财务管理练习(一)及参考答案

7.1第1题多选题A债券票面年利率为10%，若半年付息一次，平价发行，则下列说法正确的是（）。A．A债券的周期利率为5%B．A债券的年实际必要报酬率为10.25%C．A债券的半年实际必要报酬率为5%D．A债券的名义必要报酬率为5%【参考答案】：A,B,C试题解析：本题的主要考核点是实际利率和名义利率的关系。由于每半年付息一次，所以，票面年利率10%为A债券的名义利率，其周期利率为5%（即10%÷2）。又由于平价发行，所以，A债券的名义必要报酬率＝A债券的名义利率＝10%，其半年实际必要报酬率为5%（即周期利率为10%÷2）。A债券的年实际必要报酬率＝（1+）2－1＝10.25%。第2题单选题某企业2006年的经营现金流量为2000万元，该企业年末流动资产为3200万元，流动比率为2，则现金流量比率为（）。A．1.2B．1.25C．0.25D．0.8【参考答案】：B试题解析：流动负债=3200/2=1600，则现金流量比率为2000/1600=1.25第3题多选题在“可持续的增长率”条件下，正确的说法有（）。A．假设不增发新股B．假设不增加借款C．保持财务比率不变D．财务杠杆和财务风险降低E．资产负债率会下降【参考答案】：A,C试题解析：可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。根据“内含增长率”的分析，要想保持公司资本结构不变，如果不从外部融资，由于自然性负债和留存收益的增加不同步，则无法保持公司资本结构不变，其结果必然借助外部融资来调整(作为一个杠杆或天平上的一个砝码来调整平衡)，但假设不从外部通过股权融资，仅通过外部负债融资，即债务是其惟一的外部调整手段。假设：①公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去；②公司目前的股利政策是一个目标股利政策，并且打算继续维持下去；③不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其惟一的外部筹资来源；④公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息；⑤公司的资产周转率将维持当前的水平。第4题单选题6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是（）元。A．2395.50B．1895.50C．1934.50D．2177.50【参考答案】：A第5题单选题A、B两个企业均投入500万元的资本，本年获利均为150万元，但A企业的获利已全部转化为现金，而B企业则全部是应收账款。如果在分析时认为这两个企业都获利15万元，经营效果相同。得出这种结论的原因是（）。A．没有考虑利润的取得时间B．没有考虑利润的获得和所承担风险大小C．没有考虑所获利润和投入资本的关系D．没有考虑所获利润与企业规模大小关系【参考答案】：B试题解析：考虑了投入与产出关系，但没有考虑利润的获得和所承担风险大小的关系。第6题单选题在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。A．短期投资者B．企业债权人C．企业经营者D．税务机关【参考答案】：C第7题单选题在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入大于税法规定的净残值时，正确的处理方法是（）。A．只将两者差额作为现金流量B．仍按预计的净残值作为现金流量C．按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量D．按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量【参考答案】：C试题解析：本题的考点是在计算各年现金净流量时要对涉及的税收调整项目进行正确计算。当实际净残值收入大于预计的净残值收入时，要对其差额补税；当实际净残值收入小于预计的净残值收入时，其差额部分具有抵税的作用。第8题单选题某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（）。A．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C．甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D．乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬【参考答案】：B试题解析：根据题意，乙项目的风险大于甲项目，风险就是预期结果的不确定性，高风险可能报酬也高，所以，乙项目的风险和报酬均可能高于甲项目。第9题多选题当流动资产大于流动负债时，下列表述正确的是（）。A．流动比率大于1B．长期资本的数额大于长期资产C．速动比率大于1D．全部流动资产都由营运资本提供资金来源，企业没有任何偿债压力【参考答案】：A,B试题解析：营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。但只有当流动负债为0时，全部流动资产都由营运资本提供资金来源，则企业没有任何偿债压力。第10题多选题下列关于增值成本表述不正确的有（）。【参考答案】：B,D试题解析：增值成本+非增值成本=实际作业产出的预算成本，所以B表述不正确。增值成本=当前的实际作业产出×(标准单位变动成本+标准单位固定成本)，所以D表述不正确7.2第1题判断题风险溢价法下，留存收益成本＝无风险利率+风险溢价。（）本题答案：对错【参考答案】：错试题解析：风险溢价法下，留存收益成本＝税后债务成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。【该题针对“个别资本成本”知识点进行考核】第2题单选题期末标准成本差异的下列处理中，错误的是（）。A．结转成本差异的时间可以是月末，也可以是年末B．结转本期损益法下本期差异全部由本期损益负担C．调整销货成本与存货法下本期差异按比例分配给期末产成品成本和期末在产品成本D．