cha12国际金融机构(北京理工大学王红夏)

第十一章国际金融机构InternationalFinancialInstitution第一节国际货币基金组织第二节世界银行集团第三节区域性国际金融机构1.1国际金融组织的产生背景1、第一次世界大战爆发后，帝国主义国家之间的矛盾日益尖锐化。最强大的帝国主义国家，不仅运用自己的经济、政治和军事力量，还希望利用国际组织来控制其它国家，以达到扩张侵略的目的，因而提出设立国际金融组织的问题2、由于通货膨胀的日趋严重与国际收支逆差不断扩大，使多数资本主义国家在贷币、外汇和国际结算方面发生了很大困难，它们对外部的援助寄予希望，进而促使了国际金融组织的产生3、第二次世界大战后初期，西方资本主义国家的贷币信用制度与国际收支危机更为加深，有些国家只能仰赖“外援”来恢复经济，发展生产，因此希望具有更强大的国际金融组织，对其发放短期或长期贷款4、亚洲、非洲和拉丁美洲新独立的发展中国家，迫切要求发展民族经济，但它们在贷币信用和国际收支方面困难也很大，缺乏资本，同时对帝国主义国家又怀有戒心，因而需要国际金融组织的援助1.2国际金融组织的产生1、1930年的国际清算银行（英法德意比日+美）2、1944年布雷顿森林体系的产物：国际货币基金组织和世界银行集团平衡收支，稳定汇率，促进贸易，为各国的经济复兴提供资金3、区域性的国际金融组织，如亚洲开发银行、欧洲投资银行、泛美开发银行、非洲投资银行等发达国家对IMF和世界银行的控制催生了区域性的国际金融组织1.3国际货币基金组织的宗旨国际货币基金组织是根据1945年7月的《国际货币基金协定》而建立的。它是全球性政府间的国际金融组织。1945年12月27日正式成立。1947年3月1日起办理发放货款业务。同年11月25日成为联合国的一个专门机构。宗旨为：（1）建立一个永久性的国际货币机构，促进国际货币合作。（2）促进国际贸易的扩大与平衡发展，借以在较高的水平上提高和维持就业与实际所得，并开发各会员国的生产资源。（3）促进汇率的稳定，维持会员之间的正常汇兑关系，避免竞争性的货币贬值。（4）协助会员国建立国际收支中经常业务的多边支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的外汇管制。（5）在适当的保障下，基金组织对会员国提供资金，树立其改善国际收支失调的信心，从而避免采取有损于本国或国际繁荣的措施。（6）缩短会员国国际收支失衡的时间，并减轻其程度。1.4国际货币基金组织的组织结构执行董事会临时委员会发展委员会副总裁总裁理事会理事会：最高权力机构，各成员国选派一名理事、副理事组成，一般由财长或者央行行长担任。主要职责为：批准接纳新的成员国、决定基金组织的份额规模和特别提款权的分配、决定成员国推出基金组织，其它。1.5国际货币基金组织的组织结构执行董事会临时委员会发展委员会副总裁总裁理事会执行董事会：负责日常事务处理的常设机构。22名执行董事组成。缴纳份额最多的6个成员国有6个席位，其余16个由16个选区选举产生。1.5国际货币基金组织的组织结构执行董事会临时委员会发展委员会副总裁总裁理事会临时委员会：就重大问题向理事会作出报告或者提议。1974年成立，22名执行董事相对应的成员国选派基金组织的理事或者同等级别的人员组成。1.5国际货币基金组织的组织结构执行董事会临时委员会发展委员会副总裁总裁理事会发展委员会：是基金组织与世界银行援助发展中国家一个部长级委员会。由基金组织理事、世界银行理事、部长级人士及与此级位相当的人士组成。一般与临时委员会同时、同地举行会议。1.5国际货币基金组织的组织结构执行董事会临时委员会发展委员会副总裁总裁理事会总裁：最高行政长官，负责基金组织的日常工作。由执行董事会推选，任期5年，并兼任执行董事会主席，有决定性的一票。下设副总裁，一直由欧洲人担任。1.6国际货币基金组织的资金来源（1）份额：国际货币基金组织的基金主要来自会员国缴纳的资金。