123国际金融_国际金融_21外汇和汇率部分

第二章外汇、汇率与外汇市场第一节外汇和汇率概述外汇的概念汇率概念及标价汇率的种类外汇的含义由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。含义动态：国际汇兑静态广义：外币资产狭义：以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段外汇的三个基本特征（1）自由兑换性（2）可接受性（3）可偿性按狭义概念，外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。其中银行存款是狭义外汇概念的主体。外币表示的有价证券和外钞不能算外汇。主要货币的标准代码货币名称代码美元USD英镑GBP日元JPY欧元EUR瑞士法郎CHF澳大利亚元AUD新西兰元NZD加拿大元CAD汇率、标价和种类一、汇率的概念外汇汇率是用一国货币折算为另一国货币的比率或比价，或者说是以一国货币表示另一国货币的价格。汇率还有以下一些称谓：1.汇价，是人们在外汇市场买卖外汇时对汇率的习惯称谓。2.兑换率，是人们在进行货币兑换时对汇率的习惯称谓。3.外汇牌价，是银行公布汇率时对汇率的习惯称谓。汇率的标价世界上有200多种货币，在了解其外汇汇率时，须先了解其标价方法标价方法：直接标价法间接标价法美元标价法（一）直接标价法（DirectQuotationSystem）它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。=中国市场直接标价法图示USD1=CNY8.000理解：把外汇看作商品，去商店买商品，买单位的美元，欧元，需要支付多少人民币？除英国、美国、澳大利亚外，大多数国家都采用直接标价法。在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值（Depreciation）。如：某日USD1=CNY8.2770次日USD1=CNY8.2775直接标价法举例在东京外汇市场上：1美元=116日元基准货币标价货币或报价货币在中国外汇市场上：100美元=811元人民币基准货币标价货币或报价货币基准（础）货币与标价（报价）货币在外汇交易中，人们把各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币或基础货币，数量不断变化的货币叫报价货币或标价货币。无论采用何种标价方法，都是以标价货币或报价货币来表示基准货币或基础货币的价格。基准货币数量始终不变，基准货币或报价货币价值的变化，都通过报价货币的数量变化表现出来。（二）间接标价法（IndirectQuotationSystem）它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。目前美国、英国、欧盟、澳大利亚采用英镑长期以来采用间接标价法美国1978年9月1日起采用间接标价法美元兑英镑仍然沿用直接标价法1￡＝1.2＄间接标价法举例在伦敦外汇市场上：1英镑=1.77美元基准货币标价货币或报价货币在中国外汇市场上：100元人民币=12.33美元基准货币标价货币或报价货币在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量减少，称为外币升值，或本币贬值。=间接标价法下美元升值（英国市场）GBP1=USD1.6000GBP1=USD1.500=间接标价法下美元贬值（英国市场）GBP1=USD1.500GBP1=USD1.600（三）美元标价法（U.S.DollarQuotationSystem）它是指以美元为标准来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为：USD1=CHF5.5540GBP1=USD1.8332USD1=CAD1.18601)是以其他各国货币来表示美元价格的标价方法。其特点是:美元的量(1、100)始终不变，美元和其他各国货币币值的变化都通过其他国家货币量的变化表现出来。2)汇率变动与两国货币币值的关系：在美元标价法下，美元汇率的升降与美元币值成同方向变化，同其他国家货币币值成反方向变化。3)适用范围：国际外汇市场、银行间的报价美元标价法举例说明从日本的东京向德国银行询问欧元（EUR）的汇率，法兰克福经营外汇银行的报价，不是直接报1欧元等于多少日元（JPY），而是报1美元（USD）等于多少欧元。世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价，都是美元兑其他主要货币的汇率。非美元之间的汇率则通过各自对美元汇率的套算，作为报价的基础。总结：显然，在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币；在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币；在美元标价法下，基准货币是美元，其他货币是标价货币。三种不同标价法的表示方法及套算----根据2004年2月18日人民币外汇牌价直接标价法间接标价法美元标价法$1=CNY8.2772CNY1=$$1=CNY8.2772£1=CNY15.6402CNY1=£$1=£SF=CNY6.7098CNY=SF$1=SF根据已知的直接标价法下的汇率，计算出间接标价法和美元标价法下的汇率。说出上述三种不同标价法下的基础货币和标价货币分别是哪国货币。三种不同标价法的表示法及套算结果----根据2004年2月18日人民币外汇牌价直接标价法间接标价法美元标价法$1=CNY8.2772CNY1=$0.1208$1=CNY8.2772£1=CNY15.6402CNY1=£0.0639$1=£0.5292CHF=CNY6.7098CNY1=CHF0.1490$1=CHF1.2336直标法下外国货币是基础货币，本国货币是标价货币；间标法下本国货币是基础货币，外国货币是标价货币；美元标价法下美元是基础货币，其他国货币是标价货币。