投资理财第3讲_金融工具(一)

2019/8/131投资理财第3章理财工具（一）2019/8/132美国居民户金融资产构成表金融资产种类占金融资产的百分比现金和活期存款4.2定期存款21.0政府债券8.5其他债券2.2股票38.2养老基金和人寿保险24.0其他1.9总计100.02019/8/133中国家庭金融资产构成表(资料来源：中国统计年鉴2008）金融资产种类占金融资产的百分比现金9.61储蓄存款70.17政府债券4.15股票4.67保险9.43外汇1.97总计100.002019/8/134第3章金融投资工具（一）第一节银行的金融工具第二节股票第三节债券第四节基金第五节外汇第六节期货2019/8/135第3章金融投资工具（一）第1节银行的金融工具我国银行开办的储蓄业务主要有1.活期储蓄存款2.定期储蓄存款其他存款品种：3.七天通知存款4.定活两便2019/8/136存款利息算法：到期支取利息=本金×年数×年利率例：04年9月21日存入银行20,000元，3年定期，年利率为2.5%,到期可得多少利息？2019/8/137银行借款个人银行借款品种1．住房公积金贷款2．个人住房商业贷款3．个人商铺贷款其他还有个人汽车贷款、个人留学贷款等，贷款年利率在5%左右。2019/8/138银行借款借款利息的算法1．利随本清法（与上面存款相同）2．贴现法贴现法是银行向企业（个人）发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业（个人）可利用的贷款额只有本金扣除利息后的差额部分，因此，其实际利率高于名义利率。2019/8/139第三节负债资金的筹集一、银行借款筹资贴现贷款实际利率的计算公式为：[例]某企业向银行借款200万元，期限1年，名义利率10%，利息20万元。按照贴现法付息，企业实际可动用的贷款为180万元（200万元-20万元），该项贷款的实际利率为：贴现贷款实际利率=20/(200-20)×100%=11%%100利息贷款金额利息贴现贷款实际利率2019/8/1310第三节负债资金的筹集一、银行借款筹资课堂练习某企业向银行借款100万元，期限1年，名义年利率10%。按照贴现法付息，计算企业实际利率。（年利率）2019/8/1311第3章金融投资工具(一）第一节银行的金融工具第二节股票第三节债券第四节基金第五节外汇第六节期货2019/8/1312第二节股票一、股票(stock)的概念是指股份公司为筹集资金发给其持有人作为投资人入股以及索取股息收入的一种凭证。股票投资专家沃伦·巴菲特他因投资股而成为20世纪的世界大富豪，曾经一度超过比尔·盖茨，而成为世界首富。(p350)2019/8/1313第二节股票股票的格式：股票采用纸面形式或国家证券管理部门规定的其他形式。纸面形式的股票应当载明：公司名称；公司登记成立的日期；股票种类；票面金额及代表的股份数；股票的编号；股票由董事长签名；公司盖章。记账式股票：在电脑账户中做记录。2019/8/1314第二节股票二、股票的分类（P49）（1）按票面是否记名划分记名股票应在股票票面上记载股东的姓名或名称。并记入股东名册。无记名股票在股票票面上不记载股东的姓名或名称。2019/8/1315第二节股票二、股票的分类（2）按股东承担风险和享受权利的大小划分1）普通股股票股东最突出的权利，是在法定条件下具有参与公司经营管理的权利。但所获红利并不稳定。2）优先股股票是相对于普通股来讲具有某些优先权的一种股票。2019/8/1316第二节股票二、股票的分类（3）按投资主体划分（省讲）1）国家股有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投入而形成的股份。2）法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位或社会团体，依法以其可支配的资产投入而形成的股份。3）个人股社会公众或本公司职工，以其个人合法财产投入而形成的股份。这种情况不利于对公司股价走向的分析2019/8/1317第二节股票二、股票的分类（4）按发行对象和上市地区，可分为：A股指供我国个人或法人买卖的。以人民币标明票面值并以人民币认购和交易的股票。B股指在国内发行上市，供国外投资者和我国港、澳、台地区投资者买卖的，2001年2月起面向持有外汇的国内居民开放，它以人民币记价，但要用外币认购和交易。H股2019/8/1318第二节股票二、股票的分类（5）股票的其他细分（P51）蓝筹股→周期性股票→高成长性股票→2019/8/13192019/8/1320蓝筹股蓝筹股是指稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求，通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为“蓝筹股”。蓝筹股多指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中，有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱。2019/8/1321蓝筹股特点：有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优厚、股价走势稳健、市场形象良好。如：中国石化、宝钢股份、工商银行等。蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据美国著名的《福布斯》杂志统计，1917年的100家最大公司中，目前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初“最蓝”、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了入选蓝筹股的资格和实力。蓝筹股在大盘的权重较大。2019/8/1322二线蓝筹股指在市值、行业地位上以及知名度上略逊于以上所指的一线蓝筹公司，是相对于几只一线蓝筹而言的。比如上海汽车、五粮液、中兴通讯等等，其实这些公司也是行业内部响当当的龙头企业。