会员国应缴份额的大小，是根据一国的黄金外汇储备、对外贸易量以及国民收入的大小，由基金组织与会员国磋商后确定的。会员缴纳份额的方法是：a、规定份额的25%要以SDRs或自由兑换货币缴纳（或按本国黄金与美元储备的10%缴纳，以数额较小者为准）；b、规定份额的75%以本国货币缴纳；c、或以会员国凭券支付的无息国家短期有价证券，代替本国货币缴纳份额。会员国向基金组织缴纳的份额除作为国际货币基金发放短期信用的基金来源外，份额的大小对会员国尚有其它三个作用：a决定会员国从国际货币基金借款或提款的额度；b决定会员国投票权的多少；c决定会员国分得的特别提款权的多少。1.6国际货币基金组织的资金来源（2）借款：国际货币基金组织的另一个资金来源就是借款。在国际货币基金与会员国协议下，向会员国借入资金，以作为对会员国提供资金融通的来源。（3）信托基金：即国际贷币基金组织于1976年决定，按在市场出售黄金所得之利润作为信托基金，向最贫穷的会员国提供信贷。这是一项新的特殊的基金来源。1.7国际货币基金组织的投票表决权国际贷币基金组织的活动由会员国投票决定。会员国的投票权，主要取决于它们向基金组织缴纳的份额。a每个会员国都有基本票数250票。b每10万美元，则给会员国增加一票；份额越大，则增加的票数越多。另外，到投票日为止，国际货币基金组织贷出的会员国贷币，每达40万美元，则给会员国增加一票；会员国从国际贷币基金的借款，每借40万美元，则给会员国减少一票。美国在国际货币基金组织中缴纳的份额最大，所得的投票权最多，并且拥有否决权。1.8国际货币基金组织的业务范围国际贷币基金组织的业务范围主要是发放贷款（1）贷款特点发放贷款的特点表现在以下几个方面。1、发放对象：仅限于会员国政府，对私人企业、组织概不贷款。2、贷款用途：限于弥补因经常项目收支而发生的国际收支的暂时不平衡。3、贷款规模：与会员国在国际贷币基金组织缴纳的份额成正比例。4、贷款形式：以会员国本国货币“购买”外汇的形式出现。尽管这是一种借款，但在国际贷币基金组织的业务术语中不称会员向基金组织“借款”而称“购买”或称“提存”。会员国还款时，则要以黄金或外汇民买回本国贷币，业务术语则称“购回”。1.8国际货币基金组织的业务范围（2）贷款种类1、普通贷款。借取普通贷款的最高额度为会员国所缴纳份额的125%。2、出口波动补偿贷款。即初级产品出口国家如果由于出口收入下降而发生国际收支困难时，可在原有普通贷款外，另向基金组织申请此项专用贷款。额度为会员份额的50%，期限为3—5年。3、缓冲库存贷款。只限于初级产品国家为稳定国际市场上初级产品价格而建立国际缓冲库存的资金需要。此贷款的额度最高可达到借款国份额的50%，期限也为3—5年。4、石油贷款。这是专门向由于1973年石油涨价而引起国际收支困难的发达国家和发展中国家发方的。此项贷款最高额度规定为会员国份额的125%，期限为3—5年。5、中期贷款。这是专门用于解决会员国较长期间国际收支逆差，而且其基金需要量比普通贷款所能借到的贷款额度更大。此项贷款期限为4—8年。6、信托基金。1973年国民收入平均每人不超过300特别提款权的国家才有条件借取该基金贷款，此贷款利率仅为年利0.5%，期限五年，每半年归还一次，五年内分十次还清。7、补充贷款。用于补充普通贷款不足的贷款。参考材料：应该解散国际货币基金组织国际货币基金组织（IMF）是1944年布雷顿森林会议的产物，它旨在协调实施固定汇率的成员国间的结算平衡。1971年布雷顿森林制度解体，但IMF存活了下来，转为充当各成员国的经济顾问。特别的是，IMF声称自己是成员国的“最终支持”，哪里出现经济危机，它就贷款援助哪里。什么是“最终支持”呢？我们知道，有两种原因可以导致银行体系的崩溃：一是流动资金不足，由于银行总是将存进来的钱贷出去，而贷出去的钱最终也会再存进银行，于是，一块钱经过反复存贷后，银行就会出现好几块钱的帐面存款，一旦出现挤提，银行就会由于流动资金不足而倒闭；二是坏帐太多，由于银行本身是靠存款利息和贷款利息的差额来营利的，假如银行胡乱发放贷款，最后连本带息都一去不返，银行也会破产。