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1、某企业发行债券筹资,面值500元,期限5年,发行时市场利率10%,每年未付息,到期还本,复利计息。要求:分别按票面利率为8%计算债券的发行价格。2、某企业发行债券筹资,面值500元,期限5年,发行时市场利率10%,每年未付息,到期还本,复利计息。要求:分别按票面利率为10%计算债券的发行价格。3、某企业发行债券筹资,面值500元,期限5年,发行时市场利率10%,每年未付息,到期还本,复利计息。要求:分别按票面利率为12%计算债券的发行价格。4、某企业发行债券筹资,面值500元,期限5年,发行时市场利率10%,每年未付息,到期还本,单利计息。要求:分别按票面利率为8%计算债券的发行价格。5、某企业1月1日向银行借款200万元,借款期限为6年,借款利率为12%,借款合同要求企业每年年末等额支付借款利息。则每年年末支付的利息额。6、某企业向租赁公司租入一套设备,设备原价100万元,租期5年,预计租赁期满租入企业支付的转让价为5万元。年利率为10%,手续费为设备原价的2%,租金每年末支付一次。要求:租费率为12%,租金在每年年末支付,用等额年金法计算该企业每年应付租金额。7、某企业向租赁公司租入一套设备,设备原价100万元,租期5年,预计租赁期满租入企业支付的转让价为5万元。年利率为10%,手续费为设备原价的2%,租金每年末支付一次。要求:租费率为12%,租金在每年年初支付,用等额年金法计算该企业每年应付租金额。8、某企业向租赁公司租入一套设备,设备原价100万元,租期5年,预计租赁期满租入企业支付的转让价为5万元。年利率为10%,手续费为设备原价的2%,租金每年末支付一次。要求:租费率为12%,租金在每年年末支付,但租赁手续费在租入设备时一次付清,用等额年金法计算该企业每年应付租金额。9、某企业与银行商定的周转信贷额度为2000万元,承诺费为1%,该企业年度内实际借款额为1600万元。要求:计算该企业应向银行支付的承诺费。10、某企业按年利率9%向银行借款100万元,补偿性余额比例10%。要求:计算企业实际借款利率。11、某企业从银行取得贷款500万元,期限1年,名义利率12%,利息60万元。按照贴现法付息,则该项贷款的实际利率为多少?12、某企业拟以“2/10、n/30”信用条件购进一批原材料。这一信用条件意味着企业如果在10天内付款,可享受2%的现金折扣;若不可享受现金折扣,货款应在30天内付清。则放弃现金折扣的机会成本为多少?13、富邦公司拟购建一项固定资产,需投资400万元,按直线法折旧,使用寿命10年,期末有40万元净残值。在建设起点一次投入借入资金400万元,建设期为一年,建设期资本化利息40万元。预计投产后每年可获营业利润40万元。在经营期的头3年中,每年归还借款利息20万元(假定营业利润不变,不考虑所得税因素)。项目计算期各年净现金流量分别为多少?14、富邦公司某投资项目需要原始投资500万元,其中固定资产投资400万元,开办费投资20万元,流动资金投资80万元。建设期为1年,建设期资本化利息40万元。固定资产投资和开办费投资于建设起点投入,流动资金于完工时(即N(1)年末)投入。该项目寿命期10年,固定资产按直线法计提折旧。期满有40万元净残值;开办费自投产年份起分5年摊销完毕。预计投产后第1年获20万元利润,以后每年递增10万元;从经营期第1年起连续4年每年归还借款利息20万元,流动资金于终结点一次回收。项目计算期各年净现金流量分别为多少?15、富邦公司拟新建固定资产,该投资项目需要在建设期初一次投入400万元,资金来源为银行借款,年利率为10%,建设期为1年。该固定资产可使用10年,按直线法计提折旧,期满有净残值40万元。投入使用后,可使经营期第l-7年每年产品销售收入(不含增值税)增加320万元,8-10年每年产品销售收入(不含增值税)增加280万元,同时使第1-10年每年的经营成本增加150万元,假设该企业的所得税率为40%,不享受减免税优惠。投产后第七年年末,用净利润归还借款的本金,在还本之前的经营期内每年年末支付借款利息40万元,连续归还7年。项目计算期各年净现金流量分别为多少?16、富邦公司打算变卖一套尚可使用5年的旧设备,另行购置一套新设备来替换它。取得新设备的投资额为72万元,旧设备的变价净收入为32万元,到第5年末新设备与继续使用旧设备届时的预计净残值相等。使用新设备可使企业在5年内每年增加营业收入28万元,并增加经营成本10万元。设备采用直线法计提折旧。新旧设备的替换不会妨碍企业的正常经营(即更新设备的建设期为零)。假定企业所得税率为40%。项目计算期各年净现金流量分别为多少?17、富邦公司现有甲、乙两个项目投资方案,甲方案初始需投资15000元,建设期为0,使用寿命为5年,不需垫支流动资金,采用直线法计提折旧,5年后设备清理无净残值,5年中每年增加的销售收入为7000元,付现成本为2000元。乙方案初始需投资12000元,另需垫支流动资金3000元,也于初始投入(设备清理时收回),建设期为0,采用直线法计提折旧,使用寿命为5年,5年后设备清理净残值收入2000元,5年中每年增加的销售收入为8000元,付现成本第一年为5000元,以后随着设备日渐陈旧,将逐年增加修理费400元。假设所得税税率为40%。现采用简化计算公式的形式计算两个方案的现金净流量。计算结果如表1所示。则富邦公司甲、乙两个方案的投资回收期为多少?表1投资方案现金净流量计算表单位:元项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年甲方案固定资产投资税后利润折旧-150001200300012003000120030001200300012003000现金净流量-1500042004200420042004200乙方案固定资产投资流动资金垫支税后利润折旧固定资产残值流动资金回收-12000-300018002000156020001320200010802000840200020003000现金净流量-150003800356033203080784018、富邦公司现有甲、乙两个项目投资方案,甲方案初始需投资15000元,建设期为0,使用寿命为5年,不需垫支流动资金,采用直线法计提折旧,5年后设备清理无净残值,5年中每年增加的销售收入为7000元,付现成本为2000元。