国际金融 大学本科 1-12章 图文

1第一章国际收支与国际储备BalanceofPayments&InternationalReserves开放经济下的国民收入账户外汇与国际收支国际收支平衡表国际收支分析国际储备第一节开放经济下的国民收入账户封闭经济条件下国内生产总值（国民生产总值）可从供给和需求的角度进行划分：C+I+G=Y=C+Sp+T得：I+G=Sp+TI=Sp+Sg即：I=S开放经济条件下，存在商品、劳务的进出口：Y=C+I+G+X-MTB=X-M此时GDP≠GNPGNP=GDP+NFP（国外净要素收入）GNP=C+I+G+TB+NFPCA（经常账户余额）=TB+NFP经常账户的宏观经济分析1.经常账户与进出口贸易当NFP=0时，CA=X-M2.经常账户与国内吸收令A=C+I+G，则CA=Y-A3.经常账户与储蓄、投资Y=C+I+G+X-M=C+Sp+TX-M=Sp+T-G-ICA=S-ICA=(Sp-I)+(T-G)第二节外汇与国际收支一、外汇的概念（ForeignExchange）外汇是¡°外国汇兑¡±或¡°国际汇兑¡±的简称，它是国际经济活动得以进行的基本手段，是国际金融中最基本的概念之一，包括动态和静态两个方面的涵义。动态静态人们将一种货币兑换成另一种货币，以清偿国际间债权债务关系的金融活动以外币表示的用于国际清偿的手段和资产汇兑活动支付手段外汇的涵义第二节外汇与国际收支狭义广义一、外汇的概念第二节外汇与国际收支出口商出口商出口机器一台①价值2万美元进口商进口商中国银行中国银行开出美元汇票②⑦结汇通知书美国某银行美国某银行寄汇票和单据③⑥记帐通知书索汇④承付确认书⑤1.1.动态的外汇含义动态的外汇含义21.动态的外汇含义A.案情：假设中国机械设备进出口公司向美国史密斯公司出口机器设备（一台），价值2万美元。B.结论：通过上述业务活动，国际间由于贸易发生的债权债务关系得到顺利清偿。动态的外汇等同于国际结算第二节外汇与国际收支出口商出口商出口机器一台①价值2万美元进口商进口商中国银行中国银行开出美元汇票②⑦结汇通知书美国某银行美国某银行寄汇票和单据③⑥记帐通知书索汇④承付确认书⑤1.1.动态的外汇含义动态的外汇含义2.2.静态的外汇含义静态的外汇含义第二节外汇与国际收支狭义外汇指以可兑换的外币表示的可直接用于国际结算的支付工具和信用工具。定义：外币银行汇票（外币表示的）银行支票（外币表示的）银行存款凭证（外币表示的）邮政储蓄凭证（外币表示的）种类广义外汇泛指一切以外币表示的金融资产。定义：外币外币支付凭证外币有价证券其他外汇资产种类第二节外汇与国际收支2.2.静态的外汇含义静态的外汇含义b、外币支付凭证第二节外汇与国际收支支付业务中使用的银行存单、银行支票、信用卡、邮政储蓄等结算业务中使用的结算凭证，如银行汇票等C、外币有价证券资本市场买卖的金融工具，如股票、债券第三条本条例所构外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：(一)外国货币，包括纸币、铸币；(二)外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；(三)外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；(四)特别提款权、欧元；(五)其他外汇资产。二、国际收支的概念（BalanceofPayments）1.含义指在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。2.特点国际收支是一个流量概念国际收支反映的内容是以货币记录的交易（交换和转移）记录的是居民与非居民之间的交易IMF国际收支概念中的经济交易分为五类①金融资产与商品和劳务之间的交换，即以货币为媒介商品和劳务的买卖；②商品和劳务与商品和劳务之间的交换，即物物交换；③金融资产和金融资产之间交换；④无偿的、单向的商品和劳务转移；⑤无偿的、单向的金融资产转移。3居民与非居民IMF规定居民是指在一国居住或营业达一年以上的经济单位，主要包括个人、企业、政府机构、非盈利团体。两个例外官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民；国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民。