这两种原因性质不同，前者是银行体系的先天死穴，后者只是个别银行经营不善的后果。参考材料：应该解散国际货币基金组织所谓“最终支持”，是指中央银行针对第一种情况，向运作良好的银行暂时提供大笔现钞，以便恢复挤提存户信心的做法；但中央银行并不能针对第二种情况，靠印发钞票来“最后支持”亏损银行的坏帐，中央银行即使转移了坏帐，也不可能消除坏帐。那些发生经济危机的国家，本身的中央银行就有能力向流动资金不足的银行提供“最终支持”。他们的中央银行所不能承担的，是那些实实在在的坏帐。所以，IMF对这些国家的贷款，与中央银行向健全的银行所提供的“最终支持”性质不同，它是对亏损银行的注资援助。有人争辩说，IMF以自由市场化的改革作为条件，向亏损的银行提供贷款，既解燃眉之急，又治体制之本，不是很好吗？改革建议当然好，但结果却事与愿违。至今有11个国家30年前就开始依赖IMF的帮助，32个国家20多年前就开始向IMF借钱。托赖IMF的援助，这些国家的市场化改革反而放慢了。参考材料：应该解散国际货币基金组织墨西哥、俄罗斯和东南亚等地区银行的放款，一向受到政府意志的操控，缺乏有效的评估和监管，他们普遍向外借来短期的外汇，再以本国货币为结算借给国内企业作长期贷款。这样，一旦国外催还这些短钱，或者汇率发生变化，这些银行就随时破产。假如没有IMF做靠山，他们早就被迫悬崖勒马、开展改革了，又岂敢有恃无恐、险中求财呢？没有罪和地狱的基督教无法约束信徒们的行为，没有亏损和破产的市场经济无法迫使人们真正关心和承担经营风险。中央银行、固定汇率、以及IMF三者的混合作用，纵容了体制不良的银行和政府的不负责行为，必然引发严重的金融危机。讽刺的是，只有当IMF威胁说要终止贷款的时候，借款国才会作出改革的姿态。但这只不过是心照不宣的政治表演而已。IMF从未真正终止过贷款。IMF是一个缺乏民主监督、全无透明度的国际官僚机构，它只有靠渲染银行破产的连锁效应，不断地争取放款，才能提升自己的地位，但是对于其放款原则、放款利率、以及放款成效，IMF就从不披露。为了治理这个不良体制和卤莽借贷的避风港，最根本的办法是将IMF的债权出售给私营金融机构，然后将它解散。1.9IMF与中国中国是基金组织的创始成员国之一。由于历史原因,我国在基金组织的合法席位一度被台湾当局占据。经过谈判,中国政府于1980年4月17日正式恢复了在基金组织的合法席位。中国恢复在基金组织的合法席位后，曾先后三次从基金组织取得贷款，以弥补国际收支逆差，促进改革的进行。这三笔贷款共计13.53亿特别提款权。1980年中国宏观经济失衡，国际收支逆差增大，为此我国向基金组织借入了4.5亿特别提款权的第一档信用部分贷款；同时借取了3.05亿特别提款权的信托基金贷款。第一档信用部分贷款我国于1983年8月提前全额偿还，信托基金贷款也于1990年底及时偿还。80年代中期我国为了克服国际收支失衡，保持国民经济稳定增长，于1986年再次借入5.97725亿特别提款权的第一档信用部分贷款，并于1991年底偿还。第二节世界银行集团世界银行集团（WorldBankGroup）国际复兴开发银行（IBRD）国际开发协会（IDA）国际金融公司（IFC）解决投资争端国际中心ICSID多边投资担保机构（MIGA）2.1世界银行集团的成立与结构世界银行集团成立的初衷是为西欧国家战后复兴提供资金支持，1948年马歇尔计划落实之后，业务目标转为帮助发展中国家提高生产力，促进社会进步和经济发展，改善人民生活。由5个下属机构组成：IBRD（1945）国际复兴开发银行国际复兴开发银行向中等收入国家和借贷信用好的较贫困的国家提供贷款和发展援助。其投票权与成员国的认缴股份额挂钩，而认缴股份额则根据每个成员国的相对经济实力确定。国际复兴开发银行以在国际资本市场上发债作为其主要资金来源。IFC（1956）国际金融公司国际金融公司通过为私营部门提供投资资金，为政府和企业提供技术援助和咨询服务，促进发展中国家的经济增长。国际金