第五章投资决策阶段对工程造价的控制

第五章投资决策阶段对工程造价的控制◆1.投资体制◆2.工程项目投资预测决策方法◆3.投资估算指标及应用第五章建设项目决策阶段工程造价的确定与控制§1概述1、建设项目决策的含义•项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较及做出判断和决定的过程。•在项目建设各大阶段中，投资决策阶段影响工程造价的程度最高（80%~90%）。2、建设项目决策与工程造价的关系•项目决策的正确性是工程造价合理性的前提；•项目决策的内容是决定工程造价的基础；•造价高低，投资多少也影响项目决策；•项目决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程造价的控制效果。2、投资估算的阶段划分与精度要求•项目建议书阶段的投资估算，其对投资估算精度的要求为误差控制在±30％以内。•初步可行性研究阶段的投资估算，其对投资估算精度的要求为误差控制在±20％以内。•详细可行性研究阶段的投资估算其对投资估算精度的要求为误差控制在±10％以内。这个阶段的投资估算经审查批准之后，便是工程设计任务书中规定的项目投资限额。◆第一节投资体制•投资和投资体制投资：指经济主体为了预期的效益投入一定量的货币或其他资源，进而形成资产来从事某项产业活动的经济行为。投资主体：从事投资活动的法人和自然人。即投资活动的经济主体。投资效益社会效益财务效益经济效益只考虑投资项目的盈利能力、创汇能力、投资回收能力和偿贷能力。体现了投资项目对国民经济的贡献，即项目对增加社会产品和国民收入的能力。体现了投资项目对社会的贡献，包括国家民族、教育教学、公益福利、生态环境或身心健康等方面，收益对象为社会。投资体制：是指组织、领导和管理社会投资活动的基本制度和主要的方式方法。◆投资体制投资决策主体的层次与结构投资筹集与运用方式投资领域各类经济实体之间的关系是指具有投资决策自主权的经济实体的构成及它们之间在投资决策权限方面的关系。核心要素，主导地位，表明投资体制的真正属性。是指投资决策主体筹集和具体运用投资资金的方式和方法。是指投资项目的建设单位、建筑施工企业、勘察设计单位、建筑材料生产供销企业、机器设备生产供销企业以及银行、投资咨询机构等各类参与投资活动的经济实体之间的分工协作及经济利益联系。◆投资体制投资体制的改革遵循的原则：1.投资体制要同整个经济体制相适应，在投资主体方面要相应扩大企业投资决策层次。2.投资体制改革要与财政、金融、物价管理等方面的改革保持同步。3.投资体制改革要把投资主体改革放在首位。内容：投资主体、投资方式、投资领域经济关系目标：投资主体多层化、方式多样化、管理科学化、决策民主化、以经济利益驱动投资，以经济手段调控投资等特点。◆第二节工程项目投资预测决策方法预测：用科学的方法预计、推断事物发展的必然性或可能性的行为，即根据过去和现在预计未来，由已知推断未知的过程。投资预测：根据现有的经济条件和已掌握的历史资料以及客观事物的内在联系，对投资活动的前景进行预计和测算。决策：在充分考虑各种可能的前提下，人们基于对客观规律的认识，对未来实践的方向、目标、原则和方法作出决定的过程。投资决策：在实施投资活动之前，对投资的各种可行性方案进行分析和对比，从而确定效益好、质量高、回收期短、成本低的最优方案的过程。·预见性、明确性、相对性、客观性、可检验性、灵活性合法性、合理性、责任性、民主性、科学性、效益性◆工程项目投资预测决策方法预测方法定性预测定量预测综合预测个人判断法专家会议法德尔菲法简单移动平均法加权移动平均法指数平滑法回归分析法靠人的主观经验和综合分析能力对未来的发展状况做出预测。直观、简单易行。当历史资料不全或社会环境因素影响较大时用依靠充分的历史资料，运用一定的数学模型，计算出未来时间可能出现的结果。精确度高。定性和定量预测法的综合运用，精度和可靠性较高。