美国汽车市场之后启示

编者按：随着汽车市场的成熟，在汽车生命周期的各个环节，车辆会被充分利用，获取资源价值的最大化。在高度成熟的美国汽车市场，很多经验都值得仍未不断发展的中国汽车市场所借鉴，尤其是随着存量车规模的不断壮大，以及存量车年限的增加，旧车拍卖及车辆拆解市场，在中国渐渐兴起。那么，在旧车拍卖和报废车辆拆解领域，美国市场的经验给我们带来了什么样的启示呢？美国汽车拍卖起步早、制度较为完善，中国尚处于萌芽状态。相对家电自行车等常用物品，汽车残值较高，在中国未来有广阔的发展前景。以美国市场为例，在美国汽车拆解市场，碰撞件占流通比率达38%-80%，中国碰撞件尚未流通，未来前景广阔。美国报废汽车拆解处理行业整体规模已经达到700亿美元左右，占美国循环经济整体产值的三分之一。与之相对应的是美国国内完善的报废汽车处理体系，年内可回收废钢铁1600万吨，废铝85万吨，废轮胎38.6万吨，以及超过4.6万吨的可再制造零部件。中国汽车拆解业刚起步，空间广阔，规模预计411亿元，存在10倍发展空间。与汽车行业的发展前10年是黄金期相对应，未来10年将是汽车回收拆解行业的快速发展期，未来十年将以年均20%的速度增长，行业规模将达到4200亿元。黄标车整治和五大总成零件再利用将是中国汽车拆解未来盈利点。一、二手车及事故车拍卖市场分析美国二手车的交易主要为以下三种模式：品牌经销商数以百万计的二手车通过B2B完成交易、各大经销商之间的二手车年交易量超过2300万；在美国，几乎所有的品牌经销商都同时经营新车和二手车业务，二手车的车型不受经销商专卖车型的限制。这类二手车的价格略高于其它形式销售的二手车，但由于品牌经销商的专业经营和高诚信度，消费者普遍接受。二手车连锁店规模比较大的二手车连锁店也是二手车销售的一个重要途径，此类连锁店通常对出售的二手车做一些外部整修，对部分二手车提供一定时间的保修服务，出售的价格比汽车经销商稍低。二手车拍卖企业在美国，旧车要到消费者手中，首先要经过拍卖行的拍卖。二手车拍卖在过去的20多年中发展迅速，从20世纪80年代仅占经销商收入的10%到2005年的33%，是二手车交易形式中发展最为迅速的一种。而二手车拍卖的模式也从最初的现场拍卖，发展到如今的卫星拍卖和网络拍卖等，特别是近年来，随着网络经济的兴起，网上拍卖以其方便和快捷吸引了越来越多原本以传统的拍卖方式进行交易的经销商。二手车市场的三个典型公司美国从80年中期开始，新车与二手车相比较，新车销量呈下降趋势，二手车销量在逐年上升。从美国交通局官网数据显示，二手车销量从1990年开始一直稳定在新车销量的三倍左右。下面以三个典型的公司，来阐述美国二手车市场的三种典型的交易模式。Manheim公司的品牌经销商经验Manheim是全球领先且历史悠久的汽车营销服务提供商，于1945年公司成立。Manheim在世界各地约有100个办事处，是全国最大的批发汽车拍卖行。该公司会为汽车批发商的汽车进行再销售，其顾客包括汽车经销商，制造商，汽车出租公司以及车队。该公司经营范围包括实体店和网上拍卖，并提供与拍卖相关服务，例如汽车翻新，事故赔偿金额鉴定以及二手车评估等。1945年，Manheim第一个拍卖行开始拍卖二手汽车。1959年，Manheim成为全球最大的汽车拍卖行。2000年，Manheim连着旗下20多个拍卖点被ADT拍卖商以10亿美金收购。2006年，Manheim开始进入中国市场。图：二手车拍卖市场饼图如图所示，截止去年12月，在二手车拍卖市场份额上，Manheim占比最大达46%，而KARAUCTIONS旗下公司ADESA占比第二。1997年，ManheimAuctions的收益达到10亿美元，卖出的汽车总值总达280亿。为了进一步扩大经营，贝里（时任CEO）开展了一项价值4.13亿美元的5年资产改良项目，目标是把该公司的拍卖所发展为“汽车经销超级中心”。资金主要用于开发一个新型的汽车拍卖网站，于1999年上线。