盛京银行股份有限公司

次级债券跟踪评级报告大公国际保留对本次债券信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利。盛京银行股份有限公司2008年度次级债券跟踪评级报告大公报D【2010】304号跟踪评级信用等级：A+评级展望：稳定首次评级信用等级：A评级展望：稳定首次评级时间：2007年12月发债规模：12亿元债券期限：10年主要财务数据和指标(人民币亿元)项目200920082007总资产1,5821,150809存款总额1,006814692贷款总额681495411所有者权益565936计提前利润162314净利润10178总资产收益率(%)0.731.761.19净资产收益率(%)17.2636.4525.39不良贷款率(%)0.942.012.02拨备覆盖率(%)168.98113.49100.00存贷比(%)62.6958.3758.01资本充足率(%)12.0113.989.72核心资本充足率(%)9.2310.918.83注：2009年数据摘自盛京银行按新会计准则编制的2009年经审计财务报表，2008年数据为年初数，2007年数据按照旧会计准则编制。存贷比为银监会统计口径。分析员：任熠李长林联系电话：[phone]客服电话：4008-84-4008传真：[phone]Email：[e-mail]评级观点盛京银行股份有限公司（以下简称“盛京银行”）主要从事各类存款、贷款、债券投资以及同业拆借等业务。评级结果反映了2009年以来，盛京银行较好的区域经济发展环境、较强的区域市场竞争力以及快速推进跨区域经营等方面的有利因素，同时也反映了该行贷款区域和行业集中度仍较高、业务结构仍较为单一、面临资本补充压力等不利因素。综合分析，大公国际对盛京银行2008年度次级债券信用等级维持A+，对盛京银行评级展望维持稳定。有利因素·沈阳市经济运行平稳以及沈阳经济区的建设为盛京银行提供了稳定的发展环境；·盛京银行在沈阳地区同业中保持较强的竞争力，市场地位保持稳定；·异地分行业务整体发展强劲，对业务快速发展和分散区域集中度风险起到了积极作用。不利因素·盛京银行房地产相关贷款占比较高，使其信贷质量对未来地区经济发展、政策变化和房地产走势较为敏感；·盛京银行业务结构仍较为单一，收入和盈利能力受息差变化影响较大，盈利水平有所下滑；·区域扩张战略的实施对盛京银行资本消耗较大，盛京银行面临一定的资本补充压力。大公国际资信评估有限公司二〇一〇年七月三十日次级债券跟踪评级报告大公国际保留对本次债券信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利。跟踪评级说明根据盛京银行2008年度次级债券信用评级的跟踪评级安排，大公国际对盛京银行2009年以来的经营和财务状况以及债务履行情况进行了信息收集和分析，并结合盛京银行外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。发债状况盛京银行于2008年12月发行总额为12亿元人民币的次级债券。该期债券为10年期固定利率债券，第5年末附发行人赎回权。募集资金主要作为附属资本，用于补充该行资本金。同年，本期次级债券募集资金全部到账，并根据有关规定计入盛京银行附属资本中。目前盛京银行正常偿付本期次级债券利息。发债主体概况盛京银行的前身为沈阳城市合作银行股份有限公司，于1997年5月在合并沈阳地区34家城市合作社的基础上组建而成，注册资本2.16亿元。1998年10月更名为沈阳市商业银行股份有限公司（以下简称“沈阳商行”），2005～2006年，沈阳商行实施增资扩股，引进16户股东，注册资本增至30亿元。2007年2月，沈阳商行更名为盛京银行，总部位于沈阳市。截至2010年6月末盛京银行前十大股东情况如表1所示。