中国建筑股份有限公司(2)

第1页共8页《财务分析》课程论文考核评阅表学号Js0845228班级08金融2班姓名郑慧敏论文题目中国建设股份有限公司财务分析评分依据评分标准得分论点正确、有新意、有创见20正确、有一定新意16基本正确12错误较明显6完全错误0论据充分、资料翔实、真实可靠20较充分翔实16一般12较少8空乏无力2及以下论证论证严谨、思路清晰、逻辑性强、有较强说服力，引文准确25论证较严谨、思路较清晰、符合逻辑、有一定说服力，引文准确20思路较清晰、引文较恰当14有一定的说服力8紊乱、自相矛盾、大段抄袭他人文章2结构结构严谨、逻辑严密、层次清晰20结构合理、符合逻辑、层次分明16结构基本合理、层次比较清楚、文理通顺14有不合理部分，逻辑性不强12结构混乱、文不对题、或有抄袭现象2及以下规范化格式完全符合规范，字数在3000以上15格式比较规范，字数在2500以上12格式基本符合规范，但有个别地方不合规，字数在2000以上10格式规范性尚可，但不足之处较多，字数在1500以上6格式不规范或字数严重不足2及以下总分第2页共8页中国建筑股份有限公司一公司简介2010年，中国建筑股份有限公司是一个业绩丰厚的年份。简称:中国建筑（CSCEC）,该公司在上海证券交易所上市，股票种类为A股，股票代码：601668，股票简称：中国建筑。该公司注册地址在北京市海淀区三里河路15号。法定代表人是易军。按照业务性质不同,公司经营主要分房建、基建、地产和设计勘察等。2010年，公司调整了房建、基建、地产收入结构，积极推动产业结构的优化调整。公司的房建业务保持快速增长，公司基建业务实施“总部引领、工程局协作、项目孵化、滚动发展”等举措，抢抓国家“扩内需、促发展”的机遇，实现了新的跨越，公司按照董事会战略决策精神，积极应对房地产业务宏观调控，确保了地产业务的健康、稳定发展。中国建筑股份有限公司股东净利润达92.4亿元，同比增长51.6%，基本每股收益0.31元。公司营业收入突破3,700亿元，同比增长42.3%。新签合同额超过8,000亿元，同比增长74.5%，创历史新高点。中国建筑已经完成了从规模扩张向成长与效益并举的转变，已经开始了品质与价值的长征，品质保障、价值创造是公司新时期的经营理念。2011年，中国建筑将秉持公司“一最两跨，科学发展”的战略目标，立志将中国建筑建设成为最具国际竞争力的建筑地产综合企业集团，到2015年，公司跨进世界500强前一百强，跨进世界建筑、地产同行业前三强。中国建筑市场已成为世界最大的建筑市场，中国房地产市场已形成商品房屋与保障住房体系并驾齐驱的格局，国家“十二五”规划已展现我国固定资产投资建设的崭新蓝图，中国建筑既面临难得的发展机遇，又处于艰难的战略转型时期。2011年，中国建筑将侧重高中端市场，确保全年待施合同额超万亿；完成营业收入不低于4,000亿元；经营效益持续稳步增长。二资产负债表水平分析表2.1资产负债表水平分析表（元）资产负债表水平分析表项目年末余额年初余额增长率（%）流动资产：货币资金82,098,59979,205,6233.7应收账款48,063,84339,284,74722.3存货115,678,58258,652,53497.2已完工尚未结算款44,274,11633,142,44133.6流动资产总计325,157,259254,071,82928非流动资产：可供出售金融资产1,328,924496,709167.5第3页共8页长期应收款23,024,16212,617,31782.5长期股权投资15,658,2566,030,604159.6投资性房地产8,225,0044,421,08786在建工程3,053,9151,058,798188.4无形资产6,028,1494,231,12442.5非流动资产合计72,381,86042,066,72672.1资产总计397,539,11996,138,55534.2流动负债：短期借款10,611,5128,195,20929.5应付账款100,455,38372,258,02339应交税费18,803,90911,252,52567.1一年内到期的非流动负债13,267,7457,897,08768流动负债合计221,183,555164,932,24134.1非流动负债：长期借款33,684,29621,692,10955.3应付债券28,062,41111,475,698144.5非流动负债合计73,095,08940,018,00182.7负债总计294,278,644204,950,24243.6股东权益盈余公积407,147248,49363.8未分配利润16,068,1098,547,42688归属于上市公司股东权益合计77,209,89372,308,4376.8股东权益总计103,260,47591,188,31313.2分析评价：2010年末，公司资产总额为3,975亿元，增长34.2%,说明中国建筑股份有限公司本来资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：（1）2010年末，流动资产3,252亿元，增长28.0%。流动资产占总资产的比重为81.8%，比上年降低4.0个百分点。公司应收账款账面净额为481亿元（账面余额519亿元），增长22.3%。应收账款占营业收入的比重为13.0%，比上年降低2.1个百分点.公司存货1,157亿元，增长97.2%。其中，房地产存货1,062亿元，增长100.5%。因此存货增加主要系公司房地产项目增加所致。公司可供出售金融资产为13亿元，增长167.5%。公司长期股权投资为157亿元，增长159.6%。主要原因有：一是公司全资子公司中海集团与工银瑞信投资设立和谐基金公司，并出售沈阳、青岛、西安等地项目公司，由原来的合并报表转入权益法核算；二是出售莱州港等子公司部分股权，由子公司转为合营公司；三是收购蚬壳电器、新投资合营企业等。