永泰能源投资信托方案加核实内容

1永泰能源投资信托方案项目摘要：1、银行拟联合我公司为永泰能源股份有限公司（600157）提供煤矿综合融资服务，融资总规模不超过30亿元，我公司发起集合资金信托计划，银行包销；2、首期融资规模为10亿元，期限12+6个月，全部用于置换民生银行对下属6个矿产项目公司的贷款，后续贷款根据项目进度发放；3、银行综合总成本为12%/年，其中我公司信托报酬%/年。一、项目背景和目的永泰能源下属全资公司华瀛山西能源投资有限公司（以下简称“华瀛山西”）控股6个矿产项目和参股1个矿产项目，年产焦煤420万吨（当前含税价620~640元/吨）。民生银行于2010年向华瀛山西发放并购贷款等多种类型贷款10亿元。由于目前华瀛山西有的6个矿产项目（均取得采矿证）价值发生了大幅增值（经折现现金流法评估，价值67亿元，而初始投资成本约25亿元），故永泰能源拟引入新的资金置换民生银行贷款。民生银行拟联合四川信托，为永泰能源的后续发展提供一揽子金融服务，并且将原来民生银行的抵押物和质押物登记至四川信托名下。二、信托方案（一）信托要素信托名称：川信-永泰能源信托贷款投资集合资金信托计划（一期）信托规模：10亿元信托期限：12+6个月信托投资方向：置换民生银行的贷款后续信托计划：待与民生银行贷款有关的担保措施解除后，全部转移至我公司名下，并且根据项目资金需求，逐笔提供融资服务，但融资上限不超过30亿元。（二）交易结构21、四川信托向华瀛山西发放贷款10亿元，永泰能源将华瀛山西的股权质押给四川信托，并且提供连带责任保证；2、华瀛山西置换民生银行的贷款，并将全部6个矿产项目的采矿权抵押、股权质押给四川信托；（实际操作过程中，因为山西情况特殊只能公正，可以先将采矿权办理二抵，待民生银行退出后，自动升格为第一顺位。）3、四川信托发起后续信托计划为矿产项目开发募集资金，并且银行提供包销。（三）风险控制1、采矿权抵押；2、项目公司股权质押；3、上市公司连带保证；4、资金使用三方监管。三、融资方简介公司名称华瀛山西能源投资有限公司注册资本23.75亿元法定代表人徐培忠注册地址山西省晋中市灵石县翠峰镇新建街南110号四川信托银行信托计划社会投资人永泰能源凯达中盛华瀛山西6个矿产项目民生银行推介客户认购发起设立发放贷款100%97.47%2.53%投资持有解除担保措施置换贷款设置担保措施3经营范围资产管理，实业投资，煤矿和矿产投资、煤炭批发经营、批发零售矿山设备、普通机械、建筑材料成立日期2008年4月7日股权结构永泰能源直接持股比例为97.47%；全资子公司深圳市凯达中盛投资管理有限公司持股比例为2.53%。2011年3月末资产总额536,899.58万元负债总额292,242.23万元净资产238,673.33万元资产负债率54.43%2011年1-3月营业收入12,169.97万元净利润8,814.99万元注：以上数据未经审计。2009年12月18日华瀛山西能源投资有限公司被山西省煤炭企业兼并重组整合工作领导组批准为整合主体，整合山西灵石荡荡岭煤业有限公司、山西灵石冯家坛煤矿有限责任公司和山西金泰源煤业有限公司，产能提升为195万吨，2010年9月又再次获批整合4家煤矿，主体下产能提升至420万吨（含参股致富煤矿产能），各矿情况如下：名称持股比例矿区面积保有储量（万吨）产能(万吨)煤炭品种生产情况山西灵石华瀛荡荡岭煤业有限公司100%5.3112260焦煤正常生产山西灵石华瀛冯家坛煤业有限公司100%5.4904.545焦煤正常生产山西灵石华瀛金泰源煤业有限公司90%19.8596290焦煤12年2月投产（技改中）4山西灵石华瀛孙义煤业有限公司100%4.1327960焦煤12年1月投产（技改中）山西灵石华瀛集广煤矿有限公司51%4.7299160焦煤2012年1月投产（技改中）山西灵石华瀛柏沟煤业有限公司51%4.6357660焦煤2012年2月投产（技改中）山西灵石昕益致富煤业有限公司49%5.7277345焦煤2012年1月投产（技改中）合计20607.5420四、上市公司简介公司原为鲁润股份，2010年完成更名“永泰能源”。