第五章固定资产和无形资产管理(笔记)

1第五章固定资产和无形资产管理重点讨论了固定资产的管理，重点要掌握固定资产投资决策的四项指标。（—）非贴现指标（1）投资回收期（2）.投资报酬率法（平均报酬率）（二）贴现指标1.净现值法（2）现值指数法（PI）（获利指数）一、固定资产的概念固定资产为同时具有下列特征的有形资产：为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；使用寿命超过一个会计年度。二、固定资产的特点从企业固定资产周转看，企业固定资产的价值周转有以下特点：（一）使用中固定资产价值的双重存在(折余价值和累计折旧价值)这是指固定资产随着使用一部分价值通过计提折旧的方式陆续转移到新产品，可以用来作为固定资产的更新准备金，在未更新之前，转移出来的这部分价值可以用以企业生产经营各个方面，在会计上表现为累计折旧；另一部分价值保留在固定资产的实体中，即固定资产的折余价值（净值），折余价值越来越小，累计价值越来越大。（二）固定资产投资的集中性和回收的分散性一般是一次性投资。固定资产建成后，可在若干年后发挥价值，逐渐收回原始成本。（三）固定资产价值补偿和实物更新不一致性（分次更新的）。既有联系，又有区别。价值补偿与实物更新是分次更新的。三、固定资产的分类固定资产的分类一般有三个标致：（一）按其经济用途，分为生产用固定资产和非生产用固定资产（二）按其使用情况，分为使用中的、未使用的和不需用的固定资产（三）按其所属关系，分为自有固定资产和融资租入固定资产我国现行财务制度，对企业固定资产综合上述分类方法，分为以下七大类：（1）生产用固定资产。（2）非生产用固定资产。（3）租出固定资产。（4）未使用固定资产。（5）不需用固定资产。（6）融资租入固定资产。（7）土地。四、固定资产的计价固定资产通常有以下几种计价方法：（一）原始价值原始价值是指企业在购置、建造或获得某项固定资产所发生的必要支出。（二）重置价值重置价值是指在目前情况下重新购建某项固定资产所需发生的必要支出。（三）折余价值折余价值是指固定资产原始价值减去已提折旧后的净额，又称净值。五、固定资产管理的要求二节固定资产折旧管理一、固定资产折旧的概念固定资产在使用寿命期限内要不断发生损耗。固定资产因损耗而转移到产品上去的那部分价值，叫固定资产折旧。《固定资产》称，折旧是指固定资产使用寿命内，按照规定的方法对应计折旧额进行系统分摊。折旧是由损耗引起的，固定资产损耗分为有形损耗和无形损耗两种形式。固定资产的有形损耗，是指固定资产由于使用和自然力的作用逐渐丧失其物理性能。固定资产的无形损耗，是由于劳动生产率提高和科学技术进步所引起的固定资产价值损耗。其中，劳动生产率的提高会使固定资产单位价值降低，这便使得原有的固定资产发生损耗；由于科学技术的进步进行的损耗会导致更加高效的固定资产出现，从而使原有资产发生贬值，这种损耗一般称为效能损耗。固定资产折旧的年限，不是自然寿命年限，而是经济寿命年限。二、固定资产折旧额的计算（一）年限平均法固定资产随着使用逐渐磨损，平均每年磨损的价值是多少。年折旧率是年折旧额与原值的总额的比率。例如：某人购买一辆轿车价值20万，可以使用5年，5年后残值是2万，则5年的中的磨损价值是多少，每年的折旧额是多少？解：则5年的磨损价值是：20-2=18（万）每年的折旧额是：18/5=3.6（万）年折旧率=3.6/20=18%在实际工作中，通常利用折旧率来计算固定资产折旧额。折旧率是指折旧额占原始价值的比率，它反映固定资产的损耗程度。计算公式如下：建造房屋5000万，预计使用10年，10年后报废的清理费用是15万，预计残值是5万，则房屋总的磨损价值＝（5000+15-5）＝5010（万）每年的折旧额＝5010/10＝501（万）折旧率＝501/5000＝10.02%（二）工作量法企业专业车队的客、货运汽车，大型设备，可以采用工作量法。1.按照行驶里程计算固定资产折旧额。根据各个时期完成的行驶里程，即可计算出该时期应计提的折旧额。