法国兴业银行

2007035306冯亦陆Industrialbank:oneperson’scrazyorthedownfalloftheentiresystem?一个人的疯狂还是整个系统的堕落——法国兴业银行巨亏案2007035306冯亦陆法国兴业银行简介•法国最大的商业银行集团之一。总行在巴黎。•创建于1864年5月，全称“法国促进工商业发展总公司”。•最初为私营银行，1946年被国有化，1979年国家控制该行资本的93．5％，后转为全额控制。•1983年改为法国兴业银行。•1986年在国内外共设分支机构2873个，在国外的分支机构主要设在英国、比利时、瑞士、奥地利、西班牙、突尼斯、摩洛哥、刚果、日本、伊朗、美国、加拿大等30个国家和地区。•1986年，法国政府决定将国有化的60家企业私有化，1987年6月15日决定将兴业银行股票公开向公众出售，这样，兴业银行又成为私人银行。2007035306冯亦陆•1993年资产总额为2578．38亿美元，为法国第4位，在世界1000家大银行位次中排列第27位。•2000年12月31日它在巴黎股票交易所的市值已达300亿欧元。2007035306冯亦陆•法国第二大银行兴业银行2008年1月24日披露，由于旗下一名交易员私下越权投资金融衍生品，该行因此蒙受了49亿欧元（约合71.6亿美元）的巨额亏损。这也是有史以来涉及金额最大的交易员欺诈事件。魔鬼交易员：杰洛米•科维尔2007035306冯亦陆杰洛米•科维尔简介•科维尔2000年8月开始为兴业银行服务，在后台信息处理与监督的工作，在那里他得以对监督交易员的各种程序和技术手段有了透彻了解。•2005年，他调转至一线职位担任交易员，从事欧洲股指期货的坐盘交易。2007035306冯亦陆•他的第一次赌博正是发生在他刚刚升为交易员级别的2005年。•他将赌注押在了安联保险的股指期货上，他赌股市会跌，不久伦敦地铁发生爆炸，股市果真大跌。那一票为他赢得了50万欧元的入账。•到2007年12月31日，他的账面盈余14亿欧元，而同年兴业的总盈余达到55亿欧元。•到了2008年，科维尔在股市上买涨，而股市大跌。2007035306冯亦陆•2008年1月18日兴业银行某经理收到1封来自另一家大型银行的电子邮件确认此前约定的一笔交易，但问题是兴业银行早已限制了和此银行的往来。很快，兴业查清，这是一笔虚假交易，伪造邮件的正是科维尔2007035306冯亦陆•事实上,法国兴业早在1月18日之前几天,已经隐约感觉到情况不妙。当时,法兴的一名经纪人察觉到了不正常的对家交易风险,而交易员提供的解释则反而加强了对其的额外控制。2007035306冯亦陆•19日,法兴管理层从交易员那里未能得到关于仓位的清晰解释,而交易的对家,即某大型银行,也未能确认相关交易。当日,交易员科维尔最终承认进行了未经授权的交易,并且伪造了相关操作。调查小组开始致力调查利维尔违规买入的头寸规模。2007035306冯亦陆•20日,周日上午,科维尔的头寸全部被发现,下午早些时候,所有的仓位范围均得到确认,科维尔违规买入的仓位竟然高达500亿欧元!•法兴董事长丹尼尔·溥顿立即将情况通知了法国央行官员。按计划法兴于当日要召集审计委员会开会,审议2007年的财务数据,以及针对美国次按资产而进行的拨备。当日18∶30,法兴董事会也紧急开会。2007035306冯亦陆•会上,丹尼尔·溥顿向董事会成员告知了刚刚发现的违规交易,并表示他决定尽可能快地将仓位平掉。并且,按照市场监管,将有关事项的讨论以及2007年财务数据的讨论推后,直到平仓结束为止。•丹尼尔·溥顿认为,之所以要推迟公布2007年财务数据,是因为交易员违规交易可能会带来后续亏损。