浅谈企业可持续发展的财务指标分析

《财务理论专题》期末考查论文论文题目浅谈企业可持续发展的财务指标分析学生姓名罗岚学生学号11051193所学专业财务管理任课老师周运兰考查日期2014年11月24日考查地点15222教室中南民族大学管理学院浅谈企业可持续发展的财务指标分析摘要：随着经济全球化的深入及信息技术的发展，在完善信息化管理以及跟上全球化的步伐中，企业对自身的可持续发展越来越重视。现在的企业为实现自身的可持续发展，不断在实践中通过财务指标以及非财务指标评估和分析自身情况，作出相应的处理或调整措施。本文主要关注于企业可持续发展的财务指标分析，分析财务指标对企业经营管理的影响进而探讨企业财务指标对企业可持续发展的意义。关键词：可持续发展；财务指标；KeyWords:SustainableDevelopment；FinancialIndicators一、企业可持续发展财务指标时代背景（一）企业可持续发展的外部环境变化伴随着社会经济的发展，知识和信息化技术的渗透力对现代企业的影响越来越强，新的经济时代要求自然经济、社会经济等都可以可持续的发展下去，企业对于的可持续发展越来越重视。当前的经济环境下，人才和技术创新成为企业的核心竞争力，人才、技术核心和知识产权等无形资产在企业中发挥着比有形资产更有影响力的作用。企业外部环境的全方位发展与进步，企业需要资源结构方面要求与之匹配，企业财务的各项指标也必须在软环境下全面均衡客观的评估自身的可持续发展程度。（二）企业内部经营管理内容发生了变化现代技术、信息和经济全球化的飞速发展，使经济体系迅速从一个建立于制造业和商品生产与交换的经济体系转变为一个极为重视信息、服务、供给与销售的新的经济体系。外部经济的剧烈变化，同样迫使企业的内部经营管理也发生着翻天覆地的变革，企业的内部工作性质和组织结构发生了根本性的变化，智力资本逐渐取代物质资本成为维持和提高企业核心竞争力的关键性因素。对于企业的财务指标体系来说，可持续发展的经济改变了企业资源配置的结构，在企业的新的资本结构中，传统的以固定资产、金融资本为主要内容的资源配置结构改变为以可持续发展为基础的资源配置结构，同时企业人力资本的所有者同物质资本的所有者共同分担企业的风险，同时也一起分享企业的税后利润。二、企业可持续发展财务指标分析现在当我们对一个企业进行评价，就会去关注其偿债能力、盈利能力、现金流量能力、营运能力等财务指标。（一）偿债能力偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期和中长期债务的能力。短期偿债能力分析：短期偿债能力是指企业用短期流动资产偿付流动负债的能力，它反映企业偿付即将到期债务的实力。企业能否及时偿还到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏、可持续发展状况正常与否的重要标志。主要指标：（1）流动比率分析。流动比率是流动资产与流动负债的比率。是衡量企业资产流动性大小，判明企业短期偿债能力强弱的最通用的比率。（2）速动比率分析。速动比率是速动资产与流动负债的比率。用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。速动资产是流动资产扣除存货的差额，由于存货的变现速度较慢，且可能已被抵押，因此速动资产较流动资产变现速度快。一般情况下，速动比率越高，说明企业越有足够的能力偿还短期债务。但也表示企业存有较多的不能盈利的现款和应收款项，这部分资金失去了创造利润的机会。长期偿债能力分析：长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力，用于衡量企业偿还债务本金与支付债务利息的现金保证程度，是评价企业财务状况好坏、可持续发展态势正常与否的又一重要财务指标内容。主要指标：（1）资产负债率分析。资产负债率是负债总额与资产总额的比率。表明在资产总额中，债权人提供资金所占的比重，用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的举债能力，以及在清算时企业资产对债权人权益的保障程度。从债权人的立场看，他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。债权人希望债务比例越低越好，这样企业偿债有保证，贷款不会有太大的风险。从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大财务杠杆效益越强。从企业经营者立场看，如果举债过大，超出债权人心理承受程度，则认为是不保险的，企业就很难借到钱；如果企业不举债或负债比很小，没有充分利用财务杠杆效益，又说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力较差。一般情况下，可持续发展态势良好的企业，其资产负债率应在40％~60％。（2）产权比率分析。产权比率是负债总额与所有者权益间的比率。反映投资者对债权人的保障程度，用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。一艘隋况下，产权比率越高，企业所存在的风险也越大，长期偿债能力也越弱。因此，产权比率指标为1左右是最为理想的，它表明企业可持续发展态势良好。