您好,欢迎访问三七文档
11Z101000工程经济1Z101010资金时间价值的计算及应用1.资金时间价值定义:其实质是资金作为生产经营要素随时间周转使用的结果。2.利息与利率:复利计息niPF)1((与单利计息比较)3.现金流量图作图规则:(三要素:大小、方向、作用点)已知折现率i0,所给现金流量图表示()。A.A1为现金流出B.A2发生在第3年年初C.A3发生在第3年年末D.A4的流量大于A3的流量E.若A2与A3流量相等,则A2与A3的价值相等4.等值计算:等值的概念已知项欲求项系数符号公式PF(F/P,i,n)niPF)1(FP(P/F,i,n)nniFiFP)1()1(AF(F/A,i,n)iiAFn11FA(A/F,i,n)11niiFAAP(P/A,i,n)nniiiAP111PA(A/P,i,n)111nniiiPA现在的100元和5年以后的248元两笔资金在第2年年末价值相2等,若利率不变,则这两笔资金在第3年末的价值()。A.前者高于后者B.前者低于后者C.两者相等D.两者不能进行比较某人连续5年每年末存入银行20万元,银行年利率6%,按年复利计算,第5年年末一次性收回本金和利息,则到期可以回收的金额为()万元。A.104.80B.106.00C.107.49D.112.74某企业第1年年初和第1年年末分别向银行借款30万元,年利率均为10%,复利计息,第3~5年年末等额本息偿还全部借款。则每年年末应偿还金额为()。A.20.94B.23.03C.27.87D.31.575.名义利率与有效利率的计算名义年利率(一年只计一次息即单利下的年利率)为r一年内计息m次,则计息周期利率为mri年有效利率(年实际利率)下的年利息:111mmmrPPmrPI计息周期利率、资金收付周期利率、年名义利率、年有效(实际)利率某施工企业希望从银行借款500万元,借款期限2年,期满一次还本。经咨询甲、乙、丙、丁四家银行愿意提供贷款,年利率均为7%。其中,甲要求按月计息,乙要求按季度计息,丙要求按半年计息,丁要求按年计息。则对该企业来说,借款实际利率最低的银行是()A、甲B、乙C、丙D、丁已知年名义利率是8%,按季计息,则计息期有效利率和年有效利率分别为()。A.2.00%,8.00%B.2.00%,8.24%C.2.06%,8.00%D.2.06%,8.24%每半年末存款2000元,年利率4%,每季复利计息一次。2年末存款本息和为()万元。A.8160.00B.8243.22C.8244.45D.8492.931Z101020技术方案经济效果评价1.对经营性项目,主要分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力;对非经营性项目,主要分析财务生存能力2.经济效果评价指标体系:静态与动态的区别在于是否考虑资金时间价值(是否折现)。3.投资收益率分析(1)总投资收益率(ROI)%100)()EBIT(ROI总投资息税前利润TI3总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金(2)资本金净利润率(ROE)ROE=净利润/资本金*对资本金(自有资金)的理解可用于评价项目财务盈利能力的绝对指标是()。A.价格临界点B.财务净现值C.总投资收益率D.敏感度系数4.静态投资回收期计算:技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下以技术方案的净收益回收其总投资所需要的时间。关于静态投资回收期特点的说法,正确的是()A、静态投资回收期只考虑了方案投资回收之前的效果B、静态投资回收期可以单独用来评价方案是否可行。C、若静态投资回收期若大于基准投资回收期,则表明该方案可以接受。D、静态投资回收期越长,表明资本周转速度越快。某技术方案的净现金流量如下表。则该方案的静态投资回收期为()年。计算期(年)123456净现金流量-1500400400400400400A.3.25B.3.75C.4.25D.4.755.财务净现值分析tctntiCOCIFNPV10FNPV≥0方案可行,反之则不可行关于技术方案财务净现值与基准收益率,说法正确的是()。A.基准收益率越大,财务净现值越小B.基准收益率越大,财务净现值越大C.基准收益率越小,财务净现值越小D.两者之间没有关系某技术方案的初期投资额为1500万元,此后每年年末的净现金流量为400万元,若基准收益率为15%,方案的寿命期为12年,则该方案的财务净现值为()万元,已知:(P/A,15%,12)=5.421A668.4B892.6C1200.2D566.4某技术方案的净现金流量见表1。若基准收益率大于0,则方案的净现值()A、等于是900万元B、大于900万元,小于1400万元C、小于900万元D、等于1400万元46.财务内部收益率分析使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。判别准则:与基准收益率进行比较:若FIRR≥ic,则方案可接受;反之,应拒绝。财务评价指标之间的关系:ic与动态指标(FNPV和FIRR)之间的变化关系某技术方案在不同收益率i下的净现值为:i=7%时,FNPV=1200万元,i=8%时,FNPV=800万元:i=9%时,FNPV=430万元。则该方案的内部收益率的范围为()。A、小于7%B、大于9%C、7%~8%D、8%~9%7.基准收益率的确定(充分理解概念***和影响它的因素)也称基准折现率,是企业或行业投资者以动态的观点所确定的,可接受的技术方案最低标准的收益水平.基准收益率的确定应综合考虑:资金成本和机会成本、投资风险、通货膨胀。8.偿债能力分析偿还贷款的资金来源:可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费等。偿债能力指标主要有:借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率1Z101030技术方案不确定性分析1.盈亏平衡分析盈亏平衡点:用盈亏平衡点产销量和生产能力利用率(盈亏点产销量/设计能力)表示加单位产品销售税金及附单位产品变动成本单位产品售价年固定总成本)(QBEP=CF/(P-Cu-Tu)某技术方案设计年产量为5000件,单位产品售价为2500元,单位产品变动成本是750元,单位产品的营业税及附加为370元,年固定成本为240万元,该项目达到设计生产能力时年税前利润为()万元。