第六章投资项目的现金流量分析(田)

第六章投资项目的现金流量分析一、单项选择题1.现金流量是指投资项目在整个期间内所产生的（）。A.现金流入B.现金流出C.现金流入与现金流出的总称D.净现金流量2.采用现金流量更符合客观实际情况的原因是（）。A.利润的计算没有统一的标准，受各种会计方法选择的影响B.利润反映的是某一会计期间的“实际”现金流量，具有较大的风险C.利润没有考虑时间价值的因素D.利润未反映企业的经营业绩3.实际现金流量原则下，下列错误的是（）A.投资项目的现金流量必须按它们的实际发生时间预测B.项目未来现金流量的价值必须用预计未来当时的价格和成本来计算C.实际现金流量是假设价格和成本不受预期通货膨胀影响而计算的现金流量价值D.如果未来的通货膨胀率对项目现金流量的影响很难估计，可以用预期名义现金流量代替预期实际现金流量4.下列关于相关性原则正确的是（）。A.相关性原则要求只考虑增量现金流量B.只要与该项目相关的现金流量都作为项目的现金流量C.与项目相关的收益和成本都可以被量化并被作为项目的现金流量D.在考虑新增项目的相关现金流量时，不必考虑项目对本企业其他已有项目的影响5.某公司在2000年曾打算新建一车间，并请一家会计公司做过可行性分析，支付咨询费10万元。后来，由于种种原因，这一项目被搁置。2008年旧事重提，在进行投资分析时，这笔咨询费（）。A.作为该项目的相关成本B.作为该项目的沉没成本C.作为该项目的机会成本D.作为该项目的成本按10万元计作现金流出量6.某公司有一投资方案，需要使用公司的一块土地，此土地的账面值为10万元。在进行投资分析时，（）。A.由于公司不必动用资金去购置土地，因此土地的成本不作为该项目的现金流出B.土地应按10万元作为该项目的现金流出C.土地的成本算作该项目的现金流出，但应按其机会收入记录现金流出。D.土地的成本是否作为现金流出，由于条件不足，无法判断7.下列关于经营期现金净流量的计算公式，错误的是（）。A.现金净流量=现金流入量-现金流出量B.现金净流量=营业收入-付现成本+所得税C.现金净流量=营业收入（1-T）-付现成本（1-T）+折旧×TD.现金净流量=税后利润+折旧8.在现金流量估算时，以营业收入替代经营性现金流入基于的假定是（）。A.在正常经营年度内煤气发生的赊销额与回收的应收账款大体相同B.经营期与折旧期一致C.营业成本全部为付现成本D.没有其他现金流入量9.存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）。A.利润总额B.净利润C.营业利润D.息税前利润10.某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（）万元。A.42B.62C.60D.4811.经营现金流入的估算应该等于（）。A.本期现销收入B.本期销售收入总额C.当期现销收入与回收以前期应收账款的合计数D.本期赊销额12.在长期投资决策中，一般属于经营期现金流出项目的有（）。A.固定资产投资B.开办费投资C.经营成本D.无形资产投资13.年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备于8年前以4万元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元，目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。A.减少360元B.减少1200元C.增加9640元D.增加10360元14.在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入为10000元，按税法预计的净残值为8000元，所得税率为30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。A.只将两者差额2000作为现金流量B.仍按预计的净残值8000作为现金流量C.仍按实际净残值减去两者差额部分补交的所得税的差额9400作为现金流量D.按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额8600作为现金流量15.某公司已投资50万元于一项设备研制，但他不能使用，又决定再投资50万元，但仍不能使用。如果决定再继续投资40万元，应当有成功把握，并且取得现金流入至少为（）。A.40万元B.100万元C.140万元D.60万元16.在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入大于预计的净残值时，正确的处理方法是（）。A.只将两者的差额作为现金流量B.仍按预计的净产值作为现金流量C.按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量D.按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量17.已知某设备原值160000元，累计折旧127000，如现在变现，则变现价值为30000元，该公司适用的所得税率为40%，那么，继续使用该设备减少的现金流入量为（）元。A.30000B.31200C.28800D.3300018.某投资方案的年营业收入为100000元，年总营业成本为60000元，其中年折旧额为10000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（）。A.26800元B.36800元C.16800元D.43200元19.计量投资方案的增量现金流量时，一般不需要考虑方案（）。A.可能的未来成本B.之间的差额成本C.有关的重置成本D.动用现有资产的账面成本20.某公司于2004年拟投资一项目，经专家论证总投资需500万元，并已支付专家咨询费50000元，后因经费紧张此项目停了下来，2008年拟重新上马。则已发生的咨询费从性质上来讲属于（）。A.相关成本B.重置成本C.沉没成本D.机会成本21.某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的甲产品，据预测甲产品投产后每年可创造100万元的收入；但公司原生产的A产品会因此受到影响，使其年收入由原来的200万元降低到180万元。则与新建车间相关的现金流量为（）万元。A.100B.80C.20D.12022.