融资融券业务介绍(投顾内部培训讲座-3)

融资融券业务知识投资顾问内部培训讲座（三）主讲人：陆相宇投资顾问部2012.05长春目录基础知识1投资者业务申请3名词解释2信用交易4第一部分基础知识什么是融资融券交易？融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。证券公司投资者出借资金或证券提供担保物、支付利费与普通证券交易的区别差异项普通证券交易融资融券交易交易性质买卖证券必须事先有足额的资金或证券。可向证券公司借入资金买入证券，或借入证券卖出。交易规模交易规模不扩大。交易规模扩大，具有一定的财务杠杆效应。交易对象证券交易所上市交易的所有证券证券交易所和证券公司约定的标的证券。与证券公司的关系只存在委托买卖关系。不仅存在委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系。因此，投资者需向证券公司提交担保物。财产关系投资者的资金和证券均以本人名义持有。投资者向证券公司提交的担保物全部转移给证券公司作为信托财产，证券公司作为受托人名义持有上述信托财产。交易风险政策风险、市场风险、系统风险等除具有普通证券交易的风险外，还有其特有的投资风险放大等风险。风险承担风险完全由投资者自行承担如投资者不能按时、足额偿还证券公司资金或证券，也会给证券公司带来一定的风险。融资融券带来了什么一、突发事件的交易机会二、做空机制三、杠杆效应四、对冲、套利工具五、当日回转交易六、价格发现•分散式•市场化•美国、香港为代表•投资者向证券公司申请融资融券，证券公司为投资者提供信用。当证券公司的资金或股票不足时，向金融市场融通或通过标借取得相应的资金和股票。•不存在专门从事信用交易融资的机构•集中式、单轨制•专业化•日本、韩国为代表•券商对投资者提供融资融券，证券金融公司为证券公司提供资金和证券的转融通，以此来调控流入和流出证券市场的信用资金和证券量，对证券市场信用交易进行机动灵活的管理。•存在专门从事信用交易融资的机构•集中式、双轨制•中间型•台湾为代表•有一部分的证券公司拥有直接融资融券的许可证，可以给客户提供融资融券服务，然后再从证券金融公司转融通。而没有许可的证券公司，只能接受客户的委托，代理客户的融资融券申请，由证券金融公司来完成直接融资融券的服务。有关资料显示，融资融券交易量占证券交易总量的比重：美国：16%-20%日本：15%台湾地区：20%-40%第二部分名词解释认识新名词信用证券账户和信用资金账户：信用证券账户是投资者为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户。信用资金账户是指投资者在证券公司指定存管银行开设的资金账户。认识新名词标的证券：是投资者可融资买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。上海交易所：180只股票和4只ETF基金深圳交易所：98只股票和2只ETF基金及中小企业板交易型开放式指数基金两市共285只认识新名词保证金：是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵。可充抵保证金证券的折算率：是指冲抵保证金的证券在计算保证金可用余额时按其证券市值进行折算的比率。可充抵保证金证券折算率上证180深证100指数成份股不超过70%非深证100指数成份股不超过65%交易所交易型开放式指数基金不超过90%国债不超过95%其他上市证券投资基金和债券不超过80%举例例：某投资者信用账户内有100元现金和100元市值的A证券，假设A证券的折算率为70%，那么，该投资者信用账户内的保证金可用余额为170元。（100元现金×100%＋100元市值×70%）认识新名词保证金比例：融资保证金比例和融券保证金比例融资保证金比例：是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。举例例：某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，该投资者的融资保证金比例为50%,则该投资者可融资买入200元市值的股票。（100元保证金÷50%）认识新名词融券保证金比例：是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。举例例：某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，该投资者的融券保证金比例为50%,则该投资者可融券卖出200元市值的证券。