第三节国际收支平衡表一、国际收支平衡表的概念二、国际收支平衡表的账户设置三、国际收支平衡表的记账规则四、国际收支平衡表的记账实例第三节国际收支平衡表一、国际收支平衡表的概念（BalanceofPaymentsStatement）又叫国际收支账户，指在一定时期内一国与其它国家间所发生的国际收支按项目分类统计的一览表。IMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表，并汇总后定期发表在《国际金融统计》上。IMF出版了《国际收支手册》，制订了国际收支平衡表的标准格式。二、账户设置经常账户（CurrentAccount）货物goods服务service收益income经常转移currenttransfers资本和金融账户（CapitalandFinancailAccount）资本账户金融账户净差错与遗漏(NetErrors&Omissions)（一）经常账户1.货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物及非货币黄金。IMF规定：不论是进口还是出口均按FOB价统计。该项下的收支称为对外贸易收支，又称有形贸易收支。2.服务运输服务旅游服务保险服务其它服务（通讯、工程承包、咨询设计、专有权利使用等）该项下的收支称为服务收支，又称无形贸易收支。3.收益职工报酬支付给非居民工人的报酬，即在国外工作不超过一年的短工及外国驻本国工作人员的外汇工薪收支。投资收入4.经常转移登录商品、服务或金融产品从居民一方转移到非居民一方而不要求对等报偿的外汇收支，包括各级政府的无偿转移（战争赔款、政府间的经援、军援和捐赠，政府与国际组织间定期缴纳的费用，以及国际组织作为一项政策向各级政府提供的转移）私人的无偿转移（侨汇、捐赠、继承、赡养费、资助性汇款、退休金等）（二）资本和金融账户1.资本账户4资本转移固定资产所有权的资产转移；同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资金转移；债权人不索取任何回报而取消的债务。非生产、非金融资产的收买或放弃非生产就已经存在的资产、某些无形资产的收买或放弃，主要指各种无形资产，如专利、版权、商标、经销权等以及租赁或其他可转让合同的交易。与经常账户下的服务项目区分（二）资本和金融账户2.金融账户由于借贷、直接投资、证券投资等交易所发生的外汇收支。a.直接投资：b.证券投资：c.其他投资：d.储备资产：（三）错误与遗漏账户因统计数据来源不同，统计口径不同、计价方式不同、统计时点不同等原因，统计结果常有错误与遗漏。为使国际收支账户借方和贷方总额相等，人为设立的一个抵消账户。例如：货物以海关总署（海关）编制的贸易统计数据为基础；运输的贷方数据来自国际收支统计申报系统，借方数据来自由海关编制的进口统计数据和来自国际收支统计申报系统；旅游收入的数据来自国家旅游局，旅游支出数据来自公安部出入境管理局以及据相关数据进行的估算；投资收益来自国际收支统计申报系统；经常性转移来自海关和国际收支统计申报系统等。项目借方贷方差额经常账户货物服务收入经常转移资本与金融账户资本账户资本转移非生产、非金融资产的收买与放弃金融账户直接投资证券投资其他投资官方储备错误与遗漏账户合计国际收支平衡表的一般格式三、记账规则1.编制原理按照复式簿记的记账方法编制，即每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。有借必有贷，借贷必相等。凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方，而该笔交易的货币收入记为借方。凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方，引起外汇需求的经济交易记入借方。2.交易的记载时间IMF建议采用¡°权责发生制¡±，即所有权变更原则。5我国出口和进口在货物通过海关边境时记录，其他国际收支交易按权责发生制记录。3.记帐单位国际收支平衡表一般按外币记载。我国国际收支按千美元表示。