西方国家金融监管的变革对我国的启示

1西方国家金融监管的变革对我国的启示摘要金融监管是金融监督和金融管理的总称，它伴随着金融市场的发展而不断变革。随着全球经济快速发展和一体化程度的加深造成金融创新速度日益加快，我国原有的金融监管体制已无法适应新情况的需求。在这种背景下，我们通过对西方国家金融监管演进过程，以及西方金融监管理论近年来最新的发展趋势加以研究，以期对我国金融监管改革提供一些宝贵的启示与借鉴意义。关键词：金融监管，演进过程，最新趋势，金融危机，变革方向2目录摘要...........................................................................................................................................1一、金融监管理论文献综述...........................................................................................3(一)金融监管理论基础...............................................................................................3(二)西方国家金融监管体系的历史演进...................................................................31.20世纪30年代以前：金融监管理论的自然发展........................................32.20世纪30~70年代：金融市场监管的确立..................................................43.20世纪70～90年代：金融机构监管的确立................................................4二、西方国家金融监管发展的新趋势...........................................................................6(一)混业监管模式成为发展的方向...........................................................................6(二)次贷危机引发了金融监管的新变局...................................................................61.逐步完善反周期监管.......................................................................................62.强化对评级机构和金融市场的全面监管.......................................................73.审视公允价值和国际会计准则.......................................................................7三、我国金融监管的再审视...........................................................................................8(一)我国金融监管的现状...........................................................................................8(二)我国金融监管的变革方向...................................................................................9四、结论.........................................................................................................................10参考文献.................................................................................................................................11致谢.........................................................................................................................................123一、金融监管理论文献综述(一)金融监管理论基础金融监管是金融监督和金融管理的总称。综观世界各国，凡是实行市场经济体制的国家，无不客观地存在着政府对金融体系的管制。可以说，金融监管是无处不在的。从词义上讲，金融监督是指金融主管当局对金融机构实施的全面性、经常性的检查和督促，并以此促进金融机构依法稳健地经营和发展。金融管理是指金融主管当局依法对金融机构及其经营活动实施的领导、组织、协调和控制等一系列的活动。金融监管有广义和狭义的概念。狭义的金融监管是指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律规定对整个金融业（包括金融机构和金融业务）实施的监督管理。广义的金融监管在上述涵义之外，还包括了金融机构的内部控制和稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等内容。