注册土木工程师(水利水电工程)基础-09工程经济

第九章工程经济第一节现金流量构成与资金等值计算一、现金流量的构成一个项目建设经历若干个不同的阶段，如生产性建设项目一般要经历投资期、投产期、达产期、稳产期、减产期、回收处理期等几个阶段。整个过程称之为项目寿命期，在进行项目评价时，也称为项目计算期。投资方案在整个计算期内各个时间点上有货币的收入和支出，其中货币收入称现金流入，记为“＋”；货币支出称现金流出，记为“－”。现金流入和现金流出统称为现金流量。现金流入与现金流出之差称为净现金流量，即净现金流量＝现金流入－现金流出现金流量有三个要素：流向、大小、时间。现金流量可以用表格或图形表示。在工程经济分析中经常用图形表示现金流量。用于表示现金流量图的图形称为现金流量图。11,5005,0006,000(年)0123n-1n5,00010,000图9-1现金流量图在现金流量图中，横轴是时间标度，每一格代表一个时间单位（如年、季、月等），即一期。0点为计算期的起始时刻，也称为零期。横轴上任意一时点t表示第t期期末，同时也是第t+1期的期初。各时间点上箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，其箭线的长短与现金流入和现金流出的大小成比例，箭头处一般要标注出现金流量的数值。在工程经济分析中，对投资与收益发生的时间点有两种处理方法。一种是年初投资年末收益法，即将投资计入发生年的年初，收益计入发生年的年末；一种是年（期）末习惯法，即将投资和收益均计入发生年的年（期）末。两种处理方法的计算结果稍有差别，但一般不会引起本质的变化。当实际问题的现金流量的时点未说明是期末还是期初时，一般可将投资画在期初，经营费用和销售收入画在期末。借方的现金流量就是贷方的现金流出，对于借贷双方，其财务活动的现金流量图正好相反。例如，张某现在从银行贷款10,000元，三年后需还本付息共11,500元，其现金流量图如图9-2(a)所示，而对于银行，该项财务活动的现金流量图如图9-2(b)所示。10,000元11,500元(年)（年）0123012311,500元10,000元(a)借方的现金流量图(b)贷方的现金流量图图9-2某项财务活动的现金流量图现金流量的基本要素：(一)投资狭义投资是指为了实现预定的生产、经营目标所投放的资金。这里讨论的是狭义的投资。投资主要由固定资产投资和流动资产投资两部分组成。有的项目需要购买工业产权、专利等，还有无形资产投资。固定资产投资是指用于建设或购置固定资产所投入的资金。固定资产是指使用期限超过一年，单位价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原有物质形态的资产。固定资产投资由建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用和预备费等构成。流动资产投资是指在投产前预先垫付、在投产后生产经营过程中周转使用的资金。流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资金，由现金及各种存款、存货、应收及预付款项短期投资等组成。根据原国家计委审定（计办投资[2002]15号）发行的《投资项目可行性研究指南》规定，现行建设项目投资构成见下图：⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎩⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎨⎧⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎩⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎪⎨⎧⎩⎨⎧⎪⎩⎪⎨⎧⎩⎨⎧⎪⎪⎩⎪⎪⎨⎧—铺底流动资金—流动资产投资税固定资产投资方向调节建设期贷款利息涨价预备费基本预备费预备费关的其他费用与未来企业生产经营有费用与项目建设有关的其他土地使用费工程建设其他费用费工器具及生产家具购置设备购置费设备及工器具购置费用税金利润间接费直接费建筑安装工程费用建设投资建设项目总投资在会计核算中，购建固定资产的实际支出(包括建设期借款利息、外币借款汇兑差额及固定资产投资方向调节税)，即为固定资产的原始价值，称为固定资产原值。