十分钟看懂金融危机、次贷危机、房价

十分钟看懂金融危机、次贷危机和房价（根据相关视频整理文字版）次贷危机是什么？是一场全球性的金融崩溃，意味着这些你听过的名词：次级贷款、债务抵押贷款、信贷市场冻结以及信用违约掉期。谁会受到影响？所有人！这是怎样发生的？是这样的：次贷危机拉拢了两群人，房主和投资者。房主就意味着房贷，投资者就意味着资金；房贷就等于房子，资金等同于大机构，比如养老基金、保险公司、主权基金、共同基金，等等。这些机构通过金融系统联系在一起，也就是一帮银行家和经纪人，被统称为华尔街。与看上去不同的是，华尔街的银行紧密地关联着民生街的房子，现在从头开始将事情的起因。很多年前，投资者们坐在钱堆上，寻找好的投资机会，来赚更多钱，习惯上他们会去找美国联邦储备委员会购买短期国债，这被认为是最保险的投资。但是，由于互联网泡沫破灭和911事件，美联储主席格林斯潘将利率降低到1个百分点来维持经济增长。投资者说，1个百分点的回报率太低了，不用，谢了。但从另一角度讲，这意味着银行能够以1%的利率从美联储借款，再加上贸易顺差，从日本，中国和中东不断涌入，所有大量的低息贷款，使银行借贷轻而易举，于是他们疯狂的使用“杠杆”。“杠杆”是用借贷来扩大交易的手段，它是这样操作的：某人的一笔普通交易，用自己的1万美元买了1个箱子，然后以1万1千美元卖给其他人，净赚1千美元，这桩买卖还不错。如果使用“杠杆”操作，一个有1万本金的人会去再借99万美元，现在他手里有了100万美元，可以买100个箱子，用掉那100万美元以后，再以110万卖给其他人，还掉99万贷款本金和1万利息，除开最初的1万，他净赚9万美元，而另一个人只能赚一千美元。“杠杆”能把不错的买卖变成不凡的交易，银行也就是这么赚钱的。因此，华尔街借入大量的信贷，做了许多大生意，转的盆满钵满，最后还掉本金。投资者们看到以后也想分一杯羹，于是华尔街就想到了他们可以拉拢投资者和房主，通过利用房贷。是这样的：有家人想买房子，他们要存足够的首付和房贷经纪人联系，这家人通过房贷经纪人找到房贷公司，放贷公司给他们房贷，经纪人拿到佣金，这家人买到房子，成为房主。这对大家都很好，因为房价事实上永远在上涨，一切都太完美了。有一天，放贷公司接到投资银行的电话他想买下房贷，放贷公司用一个不错的价格卖给他。投行的银行家借到数以百万计的资金，然后买了成千上万的房贷，放到一个漂亮的小盒子里。于是乎，每个月，他就可以得到盒子里房主还的房贷。然后他召唤银行巫师，实战金融魔法，把房贷分成三部分：安全、还行，有风险，分别放到盒子里，取个名字叫“债务抵押债券”，简称CDO。CDO像三个小瀑布一样工作，当资金回笼的时候，最上面的盒子先装满，再流到中间盒子，剩下的装到最底层。资金来源于房主偿还的房地，如果有人欠债不还的话，那回笼的资金就少了，最底层的盒子就装不满了，所以最底层的盒子风险最大，而最上层则更安全。为了弥补高风险，底层盒子的收益会更高一些，而顶层盒子收益更低，但也还不错，银行还给顶层盒子套上保险，叫做“信用违约掉期”，做着一切是为了让信贷评级机构把顶层认证为三A安全投资，安全性最高的评级；中间盒子评委三B，也还行；风险最高的部分就懒得评级了。有了三A评级，投行的银行家可以把最安全的部分卖给承担低风险的投资者，还不错的部分卖给其他银行家，把罪有风险的部分卖给对冲基金和其他风险投资者，投行银行家赚了几百万，最后还掉贷款，投资者终于为资金找到了好的出路，这可比1个百分点的短期国债好多了。投资者很满意，想要买更多的CDO，于是，投行银行家找到房贷公司，想买更多房贷，放贷公司找经纪人要更多房主，能申请房贷的人都已经有房子了，但他们有个主意，在房主付不起房贷的时候，放贷公司就收回房子，而房子总是在升值，因此房价已经覆盖了断供的价值，放贷公司只需提高新房贷的风险，而不要求首付，不需要收入证明，不需要办任何手续。他们也真就是这么干的，不是借款给值得信赖的房主，也就是所谓的优级贷款，他们开始找那些，嗯，不那么可靠的人，也是就出现了次级贷款。转折点出现了，经纪人和往常一样，用房贷拉拢了这家人和房贷公司，拿到佣金，这家人买了一所大房子，房贷被房贷公司卖给了银行投资家，又被包装成CDO，卖给了投资者们。一切都很顺利，大家都发财了，只要能把房贷卖给下家，自己就不用担心了，让下家去操心好了。如果有房住还不起房贷，没关系，只要能把风险转嫁给下家，自己就能赚几百万，就像在抱着定时炸弹玩击鼓传花。毫无悬念，房主还不起房贷了，而房贷在银行家手中，这就意味着，他无法偿还余月贷，房贷变成了房子，没关系，他还能选择卖掉房子。但是，越来越多的月供都变成了房子，市场上待售的房子越来越多，供应远远大于需求，房价就再也不会上涨了。事实上，房价开始下挫，这对仍在还月供的人来讲，就形成了一个有趣的局面，他们邻居的房子都挂牌出售的时候，自己的房子也跟着跌价，那为什么还要偿还30万的房贷？而自己的房子只值9万美元，他们觉得继续还贷毫无道理，即使他们还换的起房贷，他们也弃房而去。断供潮横扫全国，房价跳水，现在投行银行家手里只是一批跌了价的房子，他给投资者打电话推销CDO，但投资者也不傻，他们答道：“不用，谢了”，他也知道，一滴资金流也没有了，银行家开始向所有人推销，但谁都不愿买他的炸弹。他现在惶惶终日，借了数百万，甚至数十亿才买下这些炸弹，现在却还不起了，但他并不孤独，投资者们自己也买了成千上万的炸弹。房贷公司在打电话想要卖掉炸弹，但银行家根本不会买，经纪人则被炒了鱿鱼。整个金融系统被冻结了，黑暗时代来到了，大家都破产了，这还没完，投资人找到房主，告诉他的投资已经一文不值了，现在你看到危机是如何轮回的了，欢迎来到次贷危机时代。（感谢相关视频提供的原始资料）