融资租赁模式的探讨

我国中小企业融资模式分析——基于融资租赁模式的思考摘要近年来，我国中小企业迅速发展，但融资难一直是制约其发展的瓶颈。融资租赁作为一种新的融资渠道，在我国中小企业融资中具有必要性和可行性，是破解其融资难题的一种对策，所以日益受到中小企业的青睐。本文首先通过对我国中小企业内源融资不足、外源融资单一等融资模式现状进行分析，提出融资租赁具有降低信息不对称程度、降低融资条件和成本、改善资金结构等一系列解决中小企业融资困境的途径。但是，在其运用中产生的政策不够宽松、租赁标的单一、存在较多风险等问题也阻碍着中小企业的发展。因此，针对其存在的问题提出加强中小企业自身改革、完善政策法规、创新租赁业务与市场等推动中小企业开展融资租赁的对策建议。[关键词]中小企业；融资模式；融资租赁ABSTRACTInrecentyears,China'srapiddevelopmentofSMEs,butthefinancinghasbeenthebottleneckofitsdevelopment.Financialleasingasanewfinancingchannels,withthenecessityandfeasibilityinourcountrysmallandmedium-sizedenterprisefinancing,isamethodtosolvethefinancingproblem,sothemorethefavourofsmallandmedium-sizedenterprises.Firstly,throughtheanalysisofendogenousfinancingproblems,ourcountrysmallandmedium-sizedenterprisefinancingsinglefinancingstatus,putforwardfinancingleasecanreducethedegreeofasymmetricinformation,reducethefinancingconditionsandcost,improvethecapitalstructureandaseriesofwaystosolvethefinancingdifficultiesofsmallandmedium-sizedenterprises.However,thedevelopmentoftheapplicationofpolicyisnotloose,theleaseholdsingle,therearemanyriskproblemshinderingthesmallandmedium-sizedenterprise.Therefore,countermeasuresandsuggestionsfortheexistingproblemswereputforwardtostrengthenthereform,smallandmedium-sizedenterprisestoimprovepoliciesandregulations,innovationandmarketrentalbusinesstopromotethedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesfinancinglease.[KeyWords]Financingmodel;Financeleases;Thesmallandmediumenterprises(SME)目录一、我国中小企业融资模式现状...........................................(1)（一）内源融资资金不足.................................................(1)（二）外源融资渠道单一.................................................(2)（三）较难获得信用贷款.................................................(3)二、融资租赁是解决中小企业融资困境的有效途径...........................(5)（一）融资租赁可降低中小企业融资条件和成本.............................(5)（二）有效降低信息不对称程度...........................................(7)（三）融资租赁可改善中小企业资金结构，提高中小企业融资的能力...........(8)（四）融资租赁可促进中小企业技术设备改造...............................(9)三、中小企业开展融资租赁所存在的问题...................................(9)（一）政策不够宽松.....................................................(9)1.税收政策............................................................(9)2.信贷政策...........................................................(10)3.外汇政策...........................................................(10)4.保险政策...........................................................(10)（二）租赁标的形式较单一..............................................(10)（三）存在较多的风险因素..............................................