模拟证券投资分析报告

模拟证券投资分析报告广州学院模拟证券投资分析报告第2页共14页┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊装┊┊┊┊┊订┊┊┊┊┊线┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊目录一、预测与分析-----------------------------------------31宏观经济分析与大盘走向预测----------------------------31.1宏观经济分析-------------------------------------------------------------31.2大盘走向预测-------------------------------------------------------------42行业分析与行业机会-----------------------------------62.1行业周期阶段与行业现状------------------------------------------------------------62.2行业发展空间与发展潜力------------------------------------------------------------72.3行业投资价值与投资机会------------------------------------------------------------83投资组合分析-----------------------------------83.1公司基本面分析-------------------------------------------------------------83.2公司技术面分析-----------------------------------------------------------10二、模拟投资交易记录----------------------------------12三、总结分析------------------------------------------131组合内投资品的盈亏状况说明---------------------------132盈亏原因分析----------------------------------133个人操作得失的总结----------------------------------14广州学院模拟证券投资分析报告第3页共14页┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊装┊┊┊┊┊订┊┊┊┊┊线┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊一、预测与分析1宏观经济分析与大盘走向预测1.1宏观经济分析央行发布的2010年四季度《货币政策执行报告》显示，“2010，城镇新增开工项目计划总投资19.1万亿元，同比增长25.6%，增速处于较高水平”。“2011年是十二五开局之年，各地发展热情较高，投资动力较强，前期出台的振兴战略性新兴产业，加快保障房建设和棚户区改造，鼓励和引导民间投资等政策措施和各项区域发展战略正在发挥作用，加之国内市场潜力巨大，消费升级和城镇化都在发展过程中，收入分配改革力度加大，转变发展方式和调整经济结构步伐加快，总体看经济持续增长的动能较为充足”。受十二五规划开局年的影响，国内今年的投资整体上将延续去年的高增长态势，投资冲动依然持续。从地方两会的情况看，虽然少数以北京为代表的发达省（市）提出了较低的增长目标，但大部分中西部地区普遍仍然提出了10%以上的增速目标，其中不少省（市）更是提出了五年翻一番的目标，即年均经济增长15%左右。尽管政府已将通货膨胀作为2011年宏观调控的最重要目标，而且调控力度空前，但2011年CPI涨幅可能仍难以控制在4%目标以内。主要原因是：一是食品类价格上涨压力依然较大。二是非食品面临较大的上涨压力。如果本轮通胀属于成本推动型，那么其持续的时间将明显较长，初步判断本轮通胀可能持续2-3年。十二五规划建议中明确要求十二五期间“经济结构战略性调整取得重大进展”，改变原有的经济增长模式将对我国维持30年的高增长提出挑战，经济潜在增长速度将出现下降。国际经验表明，与投资拉动型经济增长相比，消费拉动型经济增速相对较慢，未来我国经济增长转变为主要由消费推动后，经济增速自然也就不可能保持原有的高水平。那么，证券市场走势与宏观经济走势究竟是一种怎样的关系？经济周期一般可划分为收缩和扩张两个阶段，波峰和波谷是周期广州学院模拟证券投资分析报告第4页共14页┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊装┊┊┊┊┊订┊┊┊┊┊线┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊的转折点；或者划分为四个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。经济周期对股市周期内在的、根本的决定作用始终贯穿于股市的发展历程之中。从长远来看，经济周期和股市周期的运行应该是趋于一致的。但是从短期来看，经济周期的运行状况决定了政策发生转变，政策的这种转变，往往会外在地、直接地决定股市周期运行发生相应的转变，出现股市周期与政策一致，而与经济周期相背离的现象。然而股市周期的运行始终受到经济周期的内在的、根本的决定作用，当股市周期的运行与经济周期产生背离的幅度过大、时间过长，股市周期将以各种形式向经济周期产生复归。因此，两个周期产生的背离是暂时和不稳定的，最终，两个周期通过相互作用，将出现方向趋于一致的运行。宏观方面，通过股票发行的一级市场，可以实现宏观产业政策的导向作用，使主营业务符合产业政策的企业优先上市融资，优先发展，从而促进宏观经济的健康发展。另外，股票市场的发展开辟了新的大众投资渠道，能有效提高社会资金的运用效率，有利于资金合理流动，社会资源合理配置，而且政府还可以通过税收形式，从中获取部分财政收入。应对变化莫测的经济世界，处理好宏观经济，我们就要切实加强流动性管理，把好流动性总闸门。根据形势发展要求，综合运用好公开市场操作、存款准备金率、利率等多种价格和数量工具，健全宏观审慎政策框架，配合常规性货币政策工具发挥合力，保持合理的社会融资规模和节奏，管理通胀预期。引导金融机构加大对重点领域和薄弱环节的资金支持，特别是对“三农”、中小企业的信贷支持，合理调节中长期贷款和短期贷款的比例。稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革。继续推动金融市场产品创新，保持金融市场健康发展。进一步发挥直接融资的作用，支持企业采取股权、债券等融资方式筹措资金。继续深化金融企业改革，加快建立现代金融企业制度，完善金融服务组织体系。1.2大盘走向预测6月1号，受偏空的消息面影响，沪深两市股指双双低开，沪指震荡下回到5日均线，在酿酒、煤炭、化工等板块回升带领下，股指小幅回升，深指翻红，由于金融、钢铁等权重板块下行打压，虽题材股相继活跃且石油、有色、汽车等板块走强，但股指仍在早盘缺口下方徘徊，在以锂电池为代表的新兴产业股的强势带动下，股广州学院模拟证券投资分析报告第5页共14页┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊装┊┊┊┊┊订┊┊┊┊┊线┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊指尾盘几度推高，沪指终盘以2743点报收，微涨0.10点，呈现一根稍带下影线的小阳线，成交量与昨日持平，农林牧渔、锂电池、非金属品、水利建设、触摸屏等板块指数涨幅居前，唯金融板块指数呈下跌态势，两市近30家涨停，创业板指数涨幅0.57%，中小板指数涨幅1.03%。当前的中国正在进行着一场前所未有的经济体制改革，产业调整、产业升级、经济结构调整、人民币国际化成为当前最新最潮的经济名词。从长远来看，核心技术、自主知识产权的品牌，以及自有的资源，将成为此轮经济转型的新方向。新兴产业的发展空间：从政策层面和市场规模来看，2010年10月18日出台的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》显示，到2015年战略性新兴产业增加值占GDP的比重力争达到8%左右，到2020年达到15%左右。目前战略性新兴产业占GDP的比重为3%左右，若考虑到中国经济未来十年持续的增长和通胀影响，五年和十年后新兴产业增加值实际分别将较目前增长3.49倍和13.20倍。这意味着新兴产业有着巨大的发展空间。近期，胡锦涛在主持中共中央政治局学习时再次重申，加快培育发展战略性新兴产业，强调加快培育发展战略性新兴产业是我国经济社会发展的重大战略任务，实现“十年十倍”的增长目标。因此，在经过持续下跌，估值泡沫挤压后，部分具备低市净率的优质新兴产业类品种正在开始显露出中长期投资价值，且正受到市场资金的关注，我们从今天盘面可看出端倪，受此利好刺激，锂电池股德赛电池（000049）、成飞集成（002190）、赣锋锂业（002460）相继封于涨停，江特电机（002176）、西藏矿业（000762）、中金岭南（000060）等锂电股纷纷走强；耐火材料股濮耐股份（002225）、智能电网股东方电子（000682）、橡塑机械股大橡塑（600346）、植物提取物股莱茵生物（002166）、绝缘材料股东材科技（601208）、触摸屏股欧菲光（002456）等相继拔地而起，封于涨停。受到胡主席关于加快培育发展战略性新兴产业的指示的刺激，战略新兴产业主题再次燃起焰火，在锂电池强势表现的带动下，新能源、云计算、物联网概念等品种也相继发力启动，可见，新兴产业品种正再度被市场唤醒，值得慧眼识珠，深度挖掘。广州学院模拟证券投资分析报告第6页共14页┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊装┊┊┊┊┊订┊┊┊┊┊线┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊2行业分析与行业机会2.1行业周期阶段与行业现状在消费、投资和出口贸易这三大经济增长的动力中，投资和出口构成了中国增长的核心，其中房地产是投资中的重要力量。整个循环的过程是，出口形成了国内实体经济的发展，解决了就业，增加了居民收入，也给国家带来了巨额的外汇储备和税收收入，政府转而将这些收入转化为政府投资用于基础设施和民生建设；实体经济发展、基础设施建设和人民收入水平的提高形成了对城市化的需求，从而推动了房地产的快速发展，进而又推动了经济的增长。房地产行业是典型的资金密集型行业，具有投资大、风险高、周期久、供应链长、地域性强的特点。工业革命以来200多年来的房地产市场一直存在着18年左右的周期，下跌期往往要持续4年。就中国当前的房地产市场而言，在巨额信贷投放的作用下，本轮房地产周期已经见底。未来数年内，中国房地产将平稳增长，期间龙头地产股的估值应该在2-4倍PB左右，地产股总体将呈现震荡上行走势。哈里森的房地产周期模型：房价会先上涨7年（然后可能会发生一个短期的下跌），然后再经历5年的快速上涨，再之后是2年的疯狂。最后是历时4年左右的崩溃；房地产周期拐点的判断：房地产周期的顶部相对较容易判别。房地产周期顶部往往伴随着利率水平的高点，伴随着信贷、M2、GDP、固定资产投资增速的高点；房地产周期的底部往往难以判别。房地产周期的底部与信贷、M2、GDP、固定资产投资增速关系不显著，与利率的关系相对较为显著——房价的底部往往伴随着利率的底部。中国当前房地产已经见底：在本轮巨额的信贷投放影响下，由于中国高效的货币政策传导以及居民资产选择范围的狭窄，市场信心得以恢复，货币流通速度增加，从而刺激了经济的增长，通胀预期也使得降息预期终结，房地产成交上升，房地产周期已经见底。现阶段，中国的房地产似乎一直处于稀缺的卖方市场状态，即使保持了年均20%多的增长速度，但仍然难以满足不断增加的需求。主要问题有：1.房地产资金来源结构单一，开发商自有资金比重低，房地产市场资金依赖度比较高2.圈地的可能性依然存在广州学院模拟证券投资分析报告第7页共14页┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊装┊┊┊┊┊订┊┊┊┊┊线┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊┊3.房价增长快，对民众的心理预期比较大，住房比重偏小，结构性矛盾依然突出4.住房社会保障的配套政策不健全，可操作性较差，门槛高、受益面窄5.房地产企业数量多、负债率高6.二手房房源没有释放，供给不足，市场需要规范7.房地产仲介诚信缺失8.拆迁安置补偿不合理，城市房屋拆迁纠纷不断2.2行业发展空间与发展潜力成熟的房地产业都是以存量房交易为主。目前，我国房地产业还处在一个发展阶段，距离成熟的房地产行业还有一定的距离。据统计，我国一年卖出楼盘面积9.4亿平方米，其中75%还是