互斥型项目方案比选方法小结

互斥型项目方案比选方法小结（1）最小公倍数法的计算最为简单，但要求重复性假设并事先确定精确的基准收益率。但它不适用于技术更新快的产品和设备方案的比较，同样也不适合于用来处理更新改造项目；（2）较短计算期法可避免重复性假设；（3）差额内部收益率法计算最复杂，但无需事先确定一个精确的折现率。（4）当人们对项目提供的服务或产品有比较明确的期限时，把它作为计算期来进行各方案的比较符合实际。（5）表8-12给出互斥方案特点及可用方法。互斥方案特点与方法选择现金流计算期相等计算期不相等效益与费用不同（1）NPV取最大或NAV最大（2）直接进行差额分析（1）NAV取最大（2）选用适当方法统一计算期，NPV取最大或差额分析效益相同，费用不同费用现值PC取最小年费用AC取最小年费用AC取最小或选用适当方法统一计算期后费用现值取最小互斥方案比选的题方案有甲、乙两个寿命期不同的互斥方案，两方案建设期均为1年，基准收益率为8%，两方案净现金流量如下表所示(单位：万元)，已知(P/A，8%，5)=3.993，(P/A，8%，6)=4.623，(P/A，8%，7)=5.206，(P/A，8%，8)=5.747，下列关于甲、乙两方案优劣的表述中，全部正确的是()。年份项目12345678甲-500200200200200200——乙-700230230230230230230230A.采用净现值法：NPV甲=276.48万元，NPV乙=460.54万元，故乙方案优于甲方案B.采用研究期法：NPV甲=276.48万元，NPV乙=202.21万元，故甲方案优于乙方案C.采用净现值率法：NPV甲=55.3%，NPV乙=28.9%，故甲方案优于乙方案D.采用年值法：AW甲=59.81万元，AW乙=80.14万元，故乙方案优于甲方案自己算了半天，没得出正确答案，请大家帮忙看看怎么解，我先说说自己的解法，有问题请指正：答：对于寿命期不等的互斥方案比选有三类方法：1）净年值法；2）净现值法：研究期法，最小公倍数法，无限期法；3）增量内部收益率。由引可见，A和C的答案肯定是不可取的。那么，就剩下B和D需要分析。研究期法求净现值通常以年限较短的期限为准，即6年：NPV甲=-500（1+8%）-1+200（P/A，8%，5）（1+8%）-1=276.48万元NPV乙=[-700（A/P，8%，7）+230]（P/A，8%，5）（P/F，8%，1）=353.23万元与B选项不符。AW甲=-500（P/A，8%，5）+200=74.78万元AW乙=-700（P/A，8%，7）+230=95.54万元与D选项不符。至今未找出答案。