习题---营运资金管理

营运资金管理一、单项选择题1、在存货的管理中，以下与建立保险储备量无关的因素是（B）。A、缺货成本B、平均库存量C、交货期D、存货需求量2、企业置存现金的原因，主要是为了满足（C）。A、交易性、预防性、收益性需要B、交易性、投机性、收益性需要C、交易性、预防性、投机性需要D、预防性、收益性、投机性需要3、信用的“五C”系统中，条件（Conditions）是指（C）。A、顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景条件B、指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件C、指影响顾客付款能力的经济环境条件D、指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件E、顾客的信誉条件，即履行偿债义务的可能性4、下列订货成本中属于变动性成本的是（C）。A、采购人员计时工资B、采购部门管理费用C、订货业务费D、预付订金的机会成本5、下列各项中，与再订货点无关的因素是（C）。A、经济订货量B、日耗用量C、交货日数D、保险储备量6、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均考虑的因素是（A）。A、持有现金的机会成本B、固定性交易成本C、现金短缺成本D、现金保管费用7、对信用期限的叙述，正确的是（B）。A、信用期限越长，企业坏账风险越小B、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C、延长信用期限，不利于销售收入的扩大D、信用期限越长，应收账款的机会成本越低8、某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（B）。A、2％B、36.73％C、18％D、36％9、基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（D）。A、一定时期的进货总量可以准确预测B、存货进价稳定C、存货耗用或销售均衡D、允许缺货10、成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量（B）。A、机会成本和交易成本B、机会成本和短缺成本C、管理成本和交易成本D、管理成本、短缺成本和交易成本11、通常情况下，企业持有现金的机会成本（B）。A、与现金余额成反比B、与有价证券的利息率成正比C、与持有时间成反比D、是决策的无关成本12、某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（D）。A、经济订货量为1800件B、最高库存量为450件C、平均库存量为225件D、与进货批量有关的总成本为600元13、在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是（D）。A、采购成本B、储存成本中的固定成本C、订货成本中的固定成本D、订货成本中的变动成本14、在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（C）A、赊购商品B、预付货款C、办理应收票据贴现D、用商业汇票购货15、下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（A）A、商业信用B、发行股票C、发行债券D、融资租赁16、下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（C）A、国家财政资金B、银行信贷资金C、其他企业资金D、企业自留资金17、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（D）A、筹资成本高B、筹资速度慢C、筹资限制少D、财务风险大二、多项选择题1、下列说法中正确的是（AB）。A、现金持有量越大，机会成本越高B、现金持有量越低，短缺成本越大C、现金持有量越大，管理成本越大D、现金持有量越大，收益越高E、现金持有量越大，信用损失越大2、对信用期限的叙述，不正确的是（ACD）。A、信用期限越长，企业坏账风险越小B、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C、延长信用期限，不利于销售收入的扩大D、信用期限越长，应收账款的机会成本越低3、通常情况下，企业持有现金的机会成本（AB）。A、与现金余额成正比B、等于有价证券的利息率C、与持有时间成反比D、是决策的无关成本4、下列哪些属于交易性需要的支出（ABCDE）。A、到期还本付息B、支付工资C、交纳税款D、支付股利E、购买材料5、信用的“五C”系统中，能力指顾客的偿债能力，对其能力（Capacity）的考察主要应分析下列哪些财务比率（ABE）。A、流动比率B、存货周转率C、产权比率D、资产负债率E、应收账款周转率6、下列（ACD）属于存货的储存变动成本。A、存货占用资金的应计利息B、紧急额外购入成本C、存货的破损变质损失D、存货的保险费用7、下列关于最佳现金持有量存货模式的表述中正确的有（ABC）。A、现金的交易成本与现金的平时持有量成反比B、现金的机会成本与现金的平时持有量成正比C、机会成本与交易成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量D、存货模式的假定是现金流出量是不稳定的8、企业应持有现金总额通常小于交易性、预防性、投机性三种动机各自所需现金持有量的简单相加，其原因是（AB）。A、现金可在各种动机中调剂使用B、现金可在不同时点上灵活使用C、现金的存在形态可以多样化D、现金与有价证券可以相互转换9、建立存货保险储备的目的是（AB）。A、在过量使用存货时保证供应B、在进货延迟时保证供应C、使存货的缺货成本和储存成本之和最小D、降低存货的储备成本10、缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括（ABCD）。A、商誉（信誉）损失B、延期交货的罚金C、采取临时措施而发生的超额费用D、停工待料损失11、下列各项中，属于应收账款管理成本的是（BC）。A、坏账损失B、收账费用C、客户信誉调查费D、应收账款占用资金的应计利息12、下列关于最佳现金持有量确定的随机模式的说法中正确的是（ABCD）。