所有在ManheimAuctions注册的汽车会被自动摄像，更加方便了人们对二手车的选购。2012年，Manheim’sExportTrader处理近800万二手车，超过500亿美元价值的交易额。为业内树立了现场和网上拍卖二手车的行业标准。Manheim汇集了全国合格的二手车卖家，包括汽车经销商，银行，汽车租赁公司，汽车制造商和政府机构的大额买家。2006年，该公司在中国也成立一家公司。为了不被误以为只是一家拍卖所，该公司将名称缩短为Manheim，其在中国的产业道路也正在积极推进中。COPART公司在二手车连锁领域的经验COPART公司是一个提供在线拍卖和车辆再处理的公司，于1982年成立，是全美最大的事故车拍卖公司，最大的事故报废车连锁站。COPART在90年代的扩张速度非常快，从1990年仅在加州拥有四个拍卖驻点扩张到1997年在26个州拥有53个拍卖代理商；在俄勒冈州，华盛顿州和得克萨斯州COPART的年成交量从1990年的17，200辆汽车增长到1993年超过45，000辆，增长了近三倍。COPART于1994年在纳斯达克上市（代码CPRT），从1992年仅有的600万美元净收入发展到1997年超过1.26亿美元的几何级别的快速增长。其业务主要分布在美国、加拿大和英国。事实上，COPART相当于是一家连接保险公司和汽车零配件经销商之间的中介平台。该公司提供车辆与一系列的服务流程，也在互联网上通过拍卖形式出售车辆。拍卖汽车主要来源包括保险公司、银行和金融机构、慈善团体、汽车经销商，车队运营商和汽车租赁公司。如图所示，公司自1992年~2013年的财务分析数据走势，其净利润的增长速度远远超过主营业务收入，公司业务盈利被看好。以2012年为例子，其年度主营业务收入为9.24亿美元，其净利润高达1.82个亿，占比高达19.7%。COPART在1995年收购NER拍卖集团，但是这场收购由于没有很好的整合进入公司的业务体系，导致了其在1996年增长率下降到仅有25%，这也为公司今后的发展创造了经验。COPART现任领导人正打算将其业务推广至全美任何一个地方，其年报数据显示自1999年公司拍卖的事故车为66，400辆（较1998年为64050辆上升3.7％）。另外公司1994年上市发展至今，现在主营业务收入为两方面：分别是汽车销售和服务收入。KARAuction公司在二手车拍卖的经验KARAuction是一家全美主要车辆批发拍卖商，拥有遍布北美230多个实体拍卖场所以及多个网站（主要通过互联网），为客户提供一个二手车、“整车”、以及报废车辆交易平台，于2012年共促成超过330万辆二手车及报废车辆；现在通过拍卖点每年能销售300多万辆二手车。对比COPART公司：KARAUCTIONS主要是二手车拍卖、汽车金融；COPART主要是事故车拍卖整车拍卖。盈利模型为通过为二手车买卖双方提供平台，并从中（双方）收取一定的拍卖费用，以及为客户提供其他增值服务，如：运输、修复、检测等其他汽车后服务；此外，公司仅仅作为平台商以促成买卖双方交易完成，并不涉及收购汽车再出售予第三方的业务，因此并无管理库存的风险。二、汽车拆解市场分析目前，美国报废汽车拆解处理行业整体规模已经达到700亿美元左右，占美国循环经济整体产值的三分之一。与之相对应的是美国国内完善的报废汽车处理体系，美国国内目前拆解汽车超过12000家，专业破碎企业超过200家，年内可回收废钢铁1600万吨，废铝85万吨，废轮胎38.6万吨，以及超过4.6万吨的可再制造零部件，零部件再制造企业多达5万多家。我们着重介绍一下汽车拆解的龙头企业LKQ公司。（下图是美国汽车配件维修更换中使用再生件的比率）美国2011年汽车保有量2.49亿辆，其报废汽车数量也达到了1200万辆，同比增长12.9%，高于美国新车销售10.8%的同比增速。在庞大的汽车保有量和年报废量的推动作用下，美国国内报废汽车处理行业也得到了蓬勃的发展。