2010年以来，公司一方面加大资产结构调整和经营业务整合力度，对原有的成油品经营业务、房地产开发业务和金矿开采业务进行了全面处置；另一方面，积极利用资本市场发展和壮大煤炭主营业务，通过2009年度非公开发行，加大了对煤矿资产的收购，增加了公司所属煤炭资源的储备，逐步发展和壮大公司煤炭开采与经营这一主营业务，初步实现了向以煤炭业务为主的能源类公司转型的发展战略。公司发展战略和规划：突出以煤电联营为核心的能源主营业务地位，按照以山西为中心、以陕蒙为接续、以江苏为依托、以新疆为储备的煤炭发展战略。力争未来3～5年内实现公司焦煤采选年产能达到1,000万吨规模，未来10年内煤炭采选年产能达到3,000万吨以上规模的煤炭业务发展目标；以煤炭产业为依托，大力推进煤电一体化，筹划建设大型燃煤机组和热电机组，力争未来10年内形成7,000MW发电能力。最终实现发展成为国内具有较强竞争力的优质能源类公司的战略目标。5公司目前股价为16.69元（每股净资产6.83元），总市值94.74亿元。2011年拟定向增发募集资金54亿元（其中控股股东认购10亿元）用于收购4个矿产项目的股权，公司未来市值有望突破150亿元，2011年营业收入预期超过12.4亿元，净利润突破6亿元。2011年3月以来，券商集中对永泰能源进行调研并发布投研报告，以华宝证券、东兴证券、长城证券、中信建投、齐鲁证券等都给予买入评级。金融市场部1.以前民生的贷款情况、条件？、期限、用款去处?产生的效果等？民生对我公司整体授信10.425亿元，其中5亿元借款主体为永泰能源股份，用途为流动资金，实际用途主要是并购和技改，期限3年条件是永泰能源股份持有的华瀛山西股权、冯家坛、荡荡岭、金泰源煤矿矿权质押，另5.425亿元借款主体为华瀛山西能源投资有限公司，用途为并购贷款，实际用途也为并购，期限3年，条件为华瀛持有的冯家坛、荡荡岭、金泰源、集广、柏沟、孙义、致富的股权质押，集广、柏沟、孙义矿权抵押。?2.矿的采矿权取得情况？价值？目前上述6矿权均以取得采矿证，根据最新5月份山西汾渭能源的评估结果，其评估价值为67亿元。3.如何防范在项目进行阶段，一旦矿出现违规等被停后的处置预案？我公司成立之初就一直把安全生产工作放在各项工作的首位，有一套完整的安全应急预案，公司设立安全监察定期不定期的对各矿安全生产工作进行监察，如有违规及隐患，一律停止生产，在确保安全的情况下才能组织生产工作。4.需要核实旗下6个矿产的开工生产情况？目前公司旗下的冯家坛及荡荡岭为正常生产矿井，金泰源、集广、孙义、柏沟为技改矿井，预计在12年1季度全部完成技改工作后便可投入正常生产。5.需要了解未来该区域的1-3年的政策变化导向.山西的煤炭整合工作走在全国前列，也得到了中央人民政府的大力支持，也是趋势所向，未来的整合工作也将进一步深入，将会演变为主体之间的整合，公司未来3年的规划是焦煤1000万吨产能，电煤62000万吨产能，未来5-10年是动力煤5000万吨，焦煤1000万吨，此规模的煤炭企业应该讲在行业里也是有一定规模，抵御政策性风险的能力较强。