投资银行练习题一

第1页，共11页一、单项选择题1、大爆炸（BigBang）的金融改革方案实施的主要目的在于（）。A．促进分业经营B．推动混业经营C．降低金融风险D．刺激经济增长2、以下（）不属于基金当事人。A．基金持有人B．基金托管人C．基金管理人D．基金监督者3、下列（）选项最精确的界定了在贷款人的债权得不到按约清偿时，贷款人可得到对项目资产的权利。A．强制性债权B．所有权C．使用权D．物权性权利4、引发金融创新的原因主要有（）。A．调控价格水平B．提高资产管理质量C．转嫁风险和规避监管D．提高资信度5、拟公开发行或配售的股票面值超过人民币（）元或预期销售总金额超过人民币（）元的，证券经营机构应当按照《股票发行与交易管理暂行条例》的规定组织承销团。A．5000万B．1亿C．2亿D．3亿6、杠杆收购是一家公司主要通过（）购买另一家公司的并购方式。A．自有资金B．借入资金C．股票D．其他有价证券7、在本国以外的资本市场上发行的以第三国货币为面值货币的国际债券称为（）。A．武土债券B．扬基债券C．欧洲债券D．外国债券8、投资银行的核心业务是（）。A．证券承销B．存款业务C．表外业务D．中间业务9、下面关于首次公开发行向二级市场投资者配售的操作程序的顺序，正确的是（）。A．刊登招股说明书、刊登发行公告、收缴股款、划款、交割B．刊登招股说明书、刊登发行公告、收缴股款、交割、划款C．刊登发行公告、刊登招股说明书、收缴股款、划款、交割D．刊登发行公告、刊登招股说明书、收缴股款、交割、划款10、用现金流量法为目标公司定价，则公司的价值为（）。A．企业各年现金流量的折现值之和B．企业期末残值的折现值C．企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的加总D．企业各年现金流量的折现值之和与期末残值折现值的差11、从组织形式上来看，证券交易所可分为（）。A．公司制和会员制B．公司制和契约制C．会员制和契约制D．契约制和合伙制12、根据交易价格形成方式的不同，证券交易方式可被划分为（）。A．现货交易和期货交易B．现金交易和保证金交易C．做市商交易和现货交易D．做市商交易和竞价交易13、投资银行的业务所呈现出来的新趋势是（）。第2页，共11页A．专业化B．多样化C．专业化与多样化并存D．一部分趋向于专业化一部分趋向于多样化14、投资银行的主要利润来源包括（）。A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入B．存贷款利差、佣金、资金运营收入C．佣金、资本运营收入、利息收入D．佣金、表外业务收入、资本运营收入15、下列关于我国证券市场的说法，不准确的是（）。A．是一个新兴和转轨市场B．受政策影响比较大C．投机气氛比较浓厚D．成熟的投资理念已经形成16、下列（）方式是创业投资退出创业企业的最佳方式。A．首次公开发行B．出售C．回购D．破产，清算17、下列选项中（）是混合型模式具有的优势。A．能够有效地降低整个金融体制运行中的风险B．有益于保障证券市场的公正与合理C．促成了金融行业的专业化分工D．实现金融业的规模效益和范围经济，降低运营成本，提高竞争能力，扩大利润来源18、下列选项中（）不是投资银行作为企业并购财务顾问的职责。A．帮助买方以最优的方式用最优的条件收购最合适的目标企业B．帮助卖方以尽可能高的价格将标的企业出售给最合适的买主C．提供公正意见D．以尽可能低的代价实现反收购行动的成功19、下列（）不属于互联网对投资银行的影响。A．对承销发行的影响B．对证券交易的影响C．对组织结构的影响D．业务运作和管理将进一步网络化20、20世纪80年代以来，各国对金融业的态度（）。A．放松了管制B．加强了管制C．没什么变化D．A和B相结合的管制方式附：参考答案题号12345678910答案BDDCABCABC题号11121314151617181920答案ADCCDADCCA二、多项选择1、政府对投资银行的监管手段主要有（）。A．行政手段B．经济手段C．法律手段D．道德手段E．政治手段2、中小型投资银行开展财务顾问业务适合的客户群有（）。A．刚上市的公司B．有实力的民营企业第3页，共11页C．