报废汽车回收拆解途径及特点在美国，汽车所有者是不能随意废弃报废汽车，一般需要主动将报废汽车提交给报废汽车拆解企业。报废汽车回收利用企业将废旧汽车上的零部件拆卸下来，送到专业厂家对其中尚有使用价值的部分进行整修和翻新，然后运往修车厂重新使用。另外针对被拆解剩下的金属车架会被送往大型挤压机压碎分离出钢，汽车废液必须送往专业回收企业处理，采取付费填埋方式处理。汽车拆解再制造件的市场流通美国目前拥有12000多家报废汽车拆解企业、大约20000家零部件再制造企业、约200家拆后报废汽车粉碎企业。75%的报废汽车材料能够实现回收利用，发动机、变速器、门窗、电机等经检验合格，拆解翻新后重新出售。金属车体破碎成碎片后运往钢厂按材料性质划分回炉。下图对汽车机械零配件市场近30年新配件和再制造配件的市场份额进行描述。另外近八年的碰撞零配件市场呈现再制造配件逐渐增多的趋势。汽车零配件市场变化机修保养类部件统称为“机修件”，伴随着第一条装配线而诞生的美国机修配件市场已经发展逾100年。事故车碰撞部件与机修部件存在着巨大的市场差异。后市场碰撞部件的话题与汽车保险公司和维修厂之间存在着千丝万缕的联系。车身部件及碰撞时需要更换的部件则统称为“碰撞部件”，也可被认为是车辆发生事故要更换的部件。碰撞部件的市场直到1980年前才起步，从小规模存在转向大规模发展经历了大约10年的时间。由于碰撞部件市场是由保险公司作为购买者来带动的，因此我们研究方向主要在于碰撞部件市场。仅针对维修厂的环境来讲，在美国，机修保养类部件和碰撞类部件在汽车后市场存在着显著区别。造成区别的主要原因可能是：碰撞部件市场是由保险公司作为购买者来带动的，而机修保养类部件的汽车后市场则是由车主驱动的。报废汽车拆解法规规定的汽车报废和公民物权的关系美国许多州没有强制报废制度，主要通过增加安全性能年检和汽车排放检测次数、通过高昂的保险费来促使车主淘汰汽车。汽车使用时间越长，汽车保险费和维修费用会越高。这些因素促使消费者在买新车、二手车和汽车报废间作出选择。表：美国报废汽车处理相关法规二手汽车零部件供应商LKQ公司分析LKQ公司主营业务LKQ公司是美国最大的二手汽车零部件供应商，经营着超过40个专门拆解事故报废车的商店，并将拆解出来的可用零配件卖给修理商或部分翻新公司。LKQ成立于1998年，发展到如今公司的市值为80亿美金。LKQ在2012年产生41亿美元的收入，欧洲市场占据32％收入，主要北美市场占72％，并供应着全美四分之三的维修业再制造配件市场。2003年10月，LKQ宣布IPO，市值一跃达到146亿美元，年收入高达3.28亿美元。LKQ专注的拆解回收市场在于售后市场经常紧缺的库存商品或经常性损坏的零部件。LKQ公司的发展路径在1999年连续收购了北美35个汽车拆解类回收再制造公司，并开始组建全国贸易联盟销售再制造零部件产品，其在汽车拆解行业的规模因此确立并扩大。当年，LKQ的年收入为2亿美元，LKQ通过实施积极的收购推动增长的扩容策略，着手整合零散批发替代汽车零部件产业，自2004年以来至今已经收购了主要在美国和加拿大的171个汽车零配件相关的公司，成为北美汽车售后市场和再制造的碰撞汽车零部件的最大供应商。2006年5月，LKQ以8.1亿美金收购了Keystone汽车工业公司（一家服务于后市场车辆碰撞更换零件的供应商），是LKQ公司历史上最大的一次收购。从收购之前的再生产品收入和售后市场产品收入分别占据71%和29%转变成收购之后的收入占比变为39%和61%。（具体可参考图：LKQ公司主营业务盈利对比）2011年10月，LKQ扩展到国外市场，收购了一家以英国市场为基础的欧洲汽车零部件有限公司；在2013年4月收购总部位于荷兰的Sator控股汽配公司。这种通过并购来增大市场份额的手段，使得LKQ现在成为欧洲机械修配零部件最大的供应商之一。LKQ在2012年产生41亿美元的收入，北美市场占72％，欧洲市场为32％。LKQ公司主营业务介绍其主营业务分三个板块，分别是售后和翻新产品、回收产品和其他收入。公