◆工程项目投资预测决策方法（一）定性预测方法1.个人判断法根据个人经验、只是和判断能力对预测问题做出预测判断，整个预测过程从统计资料的分析到最后预测结论的得出都靠个人经验。受个人主管因素的影响比较大，片面，精度不高；简便、快捷，在缺乏预测资料的情况下，最大限度利用个人的创造能力。2.专家会议法由预测者组织有关专家一起开会，请专家们就预测的问题进行讨论，然后对各专家的意见进行整理归纳，得出预测结论的方法。信息量大、考虑的因素多、提供的方案多，有利于相互启发，发挥集体智力优势。但容易被权威人士左右，出现一种意见压制另一种意见的情况，甚至有时不愿公开修正已发表的意见。◆工程项目投资预测决策方法（一）定性预测方法3.德尔菲法专家会议法的改进和发展。三个特点：匿名性、反馈性、收敛性。基本步骤：（1）成立预测领导小组，明确预测课题目标，选定专家并准备预测目标的背景材料。（2）第一轮征询。每位专家在规定的时间内提出初步预测结果及其论据。汇总专家意见，进行统一描述后反馈给各位专家，进行第二轮征询。（3）第二轮征询。专家对第二轮调查表所列的每个事件作出评价，并说明理由，预测单位再进行统计处理后反馈给专家。（4）第三轮征询。专家再次对得到的函询综合报告后，对预测单位提出的综合意见和论据进行评价，并充分陈述理由。（5）第四轮征询。在第三轮统计结果的基础上，各位专家再次进行预测，根据领导小组的要求，有的成员需要重新作出论证。预测单位将轮番征询的意见进行统计处理集中，最后可以得出比较切合实际的预测结论。简明直观、避免了专家会议法的许多弊端。关键：专家的选择、征询表格的设计、对答卷的数据处理中位数法、比重数据处理法和择优选择◆工程项目投资预测决策方法（二）定量预测方法1.简单移动平均法2.加权移动平均法在简单移动平均法的基础上发展起来，针对各期数据的重要程度赋予不同权数来计算平均数。接近预测期的资料比远期资料对预测值的影响程度要大。111tttntxxxMn1tM第t+1期的预测值tx第t期的数据n移动平均法所取的期数t周期数11(1)111(1)tttttntnttttnfxfxfxMffftf第t期的权数◆工程项目投资预测决策方法（二）定量预测方法3.指数平滑法利用过去的资料，用平滑系数来进行预测的一种特殊的加权平均法。实质是对本期实际数据进行平滑系数修正得出预测值，4.回归分析法有关回归关系的计算方法和理论，称为回归分析。按变量的多少来划分，有一元线性回归、二元线性回归、多元线性回归、非线性回归等。11tttMxM1tM第t+1期预测值；tx第t期实际值；tM第t期预测值；平滑系数（）；01◆工程项目投资预测决策方法决策方法静态分析法动态分析法内部收益率法投资报酬率法现值回收期法净现值法现值指数法回收期法按照支出、收入、利润和资金占用、周转等方面的传统会计观念，以投资的经济效益进行评价和分析的方法。依据货币时间价值的原理和方法，将投资不同时期的现金流入和现金流出按某一可比基础换算呈可比的量，据以评价和分析投资效益的方法。◆工程项目投资预测决策方法（一）静态分析法1.回收期法投资回收期：一项投资的现金流入逐步累计至相等于现金流出总额，即收回全部原始投资所需的时间。以长短作为评价投资经济效益高低的标准，依此进行投资决策的方法。00tpttCICO投资回收期的计算可直接用全部投资现金流量表推算，当累计净现金流量等于0或出现正值的年份，即为项目投资回收期的最终年份。CICOtCICOtp静态投资回收期现金流出量第t年的净现金流量现金流入量1t上年累计净现金累计净现金流量的绝对值投资回收期p=流量开始出现当年净现金流量正值的年份数◆工程项目投资预测决策方法（一）静态分析法2.投资报酬率法一项投资方案的平均每年获得的收益与投资额之比，它表示单位投资额每年获得经济效益的方法。（1）以原始投资额为基础计算投资报酬率（2）以平均投资额为基础计算投资报酬率：是指一项投资在整个寿命期内按年平均增加的税后净利与其平均占用的资金额之比。