调整销货成本与存货法下本期差异按比例分配给已销产品成本和存货成本【参考答案】：C试题解析：【该题针对“标准成本的账务处理”知识点进行考核】第3题判断题现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守，往往比存货模式下的现金持有量小。（）本题答案：对错【参考答案】：错试题解析：现金持有量比较保守意味着要使现金短缺的可能性比较小，因此保留较多的现金，正确的理解应该是：随机模式下确定的现金持有量往往比存货模式下的现金持有量大。第4题多选题以协商价格作为企业内部各组织单位之间相互提供产品的转移价格，需要具备的条件有（）。A．在非竞争性市场买卖的可能性B．买卖双方有权自行决定是否买卖C．完整的组织单位之间的成本转移流程D．最高管理层对转移价格的适当干预【参考答案】：A,B,D试题解析：完整的组织单位之间的成本转移流程与协商价格无关。第5题单选题甲公司2000年1月1日对乙公司投资，其投资占乙公司股本的80%，乙公司2000年初的所有者权益为300000元，初始投资成本为280000元。甲公司按权益法核算该投资，股权投资差额的分摊期为10年。乙公司2000年、2001年和2002年实现净利润（亏损）分别为－300000元、－200000元、350000元，2000年至2002年乙公司未分配股利。则2002年12月31日甲公司对乙公司长期股权投资的账面价值为（）元。A．156000B．250000C．180000D．350000【参考答案】：A试题解析：（1）该投资的股权投资差额＝280000－300000×80%＝40000（元）；（2）2000年末投资的账面价值＝280000－40000/10－300000×80%＝36000（元）；（3）2001年末应承担的亏损＝200000×80%＝160000（元），相比此时的账面价值36000元，只能在账面上认定投资损失36000元，备查簿上登记124000元（注：先认定亏损承担，再确认股权投资差额是否分摊，由于账面价值已减到0，所以此时不分摊股权投资差额）；（4）2002年的投资账面价值＝350000×80%－124000＝156000（元），由于此时的投资账面价值并未恢复至投资成本，所以当年仍然不能分摊股权投资差额。第6题单选题假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计，则应收账款的机会成本为（）万元。A．250B．200C．15D．12【参考答案】：D第7题多选题下列说法中，正确的有（）。A．在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明销售额增长（减少）所引起的利润增长（减少）的程度B．当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大C．财务杠杆表明债务对投资者收益的影响D．财务杠杆系数表明息税前盈余增长所引起的每股盈余的增长幅度E．经营杠杆程度较高的公司不宜在较低的程度上使用财务杠杆【参考答案】：A,B,C,D试题解析：A．B．C．D表述均正确。E不正确，因为若经营杠杆较大，表明企业经营风险较大，此时若财务杠杆较高，则企业的财务风险也会较高，企业的总体风险会较大。第8题单选题某厂辅助生产的发电车间待分配费用9840元，提供给供水车间5640度，基本生产车间38760度，行政管理部门4800度，共计4200度，采用直接分配法，其费用分配率应是（）。A．9840/（38760+4800）B．9840/（5640+38760+4800）C．9840/（5640+38760）D．9840/（5640+4800）清算【参考答案】：A第9题单选题并购活动能够完成的基本条件之一是并购对双方在财务上都有利，为此（）。A．并购溢价应大于零B．并购净收益应大于零C．并购溢价和交购净收益均应大于零D．并购溢价和并购收益均应大于零【参考答案】：C第10题单选题某公司2011年经营资产为i000万元，经营负债为400万元，销售收入为1200万元；预计2012年销售增长率为20%，销售净利率为10%，股利支付率为30%，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，不存在可动用的金融资产，则使用销售百分比法预测的2012年外部融资额为（）万元。A.120B.100.8C.19.2D.76.8【参考答案】：C试题解析：2012年外部融资额=(1000-400)×20%-1200×(1+20%)×10%×(1-30%)=19.2(万元7.3第1题多选题辅助生产费用的分配主要方法包括（）。A．直接分配法B．交互分配法C．按计划成本分配法D．约当产量法【参考答案】：A,B,C试题解析：辅助生产费用的分配主要方法：直接分配法、交互分配法和按计划成本分配法等（参见教材360页）。约当产量法属于完工产品和在产品的成本分配方法。【该题针对“费用的归集和分配”知识点进行考核】第2题单选题下列关于正常的标准成本的特点表述不正确的是（）。A．具有客观性和科学性B．具有现实性C．具有激励性D．需要经常修订【参考答案】：D试题解析：【该题针对“标准成本及其制定”知识点进行考核】第3题单选题某投资项目，按16%折现率计算的净现值为8522元；按18%计算的净现值为-458元，在该投资项目的内部收益率为（）。A．18%B．17.9%C．16.7%D．20%【参考答案】：B试题解析：本小题考察内插法和内部收益率的计算.IRR=16%+[8522/(8522+458)]×(18%-16%)=17.9%第4题判断题股份公司按固定股利支付率政策分配股利，股东的收益才能保持稳定，股价才能稳定。（）本题答案：对错【参考答案】：错试题解析：固定股利支付率政策使股利随公司收益而变化，所以股东的收益只有在公司收益稳定的条件下才会保持稳定。第5题单选题关于企业的外部融资需求量的计算公式正确的是（）。A．外部融资需求量=经营资产增加－预计总负债－预计股东权益B．外部融资需求量=经营资产增加－经营负债增加－留存收益的增加C．外部融资需求量=预计总资产－经营负债增加－留存收益的增加D．外部融资需求量=预计总资产－经营负债增加－预计股东权益增加【参考答案】：B试题解析：本题的主要考核点是外部融资需求量的计算公式。若用增量公式，公式中的各项目都要采用增量计算；若用总量公式，公式中的各项目都要采用总量计算。其中掌握增量计算公式。第6题判断题在内含报酬率法下