表12010年6末盛京银行前十大股东情况单位：万股序号股东名称持股总数股份性质持股比例(%)1沈阳恒信国有资产经营有限公司48,000国有股14.132辽宁汇宝国际投资集团有限公司40,000社会法人股11.783新湖中宝股份有限公司30,000社会法人股8.834沈阳中油天宝（集团）物资装备有限公司28,000社会法人股8.245上海昌鑫（集团）有限公司20,000社会法人股5.896沈阳五爱实业有限公司20,000国有股5.897汕头市联美投资（集团）有限公司20,000社会法人股5.898吉林华海能源集团有限公司20,000社会法人股5.899沈阳同联集团有限公司15,000社会法人股4.4210沈阳大洋装饰工程有限公司12,000社会法人股3.53合计253,00074.49资料来源：盛京银行盛京银行第一大股东为沈阳恒信国有资产经营有限公司，持股比例为14.13%；第二大股东为辽宁汇宝国际投资集团有限公司，持股比例为11.78%。沈阳恒信国有资产经营有限公司是沈阳市唯一的国有商业资产管理运营机构，成立于2002年4月，注册资金100亿元。公司主要从事次级债券跟踪评级报告3资产管理、资本运营、产权交易、国内外商业贸易、产业投资等业务，同时，受沈阳市政府委托，负责对当地国有资产的产权管理和国有资本运营。辽宁汇宝国际投资集团有限公司是由海外华人基金设立的涉足地产与基础设施建设、矿业资源开发、金融投资及高新技术等产业领域的多元化国际投资集团，下辖28家分子公司，矿业资源开发是集团发展的主导产业。2009年盛京银行在北京市、营口市和大连市设立分行。截至2009年末，盛京银行共有天津、北京、营口和大连四家异地分行，服务区域以沈阳地区为主，向京津等地辐射。目前，盛京银行开展的业务主要包括：各类存款、贷款、债券投资、同业拆借及结算代理等。截至2009年末，盛京银行各项存款余额达到1,006.76亿元，各项贷款余额为669.99亿元，总资产1,581.50亿元，所有者权益合计56.35亿元，全年实现净利润9.92亿元1。评级分析国家及监管部门针对相关行业的调控政策，增加银行未来经营管理的难度在积极财政政策及适度宽松货币政策推动下，2009年及2010年一季度，我国GDP分别实现9.1%及11.9%的同比增速，总体经济形势企稳向好。但当前经济增长在较大程度上仍是政策刺激的结果，且国际大宗商品价格高位震荡、贸易保护主义明显抬头等导致我国虽然对外贸易加快恢复，但贸易顺差大幅收窄；国内就业形势严峻与结构性用工短缺并存；产业结构亟需调整；资产价格特别是部分城市住房价格过快上涨导致通胀可能性加大，宏观经济回升过程中仍存在较多矛盾和困难。银行业的发展与国民经济呈现高度正相关性。为支持国家保增长的相关战略目标，我国银行系统2009年新增贷款9.59万亿，接近2008年全年的2倍。商业银行在国家政策支持及自身盈利冲动双重作用之下，利用宽松的政策环境拓展业务，有一定的积极意义，但是由此带来的系统性风险不容忽视。同时，本轮银行新增贷款以中长期的基础设施贷款为主，存款由于经济活跃度持续上升呈现活期化趋势，银行资产负债期限错配风险加大，流动性风险有所上升。面对宏观经济中出现的新情况，央行在2010年前5月3次上调存款准备金率、4月重启三年期央票，收紧市场流动性。市场流动性波动在当前背景下更易增加商业银行管理流动性的压力和成本。另外，监管部门要求商业银行严控政府投融资平台类贷款风险，对此类贷款“解包还原，逐个排查”，对无资本金，不能落实担保的贷款相应下调其五级分类；同时2010年前4月房地产调控政策集中密集出台使得房地产行业或将面临较大波动，给银行相关贷款质量带来一定压力。商业银行面临更为复杂的运营环境，对银行未来经营管理尤其是风险管理水平提出更高要求。1盛京银行2009年财务报告经利安达会计师事务所审计，并出具无保留意见审计报告。本报告2008年财务数据均摘自盛京银行2009年审计报告的年初数。此外，本报告2007年财务报告根据旧会计准则编制，由辽宁中天会计师事务所审计，并出具无保留意见审计报告。