计算公式如下：2.按照工作小时计算固定资产折旧额。根据各个时期使用的工作小时，即可计算出该时期应计提的折旧额。计算公式如下：（三）双倍余额递减法这种方法根据年初固定资产折余价值乘以双倍余额递减法折旧率，确定年折旧额。双倍余额递减法折旧率可按年限平均法的标准加倍计算。双倍余额递减法折旧率＝年限平均法计算的折旧率×2（四）年数总和法这种方法根据折旧总额乘以递减分数（折旧率），确定年度折旧额。折旧总额系原始价值加上清理费用，减去残余价值后的余额。固定资产月折旧率=年折旧率÷12固定资产月折旧额=固定资产折旧总额×月折旧率=（固定资产原始价值-预计净残值）×月折旧率[例5-5]某台机床原始价值为242000元，清理费用为2000元，残余价值为4000元，使用寿命年限为5年。则折旧总额=242000+2000-4000=240000（元）年数总和法=1+2+3+4+5=15（年）每年的递减分数和折旧额的计算如表5-2。表5-2单位：元使用寿命年份折旧总额递减分数应提折旧额折余价值24200012400005/158000016200022400004/15640009800032400003/15480005000042400002/15320001800052400001/15160002000合计240000（五）年金法三、固定资产折旧计划（重点）根据《固定资产规定》，企业全部固定资产中应该计提折旧的主要包括：①房屋和建筑物；②机器设备、仪器、仪表、运输车辆，工具器具；③以融资租赁方式租入的固定资产；④以经营租赁方式租出的固定资产。不计提折旧的固定资产主要包括：①已提足折旧仍继续使用的固定资产；②按规定单独估计作为固定资产入账的土地。三节固定资产项目投资管理一、固定资产投资的特点（一）投资数额大（二）施工期长（三）投资回收期长（四）决策成败后果深远二、固定资产投资的分类固定资产项目投资的分类，一般有以下几种：（一）战术性投资和战略性投资（二）相关性投资和独立性投资（三）先决性投资和重置性投资四、固定资产投资可行性预测（一）预测固定资产投资项目（二）拟定固定资产投资方案（三）预测固定资产项目投资效益，进行投资决策（P288重点）1.现金流量现金流量是指与项目投资决策有关的现金流入量和流出量。这里的现金是广义的，不仅指货币资金，还指财产物资的变现价值。现金流入量和现金流出量的差额在实际中通常称为现金净流量。（1）现金流量的构成（初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量）（2）现金流量的计算首先要清楚项目涉及到多少现金流量。现金流量的计算一般建立在以下几点假设上：①除非专门说明项目的现金流量一般是指项目运行期内某期期末的现金流量。它是一个时点性概念。②在项目投资中，除固定资产投资以外，还会发生流动资产投资。③假设项目的计算期由两部分构成，一部分是建设期，一部分是经营期。在建设期与项目相关的流量多数为流出量（可以用-号表示）；经营期内既有现金流入，又有现金流出，主要由现金流入为主。在经营期的现金流出主要有两项，一项是付现成本；一项是所得税费用。项目的建设期是初始点，项目的经营期是项目的主体过程。项目在清理报废时称为终结点。终结点的现金流量有两项：一项是固定资产余值（净残值回收），第二项是原来垫支流动资产在终结点上全额回收。项目现金流量的计算一个比较客观、科学的计算是分阶段计算。分阶段计算是根据项目的进度，分为不同阶段，分别就不同阶段进行分析。1.初始阶段（建设期）现金流量（NCF）=-（固定资产投资+流动资产投资+无形资产投资）2.营业期现金流量（）=营业收入-付现成本-所得税①=净利+折旧②假设把付现成本看成（全部经营成本-折旧）就会得到公式②其中营业收入和经营成本两者的差额称为利润，利润与所得税的差额称为净利，剩下的一项称为折旧。还可推导出第三个公式：=收入×（1-税率）-付现成本（1-税率）+折旧×税率③3.