产品有广阔前景的高科技企业D．大型国企E．外商投资企业3、发行企业债券必须满足的条件有（）。A．企业规模达到一定程度B．企业财务会计制度符合国家规定C．具有偿债能力D．企业经济效益良好，发行企业债券前连续3年盈利E．发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值4、（）是投资银行混业发展倾向的原因。A．许多国家具备了较完善的金融风险防范体系B．金融创新和金融自由化推动了混业经营的发展C．新兴资本市场的迅速崛起D．金融业的激烈竞争促进了混业经营E．混业经营可以降低金融业的成本5、我国目前的股权结构包括（）。A．国有股B．法人股C．职工股D．公众股E．外资股6、我国目前证券市场主要的违规行为有（）。A．内幕交易B．操纵市场C．欺诈客户D．虚假信息E．对赌交易7、债券的基本特征（）。A．偿还性B．安全性C．流动性D．稳定性E．收益性8、我国实施资产证券化过程中需要克服的主要障碍有（）。A．法律制度的障碍B．证券品种匮乏的障碍C．二级市场缺乏流动性的障碍D．资产转让登记障碍E．技术障碍9、投资银行和商业银行的主要区别包括（）。A．本源业务不同B．融资功能存在明显差异C．组织结构不同D．利润来源和构成不同E．经营管理风格的差异10、收购人获得一个上市公司实际控制权的收购方式有（）。A．协议收购B．要约收购C．邀约招标D．证券交易所的集中竞价交易E．杠杆收购附：参考答案题号12345678910答案ABCABCBCDEABDEABDEABCDABCEABCDABDEABC三、名词解释第4页，共11页1．白衣骑士公司遭到袭击时，可以寻求与自己有良好关系的公司，以比收购公司收购要约更高的价格来进行收购，这样收购公司要么提高收购价格，增加收购成本，要么停止收购。目标公司也可以和其较为友好的公司合并，对抗收购公司的公开收购。作为第三者的友好公司在国外通常被称为白衣骑士。2．项目公司融资是指拟建项目的主办人及投资人先以股权合资方式建立有限责任的项目公司，然后由该项目公司直接投资于拟建项目并取得项目资产权和营业权，由项目公司向国际贷款人协议借款并负责偿债的项目融资方式3．要约收购指收购人通过向目标公司的股东发出购买所持该公司股份的书面意思表示，并按照其依法公告的收购要约中所规定的收购条件、价格、期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。4．流动性风险又称变现能力风险，是指投资银行流动比率过低，其财务结构缺乏流动性，由于金融产品不能变现和头寸紧张，使投资银行无力偿还债务形成的风险。5．管理层收购简称MBO收购。在有些目标公司遭到收购公司的袭击时，目标公司的管理层对公司经营情况最为清楚，当他们认为目标公司有发展潜力时，他们就会采取LBO收购的形式，即设立一家新公司通过大量举债筹资，然后对目标公司的股东的股票进行收购。6.契约型基金契约型投资基金。契约型投资基金也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。该类基金一般由基金管理公司、基金托管人及投资者三方当事人订立信托契约。基金管理公司是基金的发起人，通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产，并依据信托契约进行投资。基金托管人一般由银行担当，根据信托契约，负责保管信托财产，具体办理证券、现金管理及有关代理业务等。投资者也是受益凭证的持有人，通过购买受益凭证，参与基金投资，享有投资收益。基金发行的受益凭证表明投资者对投资基金所享有的权益。7．兼并与收购往往是作为一个固定的词组来使用，简称并购。因为兼并和收购实质上都是一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，包括资产所有权、经营管理权等，以实现一定经济目标的经济行为。8.生产支付型项目融资生产支付（ProductionPayment）型项目融资又称为产品支付项目融资，它是指国际贷款人在提供项目贷款后，将根据项目融资文件直接取得一定比例的项目产品或该部分产品的全额销售收入，并以此进行偿本付息的项目融资方式。