金融市场学试题(A)卷

|||||||||密|||||||||封|||||||||线||||||||||河北师范大学考试命题专用纸2009—2010第2学期《金融市场学》课试题(A)卷一二三四五六七八九十总分代号学院专业年级学号姓名备注:①试卷首页必须用统一的考试命题专用纸,第二页以后用专用纸续页。②试卷必须打印成卷字迹要工整、清楚。③各题留出答案空白。④试卷打印后应认真校对，避免卷面错误。一、解释下列各组概念（5小题，每题4分，共20分）1.金融工具与金融衍生工具2.利率的期限结构与风险结构3.NegotiableCertificatesofDepositsandCommercialPaper4.期权的内在价值与时间价值5.套汇交易与套利交易二、单项选择题（10小题，每题1分，共10分）（将选项号填入括号内）1.对金融结构进行解释的相关理论主要包括交易成本理论和（）。（1）道德风险理论（2）博弈论（3）不对称信息理论（4）逆向选择理论2.决定家庭储蓄的因素主要包括收入效应、财富效应和（）（1）替代效应（2）流动性偏好（3）投资需求（4）银行信贷创造3.已知1年期债券即期利率为10%，2年期即期债券利率为10.5%，则第一年到第二年的远期利率大约为（）。（1）12%（2）11%（3）10.8%（4）9%4.某公司债券10年到期，面额为1000元，票面年利率为5%，到期收益率为8%，一年付息一次，则该债券的市场价格为（）。（1）798.698（2）955.82(3)789.768(4)另外的数值5.（）arguesthatindividualinvestorsandFIs(FinancialInstitutions)havespecificmaturitypreferences,andtogetthemtoholdsecuritieswithmaturitiesotherthantheirmostpreferredrequiresahigherinterestrate(maturitypremium).（1）Marketsegmentationtheory（2）Expectationstheory（3）Liquiditypremiumtheory（4）Defaultrisktheory6.Interestratesarealsorelatedtothetermtomaturityofasecurity.Thisrelationshipisoftencalledthetermstructureofinterestratesor（）.（1）theyieldcurve（2）realinterestrate（3）nominalinterestrate（4）yieldtomaturity7.（）isasubsectorofthedebtmarket.Itconsistsofveryshort-termdebtsecuritiesthatarehighlymarketable.（1）Equitymarkets（2）Moneymarkets（3）Primarymarkets（4）Secondarymarkets8.（）givestheoptionholdertherighttobuyorselltheunderlyingassetatanytimebeforeandontheexpirationdateoftheoption.（1）AnAmericanoption（2）Acalloption（3）AEuropeanoption（4）Aputoption9.（）isacontractualagreementbetweenabuyerandasellerattime0toexchangeaprespecifiedassetforcashatsomelaterdate.（1）Forwardcontract（2）Spotcontract（3）Futurescontract（4）Optionscontract10.Toencouragecontinuedexpansioninthehous-ingmarket,theU.S.governmentcreatedGinnieMaeandFreddieMac,whichprovideddirectorindirectguaranteesthatallowedforthecreationof（）.