(11)（四）缺乏相关法律法规的保障..........................................(11)四、推进中小企业开展融资租赁的对策建议................................(12)（一）加强中小企业自身改革，增强企业竞争力............................(12)（二）积极创新,不断开拓新的租赁业务和租赁市场.........................(13)（三）加强立法监管和政策扶持..........................................(14)1.财税政策...........................................................(14)2.信用保险...........................................................(15)3.租赁立法...........................................................(15)4.建立全国租赁业协会.................................................(15)（四）完善政策法规，建立建全中小企业信用担保体系......................(16)参考文献..............................................................(17)1我国中小企业融资模式分析——基于融资租赁模式的思考近年来，我国中小企业发展异常迅猛，整体经济实力不断增强，在国民经济以及社会发展中具有不可替代的作用。2010年全国规模以上中小企业完成利润2.6万亿元，占规模以上企业利润总额的66.8%。但是，随着我国经济的不断发展其融资难问题日益突出，已成为困扰中小企业发展的最大瓶颈，而其中融资体制的不完善与传统融资模式的缺陷也限制了企业对其资金的需求。此时融资租赁作为一种“融资”与“融物”相结合的新型融资方式，在支持中小企业发展方面给予了巨大的支持。因此融资租赁实质上是新形势下我国中小企业融资模式中的一种现实选择，是一种重要的资本经营方式，为中小企业的融资提供了新的思路。一、我国中小企业融资模式现状中小企业是推动我国国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。但随着中小企业的不断发展，由融资难问题形成的企业融资模式的选择成为了摆在中小企业面前的一道难题，主要体现在以下三个方面：（一）内源融资资金不足企业的自身积累和自有资金是企业资金来源的基础和重要组成部分。但是，由于我国中小企业从事的项目大多是技术含量较低，市场门槛不高，产品附加值低的竞争比较充分的领域，易受经营环境的影响，变数大，风险高，再加上我国中小企业的规模小，资产少，负债能力低，这加大了中小企业融资的复杂性，从而增加了中小企业内部融资的成本和代价。其二，2是中小企业普遍存在自身经营管理的不完善，缺乏现代企业经营管理理论和实践，不注重自身积累健全的造血功能，使企业陷入负债→经营→还债的恶性循环，导致中小企业生产效率低、成本高、风险大，易受经济环境的影响。其三，是企业使用银行与金融机构的资金时，缺少还本付息的责任感和使命感。还有一些中小企业存在着不规范操作、多头贷款、骗取信贷资金等影响自身信誉度的“杀鸡取卵”式行为，挫伤了金融机构支持中小企业贷款的积极性，因而造成了中小企业自身信用出现问题。其四，是财务制度不健全、透明度低，财务信息不真实，财务管理水平低下等问题，使其出现了一厂多套报表,会计失真等较为普遍的现象，因而,中小企业公开的信息不一定真实反映其经营与财务状况。而这些问题也间接影响了中小企业的外部融资。（二）外源融资渠道单一造成我国中小企业外部融资紧缺、融资渠道单一等现状的原因是多方面的，但其主要问题是融资体制的欠缺。由于我国金融市场开放程度有限，融资体系与现有经济体系发展不相协调，加之严格的金融管制限制了资本市场的正常发挥，导致我国中小企业资本供给不足。而我国证券市场的准入门槛比较高。目前，我国资本市场的运作还不是很完善的，在运行过程中还存在着诸多的这样或那样的问题，对于中小企业来讲，很难从资本市场获得必要的资金。再从通过股票的方式获得融资的模式来看，证券交易所是企业上市发行股票的唯一市场，但它们设置的门槛非常高，对规模小、经济实力弱的中小企业来说，根本不可能涉足。因为按照《公司法》和《证券法》的要求，上市公司的股本金额不得少于5000万元人民币，而且要求3开业的时间在三年以上，并且每年都要获得盈利。按照我国目前中小企业的现状，平均每户的注册资本金只有80多万元人民币，对照上市的要求，他们根本没有上市发行股票的资格。债权融资也是国外企业通常的做法，但是，目前我国债券市场的发展与相对而言比较健全的股票市场的发展差距甚大，就是一些比较大的企业都难以在债券市场获得融资，中小企业就更不用谈了。因此，中小企业依靠发行股票和发行债券的方式来进行融资比较艰难，也不太现实。2008年渣打银行以问卷形式（共436份问卷）对中小企业资金来源渠道做出如表1的统计：表1企业资金来源渠道单位：家自筹资金372银行贷款369民间借贷134股权融资97财政投入63内部集资47其他方式40资料来源：傅乐.企业成长中的资金隐忧.国务院发展中心[EB/OL]从上表可以看出，目前企业资金来源的主要方式为自筹资金和银行贷款。融资模式较为单一，其他融资模式还未被广大的中小企业所接受。（三）较难获得信用贷款信用贷款是中小企业最重要的外部融资渠道之一，但是绝大多数中小企业由于规模小、固定资产少等原因使其资信程度不高,导致其较难从银行等金融机构获得贷款。据调查①，我国中小企业50％以上的财务不健全，信用等级60％以上都是3B或3B以下，抗风险能力较弱，而目前银行新增贷款80％集中