最后更改好的江铃汽车营运能力分析报告

1江铃汽车营运能力指标的计算一、短期资产营运能力：（一）1、营运资金周转次数：公式：营运资金周转次数=营业收入/营运资金平均占用金额其中：营运资金平均占用金额=（期初营运资金+期末营运资金）/2江铃汽车从2008年到2010年营运资金周转次数如下：年份2008年2009年2010年指标营业收入8,587,033,60810,433,205,02315,767,896,708期初营运资金1,291,465,9981,519,691,6612,188,457,687期末营运资金1,519,691,6612,188,457,6873,313,206,615营运资金平均占用金额1,405,578,8301,854,074,6742,750,832,151营运资金周转次数6.115.635.73(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)（一）2、营运资金周转天数公式：营运资金周转天数=360/营运资金周转次数江铃汽车从2008年到2010年营运资金周转次数天数如下：年份2008年2009年2010年指标360360360营运资金周转次数6.115.635.73营运资金周转天数58.9363.9862.80(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)一般情况下，一定时期内营运资金周转次数越多，营运资金周转天数越短，表明企业运用较少的营运资金可获得较多的销售收入，营运资金的运用效果显著。反之，则企业营运资金的运用效果不佳。从上面两张表可以看出江铃汽车2008年的营运资金周转次数较多，营运资金周转天数较少，说明江铃汽车营运资金的运用效果比较显著。但还要同其他因素结合起来看。2分析营运资金周转率要注意以下几个问题：1、营运资金周转率并不是越高越好，营运资金周转率过高，如果是医院营运资金占用额减少引起的，则可能预示着该企业营运资金不足，暗示短期偿债能力较差。反之，若营运资金周转率过低，则表明企业以较多营运资金获得相对较少的销售收入，使营运资金不能有效发挥其效率，应查明原因，采取相应措施，提高营运资金的周转率以增加企业的盈利。2、分析营运资金周转率的时候，要在综合考虑企业的资产和负债状态、供应商和分销商的信用程度、销售形式、企业自身的信用登记、资本市场的形式等多种因素的基础上，决定企业适当的营运资金数量，在此基础上加强管理，提高营运资金的周转速度。（二）1、流动资产周转率：公式：流动资产周转次数=营业收入/流动资产平均占用金额其中：流动资产平均占用金额=（期初流动资产+期末流动资产）/2江铃汽车从2008年到2010年流动资产周转率如下：年份2008年2009年2010年指标营业收入8,587,033,60810,433,205,02315,767,896,708期初流动资产3,614,832,8683,152,642,5125,335,513,438期末流动资产3,152,642,5125,335,513,4388,075,029,406流动资产平均占用金额3,383,737,6904,244,077,9756,705,271,422流动资产周转次数2.542.462.35↓(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)（二）2、流动资产周转天数：公式：流动资产周转天数=360/流动资产周转次数江铃汽车从2008年到2010年流动资产周转天数如下：3年份2008年2009年2010年指标360360360流动资产周转次数2.542.462.35流动资产周转天数141.86146.44153.09↑(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)一般来说，流动资产在一定时期的周转次数越多，亦即没周转一次所需要的天数越少，周转速度越快，企业以相同的流动资产占用实现的营业收入就越多，流动资产的营运能力就越好；反之，周转速度就越慢，流动资产的营运能力就越差，效率就越低下。从以上两表数据可以看出，江铃汽车流动资产的周转次数在逐年下降，周转天数不断增加，反映企业流动资产管理水平有所下降，其中主要原因是流动资产中货币现金增长较快，从而影响到流动资产周转率，企业应相应的降低持有现金水平，以提高流动资产管理水平。企业生产经营任何一个环节的工作得到改善，都会反映到流动资产周转天数的缩短上来。按天数表示的流动资产周转率能更直接的反映企业生产经营状况的改善，便于比较不同时期的流动资产周转率，应用较为普遍。（三）1、应收账款周转率：公式：应收账款周转次数=营业收入/应收账款平均余额其中：应收账款平均余额=（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2江铃汽车从2008年到2010年应收帐款周转率如下：年份2008年2009年2010年指标营业收入8,587,033,60810,433,205,02315,767,896,708期初应收账款余额259,323,054167,236,22366,959,113期末应收账款余额167,236,22366,959,113166,276,206应收账款平均余额213,279,639117,097,668116,617,660应收账款周转次数40.2689.10135.21↑(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)4（三）2、应收账款周转天数公式：应收账款周转天数=360/应收账款周转次数或：应收账款周转天数=应收账款平均余额*360/营业收入江铃汽车从2008年到2010年应收帐款周转天数如下：年份2008年2009年2010年指标360360360应收账款周转次数40.2689.10135.21应收账款周转天数8.944.042.66↓(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)在一定时期内，企业应收账款周转次数越多，周转天数越少，说明：（1）企业收回应收账款的速度越快，信用销售管理严格；（2）应收账款的流动性强，从而有利于增强企业短期偿债能力；（3）收账费用和坏账损失减少，流动资产的投资收益相对增加；（4）可以通过比较应收账款周转天数及企业性用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。