在按美元编制国际收支平衡表时，以其他货币进行的大多数交易采用期内内部统一折算率转换成美元。四、记账实例1．甲国某公司向B国出口价值100万美元的设备，这一出口行为导致该公司在B国的银行存款增加。借：其他投资-银行存款100万美元贷：商品出口100万美元2．C国以价值1000万美元的设备投入甲国，兴办合资企业借：商品进口1000万美元贷：直接投资1000万美元3．甲国居民到D国旅游，花掉其30万美元的存款借：服务30万美元贷：其他投资-银行存款30万美元四、记账实例4.甲国政府动用外汇储备40万美元向E国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的药品援助借：经常转移100万美贷：官方储备40万美元出口60万美元5.甲国居民动用在国外的存款40万美元，购买外国某公司的股票。借：证券投资40万美元贷：银行存款40万美元6.甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币借：直接投资75万美元商品进口50万美元官方储备25万美元贷：收入150万美元项目借方贷方差额经常账户1180310-870货物1000+50100+60-890服务30-30收入150150经常转移100-100资本与金融账户2401110870资本账户资本转移非生产、非金融资产的收买与放弃金融账户2401110870直接投资751000925证券投资40-40其他投资10030+40-30官方储备254015错误与遗漏账户合计142014200第四节国际收支分析一、国际收支不平衡的标准二、国际收支不平衡的类型（原因）三、国际收支不平衡的影响四、国际收支不平衡的调节第四节国际收支分析一、国际收支不平衡的标准国际收支平衡表是根据复式薄记原理编制的，其借方总额和贷方总额是相等的。但这只是账面的、会计意义上的平衡，不具有经济学意义。国际收支平衡表的每个具体账户和科目的借方额和贷方额往往是不相等的，这种差额被称为局部差额（PartialBalance），如贸易差额、劳务收支差额、经常账户差额等。6为了研究国际收支的平衡和失衡，通常我们在国际收支平衡表中的某个位置上划出一条水平线，在这一水平线以上的交易就是我们所要研究的，被称为“线上交易”；而此线以下的交易被称为“线下交易”。当线上交易差额为零时，我们称国际收支处于平衡状态；当线上交易差额不为零时，我们称国际收支处于失衡状态。如果线上交易的贷方总额大于其借方总额，称为盈余(Surplus)；如果线上交易的贷方总额小于其借方总额，称为赤字(Deficit)，在赤字前应冠以“－”号。贸易差额（TradeBalance）:主要指商品进出口差额；综合反映了一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，反映了该国产业在国际上的竞争力。经常账户差额（CurrentAccountBalance）：综合反映一国的进出口状况，反映了实际资源在该国与它国之间的转让净额，以及该国的实际经济发展水平。CA+KA=0，当经常账户为盈余时，就要通过资本的净流出或官方储备的增加来平衡；当经常账户为赤字时，就要通过资本的净流入或官方储备的减少来平衡。综合差额（OverallBalance）所包括的线上交易最为全面，它衡量国际收支对一国储备持有所造成的压力，因为综合账户的余额必然导致官方储备的相反方向变动。当综合差额为盈余或赤字时，就要通过增加或减少官方储备来平衡。综合差额的状况直接影响到该国的汇率是否稳定；而动用官方储备弥补国际收支不平衡、维持汇率稳定的措施又会影响到一国的货币发行量。IMF倡导使用综合差额这一概念。在没有特别说明的情况下，人们所说的国际收支盈余或赤字，通常指的是综合差额盈余或赤字。经常账户顺差+净资本流入=外汇储备增加二、国际收支不平衡（失衡）的类型（原因）1.临时性失衡（短期的）由非确定因素或偶然因素引起失衡。可认为是正常现象72.结构性失衡（长期的）国内经济、产业结构变动滞后和困难；产业结构单一、产品出口需求的收入弹性低或价格弹性高而进口需求的价格弹性低。3.货币性失衡在一定的汇率水平下，货币对内价值的高低引起进出口相对价格变化，而导致的国际收支失衡。4.收入性失衡经济周期的更替