第四章(冷修改)060402

江苏LNG工程项目申请报告4－1第四章资源利用的效率评价4.1.资源利用4.1.1LNG资源情况目前全球LNG生产国（包括正在规划中的生产国）共有15个，在世界LNG出口贸易中，印尼位居第一，其次是马来西亚，亚太地区的澳大利亚和文莱也有LNG出口，主要供应日本、韩国和中国台湾省。非洲的阿尔及利亚和尼日利亚的LNG出口主要供应西欧，中东地区卡塔尔、阿曼和阿联酋的LNG也主要供应日、韩、印、部分销往西班牙。短期内全球LNG需求增幅迅猛，全球短期贸易量从1999年的年仅400×104t飙升至2003年1300×104t。目前，世界天然气液化能力超过1.4×108t/a。据介绍，增加LNG供应主要是瞄准了亚洲、欧洲和美国市场。在对全球LNG供需进行预测时，亚太地区是非常重要的地区，因为很多在建和即将建设的项目都位于这一地区。2004年亚太地区LNG买家（日本、韩国、中国台湾、印度）消耗了8600×104t，约占世界LNG贸易总量的65％。预测太平洋地区LNG需求在2010年将达到1.33×108t，到2015年将超过1.88×108t。需求的增长来源于传统市场的稳步增长以及一些大规模新兴市场的出现，包括中国、印度、北美西海岸（美国和墨西哥）。到2015年，预期新兴市场消费量将约占区域性需求的34%。预测在2010年前三个成熟市场（日本、韩国、中国台湾）对LNG需求增长的速率大约是3.5％/a，约增长至1.02×108t/a，截止到2015年前速率约为3.9%/a，约增长至1.24×108t/a。这一增长的主要推动因素是因天然气驱动的涡轮发电技术越来越经济使得天然气发电站数目越来越多。除了中国、印度和北美西海岸的新兴市场，一些预期的新市场（如泰国、新西兰、菲律宾和新加坡）也正在对选择进口LNG进行评估。这些新市场在2010年前可能会在亚太地区增添3000×104t/a的贸易量，到2015年可能会增至6500×104t/a。为了能满足预计中LNG需求的高速增长，产能必须将有相应规模的增长。因此，对LNG产量和运输设施的大幅增长提出了要求。在这种大环境下，区域内LNG贸易结构和定价机制就具有重要的商业意义。江苏LNG工程项目申请报告4－2截至2005年末，亚太地区的LNG供应量将接近1.0×108t/a，可以满足预计中9400×104t/a的年需求。从目前正在上马的新项目以及扩建项目的产能计算，预计到2008年末亚太地区供应将增至1.15×108t/a，到2010年将达到1.30×108t/a。但是在2010年前后的供应缺口却不得不由新建项目或扩建项目来填补。4.1.2LNG贸易情况根据相关统计数据表明，2004年世界LNG进口较2003年增加5％，达到1.31×108t，而2003年较2002年的增幅为10.8％，增长速度明显下降。世界LNG短期合同（少于4年）的数量几乎增加1倍，达到85个，占世界LNG贸易合同的14％，比2003年增加了11.6％。4.1.2.1LNG国内外市场格局随着全球经济的发展、人类对环境的日益关注以及天然气相关技术的进步，天然气已成为备受青睐的化工燃料。特别是中国和印度等人口众多的新兴经济体，成为未来天然气的巨大潜在市场，对管道天然气进口和LNG进口都有较大需求。而北美和欧洲作为传统的天然气市场，由于本地区天然气供应的增长潜力不足，也把注意力转向了LNG市场，欲与亚太地区平分秋色。在亚太地区，日、韩作为中心，是LNG的传统市场，主要依赖印尼、马来西亚和文莱的资源，靠中东阿联酋、阿曼等国的LNG作为补充，市场已渐成熟，供需日趋平衡。全球新增的LNG需求，则主要取决于尚未开发或正在开发的少数资源地，即中东的卡塔尔、伊朗和澳大利亚，传统的LNG资源地作为补充。俄罗斯天然气出口主要通过管线，LNG出口潜力尚不明朗。在贸易流向上，卡塔尔在2010年前准备建成7000×104t/a的产能，基本供应大西洋沿岸国家；伊朗在同一时期准备建成3000×104t/a的产能，准备向东向西各半，由于政治的原因以及内需很大，这些项目有较大的不确定性。