随后,丹尼尔·溥顿向法国金融管理局秘书长报告了事件。2007035306冯亦陆•1月21日,按照丹尼尔·溥顿的计划,高达500亿欧元的欧洲股指期货开始抛向市场。•当时,全球股市状况非常糟糕,早在1月18日星期五的时候,欧洲股市就出现了剧烈的下跌,在1月20日晚至1月21日的欧洲股市开盘之前,亚洲股市也有显著的下跌,其中,恒生指数暴跌了5.4%。•尽管开局不妙,但法兴已无退路。2007035306冯亦陆•法兴抛盘采用了有控制的平仓节奏,理由是“为了尊重市场的完整性(不给市场造成断裂性的波动)”,将平仓规模控制在总敞口的10%以内。•随后的两天,大量的仓位同样被毫不留情的快速斩掉。数据显示,法兴在Eurostoxx（道琼斯欧元区斯托克50指数）、DAX（德国DAX指数）、FTSE（伦敦指数）指数期货上的交易规模非常大，但没有超过市场交易总规模的8%左右。•即便如此,交易员丑闻爆发之后,仍有市场意见将当时全球股市的罕见下挫归咎于法兴的斩仓行动。2007035306冯亦陆•到23日傍晚,500亿欧元的大单全部被甩空。•1月23日，法兴银行股价下跌4.1%，收于79.08欧元，达到2005年5月来最低。•次日24日一早,法兴于开市前向市场公布了震惊全球的丑闻,并要求停牌2007035306冯亦陆•根据法国兴业24日发布的声明,该行计划募集55亿欧元的资金,将其一级资本充足率提高到8%。•今年以来，该银行股价已下跌20%，目前市值为360亿欧元。•法国的银行——尤其是法国农业信贷银行(CréditAgricole)与法国巴黎银行(BNPParibas)——已经盯上了兴业银行。2007035306冯亦陆•巴黎时间周五（5月23日）下午6时，法国兴业银行发布了对该行交易员凯维埃尔巨额非法交易丑闻所做的内部调查报告。2007035306冯亦陆报告披露，科维尔主要通过三种掩盖技术，来实现建立巨额方向性头寸，后又秘密操作解除这些头寸。•一是，建立然后解除虚拟交易，从而掩盖市场风险，以及从未经授权的方向性建仓中可能获得的潜在收益。调查人员确认了947起这样的交易；•二是，建立多对虚拟的反向性交易，目的是为了掩盖实现的收益。比如在2007年3月1日，凯维埃尔以63欧元购买200多万股Solarworld（太阳能巨头）的股票，同时又以53欧元的报价出售同等份额的该股票，从而在未建仓的情况下产生了虚拟的2000多万欧元的亏损。调查人员确认了115起这样的交易；•三是，通过记录月度拨备，来掩盖他从自己欺骗性交易中所获非法收入。调查人员确认了9起这样的交易。2007035306冯亦陆•报告还指出，科维尔除了用伪造邮件等手段来实现巨额的秘密交易，很可能还受到了该组其他成员的协助。•该报告称，作为监控风险的第一道防线，凯维埃尔所在的上级，整个过程中都没有发挥作用。科维尔所在组的交易额和收益直线上升，是和这个组中一些不正常的现象同时发生的，该上司也未能发现。2007035306冯亦陆•该报告指出，这些秘密交易之所以拖到今年1月18日才被发现，不但由于科维尔的技法高超，也因该行的风险控制系统存在一些明显漏洞。•这些漏洞表现为：对于虚拟交易，或者交易票面价值，缺乏进行控制的手段；在各个单元之间，风险控制链条出现断裂，缺乏一个系统而集中的风险报告和反馈机制；把注意力过多地集中在交易员是否正确操作，而忽视了欺骗性造假的风险；对于银行内部稽核部门必要的矫正措施，反应不够灵敏。2007035306冯亦陆一些启示•不要把鸡蛋放在同一个篮子里•金融衍生工具成倍放大的投资回报率的是同样成倍放大的投资风险。这是金融衍生工具本身的“杠杆”特性决定的•投机行为不可取•巴林银行倒闭案•中航油巨亏案•等。。。。。