财务管理作业二

财务管理作业二一、单选题1、通常情况下，企业持有现金的机会成本（B）。A、与现金余额成反比B、与有价证券的利息率成正比C、与持有时间成反比D、是决策的无关成本2、与生产预算没有直接联系的预算是（C）。A．直接材料预算；B．变动制造费用预算；C．管理费用预算；D．直接人工预算3、一个投资方案年销售收入300万元，年总成本210万元，其中折旧85万元，所得税40%，则该方案年营业现金流量为（B）A．90万元B．139万元C．175万元D．54万元4、一般而言，适应于采用固定或稳定增长股利政策的公司是（A）。A、经营比较稳定或正处于成长期的企业B、负债率较高的公司C、盈利波动较大的公司D、盈利较高但投资机会较多的公司5财务杠杆利益是指（C）A.提高债务比例导致的所得税降低B.利用现金折扣获取的利益C.利用债务筹资给股权资本带来的额外收益D.降低债务比例所节余的利息费用二、多选题1、下面关于经济批量的表述正确的有(ABD)A储存变动成本与经济批量成反比B．订货变动成本与经济批量成反比C．经济批量是使存货总成本最低的采购批量D．经济批量是订货变动成本与储存变动成本相等时的采购批量E．定货变动成本与经济批量成正比2按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（AB）。A.当年利润B.留存收益C.原始投资D.股本3、企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（ABCD）。A.扩大当期销售B.延长平均收账期C.增加坏账损失D.增加收账费用4、变动成本法与完全成本法对比，有以下特点（ABC）A产品成本的构成内容不同B存货成本的构成内容不同C当期利润不同D强调成本补偿上的一致性5、期望报酬率的高低决定于（BC）。A.各种可能的报酬B.平均报酬率C.各种可能报酬率的概率D.最低报酬率三、简答题1．简述降低资本成本的途径。答：(1)合理安排筹资期限。原则上看，资本的筹集主要用于长期投资，筹资期限要服从于投资年限，服从于资本预算，投资年限越长，筹资期限也要求越长。但是，由于投资是分阶段、分时期进行的，因此，企业在筹资时，可按照投资的进度来合理安排筹资期限，这样既减少资本成本，又减少资金不必要的闲置。(2)合理利率预期。资本市场利率多变，因此，合理利率预期对债务筹资意义重大。(3)提高企业信誉，积极参与信用等级评估。要想提高信用等级，首先必须积极参与等级评估，让市场了解企业，也让企业走向市场，只有这样，才能为以后的资本市场筹资提供便利，才能增强投资者的投资信心，才能积极有效地取得资金，降低资本成本。(4)积极利用负债经营。在投资收益率大于债务成本率的前提下，积极利用负债经营，取得财务杠杆效益，降低资本成本，提高投资效益。(5)积极利用股票增值机制，降低股票筹资成本。对企业来说，要降低股票筹资成本，就应尽量用多种方式转移投资者对股利的吸引力，而转向市场实现其投资增值，要通过股票增值机，制来降低企业实际的筹资成本。2．选择股利政策时应考虑的因素有哪些?答：公司在制定股利政策时，必须充分考虑股利政策的各种影响因素，从保护股东、公司本身和债权人的利益出发，才能使公司的收益分配合理化。（一）各种限制条件，（二）宏观经济环境，（三）通货膨胀，（四）市场的成熟程度，（五）投资机会，（六）偿债能力，（七）变现能力，八）资本成本，（九）投资者结构或股东对股利分配的态度3简述相对于股票投资，债券投资的特点。答：股票投资。是指企业或个人用积累起来的货币购买股票，借以获得收益的行为。股票投资的收益是由“收入收益”和“资本利得”两部分构成的。收入收益是指股票投资者以股东身份，按照持股的份额，在公司盈利分配中得到的股息和红利的收益。资本利得是指投资者在股票价格的变化中所得到的收益，即将股票低价买进，高价卖出所得到的差价收益。债券投资。可以获取固定的利息收入，也可以在市场买卖中赚差价。随着利率的升降，投资者如果能适时地买进卖出，就可获取较大收益。