第6章中央银行的资产业务

第六章中央银行的资产业务第一节中央银行的再贴现与再贷款业务第二节中央银行的证券买卖与储备资产业务第三节我国中央银行的主要资产业务第一节中央银行的再贴现与再贷款业务一、中央银行的再贴现业务（一）再贴现业务的概念指商业银行将持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，借此获得资金融通的活动。（二）再贴现业务的一般规定1、再贴现业务的对象在中央银行开户的商业银行。2、再贴现的票据有商品交易为基础的“真实票据”。3、申请和审查（1）商业银行提出申请票据贴现；（2）中央银行对票据的合法性和申请者资金运用状况进行审查，确定是否符合再贴现条件。4、再贴现率短期利率。此利率可以保持在比货币市场利率高一些的水平上，作为“惩罚性利率”，也可以作为“基准利率”发挥作用。5、再贴现金额再贴现金额=票据面额—再贴现利息再贴现利息=票据面额×日再贴现率×未到期日数例如：有一张银行承兑票据，面额为100万元，年再贴现率为7.2%，尚有25天到期，要求再贴现，再贴现金额是：100万元－（100万元×7.2%÷360×25）=99.5万元注意：再贴现金额仅仅与票据面额和再贴现率有关，与票据原来的利息无关。6、再贴现额度的规定7、再贴现款的收回票据到期，中央银行通过票据交换和清算系统向承兑单位和承兑银行收回资金。（三）再贴现业务的作用机制中央银行买进商业银行的票据——改变商业银行的资产构成（可用资产增加）——商业银行可以用于贷款或购买证券——银行体系资产负债的倍数扩张——调控社会货币量。二、贷款业务（一）对商业银行的贷款1、贷款步骤（1）提出申请（2）审查批准2、贷款期限短期贷款3、贷款性质抵押贷款（政府债券或商业票据）（二）对其他金融机构的贷款（三）对政府的贷款1、直接提供贷款（短期、额度）2、购买政府债券（四）其他贷款1、对非金融部门的贷款2、对外国政府和外国金融机构的贷款三、再贴现业务与贷款业务的异同（一）相同之处1、再贴现与贷款都是中央银行履行最后贷款人职能的具体手段；2、再贴现与贷款都是中央银行提供基础货币的重要渠道；3、再贴现与贷款利率都是中央银行调控货币量的重要工具。（二）区别1、资金的收回方式不同；2、贷款的安全程度不同。第二节中央银行的证券买卖与储备资产业务一、中央银行的证券买卖业务的概念中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进行证券的买卖。中央银行用自己发行的货币买入证券，实际上是通过市场向社会投放货币；反之，卖出证券等于将流通中的货币收回。二、中央银行的证券买卖方式及有关规定（一）方式两种：买（卖）断和回购回购：在卖出（买入）证券的同时，约定在将来的某个时候进行反向操作，即买入（卖出）该证券。正回购：先卖后买；逆回购：先买后卖（二）有关规定1、买卖证券的规定政府债券、国库券等流动性高的资产。2、证券买卖市场的规定一般限定在二级市场进行。三、中央银行证券买卖的作用机制中央银行买进证券（从商业银行）——改变了商业银行的资产构成——商业银行的债券减少，准备金存款增加——商业银行可能是增加贷款或购买其他债券——引起整个银行体系资产负债的连续变化——社会货币量变化。四、中央银行的证券买卖业务的特点调节和控制货币供应量，不是为了盈利。五、中央银行的证券买卖业务与贷款业务的异同（一）相同之处1、二者都是以自己创造的负债去扩大资产，且融资与投资效果相同；卖出证券——收回贷款，融资；买入证券——提供贷款，投资。2、二者对货币供应量的影响相同；3、二者都是中央银行调节和控制货币量的工具。（二）不同之处1、依据不同买卖证券：证券的质量。贷款：商业银行的信用和抵押品的质量。2、主动性不同买卖证券：可以随时进行，还可以逆向操作。贷款：必须到期才能收回。3、二者收入不同证券买卖：利息收入、价差损益。贷款：利息收入。4、二者所要求的金融环境不同六、中央银行的储备资产业务（一）中央银行的储备资产业务的涵义为了稳定币值和汇率，调节国际收支，中央银行受政府的委托，保管和经营黄金、外汇及其它国际储备资产而形成的业务。（二）储备资产的构成黄金、外汇，特别提款权及在IMF的储备头寸。（三）作用机制中央银行出售黄金和外汇——收回本国货币——商业银行的黄金和外汇增加，准备金存款减少——可能减少向社会的贷款量——紧缩市场——稳定币值第三节我国中央银行的主要资产业务一、贷款业务（一）贷款对象商业银行和其他金融机构。（二）贷款条件1、必须是贷款对象；2、信贷资金营运基本正常；3、还款资金来源有保障。（三）贷款期限四档：20天、3个月、6个月和1年。（四）贷款特点我国现阶段最重要和最有效的货币政策工具之一。1、存款准备率和再贴现率对经济的震动较大；2、资金需求对利率的弹性小；3、存款准备率和再贴现率具有无差别性；4、金融市场不够发达，影响公开市场业务操作。二、再贴现业务1986年起，开始办理再贴现，但由于商业信用不发达，发展缓慢。三、证券买卖业务（一）时间1996年4月，在二级市场上买卖国债。（二）证券买卖的对象国债、中央银行债券和政策金融债券。（三）证券买卖市场1、证券交易所市场2、场外市场3、银行间市场（四）中央银行证券买卖的效果1、达到调节基础货币供应，满足商业银行流动性，引导货币市场利率；2、初步形成通过公开市场业务进行货币政策传导的机制；3、配合财政政策，减少财政政策的挤出效应；4、推动银行间债券市场的发展。四、储备资产业务（一）构成黄金、外汇、特别提款权和普通提款权。（二）外汇储备的管理必须遵循安全性、流动性和盈利性三原则，但应该灵活运用。1、建立严密的风险管理制度；2、安全性优先；3、合理安排资产的期限结构和币种结构，防范市场风险；4、建立适合我国国情的外汇储备资产经营模式。（1）日常储备（2）战略储备复习思考题教材109页练习题