以收取佣金为目的，位促成证券投资者的证券交易而从事证券委托代理业务的公民、法人和其他经济组织。有广义和狭义之分。广义证券经纪人，包括所有从事证券经纪业务等法人和自然人。在我国,主要指证券公司及其雇员；而狭义证券经纪人是指经过特殊专业训练的证券从业人员，主要指自然人。他们一般作为证券经纪商的代表与客户打交道，接受客户的交易委托，执行客户的交易指令，向客户提供证券信息咨询服务，以佣金作为其主要收入来源。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务⑴广泛性和可延伸性，证券经纪业务所涉及的服务对象是取得合法交易资格的法人和自然人，其涉及面异常广泛。⑵中介性，证券经纪业务的中介性体现在两方面：一是证券经纪人是买方和卖方的中介，协助买卖双方成交；二是代理投资者进入交易所入场交易。⑶客户指令的权威性，在证券经纪活动中，客户是委托人，证券经纪人是被委托人，客户的有效指令具有至高无上的权威，证券经纪人只能在授权的范围内忠实地、不折不扣地执行客户指令。⑷客户资料的保密性，证券经纪人必循严格保守投资者的商业秘密⑸公正性，证券经纪人必须公正的对待每一位投资者，坚持“三公”原则,严格执行有关的法律法规，保护人投资者的合法权益不受侵犯。⑹专业性，证券投资有十分明显地风险，具有较强的专业性，需要这证券经纪人具备一定的投资技巧和专业知识，或者说证券经纪是一项专业性很强调经纪工作。⑺指导性，证券经纪的专业性，决定了证券经纪人提供的经纪服务具有十分明显地指导性特征。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务证券经纪人的权利：有权要求客户提供真实的个人资料有权要求委托人授权的权利证券经纪人的义务：如实介绍的义务必须忠实的接受委托人的指令的义务如实向客户揭示证券交易的市场风险的义务制作、提供、保留相关的法律凭证，如委托单、交割单、指定交易协议、开户合同等文件的义务为委托人保守秘密的义务接受有关政府部门的监督并依法纳税的义务安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务证券经纪人与客户间的关系主要表现为：⑴代理关系⑵信托关系⑶抵押关系⑷债权债务关系安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务证券经纪人与客户间的关系主要表现为：⑴代理关系⑵信托关系⑶抵押关系⑷债权债务关系客户是被代理人，经纪人是代理人，经纪人必须在客户授权的范围内依法从事代理业务。因此，经纪人有义务和责任维护被代理人——客户——的利益。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务证券经纪人与客户间的关系主要表现为：⑴代理关系⑵信托关系⑶抵押关系⑷债权债务关系客户授权经纪人代理自身得资产，经纪人实际承担了保管客户资产的责任，属于一种信托行为。显然这是客户对经纪人的人格、品德和业务能力水平等从份信任，只有经纪人以自己的人品和实力——丰厚的业绩回报——向客户证明其自身得价值时，这种信任关系才能得以维系和发展。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务证券经纪人与客户间的关系主要表现为：⑴代理关系⑵信托关系⑶抵押关系⑷债权债务关系客户需要现金时，可以将持有的证券向经纪人作抵押贷款。目前我国的证券市场尚不具备此项功能。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务证券经纪人与客户间的关系主要表现为：⑴代理关系⑵信托关系⑶抵押关系⑷债权债务关系当客户购买证券因保证金不足时，客户可凭借其信用向证券经纪人借款购买一定数额的证券,客户为债务人，经纪人为债权人。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务⑴诚实公平⑵勤勉尽职⑶客户至上⑷信誉第一⑸信息充分原则⑹投资建议准则⑺券款保护原则⑻利益冲突原则安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务⑴诚实公平⑵勤勉尽职⑶客户至上⑷信誉第一⑸信息充分原则⑹投资建议准则⑺券款保护原则⑻利益冲突原则证券经纪人应本着诚实信用的原则，维护投资者的合法权益,确保经纪活动过程中的所有交易行为都有助于维持证券市场的公平有序，有益于证券市场的发展和稳定。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务⑴诚实公平⑵勤勉尽职⑶客户至上⑷信誉第一⑸信息充分原则⑹投资建议准则⑺券款保护原则⑻利益冲突原则证券经纪人必须履行自己的义务而勤奋学习，努力工作，忠于职守，谨慎敬业。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务⑴诚实公平⑵勤勉尽职⑶客户至上⑷信誉第一⑸信息充分原则⑹投资建议准则⑺券款保护原则⑻利益冲突原则就经纪人而言，客户利益永远是至高无上的，同时，经纪人还必须在控制好风险的前提下，追求客户利益的最大化。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务⑴诚实公平⑵勤勉尽职⑶客户至上⑷信誉第一⑸信息充分原则⑹投资建议准则⑺券款保护原则⑻利益冲突原则信誉是经纪人的生命，没有信誉的经纪人最终是无法生存的。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务⑴诚实公平⑵勤勉尽职⑶客户至上⑷信誉第一⑸信息充分原则⑹投资建议准则⑺券款保护原则⑻利益冲突原则证券经纪人有义务和责任在第一时间将自己在交易所、互联网及相关媒体获得的与投资者利益有关的信息披露给投资者，同时，对自身在经纪活动过程中所获得的佣金及相关利益也应如实向投资者披露。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务⑴诚实公平⑵勤勉尽职⑶客户至上⑷信誉第一⑸信息充分原则⑹投资建议准则⑺券款保护原则⑻利益冲突原则证券经纪人向投资者提供投资建议，如推荐某只证券，必须是建立在科学、客观、真实、严谨的基础之上。安徽农业大学金融系冯庆水E-mail:[e-mail]投资银行学InvestmentBanking一、证券经纪业务1.基本概念2.基本特征3.权利与义务4.业务关系5.行为规范第五章投资银行的主要业务第一节证券业务⑴诚实公平⑵勤勉尽职⑶客户至上⑷信誉第一⑸信息充分原则⑹投资建议准则⑺券款保护原则⑻利益冲突原则证券经纪人有责任和义务保护好投资者委托其代理的财产，包括证券和现金，保证其不被挪用或造成损失。具体要求有：客户的保证金，必须在商业银行设立专门帐户进行交割、收付，该帐户款项不得