澳大利亚有约4000×104t/a的产能潜力，由于地域限制主要供应环太平洋地区，是美国西岸的主要资源地。受高需求、高能源价格的驱动，大量LNG接收项目计划于2010年左右投产，而可能同期投产的LNG液化项目虽也有增长，相比之下，却非常有限，导致建造成本增加，多个下游项目追逐少数上游项目的局面。加之卡塔尔宣布2010年左右没有进一步增加产能的计划和伊朗天然气项目的不确定性，更增加了LNG近五年供应江苏LNG工程项目申请报告4－3紧张的气氛，LNG供应方有了更多的选择权并加强了其卖方市场的地位。由于卖方市场的形成，天然气价格水平和定价方式也发生了变化。传统上按等热值比较，气价略低于油价，近来逐步趋同，而在美国由于飓风影响，甚至短期超过油价30％。由于全球范围内的油气短缺并存，价格居高不下，给未来液化天然气的长期合同价格公式的确定带来了很多困难。在远东，传统的价格公式是在油价正常波动的区间内确定中点（如15～25美元/桶，中点20美元/桶），在此点上LNG到岸成本约是日本进口原油价格平均水平（JCC，以下油价均指JCC）的85％，15％的折扣用于补偿气化等设施费用，使得天然气用户价略低于原油价格。如油价低于正常范围，气价高于油价；高于正常范围，气价低于油价，油价高得越多，气价低得越多。这种安排有利于气代油，有利于上下游投资项目的风险平衡。在目前环境下，油价预测非常困难，对于将来的油价长期水平更是众说不一。买卖双方很难对油价的“正常”波动范围达成一致。卖方认为油价低于20美元/桶的可能已不存在。从伊朗ParsLNG的FOB价和澳大利亚Woodside报的DES价分析，新的油价区间划分是20～30或35美元/桶的区间及35美元/桶以上的区间。按到岸成本计算，这两个项目在油价20美元/桶时，气价是油价的120％，在30或35美元/桶时，气价约是油价的85％，之后随着油价升高，气价在油价中的比例逐步缩小；低于此水平，气价高于油价，油价越低气价越高，也就是说即使油价回到中海油广东LNG项目当时的水平（15～25美元/桶）时，新项目价格也要高出广东进口LNG价格不少。经过比较，伊朗和澳洲项目的报价在同一油价水平时，到岸成本相差仅5美分左右，且双方坚决反对价格封顶。基于以上分析可以看出，目前市场的看法是，由于油气供需在近几年难于平衡，供需双方难于对“正常”的长期价格达成共识；卖方认为油气应在30－35美元/桶中达到同价，未来JCC将长期保持在30或35美元/桶以上，具体水平将难于确定，因此反对封顶，或封顶在50美元/桶以上才易被接受。4.1.2.2LNG价格水平预测在北美地区，2000年前，美国天然气市场价格基本在3美元/MMBtu以下，LNG来源主要限于阿尔及利亚。由于天然气供应充足和供应价格的长期低廉，2000年前后，美国东海岸相继建成一批燃气电厂和以天然气为原料的化工厂，使天然气消费规模逐步扩大。随着本地产量和从加拿大、墨西哥管道进口天然气量的递减，供求江苏LNG工程项目申请报告4－4失衡开始显现，特别在冬季天气较冷时，季节性供应不足更加突出。油价的持续攀升和天然气供应缺口的进一步加大，使美国天然气价格逐步抬高，从2004年至今，HenryHub现货价格一直在5美元/MMBtu以上区间。实际上，这种价格足以吸引世界上各地的LNG流向美国。但由于较大量的LNG要在2008年前后各地LNG生产项目和美国接收站项目投产后才能投向美国天然气市场，达到弥补缺口，缓和供求矛盾的目的。有预测说，2008年以前，美国天然气价格会一直保持在6美元/MMBtu的水平上。应当看到，长期的高价格会严重冲击美国依赖低价运行的燃气电厂、化学肥料和石油化工企业的生存。在美国，石油化工、肥料和铝加工行业现在已经将眼光转向海湾地区，包括卡塔尔、阿联酋、阿曼和科威特，所有这些天然气价格较为低廉的国家。