生产支付型项目融资是项目融资的早期形式，特别适用于稀有资源或矿产开发类型的项目，国际融资实践中流行的黄金贷款第5页，共11页实际上也属此类。9.敌意收购它是指收购企业未先与目标企业经营者协商而秘密地收购目标企业分散在外的股票等手段，对其形成包围之势，使目标企业不得不接受条件，将企业出售，从而实现控制权的转移。10.绝对价格交易是指投资银行根据某种资产的价格与其价值的差异程度的预测来调整其持有的证券头寸的交易行为，同时对其持有的证券头寸并不进行套期保值。四、简答题1、比较分析契约型基金与公司型基金的异同。解答:契约型投资基金也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。公司型基金依公司法成立，通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。契约型基金与公司型基金的主要区别有以下几点：（1）法律依据不同。公司型基金组建的依据是公司法，而契约型基金的组建依照基金契约，信托法是其设立的法律依据。（2）基金财产的法人资格不同。公司型基金具有法人资格，而契约型基金没有法人资格。（3）发行的凭证不同。公司型基金发行的是股票，契约型基金发行的是受益凭证（基金单位）。（4）投资者的地位不同。公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见，可以参加股东大会，行使股东权利。契约型基金的投资者购买受益凭证后，即成为契约关系的当事人，即受益人，对资金的运用没有发言权。（5）基金资产运用依据不同。公司型基金依据公司章程规定运用基金资产，而契约型基金依据契约来运用基金资产。（6）融资渠道不同。公司型基金具有法人资格，在一定情况下可以向银行借款。而契约型基金一般不能向银行借款。（7）基金运营方式不同。公司型基金像一般的股份公司一样，除非依据公司法规定到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营相应终止。就两类基金的共性而言，无论是公司型基金还是契约型基金，都涉及到四个方面当事人：基金受益人或基金投资人、基金管理人即基金管理公司、基金托管人以及基金代理人即承销公司。它们通称为基金组织的四要素，在基金的运用过程中发挥着不同的作用。从世界基金业的发展趋势看，公司型基金除了比契约型基金多了一层基金公司组织外，其他各方面都有与契约型基金趋同化的倾向。2、如何看待我国证券咨询业务面临的持挑战？（1）外资证券投资咨询机构进入的冲击。根据WTO的安排，虽然国内证券市场对外国机构开放的承诺是渐进的，但对外国证券投资咨询机构、资产评估机构以及财务顾问机构的开放承诺力度更大，对这三类机构发放经营许可证完全坚持审慎原则，而没有设股权比例限制、经济需求测试要求或数量限制。在开放内容和范围上包括：提供财务信息、数据处理和第6页，共11页咨询，如投资组合研究和公司重组等业务。目前，境外的证券投资咨询机构--布隆伯格、路透和毕马威等已经悄悄进入我国，迫切等待着证券投资咨询业正式对外开放。（2）培育新的盈利模式和利润增长点的挑战。很显然，传统的盈利模式缺乏持续生存和发展的空间，甚至会把证券投资咨询机构推向绝地。所以，培育新的盈利模式和利润增长点，是我国证券投资咨询业面临的新的挑战。（3）免费服务的替代影响难以摆脱。一是证券交易所、证券公司以及报刊、网站、电视、广播等各种媒体提供了大量原创或复制的免费咨询和资讯产品，甚至把投资咨询机构的收费产品也进行复制和传播。二是各大券商为了争夺承销费用，对资产重组、并购等财务顾问业务基本上采取了免费模式，这将大部分咨询公司以收费为特征的财务顾问业务挡在了门外。所以，摆脱免费服务的替代影响及开辟收费业务，这仍将具有一定的现实性和迫切性。（4）诚信建设和规范经营仍需加强。目前我国证券投资咨询业仍存在以下突出问题：一是从业人员素质、服务质量和服务模式问题直接影响着证券投资咨询业的公信力和社会形象；二是不具备资格机构的非法经营，以及具备资格机构的超范围经营和违规操作，给证券投资咨询业自身带来了很大的经营