第十章景气统计分析

第十章景气统计分析第一节景气分析基本理论一、景气分析的概念景气分析英文原词为BusinessCycleAnalysis，意为景气循环分析。作为一个抽象的宏观经济概念，“景气”是指国家总体经济运行状态。景气有四个特征：（1）反复性──繁荣与萧条交替出现，但不是简单重复；（2）多样性──由生产、收益、就业、物价、金融、贸易等多方面的周期性变化汇总；（3）波及性──经济总体发展的不平衡，导致景气在商品、资本、劳动力3大市场先后波动；（4）累积性──景气峰、谷的到来可由繁荣和衰退的累积效果产生。为了体现景气变化的上述特征，景气分析方法采用若干指标编制出的指数作为描述周期波动的主要形式。通过对宏观指标的分析，综合判断经济运行的状态（峰点还是谷点；处于收缩期还是扩张阶段）；通过编制指数预测未来经济趋势；设定状态界限，预告经济形势，为了从深层次分析经济问题提供可比较的参考依据。“循环”定义之一是“序列的自我重复”。在数学中，三角函数中的Sin波或Cos循环就是一种完美的序列重复典型。但现实中的经济序列却不可能那么完美。用“波动”这一概念来形容经济变量的行为则更为合适。当然，也有一些经济序列的运行规律比一般的“波动”更有系统性。所谓景气循环，实际上就是经济变量随着时间的移动而上下运动的过程。这种运动过程的周期性一般是不精确的，也就是说序列上下运动的时间长度各不相同。经济序列运动比较明显的事实是：景气扩张或景气收缩不可能持续下去，上升或下降的转折点总会出现。二、景气分析的工作步骤1、数据的搜集和预处理主要包括数据采集、筛选，季节调整等内容。一般来说，数据采集阶段的工作量占研制期间总工作量的三分之一左右。数据采集时，应注意四个原则：（1）经济重要性，即范围要尽可能广泛，在各个部门都应搜集数据；（2）统计充足性，即要有足够长的样本区间，以便数据的周期波动得到充分体现；（3）统计速报性，即尽量考虑统计数据的发布的滞后时间，以便应用尽可能新的数据；（4）数据准确性，即应注意统计体系变化，指标口径，调整还应注意数据加载时的误差。季节调整是处理月度、季度数据的重要步骤。为了显示数据中存在的商业循环，需要按照一定的时间序列构成模型的假定，采用季节指数、X－11等方法剔除其中的季节成分。2、挑选景气指标用给定的参照标准，对初选出的指标进行挑选分类，分离出与经济变化（或基准指标）同步的一致指标组，超前了经济变化的先行指标组，及滞后经济变化的迟行指数组。景气指标的挑选采取数学方法和人为判断相结合的办法，有以下三条准则：（1）景气时间的相关性；（2）循环对应性；（3）平滑性。根据这三条准则，下面一些方法经常被采用：马场法、K－L信息量、时差相关法、峰谷法、主成份法、循环聚类法、三角函数法、谱分解法等等。3、计算景气指数景气指数有扩散指数和合成指数。扩散指数描述经济波动在各方面、各部门的扩散情况与传导情况。合成指数不光考虑波动的方向，还分析了波动的幅度。4、确定基准周期景气指数是基于有关经济变量之间的时差关系来指示景气动向的，确定时差关系的参照系──基准循环就是首要的基础环节。基准循环也叫基准周期，其峰谷日期又叫基准日期。世界各国都很重视基准循环研究。主要方法有：（1）以重要经济指标（如GNP）的周期为基准循环；（2）专家意见及专家评分；（3）经济大事记和经济循环年表；（4）初选几项重要指标计算历史扩散指数；（5）以一致合成指数转折点为基础。5、预测景气变动趋势利用指数（指标）间的时差关系，可以预测未来景气变动趋势。由于经济结构及经济系统内部各种因素之间关系复杂，波动预测是件困难的工作。但利用经济结构在一定时期内的稳定性，仍可用下面方法预测未来波动趋势：（1）利用先行扩散指数峰（谷）预测一致扩散指数的峰（谷）；（2）利用先行累积指数的峰（谷）预测一致累积扩散指数的峰（谷）。6、设计和应用预警信号系统这一信号系统的原理是首先选择一组反映经济发展状况的敏感指标，运用有关的数据处理方法，将多个指标合并为一个综合性指标。