利率市场化进程中银行资产负债管理效率研究——以民营上市银行为

成都理工大学硕士学位论文利率市场化进程中银行资产负债管理效率研究——以民营上市银行为例姓名：张艳春申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：陈昌权20090501摘要利率市场化进程中银行资产负债管理效率研究——以民营上市银行为例作者简介：张艳春，女，1983年2月生，师从成都理工大学陈昌权教授，2009年7月毕业于成都理工大学企业管理专业，获得管理学硕士学位。摘要随着利率市场化改革的不断深入以及市场力量对利率的决定作用日益显现，由此带来的不确定因素正在对自计划经济模式转型而来的国有商业银行和新兴的各股份制商业银行产生巨大的影响，并深刻地改变着商业银行的生存环境和行为准则。由此，利率的管理水平对我国商业银行的重要性日渐凸显，以利率风险管理为核心的商业银行资产负债管理将面临新的机遇和挑战。利率市场化后，利率由市场供求决定，频繁的利率波动将影响商业银行的利润空间、改变商业银行间的利益格局、增加商业银行的经营风险。此外，原有的资负债管理模式和手段不能满足利率市场化下银行资产负债管理的要求。论文以我国渐进式利率市场化改革为背景，围绕我国商业银行利率风险管理这一焦点问题，结合国内商业银行的实际情况，借鉴西方商业银行资产负债管理的经验，考察商业银行在利率市场化条件下的资产负债期限匹配状态，以及对银行收益的影响；分析商业银行资产负债管理水平。论文提出以下几个问题，作为的本文的研究目标：(1)在利率市场化进程中，我国商业银行的利率风险状况和期限特征如何，潜在的利率风险究竟如何？(2)利率市场化程度不断提高会改善我国商业银行资产负债管理绩效吗，期限匹配特征如何？本文包括为五个部分，第一部分为引言。根据国内商业银行现实背景，提出了研究的问题、阐述研究意义，并对本文研究的主题进行文献综述，回顾国内外研究商业银行资产负债管理效率的研究现状，确定研究内容和明确研究目标。第二部分理论概述，简要介绍了资产管理理论、负债管理理论，详细阐释了目前银行业最为推崇的资产负债管理理论及其发展趋势。第三部分现状分析，通过阐述利率市场化的含义及我国利率市场化改革的理论依据和现实背景，总结出我国利率市场化改革的进程及其特点，进而分析利率市场化进程中我国商业银行资产负债管理现状以及利率市场化对商业银行资产负债管理的影响。第四部分实证研究，通过利率敏感性缺口分析模型说明利率市场化下我国商业银行利率敏感性缺口状态和资产负债匹配状况；通过Flannery财务参数模型分析检验利率市场化进I成都理工大学硕士学位论文程中我国商业银行资产负债管理效率是否有所提高。第五部分为结论。根据实证分析结果，总结得出以下结论：（1）利率市场化下商业银行仍表现出利率敏感性负缺口状态。根据利率敏感性缺口分析模型，实证表明一年期多数样本银行利率敏感性缺口为负，呈现出利率敏感性负缺口状态。这与赵自兵（2004）提出的我国上市银行资产负债的结构演变成利率敏感性负缺口状态观点一致。一般来说，银行的资金缺口绝对值越大（无论是正值或负值），银行所承担的利率风险也就越大。所以我们应将缺口的负值调小。要将缺口的负值调小，要么增加利率敏感性资产，要么减少利率敏感性负债，或者二者同时进行。为使缺口变小，论文提出了以下策略：1）资产负债期限结构调整策略我国的商业银行要想改变这种较大的负缺口现状应当在预测利率的基础上主动调整资产负债的组合，实行资产多元化管理，减少贷款资产所占比重。加强负债管理，拓宽融资渠道，通过不同敏感性资产之间的相互转换，来防范由利率波动而带来的负债大幅变动。2）贷款定价策略随着利率市场化改革的逐渐深入，商业银行拥有更多的贷款定价权，可以利用定价策略来调整缺口。通过巧妙制定贷款利率、设定利率调整方式来增加利率敏感性资产，从而使缺口减小，最终降低商业银行利率风险。3）金融衍生工具策略通过运用利率互换和远期利率协议等金融衍生工具，可以同时调整利率敏感性资产和利率敏感性负债，使利率敏感性缺口变小，从而达到规避利率风险的目的。（2）商业银行短期资产、负债期限匹配状况有所改善，但长时间窗口下资产、负债期限结构不匹配情况突出。由论文第四章实证结果可以看出，除南京银行以外，一年期的利率敏感系数均在1附近，由此说明为样本银行一年期的资产、负债匹配情况较好。但是，论文第五章在长时间窗口下得出相反的结论。四家样本银行的资产平均到期日与负债平均到期日相差较大，资产、负债期限错配情况突出。要改善资产负债期限的不匹配现状，可以通过调整资产负债中某些项目距利率调整日的时间来调整资产负债的结构期限。（3）利率市场化进程中，利率波动对银行短期盈利能力影响不大。利率敏感性缺口分析模型和Flannery的财务参数模型实证的结果均表明，利率波动对银行净利润影响较小。第四章实证结果显示，利率下降0.27%对样本银行净利润影响最高也不超过5%，最小仅为0.38%。第五章实证结果同样说明利率变动对样本银行短期盈利能力影响小。所以说，利率市场化进程中资产负债管摘要理和利率预测并不能显著提升银行的盈利率，同时也说明样本银行在利率预测和资产负债管理上还存在诸多问题。因此，我国商业银行应积极提升市场风险防范水平，引进国外先进的资产负债管理模型和技术，建立适合本行的资产负债管理决策体系。