终结点现金流量=固定资产残值+回收流动资金（一）现金流量及其计算例：蓝天公司准备购入一台设备以增加生产能力，有两个方案：甲方案需投资200000元，使用5年，无残值，平均年限法折旧，每年营业收入120000元，付现成本40000元。乙方案需投资240000元，采用年限平均法计提折旧，使用寿命也为5年，5年有残值收入40000元，5年中每年销售收入为160000元，付现成本第一年为60000元，以后随着设备的陈旧，每年增加修理费8000元，另需垫支流动资金60000元。假设所得税税率为40%，试计算投资两个方案的现金流量。投资项目的营业现金流量计算表2t12345甲方案销售收入（1）付现成本（2）折旧（3）(200000-0)/5税前利润（4）＝（1）－（2）－（3）所得税（5）＝（4）×40%税后净利（6）＝（4）－（5）现金流量（7）＝（3）+（6）120000400004000040000160002400064000120000400004000040000160002400064000120000400004000040000160002400064000120000400004000040000160002400064000120000400004000040000160002400064000乙方案销售收入（1）付现成本（2）折旧（3）(240000-40000)/5税前净利（4）＝（1）－（2）－（3）所得税（5）＝（4）×40%税后净利（6）＝（4）－（5）现金流量（7）＝（3）+（6）160000600004000060000240003600076000160000680004000052000208003120071200160000760004000044000176002640066400160000840004000036000144002160061600160000920004000028000112001680056800采用公式法：（1）甲方案NCF计算（分阶段计算）①初始NCF=-20万元②营业NCF=12×(1-0.4)-4×(1-0.4)+4×0.4=6.4万元（2）乙方案NCF①初始NCF=-(24+6)=-30万元②营业=收入×（1-税率）-付现成本（1-税率）+折旧×税率1年=16×(1-0.4)-6×(1-0.4)+4×0.4=7.6（万元）2年=16×(1-0.4)-6.8×(1-0.4)+4×0.4=7.12（万元）同样可以看出第三年的现金流量、第四年、第五年的现金流量（3）终结点NCF=4+6=10（万元）经营期的第五年与终结点的第五年是一个时点，可以合并。（二）非贴现现金流量指标（1）投资回收期所谓投资回收期是指项目自投资之日起至原始投资回收完毕为止所经历的时间。换言之，投资回收期是指项目投产后，每年获得的现金流量，刚好弥补原始投资额所经历的时间。例如，投资100000万元开一书店，预计现金流量为3万元，请问要这项投资要经历几年才能回收完毕，它的回收期是多少？上例甲方案，投资20万元，每年现金流量为6.4万元甲方案回收期==3.125年份012345投资-10每年NCF34532累计NCF-10-7-3+2投资回收期=第一次累计NCF为正年份的前1年+=2.6（年）对于回收期法有两种情况：（1）每年现金流量相等，采用公式法：投资回收期=（2）每年现金流量不等，采用累计法：投资回收期=第一次出现累计年份为正的年份的前一年+见教材乙方案年度012345投资-30每年NCF7.67.126.646.1615.68累计NCF?????代入累计法公式就可计算乙方案现金回收期用回收期评价投资项目决策取舍，往往是将计算出来的回收期与投资者希望得到的回收期两者进行比较，若该项目的回收期小于预期的回收期，则该项目可取；若该项目的回收期大于预期的回收期，则该项目不可取。回收期越短越好。回收期法的不足多处在于（1）没有考虑时间价值；（2）没有考虑回收期以后的现金流量分布。无论每年现金流量相等还是不等，回收期的计算均可采用累计法。2.投资报酬率法（平均报酬率