资产管理业务学习材料

资产管理业务介绍2012年12月截至三季度末，证券业资管规模已达9295.96亿元，较二季度末大幅增长93.6%。宏源证券目前受托管理资产超800亿，国泰君安受托管理资产超1000亿，东北证券受托管理资管超400亿，银证合作业务功不可没。我司某营业部介绍定向票据业务规模40亿元（万八管理费），在不考虑后期增加规模及延长期限的基础上，实现净利润160万元。公司2012年票据业务实现收入165万，共可实现1200万元利润。第一部分资管新规（简称一法两则）主要变化特点一、取消集合资产管理计划行政审批并改为备案管理协会备案，并抄送吉林局、上海局。取消集合计划行政审批，有利于证券公司根据客户需求及市场情况，灵活设计产品，并及时推出，及时满足客户多样化、个性化的需求。二、允许对集合计划份额根据风险收益特征进行分级允许对集合计划份额根据风险收益特征进行分级，有利于证券公司根据客户风险承受能力和预期收益目标，设计相应的资产管理产品，从而丰富产品类型，满足不同层次的客户需求。三、调整集合计划强制清盘的规定删除《集合细则》“理财产品连续20个交易日资产净值低于1亿元人民币应终止”规定。理财产品是否因资产净值低于一定下限而终止应由当事人自主判断和协商决定，充分尊重客户选择权，保护客户权益。四、限额特定资产管理计划（小集合）的成立条件由1亿元调整为3000万元降低了专项资产管理计划的成立门槛，扩展了客户范围，增加了券商资管产品的竞争范围。定向资产管理计划100万起点。五、一般集合计划投资范围增加中期票据、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划大集合投资范围明显增加，未来发起成立低风险类产品投资渠道进一步打开。六、限额特定资产管理计划（小集合）可投资商品期货、利率远期、利率互换以及证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划。七、定向资产管理在法规允许客户投资的范围内，由客户和证券公司自愿协商不限定投资方向，打开各类通道业务及主动管理业务空间。八、扩大资产运用方式允许证券公司集合资产管理计划和定向资产管理参与融资融券交易，将其持有的证券作为融券标的证券出借给证券金融公司，允许集合计划进行正回购，提高自有资金参与一个集合计划的比重，允许自有资金在集合计划存续期间有条件参与或退出集合计划。九、放宽投资限制取消小集合和定向资产管理双10%的限制，豁免指数化集合计划（大集合）的双10%及相关关联交易投资限制，以准确跟踪基准指数，减少跟踪误差。十、适当允许集合计划份额在投资者之间有条件转让通过交易转让以减少因大量退出导致集合计划投资的大幅波动，保持集合计划份额的稳定，从而更好的保护客户利益，维护市场稳定。总结认为监管的方针是：放松管制，放宽限制；强化监管，防控风险。监管的态度是：券商资管应迅速做大规模，以便积累创新发展所需的客户基础，积极与银行、信托等展开竞争。监管层行为方式是：事前沟通，充分论证后券商发行，发行后备案。第二部分定向资管业务的大发展机遇已经来临一、定向票据资产管理业务业务意义：取代信托成为银行票据贴现业务转表通道；业务形式：银行、券商成立定向资产管理计划，买断银行已贴现票据，进而实现银行贷款额度的释放。二、定向同业存款资产管理业务成立定向集合资产管理计划，通过同业存款方式为资金取得相对较高的利率收益，为其他金融行业获取同类高收益理财产品获得可能。存单质押融资业务同业存款转一般存款业务三、定向过桥贷款资产管理业务通过定向资产管理计划实现对优质企业的定向投资，解决单个客户信贷额度限制。四、定向信贷资产转让资产管理业务通过银行自有或理财资金购买定向资产管理计划，买断信贷资产或购买信贷资产收益权，进而释放信贷额度或提高理财产品收益率。买断能释放信贷额度、降低存贷比，购买收益权能增加资产流动性。五、各类收益权转让创设对应投向的资产管理计划，实现客户的受益与银行的资产流动性。股权质押融资业务物权融资信托受益权债权七：以上多为通道业务，但定向资产管理由于进入门槛低，投资范围广，未来会成为较大类型客户的主动管理产品的首选。第三部分业务规划及建议一、分公司将丰富产品线广大居民对财富管理产品的需求是呈现金字塔模型的，分公司应顺应需求，做广固定收益类产品线，做大中介及通道服务业务类产品线，做深衍生类创新产品线，做精权益类投资产品线。形成固定收益类、权益投资类、中介通道类、创新业务类四类型产品全面开花的局面。依靠固定收益类做大客户群，做大规模；依靠权益投资类，强化客户收益，增加分公司利润，增强差异化竞争；依靠中介通道类产品打通渠道、储备资源，实现增额收益；依靠创新类产品做出特色，引领市场与行业，树立品牌与行业口碑。二、分公司与营业部合作开展业务研讨营业部具有充足的人力资源与一定的资源积累；营业部立足市场和客户需求，第一时间搜集同业信息或反馈客户需求；分公司已确定适当转变经营方式以适应行业发展趋势，重视各类通道业务的开发、低风险类产品的推广、创新产品的设立；分公司与营业部已在各种业务上就利益分配达成一致；合作开展业务均能使自己在业务规模、市场排名、利润指标等方面得以提升，更好的完成公司下发的经营指标。三、需要进一步拓展业务渠道我们需要加强与银行、信托、各类投资公司等的进一步合作，例如银行我们要增加拜访如：公司业务部、信贷管理部、金融同业部、金融市场部、票据业务部、资本市场部、投资银行部等。第四部分定向票据业务补充知识时间紧迫性；受益分配倾向性；规模增长不可测；各家银行发展态势不一。四大行（基本未启动）兴业银行（有需求，但需要委托人，我司主要合作对象）招商银行（只与宏源做）邮储银行（已有业务合作）交通银行（只与海通做）民生银行（各分行需求不一样）浦发银行（已洽谈合作）谢谢！