在互斥投资决策中，如果选择了某一投资项目，就会放弃其他项目，其他投资机会可能取得的收益就是本项目的（）A.机会成本B.相关成本C.沉没成本D.重置成本23.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房的机会成本是（）万元。A.250B.70C.180D.22024.折旧具有抵减税负的作用，由于计提折旧而减少的所得税额可用（）计算。A.折旧×所得税税率B.折旧×（1－所得税税率）C.（付现成本－折旧额）×所得税税率D.（付现成本+折旧额）×（1－所得税税率）25.企业在分析投资方案时，有关所得税的数据应根据（）来确定。A.过去若干年的平均税率B.当前的税率C.未来可能的税率D.全国的平均税率二、多项选择题1.下列关于将现金流量作为投资决策的基础的原因正确的是（）。A.采用现金流量有利于科学的考虑时间价值的因素B.采用现金流量是投资决策不受主观因素的影响C.可以简化投资决策评价指标的计算过程D.利润反映的是某一会计期间的应计的现金流量，而现金流量则以实际收到的现金为基础2.下列关于现金流量分析的原则正确的是（）。A.根据实际现金流量原则，投资项目的现金流量必须按它们的实际发生时间测量B.项目未来现金流量的价值必须用预计未来的当时价格和成本来计算C.与投资决策相联系的相关现金流量是指那些由于投资决策而引起的公司全面的未来现金状况变化的现金流量D.项目的预期现金流量可以用不同种类的货币计量。3.现金流量分析的原则有（）。A.相关性原则B.实际现金流量原则C.机会成本原则D.沉没成本原则4.下列关于现金流量的说法错误的是（）。A.现金流量是指投资项目从筹建、设计到正式投产使用至报废为止的整个期间内引起的现金流入的数量B.现金流量是指投资项目在整个建设期和经营期的现金流入量和现金流出量的总称C.现金流量包括因投资项目而引起的各项货币资金的变化，但不包括需要投入企业所拥有的非货币资源的变现价值D.现金流量不仅包括因投资项目而引起的各项货币资金的变化，也包括需要投入企业所拥有的非货币资源的变现价值5.现金流入量包括（）。A.项目投产后每年增加的营业收入B.项目报废时的残值收入C.项目中途转让时的变现收入D.项目结束时收回垫支的营运资金6.现金流出量，包括（）。A.购买固定资产的支出B.项目建成投产后垫支的营运资金C.为制造和销售产品而发生的各种付现成本D.各种税款7.下列关于经营期现金净流量的计算公式，正确的是（）。A.现金净流量=现金流入量-现金流出量B.现金净流量=营业收入-付现成本-所得税C.现金净流量=营业收入（1-T）-营业成本（1-T）+折旧×TD.现金净流量=税后利润+折旧8.下列属于项目投资的是（）。A.单纯固定资产投资B.股票投资C.更新改造项目投资D.完整工业投资项目9.现金流出是指由投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包括（）。A.建设投资B.付现成本C.年折旧额D.所得税10.某公司拟于2008年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（）。A.需购置新的生产流水线价值2000万元，同时垫付200万元流动资金B.利用现有的库存材料，该材料目前的市价为100万元C.车间建在距离总厂10公里外的2007年已购入的土地上，该块土地如不使用会一直闲置D.2006年公司曾支付10万元的咨询费请专家论证过此事。11.某公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支发生争论。你认为不应列入该项目评价的现金流量有（）。（1999年CPA）A.新产品投产需要占用营运资金80万，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹资B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将设备出租可获得收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出此新产品。D.拟采用借债方式为本项目筹资，新债务的利息支出每年50万元E.动用为其他产品储存的原料约200万元12.下列关于项目投资的说法正确的是（）。A.项目投资决策应首先估计现金流量B.与项目投资相关的现金流量必须是能使企业总现金流量变动的部分C.在投资有效期内，现金流量可以取代利润作为评价净收益的指标D.投资分析中现金流动状况与盈亏状况同等重要。13.以下（）现金流量应在计算投资净现值时作为相关现金流量。A.公司其他产品销售额的减少B.工厂和设备初始投资C.在以往三年内有关产品的研发成本D.工厂和设备在项目寿命期末的残值14.在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入为10000元，按税法预计的净残值为8000元，所得税税率为30%，不正确的处理方法是（）。A.仍按预计的净残值8000元作为现金流量B.指将两者的差额2000元作为现金流量C.按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额9400元作为现金流量D.按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额8600元作为现金流量15.属于现金流入量的项目是（）。A.原有固定资产的变价收入B.营业现金收入C.垫支流动资金收回D.固定资产残值收入三、判断题1.在财务管理中，将以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为称为固定资产投资。（）2.根据财务可行性假设，在计算现金流量时，可以把营业收入和成本看成是在年末发生。（）3.为了克服确定现金流量所遇到的困难和简化现金流量的计算过程，按照确定性假设，与项目现金流量相关的销售收入、成本水平、应交的所得税等均为已知常数。（）4.考虑所得税的影响时，不论项目采用加速折旧法还是采用直线法计提折旧，计算出来的年现金净流量均相等。5.股利支付属于投资项目的相关现金流量。（）6.某公司购入一批价值15万元的原材料，因材质不符而无法使用，将其出售可得8万元，因其正好符合该公司另一新项目所需，因此将其直接转为另一项目所用而不再出售，所以，这批材料的出售价8万元应作为另一新项目的现金流出量。（）7.折旧政策不影响企业的现金流量。（）8.折旧对投资项目的现金流量的影响实际上是由于所