固定资产投资的估算的生产能力指数法：根据已建成的、性质类似的项目生产装置的投资额和生产能力与拟建项目生产能力估算投资额，计算公式为fAACCn⋅⎟⎟⎠⎞⎜⎜⎝⎛=1212式中：C1、C2——已建类似项目装置和拟建项目装置的投资额；A1、A2——已建类似项目装置和拟建项目装置的生产能力；f——不同时间、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数；n——生产能力指数，0≤n≤1。工程建设项目的建设，一般通过招标投标的方式，由承包商建造。按照我国有关法规，工程建设招标方式有公开招标和邀请招标两种招标方式，其中邀请招标被邀请的承包单位应在3家以上。(二)成本1、总成本费用和生产成本总成本费用是指项目在一定时期内(一般为一年)为生产和销售而花费的全部成本和费用。它由生产成本、管理费用、财务费用和销售费用组成。即：总成本费用＝生产成本＋销售费用＋管理费用＋财务费用生产成本是指企业为生产产品或提供劳务而发生的各项生产费用，包括各项直接支出和制造费用，其中直接支出包括直接材料、直接工资(生产工人的工资、补贴)、其他直接支出(如福利费等)；制造费用是指为组织生产和管理所发生的各项费用，包括分厂和车间管理人员工资、折旧费、维简费、修理费及其他制造费用(办公费、差旅费、劳动保护费)。销售费用是指为销售产品和提供劳务所发生的各项费用，包括销售部门人员工资、职工福利费、运输费和其他销售费用(广告费、办公费、差旅费等)。管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织经营活动发生的各项费用，包括管理人员的工资和福利费、公司一级的折旧费、修理费、无形资产摊销费、长期待摊费用及其他管理费用(办公费、差旅费、劳保费、技术转让费、土地使用税等)。财务费用是指为筹集资金而发生的各种费用，包括生产经营期间发生的利息净支出及其他财务费用(如汇兑净损失等)。2、经营成本指项目总成本费用扣除固定资产折旧费、维简费、摊销费和利息支出以后的全部费用。经营成本是从投资方案本身考察的，是在一定期间（一般为一年）内由于生产和销售产品或提供劳务而实际发生的现金支出。经营成本不包括虽计入产品成本费用中、但实际没有发生现金支出的费用项目。在方案财务分析时，经营成本按下式计算：经营成本＝总成本费用－折旧费－维简费－摊销费－财务费用维简费是指矿山项目的维简费。3、固定成本和变动成本按其与产量的关系分为变动成本和固定成本。固定成本是指产品总成本中，在一定生产规模限度内不随产量变动而变动的费用，如固定资产折旧费、管理费用等。变动成本（可变成本）是指产品总成本中随产量变动而变动的费用，如产品原材料费用、工人工资等。固定成本特点：其总额在一定时期和一定业务范围内不随产量增加而变动。但在单位产品成本中，固定成本部分与产量的增加成反比。即产量增加，单位产品的固定成本减少。变动成本特点：其总额随产量增加而增加，但单位产品成本中，的单位变动成本不变。此外还有机会成本（将有限资源使用于某种特定用途而放弃的其他用途的最高收益）沉没成本（过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本）。(三)销售收入销售收入是指企业向社会出售商品或提供劳务的货币收入。销售收入=产品销售量×产品单价(四)利润利润是企业在一定期间的经营成果。1、销售利润＝销售收入－销售成本－产品销售税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用2、利润总额＝销售利润＋投资净收益＋营业外收入－营业外支出3、税后利润＝利润总额－应交所得税税后利润除国家另有规定外，一般按下列顺序进行分配：①弥补以前年度亏损；②提取法定公积金；③提取公益金；④向投资者分配利润。(五)工程项目投资所涉及的主要税种税收有强制性、无偿性和固定性三大特点。我国目前的工商税制分为流转税、资源税、收益税、财产税、特定行为税等几类。其中工程项目投资所涉及的主要税种是：从销售收入中扣除的增值税、营业税、资源税、城市维护建设税和教育费附加；计入总成本费用的房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等；计入固定资产总投资的固定资产投资方向调节税；以及从利润中扣除的所得税等。