关键词：商业银行利率市场化资产负债管理III成都理工大学硕士学位论文ResearchonEfficiencyofAsset-LiabilityManagementduringtheProcessofLiberalizationofInterestRates——TakeListedPrivateBankforexamplesIntroductionoftheauthor：ZhangYanchun，female,wasborninFebrary,1983whosetutorwasprofessorChenChangquan.ShegraduatedfromChengduUniversityofTechnologyinmanagemajorandwasgrantedtheMasterDegreeinJune,2009.AbstractWiththeconstantdeepeningreformofliberalizationofinterestrates,aswellasmarketforcesplayadecisiveroleontheinterestrates,theuncertaintieshaveatremendousimpactonstate-ownedcommercialbankswhicharetransitfromtheplannedeconomysystemandthenewjoint-venturecommercialbanks,andprofoundlychangethefinancialenvironmentandsurvivalprincipleofcommercialbanks.Therefore,themanagementofinterestratehasbecomemoreandmoreimportantforcommercialbanksinChinaandassetsandliabilitiesmanagementofwhichthatincreasinglyhighlightedinordertointerestrateriskmanagementhasbecomeacorepartwillfacenewopportunitiesandchallenges.Underthecircumstanceofliberalizationofinterestrates,theinterestratesweremainlydecidedbymarketsupplyanddemand,frequentfluctuationsininterestrateswillaffecttheprofitmarginsofcommercialbanks,changethepatternofinterests,increasetheoperatingriskofcommercialbanks.Theoriginalassetandliabilitymanagementmodelandmeanswillnotmeettherequirementsofasset-liabilitymanagementunderthemarket-orientedinterests.Onthebackgroundofthegradualreformofliberalizationofinterestrates,concerningtheissueofrateriskmanagementforcommercialbanksinChina,thispapercombinedwiththeactualsituationofcommercialbanksindomestic,learningfromtheexperienceofWesterncommercialbanksinasset-liabilitymanagement,analyzethematchingsituationofassetsandliabilitiesandtheefficiencyofassetsandliabilitiesmanagementfordomesticcommercialbanks.Thisarticalbringsupthefollowingquestions,astheresearchobjectivesofthisarticle:IVAbstract(1)Intheprocessofthereformofliberalizationofinterestrates,howistheriskofinterestrateandwhatarethedurationcharacteristicsofChinesecommercialbanks?(2)Willtheefficiencyofasset-liabilitymanagementbehigherwithhigherdegreeofliberalizationofinterestratesandhowisthecharacteristicsofmatch-period?Thisarticleisdividedintofiveparts.ThefirstpartisIntroductionpart.Onthebasisoftherealityofdomesticcommercialbanks,thispaperelaboratesthebackgroundoftheresearch,thesignificance,thedomesticandforeignliteraturesummary,andmakesasimpleintroductionofthearticleresearchmentality.ThesecondpartmakesabriefintroductiononthetheoryofAssetManagement,thetheoryofLiabilityManagement,thetheoryofAssetandLiabilityManagement(ALM)andthedevelopmentofthistheory.Inthethirdpart,elaboratestheconceptofliberalizationofinterestratesandthetheoryofthereformofliberalizationofinterestrates,sumuptheprocessofthereformofliberalizationofinterestratesanditscharacters,andthenanalyzecurrentdevelopmentofAssetandLiabilityManagementindomesti