（二）盈利能力盈利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力。盈利能力体现了企业运用所支配的经济资源，开展经营活动，从中赚取利润的能力。盈利能力分析就是通过一定的分析，判断企业能获取多少利润的能力。主要指标：(1)销售毛利率分析。销售毛利率是销售毛利与主营收入的比率。该指标越高对管理费用、销售费用和财务费用等期间费用的承受能力越强，盈利能力也越强。如果某企业销售毛利率在同行业中处于较高水平，且各年较稳定，则表明企业可持续发展态势良好。(2)销售利润率分析。销售利润率是用于衡量企业一定时期销售收入获取利润的能力。是盈利能力代表性的财务指标，该指标越高，说明企业通过扩大销售获取利润的能力越强，企业“造血功能”越强，企业可持续发展态势良好。(3)总资产报酬率分析。总资产报酬率是利润与总资产平均占用额的比率。用于衡量企业运用全部资产获取利润的能力。反映企业资产利用的综合效果，该指标越高，表明资产利用效果越好，利用资产创造的利润越多，企业的盈利能力越强，企业的经营管理水平越高。如果某企业总资产报酬率在同行业中处于较高水平，且各年较稳定，则表明企业可持续发展态势良好。(4)经营性资产收益率分析。经营性资产收益率是指企业息税前营业利润与平均经营陛资产的比率。它反映了经营性资产的获利水平。(5)资本保值增值率分析。资本保值增值率是指年末所有者权益与年初所有者权益的比率。反映所有者投资的保值增值情况。该指标越高，说明企业保值增值能力越强；反之，则说明企业经营业绩不佳，保值增值能力较弱。如果某企业资本保值增值率在同行业中处于较高水平，且各年较稳定，则表明企业可持续发展态势良好。(6)成本费用利润率分析。表示企业每百元营业成本费用中能够取得多少营业利润，反映企业营业环节上的投入与产出的效果，表明企业营业耗费的盈利能力的强弱程度，用于衡量企业对费用控制能力和管理水平。该指标越高，说明企业为取得收益而付出的代价越小，企业盈利能力越强。如果某企业成本费用利润率在同行业中处于较高水平，且各年较稳定，则表明企业可持续发展态势良好。(7)核心业务资产销售利润率分析。核心业务资产销售利润率是指企业核心业务销售利润额与核心业务平均资产额的比率。反映企业核心业务资产的投入与产出的效果，表明企业核心业务的市场竞争能力。（三）盈利质量盈余质量也称盈利质量、利润质量、收益质量，它是企业真实的经营成果、经济效益和发展能力等方面的内在揭示。盈利的真实性是指利润是可实现的，能够给企业带来真实的现金流量，而并非仅仅体现在账面上。它体现了盈利的现金保证程度，也就是反映盈利的确认是否同时伴随着相应的现金流入，即以应计制为基础的盈利是否与现金的流入相伴随。只有伴随现金流入的盈利才具有较高的质量。具体表现为以应计制为基础计算的有关盈利指标数值与现金制为基础计算的有关指标数值的差异程度。一般而言，这一差异越小，盈利质量越高。盈利的相关性是指企业的盈利主要是来源于企业自身的主营业务，还是来自于政策优惠或企业偶然产生的收益或是来自于大股东或关联方的利润转移。如果企业盈利主要是来源于自身的主营业务，盈利能力则能如实反映企业业绩，其盈利质量高，反之，盈利能力则不能如实反映企业业绩，其盈利质量差。三、总结财务指标对企业可持续发展的意义单一的财务指标并不能完全反应企业的实际经营成果和财务状况，每个单项的财务指标反应的是单方面的问题，只有有机的结合各个财务指标，特别是将偿债能力与盈利能力结合起来分析，才能对企业经济活动的总体变化规律作出本质的描述，对企业的财务状况和经营成果作出总括性的结论，从而对企业可持续发展态势作出综合的评价。从投资者的角度来看，对于获利能力和偿债能力指标都很高或者都很低的企业，投资者对其投资价值不难做出判断，但对于获利能力和偿债能力表现出明显差别的企业，则需进行具体分析。如有些企业可能获利能力指标很高，但其偿债能力低下，这样的企业的投资价值必然要大打折扣，因为这往往会给企业的未来发展造成隐患。系统的对企业经营各个方面通过财务指标进行评估，得出的结果才能相对的符合企业的实际状况。企业由此分析后采取相应措施手段：提高或降低某项财务指标使得企业财务状况能够实现持续平稳的增长，企业呈现可持续且平稳增长的趋势。在对财务指标分析的基础上，通过相应措施如制定财务战略、建立财务危机预警系统、实施全面预算管理、优化财务杠杆利用水平、增强企业财务状况的调整能力等，改善财务指标。在企业的发展过程中，随着企业内部和外部环境的变化，具有改善财务状况和优化财务指标的有利因素，也存在由于环境的变化而转化为对企业财务状况和财务指标不利影响的因素，企业应对未来影响财务状况和财务指标的内部与外部环境因素变化进行科学的预测，在对未来形成一个合理的预见的基础上，确定目前采取的适应环境变化的应对措施，使企业财务指标不断得到改善，企业可持续发展能力不断得到提高。加之可持续发展战略成为我国的一项基本国策,企业作为经济社会的重要组成部分,企业的可持续发展也越来越受到关注,成为研究领域的重点。越来越多的专业、学者从不同的角度,不同的方面来分析企业的可持续发展如企业的资金、技术、环境以及企业文化等。他们在分析企业可持续发展能力时,选用的指标也是多方面的,如财务能力、企业家能力、管理能力、生产能力等。其中企业财务能力的改善和提高是衡量企业可持续发展能力的核心。只有企业财务能力提高和财务分析的完善,才能维持企业可持续发展能力的提高,才能确保企业持续竞争优势的延续。