股权机构与公司绩效的关系

题目•题目：股权结构与公司绩效的关系探析•学生小组成员：闫盼盼、宋莹、贺依婷、蒋亦春股权结构与公司绩效的关系探析好奇或疑难研究问题1产生问题的渠道•小组成员的观察和深度思考•小组成员对研究的专注热情•阅读文献•与他人交流–同学之间–与老师交流问题的提出•股权结构是公司治理结构的重要内容，公司治理结构与股权结构之间有必然的逻辑关联。•股权结构决定了股东大会的组成，进而决定了董事会、监事会和经理人员的组成，而股东大会、董事会、监事会和经理人员是公司治理结构中的四大利益主体。•只有股权结构合理，才能形成完善的公司治理结构，才能保证公司取得良好经营业绩，所以股权结构和公司绩效之间有着必然的联系。•确定–问题中涉及的变量–股权结构–公司绩效2化问题为研究变量和假设理论分析与研究假设•股权结构包含两层含义:•第1层含义是指股权集中度.现有文献一般用前三大股东或前五大股东持股比例平方和的平均数来表示;•第2层含义是按所有者性质来确定的股权构成,即各个不同背景的股东集团分别持有的股份比例,在中国,即指国家股东、法人股东以及社会公众股东各自的持股比例.•因此在进行实证研究之前,先就股权结构的这两层含义与公司业绩的关系提出研究假设:1股权集中度与公司业绩•假设1:当第一大股东持股比例适中时,企业业绩最好.•假设2:股权集中度高的公司比股权集中度低的公司经营业绩好.2股权性质与公司业绩•假设3:国家股比例与公司业绩成负相关关系.•假设4:法人股比例与公司业绩成正相关关系.理论基础•不同的股权结构对应不同的治理模式及治理机制，不同的治理模式对企业的行为和业绩产生不同的影响，也就是说股权结构和公司绩效之间没有直接的关系，充其量只存在间接关系。股权结构决定公司治理模式和治理机制，公司治理再影响公司绩效。我们就要通过考察公司治理如何影响公司绩效•股权结构是通过公司治理这个传导机制作用于激励机制和监督机制来影响代理人的行为，进而影响公司的业绩。框图分析•股权结构通过公司治理影响经营绩效的传导机制•法源—公司法—融资模式和所有权结构—公司治理模式—公司业绩—经济增长。参考文献•[1]孙永祥,黄祖辉.上市公司的股权结构与绩效[J].经济•研究,1999,(12):23-30.•[2]许小年.以法人机构为主体建立公司治理机制和资本市场[J].改革,1997,(5):28-30.•[3]郑德,沈华珊.股权结构与公司治理———对我国上市公司的实证分析[J].中山大学学报(社会科学版),2002,42(1):111-121.•[4]魏刚.高级管理层激励与上市公司经营绩效[J].经济研究,2000,(3):32-39,64.•[5]徐晓东,陈小悦.第一大股东对公司治理、企业绩效的影响[J].经济研究,2003,(2):64-74.•[6]朱武祥,宋勇.股权结构与企业价值———对家电行业上市公司实证分析[J].经济研究,2001,(12):66-72,92.