09金融真题

2009年金融学硕士研究生招生联考“金融学基础”试题一、单项选择题（每小题各有4个备选答案，请选出最合适的1个答案。本题共30小题，每小题1.5分，共计45分）1.边际替代率递减要求偏好满足（）。A.单调性B.凸性C．完备性和传递性D.单调性和凸性2.科斯定理是关于（）A．不对称信息对市场效率的影响B.公共决策的特性C．股票市场的无套利条件D.产权界定和外部效应的关系3.已知某商品的需求函数和供给函数分别为：QD=14−3P,QS=2+6P，该商品的均衡价格是（）。A．4/3B.4/5C.2/5D.5/24.某个国家在充分就业情况下的产出是5000亿美元，而自然失业率是5%。假定现在的失业率为8%，那么奥肯系数为2时，根据奥肯法则，该国目前的产出（）。A．4500亿美元B.4900亿美元C.4800亿美元D.4700亿美元5.下列关于需求函数说法错误的是（）。A．当需求函数为直线时，在不同价格下会有不同的弹性系数；B．当需求函数不为直线时，在不同价格下也必然有不同的弹性系数；C．一般来说，消费者的需求行为的调整时间越长，需求就越具有弹性；D．一种商品的用途越多，其需求价格弹性往往越大。6.用来反映收入或财产分配平等程度的曲线和指标分别是（）。A．劳伦斯曲线和基尼系数B.劳伦斯曲线和恩格尔系数C．罗尔斯曲线和基尼系数D.罗尔斯曲线和恩格尔系数7.根据IS-BP-LM模型，在浮动汇率且资本完全流动下（）。A．财政政策有效B.财政政策无效C．货币政策无效D.货币政策有效8.国内生产总值总值是指（）。A．生产要素收入+利润；B．NI+来自国外的净要素收入；C．NI+间接企业税+折旧；D．NI+间接企业税+折旧+来自国外的净要素收入。9.根据哈罗德增长模型，若资本——产量比为5，储蓄率为20%，要使储备全部转化为投资，增长率应该为（）。A．4%B.25%C.20%D.5%10.根据多恩布次的“汇率超调论”，汇率之所以在受到货币冲击后会做出过度反映，是因为（）A.购买力平价不成立B.利率平价不成立C．商品市场的调整快于金融市场的调整D.金融市场的调整快于商品市场的调整。11.根据凯恩斯的货币理论，央行提高基准利率将直接导致（）。A．货币供给增加B.货币供给减少C.货币需求增加D.货币需求减少12.托宾q值是指（）。A.企业市值/企业固定成本B.企业市值/企业变动成本C．企业市值/企业总成本D.企业市值/企业重置成本13.根据CAPM模型，一个证券的价格为公平市价时（）。A．贝塔为零B.阿尔法为零C.贝塔为负值D.阿尔法为正14.裸露股票看涨期权的卖方潜在的最大损失是（）。A．有限的B.无限的C.股票越低损失越大D.与看涨期权价格相等15.若一个生产商品X和Y两种商品的企业的生产可能性曲线为X2+Y2=3，则该企业的生产属于（）。A．规模经济B.规模不经济C.范围经济D.范围不经济16.2008年诺贝尔经济学奖颁发给美国经济学家保罗.克鲁格曼，奖励他（）。A．开创了三元悖论理论B．开创了货币危机理论并成功预测了东南亚金融危机C．在贸易模式和区域经济学中作出的卓越贡献D．开创了汇率决定理论的国际收支分析法17.坚持货币政策操作应该“相机抉择”的是（）。A．货币学派B.凯恩斯学派C.理性预期学派D.古典学派18.关于绝对购买力平价（PPP）和相对购买力平价之间的关系，下列哪一个说法正确（）。A．绝对购买力成立并不意味着相对购买力成立B．相对购买力成立意味着绝对购买力也成立C．二者之间没有必然联系D．绝对PPP成立意味着相对PPP也成立19.某投资者参与保证金买空交易，有本金1万元，按每股10元的市价买入股票，假设法定保证金率为50%，保证金最低维持率为20%，则当股票价格跌破每股（）时，该投资者必须追加保证金。A．6.25元B.7.50元C.5元D.8元20.在资本可以流动的开放经济中，紧缩货币政策会导致（）。A．产出下降和本国货币升值B.产出上升和本国货币贬值C．产出上升和本国货币升值D.产出下降和本国货币贬值21.