然后，通过一组类似于交通管制信号红、黄、绿灯的标识，利用这组指标和综合指标对当时的经济状况发出不同的信号。通过观察信号的变动情况，来判断未来经济增长的趋势。7、检验效果景气分析系统与预警信号系统运行的结果，须经得起实际经济运行的检验。景气分析是一项长期艰苦的工作，需要有极大的耐心和认真态度。数据采集各个环节要一丝不苟，防止失误和偏差；指标挑选要反复多次，既要保证数学上符合标准，更重要的是要与经济实际相符合。当某个环节结果与实际不符，要认真研究每一步骤的依据是否充分，方法是否科学。经过多次反馈修正，直到取得满意结果。可以说，效果检验是整个方法成败的把关步骤。认真分析效果不佳的原因，才能提出有效的修改建议，做出既有依据又切合实际的修改方案。第二节景气循环统计一、景气循环统计指标为了准确测度宏观经济周期波动状态，需要从大量的社会经济统计指标中选取具有较好性能的、能够灵敏反映波动状态和方向的景气循环指标。景气循环统计指标由同步经济指标、先行经济指标、滞后经济指标系列组成。1、步经济指标同步经济指标是指与基准循环日期相一致的经济序列，这些序列基本上可以反映经济总量的变化过程。同步指标主要由两个方面的指标所构成。（1）国民经济总量指标。市场经济国家经验表明，与基准循环运行最相一致的指标是国内生产总值（或国民生产总值）。由美国联邦储备局编制的第二次世界大战以后的工业生产指数与基准循环峰值比较略为领先，而与基准循环谷却同步。（2）就业与工时指标。就业指标也与基准循环的峰与谷十分接近。在市场经济国家，非农业企业的就业人数与基准循环进入谷底时间是同步的，但比循环峰略为领先，这是因为建筑业和耐用消费品的生产在经济扩张阶段总是略领先于基准循环峰而滞后于基准循环谷。然而由劳工统计局统计的周平均工时却显示出大大领先于基准循环的峰而略领先于基准循环的谷。即对经济景气状态变化首先做出反映的不是就业人数，而是周平均工时。2、先行经济指标那些基于长期决策而进行的经济活动一般会领先于基准循环。其变化趋势可以预示着基准循环的变化趋势。先行指标一般包含以下几个部分：（1）建筑业指标。建筑业生产指数一般总是领先于基准循环的峰和谷。与建筑业生产有相同趋势的还有原木生产、家具、以及建筑工具的生产等。（2）工业原材料和工业耐用品指标。敏感性原材料价格指数有领先于基准循环的趋势。通货膨胀的压力变得强烈起来，这样使人们开始注意价格变动可能导致经济变动的影响。（3）对工厂和设备的订货合同也领先于基准循环，其原因与建筑业是类似的。建造一个工厂或办公楼，购买一些大型机器设备，建造一幢新住宅的决策都发生在实际活动以前。在这期间必须进行合同签约、许可证申请、招雇工人和筹备材料等大量准备工作，这些前期活动都会影响景气循环。（4）利润指标。由于利润是已支出的剩余，因此其波动幅度要比销售大得多。它可能在景气循环达到峰值之前已经开始下降，在景气循环到达谷底以前已经开始上升。第二次世界大战以后，利润的变动幅度之大，以致于它大大领先于景气循环的峰，略领先于景气循环的谷。（5）新企业建立和旧企业倒闭。企业倒闭领先于基准循环的峰与谷。在循环上升初期，成本滞后，利润增长。随着大量产品投入新建工厂时，成本开始大幅度上升，获得变得困难了。这时有些企业会随着繁荣期的开始而倒闭。当然，大量企业倒闭还是出现在经济大衰退之前，企业大量倒闭可以说是经济衰退的前兆。相反，新企业的不断诞生则是经济复苏并走向繁荣的前兆。3、滞后经济指标有些经济活动滞后于基准循环日期。持续通货膨胀的预期会使这种滞后期大大缩短。（1）消费收入与支出。第二次世界大战前，美国消费收入和支出有滞后于景气循环的趋势。然而战后这种趋势却消失了。这部分是因为政府投资项目维持了购买力的平衡，从而使战后衰退趋势趋于平缓。战后，消费者延期支付信贷占个人收入的比率有滞后的趋势。这就导致了消费者大量运用分期付款信贷作为现期消费购买，而不管以后收入如何。（2）利率。利率也有滞后于循环过程的趋势。