反之，在一定时期内企业应收账款周转次数越少，周转天数越多，表明企业的营运资金过多地滞留在应收账款上，影响资金的周转，流动资产变现力弱，资金的机会成本变大。从以上两表数据可看出，从2008年到2010年的应收账款的周转次数逐渐增大，总体看企业的应收账款管理水平较高。但是应收账款周转次数并非越高越好，江铃汽车应收账款周转次数过高，可能是该企业的信用政策、付款条件过于苛刻所致，这样会限制企业销售量的扩大，影响企业的获利水平。（四）1、存货周转率：公式：收入基础的存货周转率=营业收入／存货平均余额其中：存货平均余额=（期初存货+期末存货）/25江铃汽车从2008年到2010年存货周转率如下：年份2008年2009年2010年指标营业收入8,587,033,60810,433,205,02315,767,896,708期初存货866,076,3521,057,872,6961,059,798,200期末存货1,057,872,6961,059,798,2001,436,493,510存货平均余额961,974,5241,058,835,4481,248,145,855存货周转次数8.939.8512.63↑(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)（四）2、收入基础的存货周转天数公式：收入基础的存货周转天数=360/存货周转次数或：收入基础的存货周转天数=存货平均余额*360/营业收入江铃汽车从2008年到2010年存货周转天数如下：年份2008年2009年2010年指标360360360存货周转次数8.939.8512.63存货周转天数40.3336.5428.50↓(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)以收入为基础的存货周转率，即一定时期内企业营业收入与存货平均余额间的比率，主要用于获利能力分析。（四）3、存货周转率：公式：成本基础的存货周转率=营业成本／存货平均余额其中：存货平均余额=（期初存货+期末存货）/2江铃汽车从2008年到2010年存货周转率如下：6年份2008年2009年2010年指标营业成本6,645,061,8697,706,608,17011,696,387,779期初存货866,076,3521,057,872,6961,059,798,200期末存货1,057,872,6961,059,798,2001,436,493,510存货平均余额961,974,5241,058,835,4481,248,145,855存货周转次数6.917.289.37↑(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)（四）4、成本基础的存货周转天数公式：成本基础的存货周转天数=360/存货周转次数或：成本基础的存货周转天数=存货平均余额*360/营业成本江铃汽车从2008年到2010年存货周转天数如下：年份2008年2009年2010年指标360360360存货周转次数6.917.289.37存货周转天数52.1249.4638.42↓(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)以成本为基础的存货周转率，即一定时期内企业销售成本与存货平均余额间的比率，它反映企业流动资产的流动性，主要用于流动性分析。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，资金的回收速度越快，在企业资金利润率较高的情况下，企业就能获得更高的利润，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。如果存货周转速度慢说明企业的存货销售有问题，有过多的存货，影响资金的及时回笼。通过存货周转速度分析，有利于找出企业存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。存货周转率提高，对提高企业的短期偿债能力有利，反映企业的存货管理水平较高。但是并不是存货7周转天数越少越好，存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好。从以上四组数据可以看出，该公司的存货周转次数不断增大，周转天数下降，运营状况相对较好。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。但是并不是存货周转天数越少越好，存货过多会浪费资金，存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好。二、长期资产营运能力：（一）1、固定资产周转率：公式：固定资产周转次数=营业收入/固定资产平均占用金额其中：固定资产平均占用金额=（期初固定资产占用金额+期末固定资产占用金额）/2江铃汽车从2008年到2010年固定资产周转率如下：年份2008年2009年2010年指标营业收入8,587,033,60810,433,205,02315,767,896,708期初固定资产占用金额1,547,259,1912,068,568,0861,986,615,520期末固定资产占用金额2,068,568,0861,986,615,5202,258,975,834固定资产平均占用金额1,807,913,6392,027,591,8032,122,795,677固定资产周转次数4.755.157.43↑(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)（二）2、固定资产周转天数公式：固定资产周转天数=360/固定资产周转次数江铃汽车从2008年到2010年固定资产周转天数如下：8年份2008年2009年2010年指标360360360固定资产周转次数4.755.157.43固定资产周转天数75.7969.9648.47↓(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用