货币金融学-米什金(完整版)

2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河1货币金融学EconomicsofMoneyandFinance冯瑞河首都经济贸易大学金融学院[e-mail]2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河2参考教材黄达：《金融学》，中国人民大学出版社。夏德仁、李念斋主编：《货币银行学》，中国金融出版社。米什金：《货币金融学》，中国人民大学出版社。托马斯：《货币、银行与金融市场》，机械工业出版社。经济学的家族谱系2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河3前言教学目的：对货币金融理论的发展脉络有一个总体的了解；明确货币金融学的研究对象及框架内容。教学内容货币金融理论的发展货币金融学的研究对象和框架内容2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河4一、货币金融理论的发展货币金融理论在西方的发展货币金融理论在我国的发展2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河5（一）货币金融理论在西方的发展起点：1914年美国学者和银行家霍斯华茨（J.H.Holdsworth）发表《货币与银行》（MoneyandBanking）。发展历程：古典金融理论和现代金融理论两个阶段。关于金融学是什么时候成为相对独立的学科，理论界说法不一。张亦春2000年主持完成的《金融学专业教育改革研究报告》：“1939年美国金融学会（theAmericanFinanceAssociation）的正式成立以及1946年《金融学刊》（JournalofFinance）的出版标志着金融学正逐渐成为一门比较独立的学科而存在”。默顿·米勒（2000）：现代金融学的开端，或者说金融学的“大爆炸”，始于1952年马柯维茨的论文《资产组合理论》在《金融学刊》上的发表。金融学的研究起源于早期的货币、信用和银行理论。秦国楼：《现代金融中介论》，P31。2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河6金融古典金融理论现代金融理论古典货币理论货币经济学经典现代金融理论行为金融理论（市场调节）（政府干预）（有效市场）（不完全市场）马克威茨（1952）凯恩斯（1936）世纪之交货币面纱论货币经济论金融经济论发展趋势：1．宏观分析→微观分析→宏观分析和微观分析相结合2．定性分析→定量分析→定性分析和定量分析相结合2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河7（二）货币金融理论在我国的发展起步晚发展快层次浅2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河8二、货币金融学的研究对象和框架内容货币金融理论的研究对象货币金融学的框架内容2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河9（一）货币金融学的研究对象以金融体系为中心，以货币和其他金融工具为对象，揭示金融资产的发展与运行规律、金融制度安排及其与经济发展的互动关系和相应政策选择的一门科学。2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河10（二）货币金融学的框架内容《货币金融学》是金融学科的基础理论，是金融学科的入门课程融通对象：货币和货币资金→货币理论融通方式：信用方式→信用理论组织融通的机制：金融机构体系金融机构与金融市场体系金融市场体系2、我国金融机构体系的框架3、什么是金融？1、金融体系的构成2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河11金融体系（间接融资）金融中介（银行及其他金融中介）贷款人——储蓄存款人1、家庭2、商务公司3、政府4、外国人借款人1、商务公司2、政府3、家庭4、外国人金融管理当局（央行、监管部门）金融市场（直接融资）管制管制投资或借贷款2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河12货币金融学国际金融学金融市场学中央银行学商业银行管理学保险学投资学公司金融金融工程基础理论《货币金融学》是金融学科的基础理论，是金融学科的入门课程专业基础课2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河13前言结束什么是金融？对于什么是金融，东西方有着不同的表述。对金融的不同的认识，源于人们看待金融的角度的不同——学科定位不同：是属于经济学还是管理学。国内学界对金融学的学科定位主要有三种观点：经济学科：1997年国家教委在进行高校研究生专业目录调整时，把货币银行学与国际金融归并为金融学，并列入应用经济学科。管理学科：将金融学视为财务管理学，更强调金融学研究的微观性质。金融学与经济学并列：虽然金融学是从经济学中分离出来的，但已呈现出与经济学并驾齐驱的态势。甚至认为，未来的经济将演变为金融经济，经济学终将被金融（经济）学所替代。宏微观“一分为二”模式（西方模式）：专业人才的培养宏微观“合而为一”模式：通才的培养2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河14货币基本理论信用与融资利息与利息率商业银行及其经营管理中央银行及其货币政策金融市场货币供给与货币需求通货膨胀与通货紧缩金融风险与金融监管金融发展金融创新国际金融《货币金融学》课程内容安排2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河15第一章货币基本理论货币起源、货币职能和货币的作用货币定义、货币类型和货币层次货币制度2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河16第一节货币起源、货币职能和货币的作用货币起源货币职能货币的作用2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河17一、货币起源（一）马克思的货币起源论（二）西方的货币起源论马克思的货币起源论着重于对货币产生的历史过程的描述；试图说明“货币是怎样产生的？”采用的是历史唯物主义的分析方法认为货币的产生克服了商品交换的内在矛盾。西方的货币起源论着重于对货币产生经济原因的分析；试图说明“货币为什么产生？”采用的是实用主义的分析方法认为货币的出现降低了交易费用。