降低存款准备金率对投资的影响

黑龙江外国语学院2015-2016-2（学期）专业：国贸涉外班级：＿一班＿＿＿＿＿学生姓名：赵璐课程名称：宏观经济学＿＿任课教师：王燕2016年5月28日1降低存款准备金率对投资的影响摘要经济政策是国家或政府为了增进社会福利而制定的解决经济问题的指导原则和措施。经济政策的目的是为了稳定物价、充分就业、经济增长、稳定国际收支平衡。它主要分为财政政策和货币政策这两种主要手段。中国人民银行2016年3月1日傍晚宣布，决定自即日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。央行解释，此次降准是为保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。关键词：货币政策存款准备金率投资货币政策是指中央银行通过货币政策工具控制货币供应量，从而影响利率水平，进而影响投资和整个经济，以达到一定经济目标的行为。中央银行是管理一国金融活动的公共机构，它的最主要的使命是控制一国的货币供给量与信贷条件。它经营的目的不是为了取得利润，而是为了增加公共利益。⑴进一步促进货币流通性，即降低商业银行存款中不能用于放贷部分的比例。此次降准后，最新的存款准备金率为16.5%。业内人士指出，截至今年1月末，境内金融机构存款总额为141.99万亿元。降准0.5%，直接释放给银行的基础货币为7099.5亿元。此次降准，将有助于促进银行储备足够的可贷资金，以保持信贷支持实体经济的能力。这是一种扩张性的货币政策，简单的来说央行通过降低存款准备金率，增加货币在市场上的流通量，提高货币供给增长率，从而增加信贷的可供量，随之降低利率，来刺激总需求的增长。目前我国经济发展正处于转型阶段，转变经济发转方式，调整产业结构，拉动内需带动经济增长，放慢经济发展速度，注重经济发展质量，而降低存款准备金率，利于货币的流通，个人手中的货币增加，扩大社会支付能力，刺激消费，同时刺激投资，拉动需求增长，有利于我国消费总需求不足的现状，同时社会的资源被充分的利用。2⑵推动供给侧结构性改革根据央行的解释，降准将加强金融对“供给侧结构性改革”的支持力度。供给侧结构性改革，强调通过提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力，推进国内社会生产力水平的整体跃升。以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。业内人士认为，中国经济目前存在部分产能过剩、产业结构不合理现象，煤炭、钢铁、水泥等产业亏损面大，还有很多企业处于冬眠状态，加大供给侧改革力度，其实是从货币金融角度去产能化。将更多资金投向新兴产业、绿色产业、技术性产业，加大对其支持力度，目的就是缓解当前经济结构中不合理的突出矛盾。中国经济发展结构存在着许多不充分、不完整的地方，存款准备金率降低，利率下降，有利于投资，带动经济的全面发展，提高经济发展的质量。⑶向市场释放出积极信号降准以后，银行将有更多资金流向市场，无论对股市、楼市还是个人消费信贷市场而言，都释放出积极的信号。就股市而言，降准释放宽松货币的信号，有利于稳定投资者心理，2月以来的股市急跌局面有望得到改善。在一定程度上将刺激市场需求，推动了企业的发展，从而也提高上市公司的业绩，这为股市的上扬提供了坚实的基础，但是存款准备金率具有功能放大的作用，对经济的刺激是很强烈的。央行银行出台此政策时，有可能以通过收回再贷款的方式将其作用互相抵消。在楼市方面，降准以后银行后续资金将更加宽裕，房贷有望继续宽松，购房者贷款难度和压力可能进一步降低，三四线楼市“去库存”现象有望得以缓解。但另一方面，接连推出的楼市新政与松动的信贷结合，则令购房者期待的房产价格下调存在难度。就个人消费信贷市场而言，降准也释放出积极信号，银行有望将资金投放到潜力更大、活力更大的消费信贷市场，个人未来在申请消费贷款时，会更容易获批。在社会方面，促进社会消费和投资，使上市公司的生产经营环境较以前会有较大改善，从而影响经营业绩，促进国民经济平稳较快持续发展。银行将更多的资金用于信贷投放，无论是房贷还是消费信贷等都比原来从银行拿到贷款更容易一些。值得一提的是，央行存款准备金率的下调，市场上流动的资金将会有所增加，企业可以以更低的成本拿到更多的资金来源，这将使得企业的还款能力有所上升，因此央行此举在一定程度上利好了互联网金融，降低了行业逾期坏账率的发3生，也解决了企业的资金链供应不足等问题。⑷理财收益可能继续下行降准对银行理财的可配置资产将产生影响，银根进一步放松，将会导致银行理财收益率下降。从前两次降准经验来看，在降准启动之后，银行理财收益率会出现显著下降，1年平均降幅在1%左右。目前，银行理财平均收益率逼近4％，预期收益超过5％的产品已经成为稀缺品种。也有业内人士指出，在当前经济低迷情况下，降准后，商业银行自营账户增加的资金买债券的可能性很大，债券利率会大幅下降。债券类资产在银行资产配置中的占比较高，而市场上的债券供给是有限的，因而银行理财可以买到的债券和利率都会下降。我国存款准备金制度适用一切吸收公众存款或负债并发放贷款的金融机构,这些金融机构和客户之间形成了债权债务关系而不是委托代理或投资的关系。近年来,金融机构产品创新加快,对哪些创新产品适用准备金要求关系到货币政策调控的有效性和公平性。目前在改进金融服务、鼓励直接融资和减轻间接融资压力的背景下,应鼓励商业银行进行业务和产品创新,如发行金融债券、开办代理理财业务。但是从存款准备金管理来看,不能因为商业银行有关负债业务在名称上没有存款二字就不适用于存款准备金制度,对商业银行向公众发行的债券或其他形成债权债务关系的产品应考虑适用存款准备金制度。恰当地把握存款准备金适用范围,在当前我国金融机构改革、金融产品创新的形势下非常重要。这一方面有利于增强货币政策的有效性和公平性,另一方面也有利于促进金融机构规范地进行业务和产品创新,改进金融服务。互联网金融的理财收益也会同步受到影响。降准带来的流动性增加，以及传导出的货币总量增加，将降低社会整体融资成本，也将对网贷平台收益率产生影响，网贷收益率水平短期内虽不会明显下跌，但长期预计仍将走低。降低存款准备金率此举增加了银行的可使用资金，却让网贷行业陷入了困境，直接导致网贷平台面临优质资产流失的局面。从历史来看,存款准备金制度、存款保险制度、资本充足要求创建目的之一是防范金融风险。存款准备金最早用于保障银行支付,防范流动性风险,后来发展成为货币政策工具。资本充足要求以及存款保险制度根据金融机构评级收取差别保费的作法,都有约束金融机构信贷过度扩张的作用,促使金融机构本着质量、效益、市场的原则进行经营,有利于形成金融运行和货币政策调控的市场基础。4参考文献1.《西方经济学》，高鸿业2.《国民经济管理学》，胡乃武