第十章-通货膨胀与通货紧缩(货币银行学-河北大学-康书生)

第十章通货膨胀与通货紧缩河北大学金融系货币银行学经济学院第十章通货膨胀和通货紧缩第一节通货膨胀概述第二节通货膨胀的成因第三节通货膨胀的效应与调控第四节通货紧缩货币银行学经济学院第十章通货膨胀和通货紧缩本章学习目的与要求•通过本章的学习，要求理解通货膨胀的内涵及产生的原因，了解其表现及对社会经济的影响，衡量通货膨胀的标准与治理措施。第一节通货膨胀概述一、通货膨胀的定义–通货膨胀：•是指在纸币流通条件下，因纸币发行过多，超过了流通中所需要的货币量，从而引起纸币贬值、一般物价水平持续上涨的现象。–通货膨胀的产生必须具备两个条件：•首先是纸币流通。•其次是一般物价水平的持续上涨。货币银行学经济学院第十章通货膨胀和通货紧缩•在界定通货膨胀的含义中，理论界比较统一的观点是：–1．不能将通货膨胀与货币发行过多划等号。–2．不能将通货膨胀与物价上涨划等号。货币银行学经济学院第一节通货膨胀概述第十章通货膨胀和通货紧缩二、通货膨胀的类型1.按通货膨胀的程度不同划分1)温和的通货膨胀，又称爬行的通货膨胀或不知不觉的通货膨胀。2)恶性通货膨胀，又称极度通货膨胀或无法控制的通货膨胀。3)跑马式的通货膨胀，也称快步小跑式通货膨胀。货币银行学经济学院第一节通货膨胀概述第十章通货膨胀和通货紧缩2.按表现形式不同划分1)隐蔽的通货膨胀，又称压制型通货膨胀或被遏制的通货膨胀。2)公开的通货膨胀，又称开放式的通货膨胀。货币银行学经济学院第一节通货膨胀概述第十章通货膨胀和通货紧缩3.按通货膨胀产生的原因不同划分–（1）需求拉上型–（2）成本推进型–（3）结构型–（4）混合型–（5）财政赤字型–（6）国际传播型货币银行学经济学院第一节通货膨胀概述第十章通货膨胀和通货紧缩三、通货膨胀的衡量指标–通货膨胀的严重程度是通过通货膨胀率这一指标来衡量的。–通货膨胀率的计算公式为：当期通货膨胀率=*100%–价格水平高低则是通过各种价格指数来衡量的。（当期价格水平-上一期价格水平）上一期价格水平货币银行学经济学院第一节通货膨胀概述第十章通货膨胀和通货紧缩世界上较为流行的价格指数1．消费物价指数2．批发物价指数3．国民生产总值的平减指数货币银行学经济学院第一节通货膨胀概述第十章通货膨胀和通货紧缩第二节通货膨胀成因•通货膨胀的成因和机理比较复杂，较为流行的说法有四种，即：•需求拉上说；•成本推进说；•供求混合推进说；•结构学说。货币银行学经济学院第十章通货膨胀和通货紧缩一、需求拉上说–这种理论认为当经济中总需求扩张超出总供给增长时所出现的过度需求是拉动价格总水平上升、产生通货膨胀的主要原因。–通俗的说法就是“太多的货币追逐太少的商品”，使得对商品和劳务的需求超出了在现行价格下可得到的供给，从而导致一般物价水平的上涨。货币银行学经济学院第二节通货膨胀成因第十章通货膨胀和通货紧缩图10.1需求拉上型通货膨胀PASAD3AD2AD1AD0P1P0P2P3Y1Y2YfY00Y货币银行学经济学院第二节通货膨胀成因第十章通货膨胀和通货紧缩货币银行学经济学院第二节通货膨胀成因第十章通货膨胀和通货紧缩•需求拉上的通货膨胀又可分为三种类型1)自发性需求拉上型，其总需求的增加是自发性的而不是由于预期的成本增加；2)诱发性需求拉上型，主要是由于成本增加而诱发了总需求的增加；3)被动性需求拉上型，由于政府增加支出或采用扩张性货币政策增加了总需求，从而导致通货膨胀。•实际因素对总需求增加的结构分析–消费需求膨胀：–投资需求膨胀：–政府需求膨胀：货币银行学经济学院第二节通货膨胀成因第十章通货膨胀和通货紧缩•货币因素对总需求增加的结构分析1)经济体系对货币的需求大大减少，即使货币供给不增长，货币存量也会相对增加，从而导致总需求相对增大；2)货币需求量不变时，货币供给增加过快，也会导致总需求相对增大。货币银行学经济学院第二节通货膨胀成因第十章通货膨胀和通货紧缩二、成本推进说–成本推进说认为通货膨胀的根源不在于总需求的过度，而是在于总供给方面产品成本的上升。–因为在通常情况下，商品的价格是以生产成本为基础，加上一定的利润而构成。因此生产成本的上升必然导致物价水平的上升。货币银行学经济学院第二节通货膨胀成因第十章通货膨胀和通货紧缩货币银行学经济学院第二节通货膨胀成因第十章通货膨胀和通货紧缩图10.2成本推进性通货膨胀ADAS2AS1AS0Y2Y1YfY0P2P1P0P货币银行学经济学院第二节通货膨胀成因第十章通货膨胀和通货紧缩•成本推进说还进一步分析了促使产品成本上升的原因–工资成本推进型通货膨胀–利润推进型通货膨胀–汇率变动引起进出口产品和原材料成本上升以及石油危机、资源枯竭、环境保护政策不当等造成原材料、能源生产成本的提高也会引成本推进型起通货膨胀。