100%平均每年获得的投资税后净利润投资报酬率初始投资额该项指标反映投资在其整个寿命期内按年平均的获利能力100%投资获得的年平均净利平均投资报酬率初始投资额+残值2◆工程项目投资预测决策方法（二）动态分析法1.净现值法净现值：一项投资在其整个寿命期内的全部现金流入现值减去全部现金流出现值后的余额。凡是净现值大于等于0，方案可取；反之。01tptttCICONPVrr折现率或基准收益率NPV投资的净现值tp投资的寿命期限若投资时由建设初期一次性投入，以后不再追加投资，则001tptttCICONPVCOr0CO建设初期一次性投资额◆工程项目投资预测决策方法（二）动态分析法2.现值回收期法投资的现值回收期：是一项投资所实现的现金流入现值正好相当于该项投资全部现金流出现值所用的时间。同静态投资回收期法相比，现值回收期法考虑了货币的时间价值。在投资回收期很长的情况下，才有必要计算现值投资回收期。1上年累计净现金流累积净现金流量现值的绝对值现值回收期=量现值开始出当年净现金流量现值现正值年份◆工程项目投资预测决策方法（二）动态分析法3.现值指数法现值指数：一项投资的现金流入现值总额与其现金流出现值总额之比。凡是现值指数大于或等于1时，说明投资现金流入现值大于或等于投资现金流出现值，方案可取。反之。0011ntttntttCIrPICOr若在建设初期一次性投资，则01ttCIrPICO◆工程项目投资预测决策方法（二）动态分析法4.内部收益率法内部收益率：是指整个项目在整个有效期限内年净现金流量现值累计等于0时的折现率、具体测定投资的内部收益率，并据以分析和评价投资的经济效益，选择最佳投资方案的投资决策方法。（1）插值法当全部投资于建设初期一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等时，采用此法：0CCOCI11mmmmmmIRRrCCrrCC010tptttCICOIRRIRR年金现值系数：◆工程项目投资预测决策方法（2）逐次测试法如果一项投资每期的现金流入量不相等，采用此法，即以不同的折现率来逐次计算投资的净现值，直至测到净现值为0时为止，这时采用的折现率就是该项投资的内部收益率。具体步骤（1）根据投资方案的实际情况，先估计一个折现率，并按该折现率计算投资方案的现金流出现值（为负）和现金流入现值（为正）。（2）对以上计算所得到的现金流出现值和现金流入现值进行比较，如果净现值为正，说明估计的折现率大于该方案的内部收益率，应降低估计的折现率再进行测试，最后直到净现值为0为止，此时的折现率即为内部收益率。（3）如果估计的折现率不能恰好得到净现值为0，则应找出净现值由正变负的两个邻近的折现率，根据这两个折现率，再采用插值法求该方案的内部收益率。◆工程项目投资预测决策方法多个互斥方案的投资决策方法互斥方案：是指多个相互排斥、不能同时并存的方案。净现值法：适用于原始投资相同、多个方案比较决策，即可以选择净现值大的方案作为最优方案差额投资内部收益率：是指在两个投资不同方案的差量净现金流量的基础上计算出差额内部收益率，当其大于、等于基准收益率或设定的折现率时，原始投资额大的方案较优，反之。年回收额法：根据所有投资方案的年回收额的大小来选择最优方案的决策方法，所有方案中年回收额最大的方案为优该方案的年投资回收额=该方案净现值×（n年，折现率为i的资金回收系数）◆投资估算指标及应用投资估算指标：以各类建筑物的面积、体积、生产能力或其他计量单位为计算单位的投资指标。作用：是进行项目决策的重要依据之一，在整个投资决策过程中，要对建设工程造价进行估算，依此为基础研究是否建设。分类：根据建设项目建议书或可行性研究报告的编制深度不同，一般工业项目的估算指标可以分为建设项目综合指标：一般应有工程总投资指标、以生产能力为计算单位的综合