（100元保证金÷50%）认识新名词保证金可用余额：是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用的保证金和相关利息、费用的余额。认识新名词维持担保比例：是指投资者担保物价值与融资融券债务之间的比例，计算公式为：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用）取保维持担保比例（取款线）：维持担保比例等于300%警戒维持担保比例（警戒线）：维持担保比例等于150%平仓维持担保比例（平仓线）：维持担保比例等于130%认识新名词授信额度证券公司根据投资者资信状况、市场情况及自身财务安排等因素，授予投资者可融入资金或证券的最大限额。第三部分投资者业务申请业务申请流程图客户资质征信预签署合同账户开立授信额度激活客户资质初审主要审查内容：一、在公司开户时间满18个月二、在公司证券营业部从事证券交易时间连续满6个月三、个人客户普通账户内资产总值不低于人民币50万元四、机构客户普通账户内资产总值不低于人民币100万元五、具备一定证券投资经验和相当的风险承受能力六、是否为持有公司5%以上的流通股的股东资料提交一、必交资料有效身份证明资料普通账户证明资料普通账户资产证明资料二、选交资料学历证明资料、工作证明资料年收入证明资料、家庭资产证明资料信用证明资料合同、资料、表格填写《东北证券股份有限公司融资融券业务讲解记录表》《东北证券股份有限公司融资融券业务客户准入测试题》《东北证券股份有限公司投资者适当性管理评估表》《东北证券股份有限公司融资融券利益冲突防范申报表》《东北证券股份有限公司融资融券业务申请表》《东北证券股份有限公司融资融券交易风险揭示书》《东北证券股份有限公司融资融券业务合同》（三份）账户开立《信用账户开户申请表》《客户信用资金银行存管协议书》《融资融券客户电子邮箱服务协》专员部分《融资融券业务申请资料清单》《融资融券客户评级授信报告》发起“融资融券业务资料交接”OA业务申请发起“融资融券业务的申请”OA业务申请将客户资料邮寄至融资融券部征信管理岗第四部分信用交易交易软件交易软件信用交易主要指令担保物划转：一、担保物划入二、担保物划出银证转账：一、银行转证券（转入）二、证券转银行（转出）信用交易主要指令融资交易：一、融资买入二、卖券还款三、直接还款融资买入卖券还款直接还款强制平仓（券商）信用交易主要指令融券交易：一、融券卖出二、买券还券三、直接还券融券卖出买券还券直接还券强制平仓（券商）信用交易主要指令信用账户中的普通交易：一、担保物买入二、担保物卖出查询功能查询功能查询功能主要交易规则公司对融资融券期限的界定为从客户实际使用资金或证券之日起计算，最长期限不超过6个月，到期日如遇法定节假日则顺延至节日后第一个交易日。公司对客户的融资利率、融券费率以中国人民银行规定的金融机构同期贷款基准利率为基准加上一定的浮动利率计算。融资利率上浮3个百分点，融券费率上浮5个百分点。主要交易规则公司按融资融券交易实际融资买入金额和融券卖出金额分别向客户收取融资利息和融券费用，算头不算尾，即T日实际占用开始计算，还款当日不计算。客户融券卖出的申报价格不低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交价的，申报价格不得低于其前收盘价。未开通创业板权限的深圳信用证券账户不能进行创业板股票的委托。主要交易规则客户信用证券账户不得用于从事新股申购、定向增发、债券回购、预受要约、LOF申购及赎回、现金选择权申报、LOF和债券的跨市场转出、证券质押及其他相关法律法规禁止的事项。客户融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）的整数倍。未了结相关融券交易前，客户融券卖出所得价款除买券还券外不得作他用。主要交易规则融资偿还规则：如果某客户信用证券账户中有A、B两只股票，同时，融资买入A股票和C股票：1.如果该客户在A负债未了结的情况下卖出A，则无论卖出方式是担保物卖出还是卖券还款，卖出股份是自有的或融资买入的A，所得价款均应当用于偿还该客户的融资负债（包括A负债及C负债）；主要交易规则融资偿还规则：如果某客户信用证券账户中有A、B两只股票，同时，融资买入A股票和C股票：2.如果该客户在C负债未了结的情况下卖出C，则无论卖出方式是担保物卖出还是卖券还款，所得价款亦均须用于偿还该客户的融资负债（包括A负债及C负债）；3.如果客户卖出B，对所得价款的使用交易所不作限制，我公司规定不进行负债偿还。