2012A.450B.135C.635D.825某项目设计年产量为6万件,每件售价为1000元,单位产品可变成本为350元,单位产品营业税金及附加为150元,年固定成本为360万元,则用生产能力利用率表示的项目盈亏平衡点为()。2013A.30%B.12%C.15%D.9%某项目设计年生产能力为50万件,年固定成本为300万元,单位产品可为80元,单位产品营业税金及附加为5元。则以单位产品价格表示的盈亏平衡点是()元.2015A.91.00B.86.00C.95.00D.85.002.敏感性分析:敏感度系数和临界点因素变化率指标变化率敏感度系数AFS指标:A因素:B敏感度系数越大,越敏感。关于敏感度系数SAF的说法,正确的是()。A.SAF越大,表示评价指标A对于不确定因素F越敏感B.SAFO表示评价指标A与不确定因素F同方向变化C.SAF表示不确定因素F的变化额与评价指标A的变化额之间的比例D.SAF可以直接显示不确定因素F化后评价指标A的值5单因素敏感分析过程包括:1确定敏感因素2确定分析指标3选择需要分析的不确定性因素4分析每个不确定因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况,正确的排列顺序是()。A、3241B、1234C、2431D、23411Z101040技术方案现金流量表的编制1.技术方案现金流量表技术方案现金流量表由现金流入、现金流出、净现金流量构成.投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表、财务计划现金流量表每个表的特征、计算基础、现金流出项目以技术方案的总投资作为计算基础,反映技术方案在整个计算期内现金流入和流出的现金流量表是()。A.资本金现金流量表B.投资各方现金流量表C.财务计划现金流量表D.投资现金流量表资本金现金流量表中,作为现金流出的项目有()。A.借款本金偿还B.回收固定资产余值C.回收流动资金D.借款利息支付E.经营成本2.基本要素:投资、经营成本、营业收入、税金四者关系***经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出已知某项目的年总成本费用为2000万元,年销售费用、管理费用合计为总成本费用的15%,年折旧费为200万元,年摊销费为50万元,年利息支出为100万元,则该项目的年经营成本为()万元。A、1750B、1650C、1350D、650下列成本费用中,属于经营成本的有()A.修理费B.外购原材料费C.外购燃料及动力费D.折旧费E.利息支出1Z101050设备更新分析1.设备磨损分为两大类、四种形式设备磨损的补偿***对设备可消除性的有形磨损进行补偿的方式有()。A.更新B.现代化改装C.大修理D.日常保养2.沉没成本=设备账面价值-当前市场价值设备账面价值=设备原值-累计折旧3.设备寿命:自然寿命(物质寿命)、技术寿命、经济寿命概念理解设备从开始使用到其年平均使用成本最小(或年盈利最高)的使用年限N0为设备的经济寿命(1)NtNtNCNNLPC11(2))(20NLPN运行成本如下表所示。则该设备在静态模式下的经济寿命为()年。2013设备在不同使用年限时的年成本使用年限(年)1234567平均年度资产消耗成本(万元)1401109075656058平均年度运行成本(万元)15203040557085A.3B.4C.5D.66关于设备技术寿命的说法,正确的是()。A.完全未使用的设备技术寿命不可能等于零B.设备的技术寿命一般短于自然寿命C.科学技术进步越快,设备的技术寿命越长D.设备的技术寿命主要由其有形磨损决定1Z101060设备租赁与购买方案的比选分析1.设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两种方式2.设备租赁与购买相比的优越性和不足之处***(1)对技术过时风险大、保养维修复杂、使用时间短的设备可考虑经营租赁方案。(2)对技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备,则融资租赁方案或购置方案均可考虑。3.租赁费主要包括:租赁保证金、租金、担保费4.租金的计算方法包括附加率法和年金法(1)附加率法:rPNiNPR)1(某建筑公司融资租赁一台施工设备,设备价格300万元,租期为6年,每年年末支付租金,折现率为6%,附加率为3%,租赁保证金为30万元,租赁保证金在租赁期满时退还;担保费为2万元,租赁保证金和担保费的时间价值忽略不计,则按附加率法计算的年租金为()万元。A.68.0B.77.0C.79.0D.81.6(2)年金法:是将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内租金计算方法。期末支付:1)1()1(NNiiiPR期初支付:1)1()1(1NNiiiPR将租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间的租金计算方法是()A、附加率法B、消耗率法C、低劣化值法D、年金法1Z101070价值工程在工程建设中的应用(主要用于规划和设计环节)1.价值:FVC价值系数=功能系数/成本系数提高价值的途径P70价值工程的工作阶段(4个)三个基本要素:价值(V)、功能(F)和寿命周期成本(C)目标:是以最低的寿命周期成本,使产品具备它所必须具备的功能核心:是对产品进行功能分析2.价值工程:(1)现实成本:目前的实际成本(分母)(2)目标成本:功能评价值(分子)价值系数iiCFiV价值系数的三种情况:=1(最佳)11某分项工程施工采用方案A的成本为5万元,在相同条件下,采用其他方案的合理成本为4.5万元。对方案A实施价值工程时,可以认为方案A的价值系数为()。2011A.0.90B.0.10C.0.53D.1.117四个互斥性施工方案的功能系数和成本系数如下表。从价值工程角度最
本文标题:经济串讲讲义
链接地址:https://www.777doc.com/doc-2060551 .html