证券、债券投融资技巧及案例

1证券、债券投融资技巧及案例解析2参与证券投资调查☛股票投资？☛基金投资？☛股指期货投资？3主要讲解内容：一、证券市场基本概况二、股市20年的十大标志性事件三、主板、中小板、创业板市场四、三板、新三板与OTC市场五、国际证券市场简介六、天津市相关资本市场的特色七、国内证券市场主要融资方式4八、香港及美国上市的条件☛案例：世纪佳缘Nasdaq上市☛案例：融创中国成功在香港上市孙宏斌东山再起多次闯关九、股市投资5一、证券市场基本概况多层次资本市场构成１、主板市场（深市主板、沪市主板）２、中小企业板３、创业板４、三板市场6国内证券市场概况资料来源：WIND2012年5月11日板块名称个数全部股票2498全部A股2390上证A股930深证A股1460深证主板A股472中小企业板672创业板316全部B股108上证B股54深证B股54全部上市公司2412上证上市公司940深证上市公司1472720年证券市场增长变化主要指标19902012增长情况(倍)上市公司总数82412301.5上市股票总数82498312.2上市A股总数82390298.8上市B股总数18*1085.0总市值(亿元)23.823817710007.4平均市盈率442.618.74-424平均市净率15.35.54-9.7投资者开户总数(万户)36.35**20574566注：*表示1992年；**表示1991年资料来源：WIND2012年5月11日820年发展趋势表资料来源：WIND2012年5月16日序号日期上市公司总数上市股票总数上市A股总数上市B股总数总市值(亿元)平均市盈率平均市净率投资者开户总数(万户)11990888023.8442.615.3-219911313130120.349.873612200111601248113611246326.561.73.6630613200212241311120011140964.644.32.8667214200312871374126311145645.133.42.7685415200413771463135311039896.721.52.1698616200513811467135810934952.520.11.77221172006143415201411109103524.927.337348182007155016361527109401287.740.26.38196192008162517111602109148383.116.92.114143202009171818041696108290722.225.63.415235212010206321492041108305214.917.42.717286222011234222712163108311514.316.62.61940723201224122489238110823817718.75.520574增长率（倍）301.5311.1297.65100074249.8572920年沪市大盘趋势图1020年沪市大盘与GDP增速趋势比较图6789101112131415161991年四季1992年四季1993年四季1994年四季1995年四季1996年四季1997年四季1998年四季1999年四季2000年四季2001年四季2002年四季2003年四季2004年四季2005年四季2006年四季2007年四季2008年四季2009年四季2010年四季0100020003000400050006000GDP增长率(%)上证综合指数11市盈率与市净率0.010.020.030.040.050.060.070.0199119931995199719992001200320052007200920110.01.02.03.04.05.06.07.08.0平均市盈率平均市净率资料来源：WIND2012年5月16日122011年上市公司家数区域分布资料来源：WIND注：A+B股2012年5月16日序号省份家数序号省份家数1广东省38317天津市382浙江省23518吉林省383上海市23219重庆市374江苏省22620山西省345北京市21021江西省336山东省15222黑龙江省317四川省8823广西298湖北省8424云南省289福建省8325海南省2810安徽省8026甘肃省2411辽宁省7127内蒙古2312湖南省7128贵州省2113河南省6329宁夏1214河北省4730西藏1015陕西省3931青海省1016新疆3813区域分布的差异反映了经济发展的差异资料来源：WIND2010年底序号各省市GDP值（亿元）序号各省市GDP值（亿元）1广东45,47317陕西10,0222江苏40,90318广西9,5023山东39,41619江西9,4354浙江27,22720天津9,1095河南22,94321山西9,0886河北20,19722吉林8,5777辽宁18,27823重庆7,8948四川16,89924云南7,2209上海16,87225新疆5,41910湖南15,90226贵州4,59411湖北15,80627甘肃4,11912福建14,35728海南2,05213北京13,77829宁夏1,64314安徽12,26330青海1,35015内蒙古11,65531西藏50716黑龙江10,23514全球夜间灯光卫星地图这幅图是NASA卫星拍摄的世界各地晚10点的图片合成出的一张图.15灯光区域分布亮度的差异反映了经济发展的差异1,亮度一般来说反映了发达程度和人口稠密程度.但是发达程度对亮度的影响应该是两者中更大的.2,美国最亮,尤其是东部.欧洲,日本也是很牛.3,中国的亮度更是体现出东部远发达于西部的特点，最大的一块亮度区域是珠江三角洲和台湾省西海岸.西藏青海漆黑一片.4,印度居然比中国亮,而且没有无人区,应该不是他们比中国发达,而是他们实在是人口太稠密了，同时也体现出印度的无人居住区比中国的少！