ahref=上饶癫痫病医院哪家好/aahref=上饶治癫痫病最好的医院/a汇率的种类从银行买卖外汇的角度：买入汇率、卖出汇率、中间汇率按照汇率制定方法不同：基础汇率、套算汇率按外汇交易中支付方式不同：电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率按外汇交易的交割时间划分：即期汇率和远期汇率按外汇管制的程度：官方汇率和市场汇率按外汇实用范围不同：贸易汇率、金融汇率按国际汇率制度的不同划分：固定汇率和浮动汇率按是否经过通货膨胀（纸币制度下汇率是否经过调整）划分：名义汇率和实际汇率一、买入汇率、卖出汇率、中间汇率买入汇率：银行从同业和客户那里买入外汇时使用的汇率。（客户卖出外汇时使用，出口汇率）卖出汇率：银行向同业和客户那里卖出外汇时使用的汇率。（进口商买入外汇时使用，进口汇率）中间汇率:买入价与卖出价的平均价。=(买入价＋卖出价)/2现钞汇率：银行从客户那里买入外币现钞价时使用的汇率。现钞买入汇率低于外汇买入汇率现钞卖出汇率等于外汇卖出汇率币别Currency中间价MiddleC买入价BuyingA卖出价SellingB现钞买入价BankNotes美元827.70826.46828.94807.84说明C=(A+B)/2公布汇率银行买入客户卖出银行卖出客户买入运费+保险费低2-3%•外汇兑换牌价三点说明1）不同标价法下的买卖价的表示法外汇市场上，银行报价通常都采用双向报价，即同时报出买入价和卖出价，在所报的两个汇率中，前一数值较小，后一数值较大。低价买入，高价卖出，买卖价差大约1‰～5‰，银行贱买贵卖的差价赚取利润。在直接标价法下，前一数值表示银行对外汇的买入汇率，后一数值表示银行对外汇的卖出汇率。简称买入价在前，卖出价在后。在间接标价法下，前一数值表示银行对外汇的卖出汇率，后一数值表示银行对外汇的买入汇率。简称卖出价在前，买入价在后。确定买入价、卖出价中国某外汇市场上有这样一个外汇牌价：USD1=RMB8.2728--8.2738纽约外汇市场：USD1=JPY105--110规律：先确定市场—确定标价方法—确定买入价、卖出价直标法：买入价卖出价间标法：卖出价买入价结论：直接标价法下：前买后卖间接标价法下：前卖后买或买卖基准货币时：前买后卖买卖报价货币时：前卖后买某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下：巴黎USD1=FRF5.7505～5.7615直标法银行买美元价银行卖美元价伦敦GBP1=USD1.8870～1.8890间标法银行卖美元价银行买美元价举例2)对间接标价法银行贱买贵卖的理解一伦敦外汇市场:£1=$1.7700-$1.7800卖价买价英国某银行买美元，按£1=$1.7800的汇率，如用£10万买美元,得到$17.8万;如将$17.8万卖出，按£1=$1.77的汇率，收回£100565。£100565-£10万=£565（贱买贵卖汇差收益）ahref=抚州治癫痫病最好的医院/aahref=上饶治疗癫痫专科医院/a2)对间接标价法银行贱买贵卖的理解二伦敦外汇市场:£1=DM3.9338-DM3.9352卖价买价英国某银行用£1万买外汇DM,按£1=DM3.9352的汇率,得到DM39352;该银行卖DM,按:£1=DM3.9338的汇率,如卖出用£1万买进的DM39352,得到DM39352÷DM3.9338=£10003.6用1万英镑贱买贵卖德国马克赚3.6英镑。3）银行买进外币现钞汇率稍低于外汇买入汇率的原因一般国家都规定，不允许外国货币在本国境内流通，只有将外币兑换成本国货币，才能够购买本国的商品和劳务，由此产生外币现钞兑换率。因需要把外币现钞运到其货币发行国去，花费一定的运费和保险费。因此银行在收兑外币现钞时的汇率，稍低于外汇买入汇率（扣除费用）；卖出外币现钞时的汇价与外汇卖出汇率相同，买卖价差是银行经营外币现钞的利润。二、基础汇率与套算汇率基础汇率(BasicRate)：是一国所制定的本国货币与基准货币（往往是关键货币）之间的汇率。多数国家选择与美元的汇价作为基础汇率。我国以美元为基准货币。套算汇率(CrossRate)：在基础汇率的基础上，套算出的本币与非关键货币（基准货币以外的外币）之间的汇率。这里的基准货币是指对本国来说认为是在国际贸易、国际结算、国际资本流动、外汇储备中经常使用的，或者使用份额比较大的一种货币，把它界定为关键货币。本国货币与非关键货币之间的汇价如何知道？如果，欧元/美元基本汇率为：1USD＝0.8658EURO；人民币/美元基本汇率为：1USD＝8.2768RMB；那么，人民币/欧元套算汇率为：1EURO＝9.5597RMB。ahref=抚州治疗癫痫专科医院/aahref=抚州癫痫病医院哪家好/a套算汇率举例2004年2月18日我国外汇市场牌价1美元=8.2772元人民币1美元=1.2336瑞士法郎求：1瑞士法郎=X人民币解：1瑞士法郎=8.2772/1.2336=6.7098人民币由于货币种类繁多，各国不可能将本币与所有货币的汇率都一一加以确定并公布，通过两种基本汇率的套算，不仅可以简化手续，而且可以保持与国际金融行情基本一致。双向报价的汇率套算同向相乘1美元=122.30/40日元1英镑=1.4385/95美元问英镑和日元的汇率是多少？1英镑=122.30×1.4385/122.40×1.4395=175.93/176.19交叉相除1GBP=USD1.8550/601AUD=USD0.7810/201GBP=AUD?1GBP=AUD1.85