关于保险资金投资基础设施债权投资计划的通知

-1-保险投资相关文件目录关于保险资金投资基础设施债权投资计划的通知------------------------------------2-关于印发《基础设施债权投资计划产品设立指引》的通知------------------------5-基础设施债权投资计划产品设立指引---------------------------------------------------5-关于调整保险资金投资政策有关问题的通知----------------------------------------12-关于债券投资有关事项的通知----------------------------------------------------------15-关于保险机构投资无担保企业债券有关事宜的通知-------------------------------16-保险资金运用管理暂行办法-------------------------------------------------------------17--2-关于保险资金投资基础设施债权投资计划的通知保监发〔2009〕43号各保险公司、保险资产管理公司：为规范保险资金投资基础设施项目行为，防范管理运营风险，现就保险公司和保险资产管理公司（以下统称保险机构）投资基础设施债权投资计划（以下简称债权投资计划）的有关事项通知如下：一、保险机构按照《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》（以下简称管理办法）及《保险资金间接投资基础设施债权投资计划管理指引（试行）》的有关规定，可以投资保险资产管理公司、信托公司等专业管理机构发起设立的债权投资计划。二、保险公司投资债权投资计划的，除符合管理办法第二十三条规定外，还应当满足下列条件：（一）最近两个年度偿付能力充足率保持在120%以上；（二）具有公司董事会或者董事会授权同意投资债权投资计划的决议，决议应当列明知晓和承担的风险，并由董事长或者董事会授权代表签署每一债权投资计划的风险知晓函;（三）具有完善的投资债权投资计划的决策与授权机制、风险控制机制、业务操作流程、内部管理制度、内部审计制度和责任追究制度；（四）具有职责明确、分工合理的资产管理部门组织架构，合理设置研究、投资、交易、清算、信用评估和风险管理等职能岗位；（五）从事固定收益投资的人员不少于5人，其中具有5年以上债券投资经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1人，具有3年以上债券投资经验的人员不少于2人，并指定专门人员负责债权投资计划的投资管理；（六）信用风险管理及内部信用评级能力达到监管规定的标准；（七）投资资金实行托管，托管人与其股票资产托管机构为同一机构。保险公司委托保险资产管理公司投资债权投资计划的，不受本条第（四）、（五）、（六）款的限制。三、保险资产管理公司受托投资债权投资计划的，应当满足下列条件：-3-（一）具备受托管理第三方资产的业务能力；（二）具有完善的投资债权投资计划的业务操作流程、风险控制机制、信息披露规则、内部管理制度、内部审计制度和责任追究制度；（三）建立自营、受托与资产管理产品开发三类业务之间的防火墙机制，实行账户、资金、核算和管理人员的严格分离；（四）从事固定收益受托投资业务的人员不少于15人，其中具有5年以上债券投资经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于5人，具有3年以上债券投资经验的人员不少于7人，并指定具有3年以上项目投资、信贷管理经验的专门人员负责债权投资计划的投资管理；（五）信用风险管理及内部信用评级能力达到监管规定的标准。受托投资管理费率标准，由中国保监会另行规定。四、保险公司应当根据投资管理能力和风险管理能力，自主决定投资债权投资计划的方式，并报中国保监会备案。保险公司应当确定投资议事规则、决策程序和管理人员，完整记录每项投资的决策过程和结果，做到审慎决策，稳健操作，自担风险，自负盈亏。