如果单从行业内部来看，它们又是各自行业的一线蓝筹。2019/8/1323周期性股票随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票。该类股票诸如汽车制造公司或房地产公司的股票，当整体经济上升时，这些股票的价格也迅速上升；当整体经济走下坡路时，这些股票的价格也下跌。与之对应的是非周期性股票，非周期性股票是那些生产必需品的公司，不论经济走势如何，人们对这些产品的需求都不会有太大变动，例如食品和药物。2019/8/1324周期性股票2019/8/1325高成长性股票高成长性股票是指发展迅速的公司发行的股票.对公司的业务作前瞻性的分析，预期未来一段长时间，例如3至5年，公司的净利润能年增20%-30%以上。可称为高成长性的股票。一般高成长性的股票，市盈率都是较高的。2019/8/1326第二节股票三、股票的特征（P51）（1）收益性（2）责任上的有限性（3）风险性（股票不能获得稳定的收益）（4）流动性（5）参与性（对公司的所有权）（6）永久性和非返还性（7）波动性[案例]问题股“亿安科技”亿安科技股票.PNG2019/8/1327第二节股票四、股票的价格（P53）（1）票面价格指股票票面上所标明的金额，也叫做股票面值。面值只是公司章程规定股票的价格。股票面值通常为1元。（2）发行价（3）市场价格指股票在市场上交易时所确定的价格。2019/8/1328第二节股票五、股票价格指数为了能综合反映股票价格整体的涨落幅度，引入股票价格指数，简称股价指数。概念：股价指数是反映股票价格综合变动趋势和程度的比较数，是将多种股票的某种平均价在两个不同时期的数值进行比较的结果2019/8/1329股票价格指数的意义1.股价指数能反映一定时点上市股票价格的相对水平，也能反映一定时期股票市场平均涨落变化的情况和幅度。2.股价指数可大致反映了国民经济的基本情况和发展态势，是衡量一国经济状况的参照表。3.股价指数为股票投资者提供了投资决策参考依据。4.股价指数本身为投资者提供了一种新的投资机会:股价指数期货交易2019/8/1330加权平均法股价指数计算公式（P54）上证综合指数以1990年12月19日为基期，按照全部上市公司作为样本，以股票发行量为权数。本日股票市价总值本日股价指数=×100%基期股票市价总值本日股票市价总值=∑本日收盘价×发行股数基期股票市价总值=∑基期收盘价×发行股数2019/8/1331上证A股综合指数的重要点位介绍1991年到1999年5月的1047点至2001-6-27日最高点：2237点至2003-11-13日最低点：1307点至2004-4-7日高点：1783点至2005-6-23日低点：1093点至2007-10-16日最低点：6114点至2008-11-7日低点：1660点2009.4.30日为2477点1047点涨至2237点，增长速度为137%，之后至1307点，增长速度又达-42%。1093点涨至6114点，增长速度达459%，之后至1660点，增长速度又达-73%。如再达到6114点，需要的增长速度为268%。2019/8/1332五、股票价格指数深证成分股指数（深证成指）按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。深证成分A股指数：2009.4.30日为9502点2019/8/1333世界上几种重要的股价指数1、道·琼斯股价平均指数（1）道·琼斯工业股价平均指数（2）道·琼斯运输业股价平均指数（3）道·琼斯公用事业股价平均指数（4）道·琼斯综合股价指数2、标准普尔股价指数3、恒生指数4、“金融时报”股价指数5、日经股票价格指数2019/8/1334六、我国股票市场的特点和问题1．一股独大。..\理论与学习扩展资料\宝钢资料.doc2.绝大部分上市公司现金分红的股息率远远低于存款利率。3.换手率高，投机程度较高。从投资者的角度看，博取差价依然是主要的获利方式.(也是奈之举）4.股指波幅过大，上证指数变化图2002-11-3-9.PNG5.股票市场与宏观经济发展相背离，股市的“晴雨表”功能没有充分体现，股票投资者并没有充分分享经济增长成果2019/8/1335考察近十年的A股市场：2001年5月，上证综指的点位在2100点左右，十年后的今天却仍在3000点之下，十年来的涨幅仅为四成。以深圳成指作为参考标准，情况稍好一些，但涨幅也仅为150%。而这十年内，我国经济持续高速增长，GDP的实际增速平均在10%上下。十年来同样高速增长的其他国家，如巴西、印度、俄罗斯，其股市都出现了至少3倍的涨幅。此外，同期其他投资渠道的回报，如房地产、黄金等，也远远“跑赢”股票。如果在一个较长的时期里，股市整体上没有给予投资者合理的回报，不能充分反映经济基本面的变化，这就不是某一个投资者的投资水平或者运气问题，而需要从市场制度上寻找答案。2019/8/1336第二节股票上证指数从2005-6-6的998点涨至2007-10-16的6124点，增长速度达460%以上，之后到2008-10-28的1664点，增长速度又达-73%。如再达到6114点，需要的增长速度为268%。2019/8/1337第一节银行的金融工具第二节股票第三节债券第四节基金第五节外汇第六节期货2019/8/1338第三节债券一、债券的定义债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券债券是一种有价证券。2019/8/1339第三节债券债券具有以下基本性质：1.债券属于有价证券2.债券是一种虚拟资本债券是实际运用的真实资本的证书。债券的流动并不意味着它所代表的实际资本也同样流动。3.债券是债权的表现2019/8/1340第三节债券二、债券的票面要素1．票面价值2.偿还期限2019/8/13413.利率债券利率是债券利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。债券的利息率=债券利息÷债券票面价值×100%或：债券利息=债券的利息率×债券票面价值例如，某债券面值为100元，票