乙方案初始需投资12000元,另需垫支流动资金3000元,也于初始投入(设备清理时收回),建设期为0,采用直线法计提折旧,使用寿命为5年,5年后设备清理净残值收入2000元,5年中每年增加的销售收入为8000元,付现成本第一年为5000元,以后随着设备日渐陈旧,将逐年增加修理费400元。假设所得税税率为40%。现采用简化计算公式的形式计算两个方案的现金净流量。计算结果如表1所示。则富邦公司甲、乙两个方案的净现值为多少?((P/A,10%,5)=3.791,(P/F,10%,5)=0.909,(P/F,10%,4)=0.826,(P/F,10%,3)=0.751,(P/F,10%,2)=0.683,)表1投资方案现金净流量计算表单位:元项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年甲方案固定资产投资税后利润折旧-150001200300012003000120030001200300012003000现金净流量-1500042004200420042004200乙方案固定资产投资流动资金垫支税后利润折旧固定资产残值流动资金回收-12000-300018002000156020001320200010802000840200020003000现金净流量-150003800356033203080784019、富邦公司2008年底的资产负债表如下:表2富邦公司资产负债表2008年12月31日单位:万元资产年初数年末数负债与所有者权益年初数年末数流动资产:货币资金短期投资应收账款预付账款存货流动资产合计长期投资固定资产原价减:累计折旧固定资产净值无形资产2101014802001900380040035001400210050039020150025020004160400360018001800550流动负债:短期借款应付账款预收账款其他应付款流动负债合计长期负债长期借款负债合计所有者权益实收资本盈余公积未分配利润所有者权益合计17020003001002570120037702500230300303020019004001002600900350025002306803410资产合计68006910负债及所有者权益合计68006910补充资料:2007年初应收账款余额为1400万元,存货余额为1800万元,流动资产余额为3600万元,资产余额为6000万元,所有者权益为3000万元;根据百利公司现金流量表,其2007年度2008年度经营活动产生的现金净流量分别为1000万元1500万元。根据表2的资料,计算富邦公司2008年年初的流动比率、速动比率和先进流动负债比率。20、某企业拟筹资5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面利率为10%,筹资费率2%;发行优先股800万元,股息率为12%,筹资费率3%;发行普通股2200万元,筹资费率5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税税率为33%。要求:(1)计算债券资金成本;(2)计算优先股资金成本;21、某企业拟筹资5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面利率为10%,筹资费率2%;发行优先股800万元,股息率为12%,筹资费率3%;发行普通股2200万元,筹资费率5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税税率为33%。要求:(1)计算普通股资金成本;22、某公司今年的销售额为4500万元,该公司产品销售的边际贡献为30%,固定成本总额为450万元,全部负债的利息费用为400万元。在上述条件下,该公司本年度的每股收益为05元。分别(1)分别计算该公司今年的经营杠杆系数和财务杠杆系数;(2)如果计划明年的销售额比上年增长15%,其他条件不变,根据(1)的计算结果测算明年的每股收益将达到多少?23、宏利公司2005年初的负债及所有者权益总额为8000万元,其中,公司债券为1000万元(按面值发行,票面年利率为8%,每年年末付息,三年之后到期);普通股股本为5000万元,(面值1元),资本公积为2000万元。2005年该公司为扩大规模,需要再筹集2000万元资金,有以下两个方案可供选择。方案一:增加发行普通股,预计每股发行价格为5元;方案二:增加发行同类公司债券,按面值发行,票面年利率为8%。预计2005年可实现息税前利润2000万元,适用的企业所得税税率为33%。要求:(1)计算增发股票方案的下列指标;①2005年增发普通股股份数;②2005年全年债券利息;(2)计算增发公司债券方案下的2005年全年债券利息。(3)计算每股利润的无差异点,并据此进行筹资决策。24、某企业从银行借入期限为12个月,年利率为8%的短期借款200万元。要求:分别按收款法、贴现法计算该借款的实际利率。25、某企业每年向S公司购入500万元的商品,S公司提供的商业信用条件为(4/20,n/60)。要求:计算该企业放弃现金折扣的机会成本。26、某企业拟采购一批商品,供应商报价如下:(1)立即付款,价格为9630元;(2)30天内付款,价格为9750元;(3)31天至60天内付款,价格为9870元;(4)61天至90天内付款,价格为10000元,假设该企业资金不足,可向银行介入短期借款,银行短期借款的利率为10%,每年按360天计算。要求:计算放弃现金折扣的机会成本,并作出对该企业最有利的决策。27、某公司拟发行一种面额为500元、年利率为10%、期限为5年的债券。假设市场利率为年利率8%(采用复利方式计算)。要求:(1)计算到期一次还本付息方式下的发行价格;(2)计算本金到期一次偿还,利息每年年末支付一次方式下的发行价格;(3)计算本金到期一次偿还,利息每半年支付一次方式下的发行价格。28、某企
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