关于中国金融市场现货黄金白银的知识1

关于现货黄金和现货白银的相关知识我国从2002年开始逐步开放黄金投资领域，先后设立了上海黄金交易所和上海期货交易所黄金期货合约。由此黄金投资才逐步开放，并且到2005年才逐步向个人投资品种转化。但是两大黄金交易模式都存在一定不足：●两大交易所都采用撮合成交交易机制，与国际黄金市场相对脱节；●黄金作为一个全球性的投资品种，金价连动性强，但是中国黄金市场对国际黄金市场的影响力还没有形成；●上海黄金交易所及期货交易所的黄金投资品种不能提供24小时交易，投资者无法全方位地抵御时间等不确定风险；●交易覆盖面的漏洞不能完全平抑市场投机行为，为地下炒金留下了生存空间，威胁投资者的利益，同时扰乱国家金融秩序国务院关于《推进滨海新区开发开放有关问题的意见》（国发【2006】20号）鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新，明确在金融企业、金融业务、金融市场和金融开发等方面的重大改革原则上可安排在天津滨海新区先行先试。中央赋予天津滨海新区的先行先试政策给贵金属市场的设立提供了绝好的契机，在天津设立贵金属交易市场，是对我国黄金交易市场体系的补充，是对我国金融市场体系的完善，有利于规范和引导场外黄金交易市场发展。未来的几年里，中国黄金市场在国际市场的地位将逐步的提高，而中国在国际贵金属领域的话语权也将得到提升。天津贵金属交易所（以下简称“天交所”）是经天津市政府批准，由天津产权交易中心为主发起，在天津滨海新区注册的公司制法人。经国务院同意,国家发展和改革委员会批复的《天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案》中明确提出支持天津产权交易中心增加交易品种。贵金属交易所作为天津产权中心的创新型交易平台，主要为金银等贵金属的现货及现货延期交收交易提供电子交易平台和相关服务。交易所实行会员制，采取24小时不间断交易，时间及价格与国际市场接轨。交易所秉承“公开、公平、公正”的原则，统一组织、严格监管，保证贵金属交易试点工作安全、平稳推进。天津贵金属交易所：●天津贵金属交易所与交通银行、光大银行、农业银行合作，工商银行，中信银行等客户账户和资金完全实行第三方存管模式。增强了资金的安全性，并且使操作透明化，让暗箱投机手段没有立足之地。●天津贵金属交易所实行24小时交易机制，没有期货的交割日期的因素，没有其他交易所的交易时段限制，在获得利润后，可以及时将其锁定。国际黄金报价波动最频繁的时间段，中国主要黄金交易品种都停止报价和交易，获利存在严重的时间风险。而天津贵金属交易所的天通金，为客户提供了零时间风险的业务服务。天津贵金属交易所的天通金报价与国际市场保持同步。这就为中国黄金投资行业提供了一个市场供需平衡的公平参考价格，平抑市场投机行为，起到了稳定市场的作用。而且同步双向报价将交易的不透明度降到最低，为投资者提供了更加公平的发挥的空间。天津贵金属交易所授权其综合会员推出实物黄金投资金条，面向投资者开展基于标的金条的“卖出+回购”业务，称为“天通金”。标准的金条成色为AU9999，规格为200克/条，由交易所指定的国内知名生产厂商生产并经交易所认证。交易品种----实物黄金投资金条——“天通金”交易单位----1000克/手报价单位----元(人民币)/克最小变动价位----0.01元/克每日价格最大波动限制----无限制交易时间----周一早上8:00―周六凌晨4:00结算时间----交易日内4：00-6：00，结算期间内暂停交易最低交易保证金----合约价值的8%交易手续费----成交金额的万分之八延期交易费----成交金额的万分之二交易方式----T+0（当天买，当天可以卖出，不限次数买卖）交易所----天津市贵金属交易所天通金现货白银投资优势1．24小时交易。周一上午8：00－周六凌晨4：00不间断交易。弥补国际黄金报价波动最频繁的时间段，中国黄金交易品种停止报价和交易，提供了零时间风险的服务。2．双向获利。上涨可买入获利,下跌可卖出获利,交易多样化。3．T+0交易。每日可以交易数次,增加获利机会,减少投资风险。4．保证金交易。利用“杠杆”原理，只需8%的资金投入，放大12.5倍，提高资金利用率。5．可提取黄金实物.黄金是天然的抵御通货膨胀、保值和增值的工具，必要时您也可以申请提取交割实物黄金或白银,以减少投资风险,甚至增值。6．无交割时间限制.大大减少了操作成本持仓多久均可，由投资者自己把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，可以大大减少投资者的操作成本。7．全球市场,无庄家操控。8．无涨跌停板限制。9．资金银行第三方托管，保证安全。交易资金由客户，天交所，银行签署三方协议，直接由交通银行进行第三方托管，不经过交易所会员，可靠安全。10．新兴投资产品，中国市场潜力巨大。11.交易简单明了、操作方便快捷、投资风险可控。12.信息公开透明，不会被人为操控。报价及交易软件均有天交所提供，管理，维护，不会出现人为操作。13.交易合法、有保障。由国务院审批，天津市政府特批，国内首个合法场外贵金属交易服务提供商。供求因素（1）地球上的黄金存量：全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。（2）年供求量：黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。（3）新的金矿开采成本：黄金开采平均总成本大约略低于260美元/盎司。由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。（4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况：在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。（5）央行的黄金抛售：中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。按目前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。需求因素黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。（1）黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从1997年以来黄金进口大大减少，根据世界黄金协会数据显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。据统计，中国现在人均黄金消费量仅有0.2克，与世界最大黄金消费国相比，还有很大差距。现在印度人均黄金消费量为0.85克，相当于中国人均黄金消费量4倍以上。从中国的经济发展状况及人均收入看，中国大大高于印度。因此，中国有着非常大的黄金消费潜力，前景非常可观。（2）保值的需要。黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相较于货币资产更为保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。（3）投机性需求。投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量沽空或补进黄金，人为地制造黄金需求假象。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示在COMEX投机性空头接近900万盎司（近300吨）。当触发大量的止损卖盘后，黄金价格下泻，基金公司乘机回补获利，当金价略有反弹时，来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升，同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸，形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。高赛尔金银研发中心高金表示：现在黄金市场价格走势并不完全由市场供需来简单决定，也不是由各国央行在其间简单博弈，其中投机性因素对价格的影响也占据了很大的比重。其他因素（l）美元汇率影响美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元/盎司。回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则国际市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。（2）各国的货币政策与国际黄金价格当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本，各国由于持有的美元净头寸增加，出现对美元币值的担心，于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金，并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在1979年以后，利率因素对黄金价格的影响日益减弱。比如2005年美联储十一次降息，并没有对金市产生非常大的影响。惟有在9.11事件中金市受利。（3）通货膨胀对金价的影响对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。虽然进入90年代后，世界进入低通胀时代，作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。而且作为长期投资工具，黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是，从长期看，黄金仍不失为对付通货膨胀的重要手段。（4）国际贸易、财政、外债赤字的影响债务，这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中，债务国本身如果发生无法偿债的现象将导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂，面临金融崩溃的危险。这时，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金，引起市场黄金价格上涨。（5）国际政局动荡、战争、恐怖事件等国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年伊朗门事件等，都使金价有不同程度的上升。比如2001年9月11日的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格飙升至当年的最高近0/盎司（6）股市行情对金价的影响一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。反之亦然。除了上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。（7）石油价格黄金本身作为通涨之下的保值品，与通货膨胀形影不离。石油价格上涨意味着同伙会随之而来，金价也会随之