财务公司直面新常态

财务公司直面新常态——粗放型增长难以为继专业化转型迫在眉睫作者：李珮来源：金融时报编者按回顾刚刚过去的2014年，“新常态”一词成为经济领域的最热词汇，经济新常态催生了金融领域、商业领域的新常态。认识、适应新常态发展规律和逻辑是今后一个时期金融机构的工作重点，财务公司也不例外。那么在经济发展新常态下，财务公司将面临哪些挑战？财务公司将怎样适应经济发展新常态，如何把握改革发展机遇？本报围绕上述问题组织了两篇报道，敬请关注。2014年，中国经济进入新常态。以“中高速、优结构、新动力”为特征的经济新常态对金融领域、商业领域都产生了影响。银监会非银部主任李伏安在中国财务公司协会2014年会员大会上强调：“我们要对‘新常态’有明确的认识，要清醒地看到，在‘新常态’下有效配合国家的宏观战略，既是企业集团和财务公司的共同任务和历史使命，同时也可为财务公司自身的改革发展提供重要机遇。”认识、适应经济新常态，把握新常态下的发展机遇，是财务公司现阶段所面临的发展重点。跨越式发展后增速回落财务公司迎接新常态国家主席习近平指出，新常态下，中国经济呈现三大特点，一是从高速增长转为中高速增长，二是经济结构不断优化升级，三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。目前我国经济处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期叠加”阶段。根据数据统计，截至2014年年底，全国共有财务公司法人机构196家，表内外资产5.37万亿元。新常态下，经济增速放缓这一基本特征在财务公司领域也有着非常明显的反映，行业已处于发展速度换挡期。近5年来财务公司全行业利润总额年均增速持续下滑。2010年，利润总额年均增速约为30%左右。经过3年跨越式发展后，增速回落，自2013年开始，这一指标下降到20%。截至2014年9月，财务公司利润总额为514亿元，年均增速保持在20%左右。从财务公司的利润增幅数据可以看出，全行业已经由大幅度跨越发展阶段进入到了重质量、高效率、可持续的发展新常态。结构优化升级是新常态下经济发展的基本要求，财务公司过去以存贷款为主要业务，以利息收入为主要盈利点的模式亟需变化与调整。特别是在利率市场化进程不断加快的影响下，财务公司的经营业绩增长压力进一步加大，改变粗放型增长方式，优化升级业务结构，向专业化、综合性金融服务机构转型已迫在眉睫。经济新常态的核心是经济发展动力向创新驱动转化。财务公司可持续发展与自身创新能力息息相关，创新力将成为机构未来发展的重要动力。近两年，包括格力财务公司、宝钢财务公司、TCL财务公司在内的多家公司加大了对于金融服务的创新力度，充分挖掘自身潜力与特点，在政策允许的前提下，探索实践了多种创新业务模式，在跨境人民币归集、互联网金融产品等方面取得了突破。利率市场化压缩利润空间内外部挑战并存财务公司在支持、配合企业适应经济新常态中扮演着举足轻重的角色。然而，在新常态下财务公司内部与外部挑战并存。从内部来看，作为社会经济活动的主体，企业亦身处经济转型调整的关键期，集团成员单位对于财务公司的资金管理水平要求将会越来越高。提高资金集中度是财务公司在经营过程中的首要任务，“新常态”下，在集团资金归集触及天花板的同时，企业资金需求增加与财务公司的资金管理能力矛盾凸现，特别是在集团企业“走出去”市场空间加大、步伐加快的大环境下，集团进入海外市场势必对财务公司的跨境资金归集、结算、融资、风险管理能力提出更高的要求，资金集中管理难度也相应加大。从外部来看，除了宏观经济环境变化外，财务公司面临的外部挑战之一便是目前我国利率市场化已进入到冲刺阶段。例如，2月初，光大银行调整了短期存款利率，将央行基准利率上浮幅度由20%下调至14.9%，商业银行的利率市场化定价趋势已愈发明显。财务公司以往是以息差为主要收入来源。随着利率市场化进程的加快，金融机构的盈利能力受到直接影响，这加剧了财务公司与商业银行之间的竞争，迫使财务公司更加注重价格与服务，以提高自身竞争力。目前已有财务公司开始研究与开拓利率定价机制，如中航工业财务公司推出了结合企业特点的利率定价模型。此外，在盈利空间进一步缩小的情况下，财务公司挖掘成员单位潜在金融需求，发挥信息优势、管理优势、营销优势，积极发展如经济咨询、财务顾问、票据业务、保险代理业务、金融衍生品业务等中间业务，向多样化的业务结构转型。比较而言，商业银行中间业务收入占营业收入的比例为20%左右，而财务公司中间业务收入占比仅为2%左右，财务公司拓展中间业务仍有空间。市场竞争加剧合规建设是发展基石作为附属于企业集团的财务公司定位主要是为集团成员内部企业提供金融服务，新常态催生财务公司的市场竞争加剧，对其风险管理带来了挑战。良好的风险管理是顺利开展业务的前提，新常态下经济由投资拉动转向创新驱动，经济增速下滑，企业易陷入资金困境。帮助企业化解风险的同时，财务公司自身也面临着来自金融市场的流动性风险以及信用风险、战略风险、操作风险等问题。财务公司作为产融结合的产物，属于非银行金融机构，具有十分鲜明的特点。一是具有产业和金融的双重属性；二是经营发展受集团因素影响大；三是混业经营；四是个体差异较大。这些特征决定了其风险具有内生性强、集中度高、风险管理挑战大的特点。李伏安表示，财务公司管理着企业集团集中的大量资金，对于企业集团至关重要，甚至可以说影响着企业集团的生死存亡。合规建设是机构稳健发展的基石，财务公司要坚持两手抓，一手抓制度建设，一手抓规章落实。依法合规开展业务，定好规矩，实现“有规可依”；明确职责，做到“有规必依”；全面覆盖，达到“全员合规”。为引导财务公司有效进行风险管理，2014年年末，中国财务公司协会牵头起草并印发了《企业集团财务公司全面风险管理指引》（以下简称《指引》），分为正文和附录两大部分，共计137条。《指引》的出台，有利于各财务公司在业务发展过程中控制风险底线。《指引》对于财务公司不断提高防范风险的能力，对行业整体的健康稳健发展将起到积极的促进作用。从另一个方面来看，经济新常态对于财务公司来说既是挑战也是改革发展机遇，顺应“新常态”经济发展逻辑，认识、适应、引领新常态，有助于推动财务公司变革增长方式与经营方式，实现专业化、多元化、精细化管理。最后更新时间:2015年02月28日10:10