次级债券跟踪评级报告42009年沈阳市总体经济运行平稳，同时沈阳经济区的建设为盛京银行提供了稳定的发展环境沈阳市经济结构以重工业为主，作为东三省老工业基地的核心城市，沈阳市机械装备制造业、农产品加工业和医药化工业等主要行业和主要企业对沈阳市经济增长起到了重要的支撑作用，经济发展较为平稳。2009年沈阳市实现地区生产总值1,066.1亿元，同比增长14.3%。2009年，沈阳全年固定资产投资总额为3,676亿元，较上年增长22.2%。从消费需求来看，“万村千乡市场工程”、“家电下乡”以及“汽车摩托车下乡”有效地拉动了农村消费，农村零售额同比增长17.2%，2009年全年社会消费品零售总额1,779亿元，同比增长和18.1%。沈阳市房地产行业发展较为平稳，与一线城市相比涨跌相对滞后，但也不可避免地受到了房地产调控政策的影响。2010年5月，商品住宅合同备案均价环比下降近10个百分点，二手房转让同比减少3.88%，国家推出的房地产调控政策效应开始有所显现。2010年4月，经国务院同意，国家发改委正式批复同意沈阳经济区为国家新型工业化综合配套改革试验区。沈阳经济区是以沈阳为中心，涵盖沈阳、鞍山、抚顺、本溪、营口、阜新、辽阳、铁岭8个省辖市的城市群，拥有全国闻名的重化工业基地城市、国家一类对外开放口岸、东北地区最大的航空港以及全国密度较高的一小时城际交通网络。沈阳经济区将以沈阳为核心，开发建设五条城际连接带，以五条城际连接带为载体，打造十个主业突出、优势明显的重点产业集群，形成具有国际竞争力的先进装备制造业基地，高加工度原材料基地，全国重要的技术研发、转化、创新基地，东北地区现代商贸、物流、金融中心。2009年，沈阳经济区生产总值9,984.7亿元，占辽宁省的66.3%，占东北三省32.7%；规模以上工业增加值4,611亿元，占辽宁省的59.49%，占东北三省33.9%，是全国规模最大、配套完整的重要装备制造业和原材料工业基地，工业经济基础雄厚。根据沈阳经济区发展规划，到2020年，沈阳经济区要基本实现区域经济一体化，综合经济实力达到中等发达国家水平，成为东北亚地区重要的经济中心。总体来看，沈阳市总体经济运行平稳，在沈阳经济区发展过程中，沈阳市作为区域中心城市的聚集效应将更加显著，从而促使沈阳市综合经济实力不断增强。由于盛京银行业务覆盖区域目前仍以沈阳市为主，因此沈阳经济持续稳健发展为其业务良性增长提供了较为稳定的外部环境。2009年盛京银行存贷款规模继续保持较快增速，在沈阳地区竞争力较强，市场地位稳固沈阳地区不断增长的固定资产投资以及基础设施建设规模，产生了旺盛的资金需求，在一定程度上带动了盛京银行贷款规模的扩张。尤其是2009年，盛京银行贷款投放量较大，年末贷款余额669.99亿元，较上年末增长38.90%，增速超过沈阳地区贷款平均增速8.5个百分点。2009年盛京银行吸收存款力度也有所加大，年末各项存款余额1,006.76亿元，次级债券跟踪评级报告5较上年末增长23.73%，较同期沈阳地区存款平均增速高出1.3个百分点。表2盛京银行2008～2009年末总资产和存贷款情况单位：亿元项目2009年末2008年末金额增速金额增速总资产1,581.5037.49%1,150.2342.11%存款余额1,006.7623.73%813.7017.55%贷款余额669.9938.90%482.3717.50%数据来源：盛京银行2009年审计报告盛京银行继续推动跨区域发展战略，异地分行业务发展强劲，对业务快速发展和分散区域集中度风险起到积极作用2009年盛京银行三家异地分行陆续开业，截至2009年末，公司共开设四家异地分行，包括天津、北京、营口和大连分行。2009年以来，异地分行的存贷款占比继续显著提升。根据盛京银行提供数据计算，截至2009年末，四家异地分行存款合计约达29亿元，占当年全行存款的2.88%，异地分行贷款合计约为80亿元，占全行贷款余额的11.95%。异地分行业务的高速扩张对盛京银行业务快速发展、打开新的利润增长点以及分散区域集中度风险起到了积极作用。根据盛京银行制订的《外埠机构布局中期战略发展规划》，未来该行将继续选择在长三角、珠三角