2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河18二、货币职能（功能）马克思有关货币职能的描述五职能说金属货币流通是基础西方有关货币功能的描述2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河19货币五种职能的比较职能含义对货币的要求其它价值尺度衡量价值的尺度想象的或观念上的货币价值的货币表现是价格；价格的倒数是货币购买力。流通手段充当交换的媒介必须是现实货币但可以是价值符号流通中需要的货币量（M）：与商品价格总额［商品价格（P）*商品总量（Q）］成正比；与货币流通速度（V）成反比。M=PQ/V。贮藏手段作为社会财富的代表保存起来最早是足值金银；现在是信用货币信用货币起贮藏职能作用的条件支付手段货币（价值）单方面转移为什么产生？流通中需要的货币量不仅包括流通手段的量，也包括支付手段的量。现代经济中作用起来越大世界货币在世界范围内执行相关职能足值金属货币具体表现：国际间支付手段、国际间购买手段、作为社会财富代表转移2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河20三、货币的作用有关货币作用的争论对货币作用的客观评价2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河21（一）有关货币作用的争论有关对货币（政策）作用的认识经历了一个发展过程古典学派的货币面纱论——萨伊、瓦尔拉斯等“二分法”新古典学派的货币中性论瑞典学派的累积过程理论——威克塞尔效应凯恩斯主义学派的货币经济论货币主义学派的“单一规则”理论理性预期学派的理论2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河22（二）对货币作用的客观评价积极作用货币的出现降低了交易费用，提高了交换的效率；货币的“选票”功能能够实现资源的优化配置，提高资源的使用效率；货币能够推动经济增长。消极作用可能会导致通货膨胀或通货紧缩。莎士比亚2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河23第二节货币定义、货币类型和货币层次货币定义货币类型货币层次2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河24一、货币定义定义货币的方法有关货币的各种定义2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河25（一）定义货币的方法定义货币的方法内含归纳方法归纳方法也称为理论方法，或哲学方法。该方法主要侧重于货币的特征方面，它试图通过揭示货币的特征来为货币与非货币找到一条清晰的界限，最后利用这个特征来给货币进行明确的定义，告诉人们什么是货币，什么不是货币。实证方法归纳方法是存在问题的，因为从动态的角度看，由于金融创新，货币与非货币之间的界限日渐模糊，因此，实证方法并不着重于对货币特征的描述，而是强调货币供给对货币政策的重要性，它并不是解决“什么是货币”的问题，而是试图回答“货币是什么”。从这个角度出发，实证方法将货币定义为是流动资产或流动资产的集合，并且认为，这些流动资产应满足如下要求：⑴对名义收入具有最大的可预测影响；⑵能够为中央银行所控制。2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河26（二）有关货币的各种定义本质意义上的货币功能意义上的货币法律意义上的货币控制意义上的货币2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河27日常生活中对货币的近似描述货币与通货(Money与Currency)如“你带钱了吗？”。但在现代经济学里，货币并不惟一地定义为通货。如支票存款与通货能够执行同样的职能。货币与财富(Money与Wealth)如“她很有钱”，意思是说她很富有。这实际上是把货币同不动产、股票、债券及其他各类财富相混同。货币与收入(Money与Income)如“他赚多少钱？”，这里的钱指的是收入。货币是某一时点的存量；而收入则是一段时间中的流量。2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河28二、货币的类型划分货币类型的标准具体的货币类型2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河29（一）划分货币类型的标准按照币材的物理特性进行划分；按照发行货币机关的性质划分；按照货币当作货币使用时的价值与当作商品使用时的价值的对比关系划分。2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河30（二）具体的货币类型实物货币金属货币代用货币信用货币2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河311、实物货币实物货币属于足值货币，它是人类历史上最早采用的货币类型。相对于物物交换而言，实物货币的出现是一种进步，但也存在着许多缺陷。这些缺陷突出表现在：⑴价小体大；⑵不便携带；⑶容易腐烂，不易保存；⑷不易分割。2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河322、金属货币金属货币是指金币和银币，属于足值货币。金和银一般被认为是理想的货币币材，金属货币是理想的货币形态，这一方面是因为金属货币恰好克服了实物货币的缺陷，具备了货币必须具备的条件和特征，即普遍可接受性、轻便性、价值稳定性、耐久性、均质性和可分性，另一方面，由于在既定的制度安排下，金属货币具有自动调节货币流通量的作用，因此，从长期来看，既不会产生通货膨胀，也不会出现通货紧缩。虽然金属货币具有上述优点和特征，但它终究要退出历史的舞台。2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河333、代用货币代用货币即代替贵金属货币来执行货币相关功能的货币，主要指的是政府或银行发行的纸币（不足值的铸币也应属于代用货币）。2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河344、信用货币信用货币的含义信用货币的特征2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河35（1）信用货币的含义信用货币也称作不兑现的纸币，它是以信用为基础，通过信用程序发行的，在流通中执行交易媒介和延期支付功能的信用凭证。2019年10月25日星期五首都经济贸易大学金融学院冯瑞河36（2）信用货币的特征除少数国家和地区外，信用货币通常是由中央银行垄断发行的不可兑现的、具有无