美国联邦储备局测算的按季统计的短期企业贷款指数滞后于基准循环的峰与谷。利率也有同样的滞后趋势。这部分是由于利息支付的契约性质。贷款契约的签订最短期为90天，大部分期限长于一年。这种滞后状况也部分地由于利率具有“粘附”性质。（3）其它的滞后指标还包括：零售总额、制造业存货。二、景气统计调查景气统计调查系统主要以问卷形式定期向一定比例的企业进行景气统计指标数据的搜集活动。在实际工作中，以此为基础预测景气变动趋势。调查的结果与景气动向分析相互验证、相互配合，定期获取常规统计以外的景气动向指标。该系统是对宏观经济景气分析的重要补充，因为宏观经济是建立在微观经济基础之上的，只有了解微观经济活动的现状和未来，才能更好地捕捉宏观经济运行的动向。1、企业样本点的确定原则和抽样方法景气统计调查研究的是微观个体──企业的行为，因而在进行调查分析之前，首先应该解决的是企业样本的确定问题。只有确定了样本，才可能从样本数据来推断总体。（1）全面性和系统性原则。景气调查是从企业的行为出发来考察宏观经济景气特别是工业部门景气变化的。要对宏观经济景气变化进行测定，就必须对构成宏观经济大系统的各个产业部门的景气变动进行分析。同时，由于各产业部门的景气变化又是相互、相互的，只有对所有产业部门的景气变化进行测定，才能描绘出整个宏观经济的景气形势。（2）经济性和科学性原则。企业监测点的确定要考虑经济效果。一般来说，样本数越多，所花费的经费越多，调查结果越符合实际情况。但是，不能为了追求较小的统计误差而盲目扩大所抽取的样本数，而要尽可能地利用比较少的耗费来取得相对满意的调查结果。这就要求按照科学的方法抽样。（3）稳定性原则。这指的是企业样本点一旦确定应维持一个较长的时间，在同一经济周期内不要轻易变动。2、景气统计调查的指标及其分析（1）企业总体经营状况判断。此项调查是考察企业经营者对企业现状及未来景气动向的一种综合评价和判断性调查。为方便判断，可引入景气扩散指数（DI），以DI的值来表示当前或未来企业生产的景气状况：％×被调查企业总数企业数〕〕－（回答“不好”的（回答“好”的企业数＝100DIDI取值在－1和1之间。如果DI值大于0，说明该时期景气处于上升状态；如果DI值小于0，表示该景气处于下降状态。因此，DI值的变动描述了经济运行的扩张、收缩的景气变动轨迹。（2）企业生产与销售。企业生产指数的计算公式为：企业生产指数＝01qq在此基础上可编制行业生产指数和全社会工业指数：行业生产指数＝wwqq·01全社会工业生产指数＝qqww10·其中，qq01、分别为基期和报告期企业产成品的价值指标。w和w分别为计算两种指数的权数，使用权数计算可反映重点企业和重点行业的贡献。企业销售指数＝报告期销售总值去年同期销售总值×％100（3）供求判断和价格判断。第一，供求判断：这是选择企业经营者作为判断供求景气的判断人，通过对微观企业产品的供求调查来掌握行业及至区域、全社会的供求状况。第二，价格判断：包括对企业原材料购进价和出厂价两方面的调查。调查过程可用设计问卷和编制相应的扩散指数完成。（4）企业利润。企业活动成果首先是通过收益变化体现出来，通常表现为：经济景气上升，企业盈利增加；经济景气下降，企业盈利。减少由于企业经营的主要目的是追求利润的最大化，因此在观众地，企业利润指标比其它指标显得更为直接、敏感。（5）企业设备（包括固定资产投资）。企业设备调查的目的在于通过对企业设备利用、设备投资情况的判断，来观察和预测宏观投资形势。这项调查着重了解企业的设备利用情况、投资意向和投资现状及计划。（6）企业资金使用。这主要是针对流动资金进行。企业流动资金运转通畅，表明企业经营景气；企业流动资金周转不畅，说明企业经营不景气。通过对企业流动资金使用情况的调查，可以清楚地判断企业经营状况动向。（7）企业劳动生产率。企业劳动生产率与企业生产经营景气状况存在如下关系：企业经营景气，劳动生产率就高；企业经营不景气，劳动生产率就低。因此，可以通过观察企业的