货币银行学经济学院第二节通货膨胀成因第十章通货膨胀和通货紧缩P4P3AS2AS0图10.3供求混合推进性通货膨胀AD2AS1Y0YfY0P2P1P0PAD1AD0三、供求混合推进说四、部门结构说–结构型通货膨胀的基本观点是，由于不同国家的经济部门结构的某些特点，当一些产业和部门在需求方面和成本方面发生变动时，往往会通过部门之间的相互看齐的过程而影响到其他部门，从而导致一般物价水平的上升。–这种结构型通货膨胀可分为三种情况：•1.需求转移型•2.外部输入型•3.部门差异型货币银行学经济学院第二节通货膨胀成因第十章通货膨胀和通货紧缩货币银行学经济学院第十章通货膨胀和通货紧缩第三节通货膨胀的效应与调控一、通货膨胀经济效应的两种观点–1．通货膨胀促进论•（1）凯恩斯的“半通货膨胀”论。–凯恩斯认为货币数量增加，在实现充分就业前后，所产生的效果不同。»在经济达到充分就业之前，货币量增加可以带动有效需求增加。也即，在充分就业之前，增加货币既可提高单位成本，又可增加产量。»当经济实现充分就业之后，增加货币量就产生了显著的通货膨胀效应。（2）新古典学派的促进论–这一学派认为，通货膨胀通过强制储蓄，扩大投资来实现增加就业和促进经济增长，当政府财政入不敷出时，常常借助于财政透支解决收入来源。如果政府将膨胀性的收入用于实际投资，就会增加资本形成，而只要私人投资不降低或降低数额不小于政府新增数额，就能提高社会总投资并促进经济增长。货币银行学经济学院第三节通货膨胀的效应与控制第十章通货膨胀和通货紧缩（3）收入在政府与私人部门的再分配与通货膨胀促进论–通货膨胀时，政府占收入的比率增加社会的储蓄率提高，有利于经济增长。这种有利影响主要表现在：•首先，降低资本-产出系数。•其次，改变投资结构。•最后，促进对外贸易发展。–促进论认为，通货膨胀是政府的一项政策，政府可以获得直接利益，获利大小完全取决于政府调控经济水平的高低。货币银行学经济学院第三节通货膨胀的效应与控制第十章通货膨胀和通货紧缩2.通货膨胀促退论–（1）通货膨胀降低储蓄。–（2）通货膨胀降低投资。–（3）通货膨胀造成外贸逆差。–（4）恶性通货膨胀会危机社会经济制度的稳定。货币银行学经济学院第三节通货膨胀的效应与控制第十章通货膨胀和通货紧缩二、通货膨胀的社会效应–1．通货膨胀对就业的影响–通货膨胀可能带来就业的增长，但这仅仅是暂时的。关于这一点，可以有菲利普斯曲线来加以验证。–菲利普斯曲线就是用来反应通货膨胀与失业之间关系的一种曲线。货币银行学经济学院第三节通货膨胀的效应与控制第十章通货膨胀和通货紧缩•菲利普斯曲线已由最初的负斜率演变为正斜率，其间经历了三个阶段：–第一阶段，斜率为负的菲利普斯曲线。–第二阶段，垂直的菲利普斯曲线。–第三阶段，写率为正的飞利浦斯曲线。货币银行学经济学院第三节通货膨胀的效应与控制第十章通货膨胀和通货紧缩2.通货膨胀对财富和收入再分配的影响3.恶性通货膨胀与经济社会危机货币银行学经济学院第三节通货膨胀的效应与控制第十章通货膨胀和通货紧缩三、通货膨胀的治理1.紧缩性货币政策1)通过公开市场业务出售政府债券，相应减少经济体系中的货币存量。2)提高贴现率和再贴现率，以抬高商业银行存贷款利率和金融市场利率水平，缩小信贷规模。3)提高商业银行的法定准备金，以缩小货币法相扩张倍数，压缩商业银行放贷，见效货币流通量。2.紧缩性财政政策3.收入指数化政策货币银行学经济学院第三节通货膨胀的效应与控制第十章通货膨胀和通货紧缩第四节通货紧缩一、通货紧缩的定义–通货紧缩是商品与劳务价格普遍持续的下跌。二、通货紧缩的原因1.与货币政策有关2.与财政政策有关3.与科技创新有关4.与汇率制度有关5.与金融体系的低效率有关货币银行学经济学院第十章通货膨胀和通货紧缩三、通货紧缩对国民经济的影响1.对储蓄和消费的影响2.对投资的影响3.对经济增长的影响4.对生产能力利用状况的影响5.对居民劳动收入增长的影响6.对财富分配和收入分配结构的影响7.对金融业的影响货币银行学经济学院第三节通货膨胀的效应与控制第十章通货膨胀和通货紧缩四、通货紧缩的治理1.实行积极的货币政策1)较大幅度地增加货币供应量，尤其是扩大中央银行基础货币投放。2)下调法定存款准备金率和完善准备金制度。3)加快利率市场化。4)加速货币信贷主体的货币投放积极性，消除货币投放中的障碍。货币银行学经济学院第三节通货膨胀的效应与控制第十章通货膨胀和通货紧缩2.实行积极的财政政策1)调整财政投资的内容和方向。2)加大启动消费需求的财政政策力度。3)加速推进税费体制改革，使持续扩大内需、遏制当前通货紧缩的一个重要环节。货币银行学经济学院第三节通货膨胀的效应与控制第十章通货膨胀和通货紧缩3.优化供给1)通过完善产业组织而又化供给。2)通过技术创新而优化供给。3)通过结构调整而优化供给。4)通过体制改革而优化供给。4.增加汇率制度的灵活度5.建立存款保险制度货币银行学经济学院第三节通货膨胀的效应与控制第十章通货膨胀和通货紧缩第十章通货膨胀与通货紧缩结束河北大学金融系