后金融危机时代的理财策略

后金融危机时代的理财策略后金融危机时代的理财策略后金融危机时代的理财策略后金融危机时代的理财策略周斌周斌周斌周斌博士博士博士博士华东师范大学金融与统计学院华东师范大学金融与统计学院华东师范大学金融与统计学院华东师范大学金融与统计学院2周斌周斌周斌周斌博士长期从事数理金融研究博士长期从事数理金融研究博士长期从事数理金融研究博士长期从事数理金融研究，，，，具有丰富的资本市场运作经验和企业风具有丰富的资本市场运作经验和企业风具有丰富的资本市场运作经验和企业风具有丰富的资本市场运作经验和企业风险管理能力险管理能力险管理能力险管理能力。。。。曾先后在中外金融界知名企业担任重要职务曾先后在中外金融界知名企业担任重要职务曾先后在中外金融界知名企业担任重要职务曾先后在中外金融界知名企业担任重要职务，，，，包括海外某金融包括海外某金融包括海外某金融包括海外某金融集团集团集团集团（（（（大中华区大中华区大中华区大中华区））））首席经济学家首席经济学家首席经济学家首席经济学家，，，，某证券投资顾问公司总经理某证券投资顾问公司总经理某证券投资顾问公司总经理某证券投资顾问公司总经理，，，，某银行总行某银行总行某银行总行某银行总行研究开发部研究员等研究开发部研究员等研究开发部研究员等研究开发部研究员等。。。。周斌周斌周斌周斌博士擅长宏观经济分析博士擅长宏观经济分析博士擅长宏观经济分析博士擅长宏观经济分析，，，，投资分析投资分析投资分析投资分析，，，，风险管理和保险精算风险管理和保险精算风险管理和保险精算风险管理和保险精算。。。。目前担任华东师范大学金融与统计学院风险管理与保险系主任目前担任华东师范大学金融与统计学院风险管理与保险系主任目前担任华东师范大学金融与统计学院风险管理与保险系主任目前担任华东师范大学金融与统计学院风险管理与保险系主任。。。。EEEE----mail:mail:mail:mail:[e-mail]@[e-mail]@stat.ecnu.edu.cn3
个人理财概览个人理财概览个人理财概览个人理财概览
认识金融风险认识金融风险认识金融风险认识金融风险
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问题与交流问题与交流问题与交流问题与交流演讲大纲演讲大纲演讲大纲演讲大纲4财富积累财富积累财富积累财富积累财富保障财富保障财富保障财富保障财富分配财富分配财富分配财富分配投资投资投资投资规划规划规划规划风险风险风险风险管理管理管理管理规划规划规划规划遗产遗产遗产遗产规划规划规划规划理财规划理财规划理财规划理财规划生涯规划生涯规划生涯规划生涯规划婚姻婚姻婚姻婚姻家庭家庭家庭家庭规划规划规划规划开源开源开源开源节流节流节流节流消费消费消费消费规划规划规划规划税务税务税务税务规划规划规划规划职业职业职业职业规划规划规划规划子女子女子女子女教育教育教育教育规划规划规划规划捐赠捐赠捐赠捐赠规划规划规划规划一、个人理财规划概览个人理财规划概览个人理财规划概览个人理财规划概览5投资投资投资投资理财理财理财理财≠≠≠≠1、、、、目标不同目标不同目标不同目标不同2、、、、分析分析分析分析、、、、安排安排安排安排、、、、实施的依据不同实施的依据不同实施的依据不同实施的依据不同3、、、、理财是一个过程理财是一个过程理财是一个过程理财是一个过程，，，，一个和人生一样漫长的过程一个和人生一样漫长的过程一个和人生一样漫长的过程一个和人生一样漫长的过程4、、、、理财是一种选择理财是一种选择理财是一种选择理财是一种选择，，，，是对不同的价值观和生活方式的选择是对不同的价值观和生活方式的选择是对不同的价值观和生活方式的选择是对不同的价值观和生活方式的选择6储蓄提高,投资渐趋稳健.保险减低养老资金的储备工作稳定孩子独立孩子成人后退休前家庭成熟期退休后子女成人前结婚生育期工作后结婚前工作前时间没有工作有更多闲暇工作要发展子女受教育老人要赡养工作蒸蒸日上，家庭成员形成刚刚工作还不稳定,生活方式空间也不稳定上学,没有工作，无固定收入个人特征追求安全和现金收入建立长期目标和规划,管理风险积极长期投资现金流管理合理消费债务控制储蓄投资,良好的消费和理财习惯.职业发展职业生涯规划良好消费习惯理财考虑安度晚年遗产规划孩子教育费用安排和退休养老储蓄.保障完成结婚生育的人生大事.供房和保险成为重要支出为结婚和置业储蓄资金事业的进一步发展提升个人价值养成好的消费习惯.理财目标老年期家庭成长期家庭形成期单身期成长期生命周期理论生命周期理论生命周期理论生命周期理论9钱会缩水钱会缩水钱会缩水钱会缩水---通货膨胀通货膨胀通货膨胀通货膨胀钱能生钱钱能生钱钱能生钱钱能生钱---复利现象复利现象复利现象复利现象货币的时间价值货币的时间价值货币的时间价值货币的时间价值金钱的特点金钱的特点金钱的特点金钱的特点：：：：11环境环境环境环境—社会和经济的环境社会和经济的环境社会和经济的环境社会和经济的环境个人个人个人个人—现在和未来的理财目标现在和未来的理财目标现在和未来的理财目标现在和未来的理财目标工具工具工具工具—金融和投资的产品金融和投资的产品金融和投资的产品金融和投资的产品理财三大要素理财三大要素理财三大要素理财三大要素14