投资收入（如红利、股票等）在国际收支平衡表中应列入（）。A.经常项目B.资本项目C.金融项目D.储备与相关项目22.关于可转换债券，下列描述错误的是（）。A．可转换债券是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按事先约定的比例（转化比率）转换公司普通股的选择权；B．大部分可转换债券都是没有抵押的低等级债券，并且是由风险较大的小型公司发行的；C．发行可转换债券的公司筹措债务资本的能力比较低，使用可转换债券的方式将增强对投资者的吸引力；D．可转换债券不能被发行公司提前赎回。23.商业银行准备金是指（）。A．银行的拨备；B．发行在外的现金加上商业银行在中央银行的存款；C．公众手持现金加上商业银行在中央银行的存款；D．商业银行的库存现金加上商业银行在中央银行的存款。24.有以下报价行（做市商）的USD/GHF报价，报价行A为1.1539/44,报价行B为1.1540/45,报价行C为1.1538/46,报价行D为1.1541/46。问：从哪一个报价行买入USD的成本最低？A.报价行AB.报价行BC.报价行CD.报价行D25.弗里德曼认为按照预期到来的货币供给变化（）。A.短期内无效，长期内有效，但是效果不明显；B．短期内有效，长期内无效；C．弗里德曼的理论只考虑短期，并且认为是有效的；D．短期长期都无效，只有突然到来的出乎意料的变化才有效。26.不属于新巴塞尔协议“三大支柱”的是（）。A．最低资本要求B.银行治理结构C．监管当局的监管检查D.市场约束27.公司偿债能力指标除（）之外。A．现金比率B.负债比率C.速动比率D.流动比率28.研究金融发展与经济增长之间关系的理论是（）。A．金融深化论B.金融创新论C．凯恩斯主义理路D.金融脆弱论29.1997年的亚洲金融危机适用于（）货币危机理路进行解释。A．第一代B.第二代C.第三代D.上述全是30.当一国同时处于通货膨胀和国际收支逆差时，应采用（）。A．紧缩的货币政策和紧缩的财政政策B．紧缩的货币政策和扩张的财政政策C．扩张的货币政策和紧缩的财政政策二、计算与分析题（本题共6小题，每小题10分，共计60分）1.某债券的面额是100元，息票率为7%，还有两年到期，若投资者以102元买入，持有到期，则持有到期收益率是多少？如果再投资收益率为5%，其他条件不变，则已实现收益率为多少？2.已知某完全竞争行业的单个厂商的短期成本函数为：STC=0.1Q3−2Q2+15Q+10，试求：当市场上产品的价格P=55时，厂商的短期均衡产量和利润。3.根据下述信息来计算失业率。假定有两个主要群体，成年人和儿童，成年人又分为男人和女人两部分。儿童占劳动力的10%，成年人90%。成年人劳动力的35%由妇女组成。再假定这些群体的失业率分别如下：儿童，19%；男人7%；女人6%。4.假定某不支付红利股票价格遵循几何布朗运动，其预期收益率为16%，年波动率为30%，股票当日收盘价为50元，求：（1）第二天收盘的预期价格和标准差。（2）在置信度为95%的情况下，该股票第二天收盘时的波动范围。5.某日，法兰克福外汇市场银行报价，即期汇率：EUR/USD129.25-30,1、2、3月的远期汇率差价分别是10-15，20-28，30-40。问：（1）美元是升水还是贴水？升水或贴水多少点？（2）该日某德国商人与宁波服装出口商之间签订了从中国进口价值100万美元的合约，付款期为3个月。为了规避风险，该商人当即在外汇市场上以上述汇率卖出3个月远期美元100万，问到时能够收到多少欧元？（3）如果该德国商人的这笔美元支出的期限在2—3个月之间的任何一天，那么适用的远期汇率又是多少？6.假设活期存款法定存款准备金率为9.5%，超额准备金率为0.5%，现金余额为300亿元，现金漏损率为5%。试问：（1）总准备金是多少？货币供应量M1是多少？（2）若国内货币市场均衡条件满足，且绝对形式的购买力平价条件成立，国外价格水平，国内收入水平为800亿元，r=0.06，请用弹性货币分析法计算均衡汇率e（直接标价法）；（3）在前两问的假设下：Ⅰ.