保险公司委托投资的，应当制定委托投资规则、操作流程和受托机构选择标准，按照市场化原则，自主选择受托机构，合理制定投资指引，并承担选择受托机构、确定投资基准和调整配置资产的风险。保险公司委托失误造成的损失，按有关规定由委托机构承担相应的责任。五、保险公司投资债权投资计划的，除满足管理办法规定外，应当符合下列比例规定：（一）投资债权投资计划的余额，人寿保险公司一般不超过上季末总资产的6%，财产保险公司一般不超过上季末总资产的4%；（二）投资单一债权投资计划的余额，不超过可投资债权投资计划资产的40%；（三）投资A类或者B类增级方式的单一债权投资计划的份额，不超过该投资计划发行额的50%；投资C类增级方式的单一债权投资计划的份额，不超过该投资计划发行额的40%；（四）同一集团的保险公司，投资具有关联关系专业管理机构发行的单一债权投资计划的份额，合计不超过该投资计划发行额的60%。本通知所称投资余额，是指新会计准则金融资产分类的账面余额；所称信用增级方式，是指《基础设施债权投资计划产品设立指引》确定的增级方式。-4-国务院批准的重大项目，可适当调整投资单一债权投资计划的比例。六、保险公司应当充分考虑债权投资计划的风险特征、资金来源和负债要求，制定资产配置方案，合理确定传统产品和投资型产品的配置比例，将债权投资计划主要配置负债期限较长的传统产品。投资型产品配置债权投资计划的，应当做好流动性安排。保险公司可以根据债权投资计划的期限、收益和额度，开展保险产品创新。七、保险资产管理公司的自有资金，可以投资本公司设立的债权投资计划，也可以投资其他专业管理机构设立的债权投资计划。自有资金投资应当由自营部门负责，并与受托管理资产严格分离。保险资产管理公司自有资金投资债权投资计划的余额，不超过其自有资金的5%。保险资产管理公司受托投资债权投资计划，应当符合委托机构投资指引的要求。八、保险机构投资的债权投资计划，应当具有监管机构认可信用评级机构的持续信用评级，且信用评级不低于AA级或者相当于AA级以上的信用级别。九、保险机构应当持续跟踪债权投资计划资产的管理运营，定期评估投资风险，测算风险承受能力，适时调整投资限额、风险限额和止损限额，维护资产安全。十、保险机构投资债权投资计划，除按管理办法规定报告外，还应当向中国保监会报告下列事项：（一）包括债权投资计划在内的整体资产配置变化状况；（二）风险控制系统和风险管理状况，包括压力测试、应急处理预案和日常风险管理状况；（三）内部信用评级标准和信用评级系统运作状况；（四）各级管理人员履职状况。十一、中国保监会依法对保险机构投资债权投资计划业务进行监管。保险机构和相关人员违反本通知规定的，中国保监会将依法给予行政处罚。特此通知中国保险监督管理委员会二○○九年三月十九日-5-关于印发《基础设施债权投资计划产品设立指引》的通知保监发〔2009〕41号各保险资产管理公司:为稳步推进保险资金以债权形式间接投资基础设施项目，规范债权投资计划产品设立业务，明确操作流程，维护资产安全，根据《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》、《保险资金间接投资基础设施债权投资计划管理指引（试行）》及有关规定，我会制定了《基础设施债权投资计划产品设立指引》。现印发给你们，请认真遵照执行。中国保险监督管理委员会二○○九年三月十九日基础设施债权投资计划产品设立指引第一章总则第一条为稳步推进保险资金以债权形式间接投资基础设施项目，规范债权投资计划产品设立业务，维护保险资产安全，根据《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》（以下简称管理办法）、《保险资金间接投资基础设施债权投资计划管理指引（试行）》（以下简称管理指引）及有关法规，制定本指引。第二条符合管理办法和管理指引规定的保险资产管理公司、信托公司等专业管理机构（以下统称专业管理机构），可以作为发起人和管理人，依据信托原理，发起设立债权投资计划，募集资金投资基础设施项目。第三条专业管理机构设立债权投资计划，应当遵循公平公正、诚实守信、勤勉尽责的原则，按照有关法律法规和本指引规定，审慎开展业务。