另外，高气价也刺激美国加快国内气田如BarnettShalefield的开发，增大国内自产气供应量。综合以上各种情况，有业内人士认为2008年以后，美国天然气价格会回落到3.5美元/MMBtu左右并持续很长一段时间。果真如此，中东、东南亚、澳大利亚、俄罗斯等LNG由于亚洲市场的明显优势又会重新返回到亚洲市场，并满足中国、印度等发展中国家LNG价格与市场承受能力匹配的要求。日本是亚洲第一个进口LNG的国家，也是目前世界最大的LNG进口国，在很长一段时间内主导着整个亚洲的LNG市场价格。韩国作为世界第二大LNG进口国，其进口LNG价格与日本同期价格相差不大。从1994年～2002年进口LNG的到岸价来看，日本平均进口LNG的价格为3.802美元/MMBtu，韩国为3.827美元/MMBtu。印尼、马来西亚和澳大利亚三国是日本长期以来最主要的LNG进口资源地，其价格也有一定的差距。由于LNG的价格与国际原油价格紧密相关，原油价格的涨价会引起LNG价格的上浮。我国与澳大利亚公司签订的广东进口LNG的合同，打破了亚洲地区LNG长期以来形成的高位价格水平。据了解，广东LNG进口价格比日本目前执行的合同价格低20％左右，而且广东LNG价格与进口原油价格的挂钩幅度远远低于日本和韩国目前的水平，这也使得未来执行的价格更为平稳。根据日本LNG价格情况以及广东LNG项目、福建LNG项目初步签订的LNG江苏LNG工程项目申请报告4－5价格情况，本项目暂按LNG购气价格为5.0美元/MMBtu，折合1.7825元/Nm3（到岸完税价）。4.1.2.3LNG贸易价格方式（1）亚太地区LNG价格公式分析亚太地区的LNG价格同原油的价格挂钩。这种价格决定方式源自日本。在日本，LNG主要作为原油和石油产品的替代能源，用于发电或城市燃气。面对20世纪70年代爆发的石油危机，这种同原油价格联动的LNG定价方式对于日本买家而言是合理的。①最早的价格公式是按等热值的原油价格计算的。基本公式如下：PLNG＝A×P原油其中，PLNG－－LNG价格，美分/百万英热单位；A－－为单位换算系数，即将美元/桶单位换算成美分/百万英热单位。P原油－－原油价格，美元/桶。早期LNG价格100％与原油挂钩，当1桶原油热值取值为5.81MMBtu时，A为17.2。在合同中还规定了公式适用的范围，油价超出此范围，另行谈判调整。②直线价格公式1986年以来，发展了直线价格公式，LNG价格不再100％与原油价格公式挂钩，挂钩范围通常在75％－85％之间，价格中的常数部分由谈判确定。基本公式形式如下：PLNG＝A×P原油＋B其中，PLNG－LNG价格，美分/百万英热单位；A－系数，等于与原油挂钩比例和单位换算的乘积，如：当1桶原油热值取值为5.81百万英热单位，LNG价格与原油挂钩幅度为85％时，A为14.62。P原油－原油价格，美元/桶；亚洲地区除了印尼LNG合同采用印尼出口原油价格外，其余LNG合同基本采用日本进口原油平均到岸价（JCC）。B－常数，通常由谈判决定。江苏LNG工程项目申请报告4－6在合同中也规定了公式适用的范围，油价超出此范围，另行谈判调整。③S曲线价格公式在亚太地区除了简单的直线公式外，一些LNG合同定价公式还具有S曲线的调节部分，S曲线的作用在调整价格公式曲线的斜率，使得当JCC价格过低和过高时，价格曲线不会过于陡峭，变得平坦。基本价格公式如下，S曲线的形状如图4.1-1所示。PLNG价格＝[A×P原油＋B]＋Ｓ曲线A－为单位换算系数，即将美元/桶单位换算成美分/百万英热单位。P原油－原油价格，美元/桶。B－常数。S曲线：当油价高于或低于某个价位时用来调整价格曲线的斜率。图4.1-1S曲线示例（2）北美LNG定价机制在美国，LNG的竞争能源是管道天然气，因此它的价格通常与HenryHub的天然气价格挂钩。基本价格公式表述形式如下：PLNG价格=PHenryHubxA+B+0.35PHenryHub―为HenryHub期货天然气价格；江苏LNG工程项目申请报告4－7A―与He