若本国法定准备金率提高3个百分点，求新的均衡汇率e’；Ⅱ.若利率提高两个百分点呢？(e”)Ⅲ.若准备金率和现金比率都保持不变，央行在公开市场收购27亿债券会使均衡汇率怎么变化？e'''三、分析与论述题（本题共3小题，每小题15分，共计45分）1.下面是2008年10月初美国参众两院通过的救市方案的几个要点：○1在财政部持有某家公司股份的情况下，该公司高级管理人员的薪水和福利将受到限制；○2在政府购买某家公司超过3亿美元不良资产后，受雇担任该公司高级管理人员者不符合获得“黄金降落伞”（在失去这份工作后获得经济上的丰厚保障）的条件。○3国会创建一个拥有监督权的小组，财政部长将定期向国会议员报告方案的进展情况；○4如果这项政策实施5年后政府仍然亏损，财政部将拟定计划，对获得政府救助的公司征税，以补偿纳税人的损失。问：（1）在前两条要点中，哪条是为了避免道德风险问题？哪条是为了避免逆向选择？就此问题进行简要的比较和评述。（2）政府收购不良资产的方案会怎样影响纳税人的利益？说明在方案实施的过程中，美联储、财政部和纳税人以及受灾公司之间的关系。2．2008年以来，中国经济面临众多不确定性因素，宏观经济政策经历了“防止经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”向“保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨”的转变，请根据所学的宏观经济学原理，阐述稳定经济周期和促进长期经济增长哪个更重要？这两种目标的达成主要依赖于什么？宏观政策的协调能否使两个目标同时实现？3.根据下表中2003年至2007年的有关中国的宏观经济数据，回答如下问题：（1）说明人民币对外币升值压力的原因。（2）说明人民币对内贬值的原因。（3）解释人民币对外升值和人民币对内贬值并存的原因及其消极影响。（4）针对问题（3），你认为应该采取哪些对策？20032004200520062007985.991793.192237.822599.304453.32国际收支综合差额（亿美元）4032.516099.328188.7210663.4415282.49外汇储备（亿美元）1.23.91.81.54.8CPI（%）19.614.617.613.816.7M2增长率（%）827.67827.65807.02780.87730.46USD/CNY汇率平均数（当年12月份）2009年金融联考试题解析及参考答案一、单项选择题（2分×30题，共计60分）1.参考答案【D】本题主要考察无差异曲线的特性，无差异曲线是右下方倾斜的凸向原点的不能相交的一组曲线，MRS是无差异曲线的切线斜率，分析可知MRS递减要求偏好是单调的和凸的。2.参考答案【D】本题考察对科斯定理的认识，科斯定理认为，只要产权是明确的，并且交易成本为零或者很小，那么无论初始时刻产权赋予谁，市场均衡的最终结果都是有效的，这样很容易就得到答案。3.参考答案【A】考察均衡计算，市场均衡时总需求等于总供给。4.参考答案【D】本题考查简单的计算，奥肯定律是经济学中比较重要的一个统计规律，应当熟练掌握。5.参考答案【B】本题考查需求价格弹性，需求价格弹性是指在一定时期内一种商品需求量的变动对于该商品价格变化的反应程度，当需求曲线是直线时，显然需求价格弹性在不同价格下不等，但是当不为直线时，却不一定。消费者的需求行为的调整，时间越长，需求的变化就越大，需求就越具有弹性；一种商品的用途越多，当价格改变时往往需求变化也就越大，其需求价格弹性往往越大。6.参考答案【A】本题主要考察劳伦斯曲线和基尼系数，很容易得到正确答案。7.参考答案【B】本题重要考擦开放经济下的财政货币政策的效果，资本完全流动下财政政策无效。8.参考答案【C】国内生产总值GDP做为衡量一国经济发展状况的重要指标，根据定义GDP=NI+间接企业税+折旧；此外，还应该注意其他几个与GDP相关的概念，例如GNP、NI及人均可支配收入，同时还