以下简述几种主要的税种：1、增值税增值税是就商品生产、商品流通和劳务服务各个环节的增值额征收的一种流转税(流转税是指以商品生产、商品流通和劳务服务的流转额为征税对象的各种税，包括增值税、消费税和营业税)。增值税设基本税率、低税率和零税率三档。计税公式为应纳税额=当期销项税额—当期进项税额其中：销项税额=销售额×适用增值税率销项税额是按照销售额和规定税率计算并向购买方收取的增值税额。进项税额是指纳税人购进货物或者应税劳务所支付或者负担的增值税额。准予从销项税额中抵扣的进项税额是指从销售方取得增值税专用发票上注明的增值税额或从海关取得的完税凭证上注明的增值税额。由于增值税是价外税，既不进入成本费用，也不进入销售收入，因此从企业角度进行投资项目现金流量分析时可不考虑增值税。2、营业税营业税是对在我国境内提供应税劳务、转让无形资产、销售不动产的单位和个人，就其营业额征收的一种税。凡在我国境内从事交通运输、建筑业、金融保险业、邮电通信业、文化体育业、娱乐业、服务业、转让无形资产、销售不动产等业务，都属于营业税的征收范围。计算公式为应纳营业税税额=营业额×适用税率3、资源税对在我国境内从事开采应税矿产品和生产盐的单位和个人，就其因资源条件差异而形成的级差收入征收的一种税。4、城乡维护建设税城乡维护建设税是对一切有经营收入的单位和个人，就其经营收入征收的一种税。；5、教育费附加教育费附加是向缴纳增值税、消费税、营业税的单位和个人征收的一种费用。6、企业所得税企业所得税是对在我国境内企业的生产、经营所得和其他所得征收的一种税。其计算公式为应纳所得税额=应纳税所得额×所得税税率应纳税所得额=利润总额±税收项目调整项目金额利润总额=产品销售利润+其他业务利润＋投资净收益＋营业外收入—营业外支出7、固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税是以投资行为为征税对象的一种税。按国家规定，自2000年1月起新发生的投资额，暂停征收固定资产投资方向调节税。例:（2003年试题）某企业预计今年销售收入可达8000万元，总成本费用为8200万元，则该企业今年可以不缴纳？（A）企业所得税和销售税金（B）销售税金（C）所得税（D）固定资产投资方向调节税答案:C例:（2005年试题）某企业预计明年销售收入将达到6000万元，总成本费用将为5600万元，该企业明年应缴纳:（A）销售税金（B）所得税（C）固定资产投资方向调节税（D）所得税和销售税金答案:D(六)固定资产折旧固定资产在使用过程中，其价值量会不断变化。建设项目建成或者设备购置投入使用时发生并核定的固定资产完全原始价值总量，称为固定资产原值。固定资产在使用过程中会发生损耗，这种损耗称为固定资产损耗，产生的损耗，包括有形损耗和无形损耗。有形损耗也称为物理损耗，是由于使用或者自然力的作用而引起的固定资产物质上的损耗。无形损耗也称为精神损耗，是由于科学技术进步、社会劳动生产率提高而引起原来的固定资产贬值。例:无形资产是企业资产的重要组成部分，它的特点是会遭受:（A）有形磨损和无形磨损（B）有形磨损（C）无形磨损（D）物理磨损答案:C固定资产原值或者重置价值减去累计折旧额后的余额称为固定资产净值，它反映了固定资产现存的价值。固定资产达到规定的使用期限或者报废清理时可以回收的价值称为固定资产残值。固定资产折旧简称折旧，是指固定资产在使用过程中由于逐渐磨损和贬值而转移到产品中去的那部分价值。固定资产在使用过程中，虽然其实物形态不变，但是由于磨损和贬值其价值会发生变化。折旧是固定资产价值补偿的一种方式，通过从销售收入中提取折旧费对固定资产进行价值形态的补偿，提取的折旧费积累起来可以用作固定资产的更新。在项目投产前一次性支付的无形资产的费用，如技术转让费（包括专利费、许可证费等），在项目投产后分次摊入成本的金额，称为摊销费。摊销费是无形资产转移到成本的那部分价值。同样也在销售收入中回收。其性质与折旧费类似，所以也可以把它列入计算折旧的栏目中，一并计算现金流量。折旧常用方法有直线折旧法、工作量法、加速折旧法、年数总和法等。其中加速折旧法对企业较为有利，一方面可以避免承担固定资产无形损耗带来的风险，另一方面可以冲减企业的利润，减少同期的纳税额。1、直线折旧法又称为平均年限法、定额法。计算公式为1)-(