（1）mortgage-backedsecurities（2）specialpurposevehicle（3）asset-backedsecurities（4）derivativeSecurity共6页，第1页共6页，第2页|||||||||密|||||||||封|||||||||线线||||||||||三、多项选择题（10小题，每题1分，共10分）（在选项上划“√”）1.债务市场工具主要包括：（1）普通贷款（2）固定支付贷款（3）息票债券（4）贴现债券2.货币市场的基本特征：（1）大额交易（2）高风险（3）短期交易（4）有形市场3.回购协议的两种不同交易方式：（1）抵押式回购（2）卖空交易（3）买断式回购（4）买空交易4.金融衍生证券市场的参与者主要包括：（1）套期保值者（2）特设机构SPV（3）投机者（4）套利者5.影响债券价格的因素包括：（1）期限长短（2）债券票面利率（3）可赎回条款（4）违约风险6.外汇期货交易的特点：（1）标准化（2）交易所内交易（3）对冲（4）柜台交易7.按发行主体的不同，债券可分为三大类：（1）政府债券（2）公司债券（3）金融债券（4）市政债券8.根据对利息、计划偿还本金、提前偿付本金的处理方式不同，抵押支持证券可分为三类：（1）抵押过手证券（2）抵押担保证券（3）可剥离抵押支持证券（4）资产支持证券9.买入看涨期权所具有的两个重要特点：（1）基础股票价格的上升，看涨期权买方可能会获得大笔利润。期权到期时，基础股票的价格越高，行使期权获得的利润越大。（2）股票的价格下降时，看涨期权卖方的收益(或利润）会增加。由于期权的买方将放弃行使期权，期权卖方所获得的最大利润——等于买方购买期权所支付的看涨期权费。（3）基础股票价格的下降，看涨期权买方可能会遭受到较大的损失，但损失仅限于所支付的看涨期权费。（4）基础股票价格的上升，看涨期权卖方可能会遭受损。这将使得期权卖方按较高的市场价买人基础股票后再按较低的执行价卖给期权的买方。10.债券的定价规律或原理：（1）债券的市场价格与到期收益率呈反方向变动，债券价格上涨，则收益率下降；债券价格下降，则收益率上升。（2）如果债券的收益率在整个有效期内不变，则其折价或溢价减少的速度将随着到期日的临近而逐渐减少，直至到期日时价格等于债券面值。（3）债券收益率的下降会引起债券价格的上升，且上升幅度要超过债券收益率以同样比率上升而引起的债券价格下跌幅度。（4）如果债券的息票利率越高，则其收益率变化引起的债券价格变化的百分比就越小。河北师范大学考试命题专用纸试卷代号学院专业年级姓名学号四、辨析题（5小题，每题4分，共20分）1.货币供给的较快增长将会使利率水平降低。2.买断式回购协议当中存在着卖空交易机会。3.相对于传统的融资工具，金融衍生工具能够更加有效地进行融资。4.相对于附息债券来讲，市场利率上升时，零息债券价格下跌更明显。5.在其它条件相同的情况下，人们更喜欢凸度较大的债券。共6页，第3页共6页，第4页|||||||||密|||||||||封|||||||||线线||||||||||五、简答题（4小题，每题5分，共20分）1.交易成本如何影响金融结构？2.利率的期限结构预期理论的解释力与局限性？3.资产证券化融资方式与传统融资方式的区别？4.久期免疫策略为什么能够消除利率风险？河北师范大学考试命题专用纸试卷代号学院专业年级姓名学号六、材料分析与计算题（2小题，每题10分，共20分）1.假设你是国内某商业银行业务部的一位客户经理。你所在的银行有一位客户H是某开发区的一家进出口公司。该公司的收入主要以美元为主，而多以欧元支付。2009年10月初，该公司购入一批货物，价值391000欧元，双方约定12月份付清货款。假设即期汇率为1欧元=1.2745美元，2个月的远期汇率为1欧元=1.2823美元，H公司预测的12月份付款时汇率为1欧元=1.3000美元，2个月的欧元看涨期权合约价格为1欧元=1.2750美元，期权费为1%。你作为客户经理，试为H公司进行下列分析：（1）H公司面临怎样的财务风险？（2）H公司应如何采用远期外汇和外汇期权进行套期保值，以及采用这两种方式的盈亏情况？（3）外汇期权套期保值与远期外汇套期保值相比的优点？2.假设你是某公司的财务主管，你所在公司将在10月5日借入一笔为期3个月(91天)，以LIBOR浮动利率支付利息的100万美元债务，现在是9月5日。试分析：（1）若在接下来的一段时间内银行利率有可能上升，你公司将如何利用远期利率协议来避免利率变动风险？（2）假设所签订远期利率协议的协定利率为4.75%，确定日的参照利率为5.50%，则协议卖方应支付给你公司的结算金是多少？共6页，第5页共6页，第6页