A、若现金持有量在控制的上下限之间，便不需要进行现金和有价证券的转换B、控制下限的确定，要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响C、该模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守D、企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量控制的上下限13、商业信用筹资最大优越性在于（AD）A.不负担成本B.期限较短C.容易取得D.是一种短期筹资形式14、利用商业信用可以筹集的资金有（AD）A、短期资金B、长期资金C、权益资金D、负债资金三、判断题1、利用成本分析模式控制现金持有量时，若现金持有量超过总成本线最低点时，机会成本上升的代价大于短缺成本下降的好处。反之，则相反。（√）2、现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果小。（×）3、经济订货批量越大，进货周期越长。（√）4、建立保险储备的目的，就是为了防止需求增大而发生缺货或供货中断。（×）5、订货成本的高低取决于全年订货的数量与质量。（×）6、如果在折扣期内将应收账款用于短期投资所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高收益。（×）7、作为一种筹资方式，向银行借款是指向政策性银行和商业银行借入款项。（√）四、计算题1、某商业企业估计在目前的营运政策下，今年销售将达10万件。该公司只销售一种商品，商品销售单价为10元，销售的变动成本率为80％，资金成本为16％。目前的信用政策为N/25，即无现金折扣。由于部分客户经常拖欠货款，平均收现期为30天，坏账损失为1％。该公司的财务主管拟改变信用政策，信用条件为N/40，预期影响如下：销售量增加1万件；增加部分的坏账损失比率为4％；全部销售的平均收现期为45天，一年按360天计算，设存货周转天数保持90天不变。要求：（1）计算改变信用政策预期资金变动额。（2）计算改变信用政策预期利润变动额。1、答案:（1）预期资金变动额原先每日销售＝1000000/360＝2777.78（元）原先应收账款资金占用＝2777.78×30×0.8＝66666.72（元）新的每日销货＝1100000/360＝3055.56（元）新的应收账款资金占用＝3055.56×45×0.8＝110000.16（元）增加应收账款资金占用＝110000.16－66666.72＝43333.44（元）存货周转率＝360/90＝4（次）原先存货资金占用＝100000×10×0.8/4＝200000（元）新的存货资金占用＝110000×10×0.8/4＝220000（元）增加的存货资金占用＝20000（元）改变信用政策预期总营运资金变动额43333.44＋20000＝63333.44（元）（2）预期利润变动额收益增加额:10万×（1－0.8）＝20000（元）坏账增加额:10万×4％＝4000（元）利息增加额:63333.44×16％＝10133.35（元）利润变动额:20000－4000－10133.35＝5866.65（元）2.A公司是一个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台。固定的储存成本2000元/年，变动的储存成本为100元/台（一年）；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.082000元/次；公司的进货价格为每台500元，售价为每台580元；如果供应中断，单位缺货成本为80元。订货至到货的时间为4天，在此期间销售需求的概率分布如下：需求量9101112131415概率0.040.080.180.40.180.080.04要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算：（1）该商品的进货经济批量（2）该商品按照经济批量进货时存货所占用的资金（不含保险储备资金）（3）该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本（不含保险储备成本）（4）该商品含有保险储备量的再订货点答案:（1）经济订货量＝100/)08.74*1080*2(=40（件）（2）存货占用资金＝平均存量进货价格40/2×500=10000（3）全年取得成本＝固定订货成本＋变动订货成本＋购置成本1000＋（1080/40）×74.08＋1080×500＝543000.16（元）全年储存成本＝储存固定成本＋储存变动成本2000＋100×（40/2）＝4000（元）（4）再订货点的计算交货期内平均需求＝日需求×交货时间＝3×4＝12（台）年订货次数＝年需求量/一次订货批量＝1080/40＝27（次）设保险储备＝0，则：保险储备成本＝0一次订货期望缺货量＝∑（缺货量缺货概率）＝（13－12）×0.18＋（14－12）×0.08＋（15－12）×0.04＝0.46缺货成本＝0.46×80×27＝993.6.60（元）相关总成本＝保险储备成本＋缺货成本＝0＋993.6＝993.6（元）设保险储备＝1，则：保险储备成本＝1×100＝100一次订货期望缺货量＝∑（缺货量缺货概率）＝（14－13）×0.08＋（15－13）×0.04＝0.16缺货成本＝0.16×80×27＝345.60（元）相关总成本＝保险储备成本＋缺货成本＝100＋345.6＝445.6（元）设保险储备＝2，则：保险储备成本＝100×2＝200一次订货期望缺货量＝（15－14）×0.04＝0.04缺货成本＝0.04×80×27＝86.4（元）相关总成本＝保险储备成本200＋缺货成本86.4＝286.4（元）设保险储备＝3，则：保险储备成本＝100×3＝300（元）因此，合理的保险储备量是2台（相关总成本最低），即再订货点为14台。3、某公司拟采购一批零件，供应商规定的付款条件：10天之内付款付98万，20天之内付款付99万，30天之内付款付全额。要求：（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本率，并确定对该公司最有利的付款日期和价格（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。（1）放弃第10天付款折扣的成本率=2/(1-2%)×360/(30-10)=36.73%放弃第20天付款折扣的成本率=1/(1-1%)×360/(30-20)×100%=36.37%最有利的付款日期为10天付款，价格为98万元。（2）最有利的付款日期为30天付款，价格为100