(二)西方国家金融监管体系的历史演进金融监管当局对金融业监管目标的确立与金融监管制度的改革是一个逐步发展的历史过程。从监管当局和被监管对象双方博弈的角度来看，监管当局为了维护金融体系的安全与稳定，降低金融危机的影响与危害，避免金融危机的再次发生，总是试图寻找新的监管重点、变革监管范围和手段，来保持金融监管的有效性。从金融监管的目标来看，由于不同发展阶段导致金融体系不稳定（危机）的因素存在差异，金融监管当局保持金融功能稳定的努力也使得监管重心处在一个不断演变的过程当中。1.20世纪30年代以前：金融监管理论的自然发展早期的金融监管并没有固定的制度安排可循。政府对金融活动实施监管的法规依据最早可追溯到18世纪初英国颁布的旨在防止证券过度投机的《泡沫法》[1]。最早的金融监管是银行监管，最早的银行监管又是货币监管。最早从事金融监管的机构或是财政部内的某个行政部门，或是政府专设监理官员，或是由政府强大后盾支持的有某种特权的某一国家银行。而真正意义上的金融监管与中央银行制度的产生和发展相联系的。中央银行制度的普遍确立是现代金融监管的起点，金融监管理论也由此形成，并成为独立的理论体系。4总而言之，20世纪30年代以前的金融监管理论主要集中在实施货币管理和防止银行挤提带来的消极影响，金融监管主体的作用有限，方法手段单一。讨论问题的焦点在于要不要建立以中央银行为主体的官方安全网，对于金融机构经营行为的具体干预很少论及。这种状况与当时自由市场经济正处于鼎盛阶段有关。然而，20世纪30年代的大危机最终扭转了金融监管理论关注的方向和重点。2.20世纪30~70年代：金融市场监管的确立二十世纪30年代的金融大危机表明金融市场具有很强的不完全性，“看不见的手”无所不至的能力只是一种神话。金融脆弱性的主要特征从货币领域转移到了金融市场，各国政府对于金融市场稳定的关注第一次超越了对于货币稳定的关注，并相继通过一系列的制度安排，加强了对金融市场的全面监管[2]。这场危机导致以美国为核心的西方国家建立了现代金融监管体系，并将保持金融市场职能的稳定作为其中心任务，因而这一时期的金融监管称为金融市场监管。金融市场监管的着力点是维护金融市场的稳定，主要特征体现在对金融市场结构和金融产品价格的监管上。以结构型监管和价格型监管为主要内容的金融市场监管，是以普遍存在的金融市场失败和严重的金融市场危机为背景而确立的，其主要宗旨是保持金融市场的稳定。结构性监管措施，区分了商业银行和投资银行，约束了专业贴现银行、农村和存款银行的业务范围，并限制了区域性机构的扩张。在经合组织国家中，美国、意大利、挪威和日本对结构性监管采用得最为广泛。价格型监管是金融市场监管的一种重要手段，至今仍是许多国家对金融市场进行监管的重要政策工具。实行价格型监管的主要目的可能是两个方面：一是限制金融机构之间的恶性价格竞争，维护市场稳定；二是控制资金成本，引导金融机构资金向国家支持产业倾斜，满足国家经济发展需要。3.20世纪70～90年代：金融机构监管的确立20世纪70年代，困扰发达国家长达10年之久的“滞胀”宣告了凯恩斯主义宏观经济政策的破产，金融自由化理论也随之发展起来。世界经济一体化的趋势越来越明显,银行业的跨国经营也日趋普遍[3]。在世界各国纷纷放松金融市场监管和限制政策的情况下，屡屡发生的局部金融危机成为金融体系不稳定的新因素，因此调整金融监管的重点领域，加强对金融机构经营监管活动和业务活动的监管成为各国金融监管当局的共识，金融监管的重点开始由5金融市场向金融企业内部转移。对金融机构经营监管活动的监管措施比较丰富，涉及到金融机构市场进入、持续经营、市场退出的方方面面。其中，比较重要的是市场准入、资本充足性、存款保险和信息披露四个监管措施。（1）市场准入监管被赋予了新的内涵事实上，自从中央银行和政府金融监管机构产生后，对金融机构的市场准入进行监管就成为了金融监管体系中的一个重要内容。这一时期的准入监管政策具有比较明显的微观审慎的特征。这种微观审慎表现为监管政策和措施侧重于微观企业的经营监管活动，监管措施更加微观和具体。（2）资本充足性监管开始成为全球金融当局的统一行动资本充足性是各国金融监管当局普遍强调的一项重要监管措施，它已经成为衡量银行清偿能力和流动性的一个重要指标[4]。对于金融机构来说，资本金最主要的作用在于：一是维持公众的信心，保证机构的正常营业；二是冲销意外发生的损失，缓冲机构破产清算的风险。（3）存款保险机制存款保险制度是目前世界上许多国家都采用的一种金融制度。该制度对金融机构的监管效果主要体现在两个方面：一是通过确保在危机发生时维护存款者的利益，来恢复公众对银行体系的信心。二是通过设立专门的存款保险机构，在为投保金融机构提供救助的同时，也监督和促使银行在保证安全的前提下从事经营活动。存款保险制度的设计，也使得存款保险机构与其他金融监管机构一道承担起了对金融业的监管职能。（4）信息不对称与信息披露监管信息披露监管是针对金融机构的一项重要监管措施，其含义为金融机构必须及时、准确、充分地向监管机构和社会公众披露有关信息。对金融机构实施信息披露监管是金融监管从宏观层面进入微观企业的重要环节，此后，金融机构的内部信息和经营监管状况再不是“不可触及”的神圣自由领域，微观企业的经营监管同样也要接受市场各方的共同监督和约束。6二、西方国家金融监管发展的新趋势(一)混业监管模式成为发展的方向上世纪八十年代中后期以来，世界金融业发展的一个重要特点就是银行、保险、证券的界限逐渐模糊，出现了混业经营的趋势，金融分业经营和监管已经成为了非主流的趋势。在混业经营的大背景下，西方金融监管理论逐渐倡导统一的混业监管模式。这其中主要原因是现行的很多金融业务很难用传统的保险、银行、证券来将其分类，所以单一的监管机构很难实现对混合金融业务活动的监管。难以通过业务类别或产品类别来定义金融监管机构的职能，并划分其监管的领域。西方金融监管理论发展到希望能有一种监管模式能够与金融机构的混业经营业务相适应，混业监管理论也得到了推崇和发展[5]。英国的混业监管最为典型。它是世界金融中心第一个采用混业监管机构模式的国家[6]。1997年