5,特别要给以关注的是朝鲜半岛,在这幅地图上你可以看到唯一的一条纬度线----北纬38度线.38线南北形成强烈的反差。16灯光区域分布亮度的差异反映了经济发展的差异17灯光区域分布亮度的差异反映了经济发展的差异18京津冀夜间灯光卫星地图19上图为香港下图为深圳夜景灯光区域分布亮度的差异反映了经济发展的差异20区域分布的差异反映了经济发展的差异上图为首尔上图为首尔下图为上海21四个直辖市比较序号区域个数3上海2325北京21017天津3819重庆37资料来源：WIND2012年5月16日22基金市场概况基金类型数量合计(只)占比(%)份额合计(亿份)占比(%)资产净值合计(亿元)占比(%)股票型基金4894813,2654810,45446普通股票型基金317318,786326,98731被动指数型基金149153,796142,97313增强指数型基金23268324942混合型基金182186,510245,38624偏股混合型基金140144,823184,09418平衡混合型基金2421,31559994偏债混合型基金1823721292123基金市场概况（续）数据来源:Wind资讯2012年5月16日基金类型数量合计(只)占比(%)份额合计(亿份)占比(%)资产净值合计(亿元)占比(%)债券型基金161161,47451,5787中长期纯债型基金10122912471短期纯债型基金30120120混合债券型一级基金75770637923混合债券型二级基金73752625272货币市场型基金5453,398123,21514其他基金174172,710102,63112保本型基金27341324872封闭式基金8991,38951,5197QDII基金58690736253合计1,01210027,35610022,79310024债券市场概况数据来源:Wind资讯2012年5月16日类别债券数量(只)债券数量比重(%)票面总额(亿元)票面总额比重(%)国债186569,06731地方政府债5415,0512央行票据56114,8307金融债5351478,74535企业债9432515,6857公司债21463,3631中期票据9992720,6859短期融资券637178,9974国际机构债701000政府支持机构债5215,8103资产支持证券170210可转债3611,1381可分离转债存债1807960合计3,754100224,28810025第一节小结1、多层次资本市场构成2、国内市场概况3、20年发展趋势4、证券、基金与债券市场概况5、区域发展（包含卫星图片）26二、股市20年的十大标志性事件（一）上交所与深交所先后诞生上海证券交易所创立于1990年11月26日，同年12月19日开始正式营业。深圳证券交易所成立于1990年12月1日，1991年7月3日正式营业。同任何新生事物一样,我国证券市场是在一片“姓资姓社”的争论中磕磕碰碰地成长的。27中国股市的诞生，绝对是中国经济改革开放30年的最伟大成就之一，它不断改变了中国企业单一的间接融资模式，而且培育了善于投资和理财的中国投资者。资料显示，上交所开业当日，当天收市时仅成交49笔，金额588万元；而深交所开业当日也只成交安达股票8000股。到1991年底，上交所仍只有8只上市股票，25家会员；深交所共有6只上市股票，15家会员。1991年沪深交易所投资者开户数仅有36.35万户.股市20年的十大标志性事件(续)28上交所1990年12月：8只股票豫园商场凤凰化工（st方源）爱使股份飞乐股份飞乐音响真空电子（广电电子）申华电工（申华控股）延中实业（方正科技）股市20年的十大标志性事件(续)29股市20年的十大标志性事件(续)30股市20年的十大标志性事件(续)31股市20年的十大标志性事件(续)32股市20年的十大标志性事件(续)33深交所1991年7月：5只股票深发展、深万科、深安达、深金田、深原野股市20年的十大标志性事件(续)34股市20年的十大标志性事件(续)35复权后股价：飞乐音响:最高10399元/股股市20年的十大标志性事件(续)36万科股份：最高2231元/股股市20年的十大标志性事件(续)37申华控股：最高2856元/股上海老8股的市场疯狂表现，为后来的投资者提供了重要的标志，即：逢新必炒，且绝大多数都有非常好的表现。同样进一步引申到了天津文交所上市的前2只和后8只的疯狂炒作。股市20年的十大标志性事件(续)38（二）T+1与涨跌停板制度1995年1月1日，A股及基金交易由T+0交收改为T+1。目前还采取T+0交易的有“股指期货”、权证交易和ETF基金交易。以及天津文交所前期的交易。1996年12月26日，我国证券市场开始实施涨跌停板制度。前一日收盘价±10%，st股±5%以前的T+0和没有涨跌停板的限制，非常适合国人的投机炒作习惯，但市场波动幅度大、风险高，不利于市场的健康长期发展。股市20年的十大标志性事件(续)39(三)第一只亏损股、第一只停牌股与第一个退市制度1992年7月7日，原野（世纪星源）股票在深交所停牌。这是中国股市上第一只因为财务欺诈而被停牌的股票。沪市第一家亏损公司：一汽金杯。2001年4月23日，PT水仙有幸成为中国股市成立以来第一家退市公司。（在三板市场）股市20年的十大标志性事件(续)40股市20年的十大标志性事件(续)41(四)两部证券大法相继颁布1997年11月14日，《证券投资基金管理暂行办法》颁布并实施。1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》正式实施。证券法和基金法是中国股市的两部根本大法，它是中国股市迈入法制化进程的重大标志。股市20年的十大标志性事件(续)42国内最早成立的10家基金管理公司（目前已发基金的有62家基金公司）南方基金管理公司嘉实基金管理公司华夏基金管理公司华安基金管理公司博时基金管理公司易方达基金管理公司招商基金管理公司海富通基金管理公司银河基金管理公司长盛基金管理公司股