第二章能力标准第四条专业管理机构开展债权投资计划业务，除符合管理办法和管理指引规定外，还应当满足下列条件：（一）建立专业管理体制，设立专门的子公司或者事业部。子公司必须具有完善的制度体系，健全的公司治理，有效的决策机制，规范的操作流程，清晰的责任追究等制度，并设-6-置项目储备、投资审查、投资管理、信用评级、运营保障、风险管理、法律咨询等职能部门。事业部至少具有子公司的专职岗位；（二）信用评级部门或者岗位设置、评级系统、评级能力等达到监管规定标准。第五条专业管理机构开展债权投资计划业务，应当配备专业人员，至少满足下列条件：（一）具有投资、信贷、法律、会计、审计、资产评估、信用评级、风险管理等从业经验，且不少于20人；（二）具有3年以上项目投资、信贷管理经验的人员，且不少于8人；（三）具有5年以上项目投资、信贷管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员，且不少于4人；（四）具有5年以上信用评级经验的人员，且不少于3人；（五）具有债权投资计划风险管理的人员，且不少于3人。第六条专业管理机构开展债权投资计划业务，应当建立科学完善的制度体系，至少包括下列内容：（一）项目储备库制度。明确入库标准，入库项目公司治理规范，财务指标优于行业平均水平及相关监管规定要求，并对入库项目实行动态管理；（二）二元评级制度。建立适合自身特点的信用评级制度和评估模型，将信用评级分为主体评级和债项评级，明确风险限额和发行规模；（三）项目评审制度。建立项目评审委员会，其中外部专家人数不少于委员会总人数的三分之一。评审委员保持独立性；（四）投资决策制度。按照授权管理规定的决策权限和程序，最终由股东大会、董事会或者由其授权的投资决策委员会审批。投资决策委员会委员兼任项目评审委员的比例，不超过投资决策委员会总人数的20%；（五）投资问责制度。建立“失职问责、尽职免责、独立问责”的机制，所有项目参与人员在各自职责范围内，承担相应管理责任。第七条专业管理机构开展债权投资计划业务，应当建立相互制衡的运作机制，至少满足下列条件：（一）实行评审、决策、投资与监督严格分离；（二）制定规范的操作流程，基本包括：项目储备、尽职调查、信用评级、项目评估、-7-交易结构设计、决策审批、组织实施、后续管理；（三）明确业务岗位职责，严格按照授权范围和规定程序操作。第三章设立规范第八条专业管理机构必须以资金安全为前提，选择偿债主体。偿债主体是指按照投资合同约定支付投资收益和偿还投资成本的法人主体，可以是项目方，也可以是项目方的母公司或者实际控制人。偿债主体应当具备下列条件：（一）在中国境内、境外主板上市的公司或者上市公司的实际控制人，中央大型企业（集团）；（二）连续两个会计年度资产负债率、速动比率、经营现金流与负债比率、主营业务利润率、净资产收益率、利息保障倍数和财务杠杆倍数等指标，达到境内上市公司上年度行业平均水平；（三）具有监管机构认可的信用评级机构，出具的信用状况良好、无违约记录的评估报告，或者能够提供按期偿还银行贷款、支付债券利息的证明，信用主体评级达到专业管理机构内部评级标准；（四）具备持续经营能力，经营年限3年以上，最近2年连续盈利，具有稳定的现金流，能够覆盖项目投资及偿债支出；（五）具有确定的偿债计划，还款来源清晰明确、真实可靠，能够确保偿还债权投资计划的本金和收益。本指引所称银行，是指政策性银行或者上一年度信用评级AA级以上（含AA级）的国有商业银行和股份制上市商业银行。国有商业银行提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保的，偿债主体可以为大型国有企业。第九条专业管理机构设立的债权投资计划，应当对应一个或者一组投资项目。投资项目除符合管理办法规定外，还应当满足下列条件：（一）获得国务院或者有关部委批准；（二）符合国家产业政策和发展战略计划，关系国计民生、具有重大经济价值和社会影响，属于鼓励发展的产业或行业；（三）财务内部收益率不低于债权投资计划预期收益率,利息保障倍数不低于4倍；（四）已建项目具有稳定现金流，经营活动现金净流入应当大于全部利息费用，