现代经济的核心是金融现代经济的核心是金融现代经济的核心是金融现代经济的核心是金融，，，，金融活动从来都是与风险紧密相连金融活动从来都是与风险紧密相连金融活动从来都是与风险紧密相连金融活动从来都是与风险紧密相连。。。。
导致金融体系的不稳定三大因素导致金融体系的不稳定三大因素导致金融体系的不稳定三大因素导致金融体系的不稳定三大因素：：：：
经济全球化经济全球化经济全球化经济全球化
金融自由化金融自由化金融自由化金融自由化
金融创新活跃金融创新活跃金融创新活跃金融创新活跃，，，，
结论结论结论结论：：：：认识金融风险至关重要认识金融风险至关重要认识金融风险至关重要认识金融风险至关重要！！！！二二二二、、、、认识金融风险认识金融风险认识金融风险认识金融风险15
金融风险金融风险金融风险金融风险是指在资金的融通和货币的经营过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使得资金经营者的实际收益与预期收益发生一定的偏差，从而蒙受损失蒙受损失蒙受损失蒙受损失和获得额外收益额外收益额外收益额外收益的可能性。
广义的风险广义的风险广义的风险广义的风险：：：：强调结果的不确定性不确定性不确定性不确定性，即是指在一定条件下和一定时期内发生的各种结果的变动程度，结果的变动程度越大则相应的风险也就越大；
狭义的风险狭义的风险狭义的风险狭义的风险：：：：强调确定性带来的不利后果不利后果不利后果不利后果，即是指一定条件下和一定时期内由于各种结果发生的不确定性，而导致行为主体遭受损失或损害的可能性。16
不确定性不确定性不确定性不确定性
隐蔽性隐蔽性隐蔽性隐蔽性
扩散性扩散性扩散性扩散性
可管理性可管理性可管理性可管理性
周期性周期性周期性周期性金融风险的特征金融风险的特征金融风险的特征金融风险的特征17不可分散风险不可分散风险不可分散风险不可分散风险：：：：系统风险系统风险系统风险系统风险，，，，市场风险市场风险市场风险市场风险。。。。可分散风险可分散风险可分散风险可分散风险：：：：非系统风险非系统风险非系统风险非系统风险，，，，公司个别风险和特殊风险公司个别风险和特殊风险公司个别风险和特殊风险公司个别风险和特殊风险。。。。nσσσσ分散投资可以消除部分风险分散投资可以消除部分风险分散投资可以消除部分风险分散投资可以消除部分风险，，，，但无法消除系统性的风险但无法消除系统性的风险但无法消除系统性的风险但无法消除系统性的风险。。。。资产组合风险资产组合风险资产组合风险资产组合风险投资分散化与资产组合风险投资分散化与资产组合风险投资分散化与资产组合风险投资分散化与资产组合风险18三三三三、、、、后金融危机时代的理财环境分析后金融危机时代的理财环境分析后金融危机时代的理财环境分析后金融危机时代的理财环境分析美联署主席伯南克本月美联署主席伯南克本月美联署主席伯南克本月美联署主席伯南克本月21日表示日表示日表示日表示：：：：美国经济呈现复苏状态美国经济呈现复苏状态美国经济呈现复苏状态美国经济呈现复苏状态。。。。25日受房屋价格和消费者信心数据利好提振日受房屋价格和消费者信心数据利好提振日受房屋价格和消费者信心数据利好提振日受房屋价格和消费者信心数据利好提振，，，，以及头条新闻以及头条新闻以及头条新闻以及头条新闻“伯南克将连任美伯南克将连任美伯南克将连任美伯南克将连任美联储主席联储主席联储主席联储主席，，，，表明市场将不会受到没有必要政策变动影响表明市场将不会受到没有必要政策变动影响表明市场将不会受到没有必要政策变动影响表明市场将不会受到没有必要政策变动影响”的鼓舞下的鼓舞下的鼓舞下的鼓舞下，，，，美股继续美股继续美股继续美股继续微涨微涨微涨微涨，，，，在不是很大的成交量下创下年内新高在不是很大的成交量下创下年内新高在不是很大的成交量下创下年内新高在不是很大的成交量下创下年内新高。。。。道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨30.01点点点点，，，，至至至至9539.29点点点点，，，，涨幅涨幅涨幅涨幅0.32%。。。。标标标标准普尔准普尔准普尔