（2）2010年末，公司负债总额为2,943亿元，增长43.6%，主要是公司经营规模扩大，应付账款和借款增加所致。公司应付账款为1,005亿元，增长39.0%，主要是公司经营规模扩大，购买原材料及支付分包款项增加。公司一年到期的非流动负债为133第4页共8页亿元，增长68.0%，主要是公司以前年度长期借款将到期所致。公司长期借款为337亿元，增长55.3%，主要系公司因经营和投资规模扩大需要，增加了长期借款。公司应付债券为281亿元，增长144.5%，主要系公司发行100亿中期票据和10亿美元债券所致。（3）报告期内，公司从控股股东中建总公司收购深圳中海投资、武汉中建监理公司、中建财务公司，属于同一控制下企业合并，期初所有者权益调增29亿元。期末，公司归属上市公司股东净资产为772亿元，增加49亿元，增长6.8%。三所有者权益变动分析表3.1所有者权益变动表的水平分析（元）所有者权益变动表的水平分析人民币千元项目2010年2009年变动额变动额（％）一.上年年末余额780547632746790850586855184.17加：会计政策变更前期差错更正同一控制下企业合并二.本年年初余额780547632746790850586855184.17三.本年增减变动金额39936550586855-50187490-99.21（一）净利润15865341724543-138009-8.00（二）其他综合收益-133939049-22442-248.01上述（一）和（二）小计15371411733592-196451-11.33（三）股东投入和减少资本-27719449219616-49496810-100.561.股东投入资本49219619-49219619-100.002.股份支付计入股东权益的金额3.统一控制下企业合并形成的差额4.收购子公司及少数股东股权5.其他-277194-277194（四）利润分配-870000-396000-474000119.701.提取盈余公积2.提取一般风险准备3.对股东的分配-870000-396000-474000119.704.其他（五）股东权益内部结转1.资本公积转增资本（或股本）2.盈余公积转增资本（或股本）3.盈余公积弥补亏损4.其他第5页共8页四.本年年末余额78454128780547633993650.51分析评价:中国建筑股份有限公司2010年所有者权益比2009年增加50586855千元，增长幅度为184.17%;净利润2010年为1586534千元，2009年为1724543千元，减少138009千元，减少幅度8%；年初余额增50586855千元，年末余额增加399365千元。四利润分析表4.1利润分析表（元）项目2010年度2009年度增减额19.2一、营业收入370,417,533260,396,172110,021,36119.2减：营业成本325,649,848228,747,49496,902,35419.2营业税金及附加15,122,85810,050,1825,072,67619.2销售费用932,147748,002184,14519.2管理费用9,194,5816,856,5542,338,02719.2财务费用954,202865,90388,29919.2资产减值损失1,304,457668,490635,96719.2加：公允价值变动损失-25,069-72,18847,11919.2投资收益1,555,704338,2221,217,48219.2其中：对联营企业和合营企业的投资收益609,699294,625315,07419.2二、营业利润18,790,07512,725,5816,064,49419.2加：营业外收入1,371,223719,082652,14119.2减：营业外支出520,909127,982392,92719.2其中：非流动资产处置损失39,46957,152-17,68319.2三、利润总额19,640,38913,316,6816,323,70819.2减：所得税费用4,925,1793,810,4081,114,77119.2四、净利润14,715,2109,506,2735,208,93719.2归属于母公司股东的净利润9,237,2936,091,8273,145,46619.2少数股东损益5,477,9173,414,4462,063,47119.2五、每股收益19.2（一）基本每股收益（人民币元）0.310.260.0519.2（二）稀释每股收益（人民币元）0.310.260.0519.2分析评价：(1)2010年，公司实现营业收入3,704亿元，增长42.3%。毛利率为12.1%，与上年基本持平，由此公司实现毛利447.7亿元，增长41.5%。(2)2010年，公司实现营业利润187.9亿元，增长47.7%。年内，公司实施区域化、第6页共8页专业化、标准化战略，经营管理效率进一步提高。公司销售费用为9.3亿元，增长24.6%；管理费用为91.9亿元，增长34.1%，均低于营业收入增长幅度。百元管理费用为2.5元，比上年降低0.1元。财务费用为9.5亿元，仅增长10.2%，原因是公司融资结构更趋合理，年内发行的100亿元中期票据和10亿美元债券，有效降低了融资成本。公司资产减值损失13.0亿元，增长95.1%，主要系中东地区经济形势仍未好转，出于谨慎考虑，在局势尚未明朗前，对部分应收款项进行了减值计提。公司投资收益15.6亿元，增长360.0%，主要系公司全资子公司中海集团出售内地物业、莱州港、东山广场等项目收益，以及合营、联营公司确认的收益。五盈利能力分析表5.1盈利能力分析表（元）项目2010年2009年差异营业收入370417533260396172110021361利润总额1471521095062735208937利息支出492517938104081114771息税前利润19640389133166816323708平均总资产3450