第六章中央银行(货币银行学-东北财经大学,艾洪德、张

中央银行6第章内容提要中央银行是一国金融体系的领导者、管理者，在金融体系中居于核心地位，担负着制定与执行货币政策，供应与调节货币供应量以及维持金融体系安全稳健运行等重要职能。本章我们主要阐述关于中央银行的一般理论，具体包括中央银行的产生与发展、中央银行制度的类型、中央银行的性质与职能、中央银行的主要业务活动。第一节中央银行的产生与发展一中央银行的产生与发展银行业发展的初期，商业银行与发行银行并没有严格的区别。许多银行都能发行银行券，存在严重弊端：第一，许多银行分散地发行，不能保证货币流通的一定的稳定性。第二，许多分散的小银行其信用活动领域有着地区的限制，它们所发行的银行券只能在国内有限的地区流通。在资本主义发展的进程中，出现了一些大银行，它们拥有大量资本并在全国范围内具有很高的信用。这些银行所发行的银行券在流通中已经排挤了小银行的银行券。同时，由于存款业务的发展，一般的商业银行已逐渐可以不依靠银行券的发行来扩大其信用业务。这样，就形成了银行券集中发行的客观经济基础。在这种基础上，资本主义国家逐步用法令限制或取消商业银行的发行权，并把发行权集中于一个或少数几个发行银行。此后，发行银行逐渐放弃直接对企业的信用业务，而主要或专门与商业银行和国家往来。二中央银行制度的类型1.单一的中央银行制度单一的中央银行制度是指全国只设一家中央银行和若干分支机构的中央银行制度形式。它的职能机构分成金融机构和监督、政策和市场、经营和服务三部分。2.多元的中央银行制度多元的中央银行制度是指在全国范围内，中央和地方都设立中央银行，分别行使金融管理权，不同等级的中央银行共同组成统一的中央银行体系的中央银行制度形式。3.跨国的中央银行制度跨国的中央银行制度是指几个国家组成一个货币联盟，为其成员国执行中央银行职能的中央银行制度形式。欧洲中央银行是一个典型的跨国中央银行。它是欧洲一体化进程逐步深入的产物。从制度架构上讲，欧洲中央银行将由两个层次组成：一是欧洲中央银行本身，二是欧洲中央银行体系。4.准中央银行制度准中央银行制度是指国内没有真正专业化的、具备完全职能的中央银行，而是由几个履行有限中央银行职能的机构组成一个准中央银行体系的制度形式。三我国中央银行的建立在建国后的30多年时间里，我国的银行体制一直是大一统的银行体制。1983年9月17日，国务院发出《关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》，决定中国人民银行为我国的中央银行，原由中国人民银行办理的工商信贷和城镇储蓄结算业务改由新成立的中国工商银行承办。国务院的这一决定，标志着我国中央银行的建立和我国中央银行体系的确立。第二节中央银行的性质与职能一中央银行的性质(一)中央银行的地位中央银行是一国国民经济的神经中枢，调节、控制、监督和反映整个社会资金的运动，对国民经济进行宏观调控，承担国家干预经济、调节经济的主要角色；中央银行处于一国金融体系的核心地位，是统治全国货币金融的最高机构，也是全国信用制度的枢纽和金融管理的最高当局。(一)中央银行的性质中央银行是一个特殊的金融机构。它既不同于一般的普通银行，又不同于一般的政府机关。1.中央银行不同于一般政府机关第一，中央银行作为银行，其业务更多地具有银行的业务特征。第二，中央银行对经济的宏观调控主要是通过其金融业务活动实现的，是用经济的手段，即利用它所掌握的经济杠杆和货币政策工具对国民经济进行调控。第三，中央银行与政府的关系是一种相对独立的关系。中央银行依据一国的客观经济发展状况与需要独立地制定和执行货币政策，较少受政府干预。2.中央银行不同于一般银行和其他金融机构第一，中央银行的金融活动主要是宏观金融活动。第二，中央银行不经营一般商业银行和其他金融机构的业务，因而其业务经营对象与一般商业银行和其他金融机构有着明显的差异。第三，中央银行的业务活动不以营利为目的。第四，中央银行在一国金融体系中居于核心，处于超然地位。第五，中央银行独占货币发行权，维护本国货币对内和对外价值的基本稳定，而一般金融机构则不具有这一特权与责任。一中央银行的职能(一)中央银行是发行银行(二)中央银行是银行的银行中央银行不直接与工商企业往来，它主要充当各商业银行、专业银行和其他金融机构的最后放款人，为它们提供信用，集中它们的现金准备。1.中央银行集中商业银行的存款准备金2.中央银行是全国的清算中心3.充当商业银行等金融机构的最后贷款人(三)中央银行是政府的银行1.中央银行代理国家金库2.中央银行为政府融通资金3.中央银行代表政府管理国内外金融事务第三节中央银行的主要业务一中央银行业务活动的一般原则(一)不以营利为目的中央银行的目标是维护币值的稳定，并代表国家来管理、调节金融，保证整个金融体系的稳定，由此而决定了其一切活动要以整个社会的利益为主要目标，而不能是以其自身的营利为目标。(二)经营对象限于金融机构和政府，不经营一般银行业务中央银行不同于一般商业银行和其他金融机构，它通常不能对企业和居民办理金融业务，其经营对象只限于金融机构和政府。(三)资产应具有最大流动性中央银行对国民经济进行宏观调控的基础，是需要掌握相当数量的资金，以满足其调节资金供求、稳定金融体系、促进经济增长的需要。(四)定期公布业务状况定期公布业务状况：一方面，有利于提高中央银行的信誉，增加制定、执行货币政策的透明度；另一方面也有利于国内外有关方面准确、及时了解中央银行的政策，以便各界分析研究这些金融政策对国民经济及其自身可能带来的影响，并据以调整经营方针和策略，从而实现中央银行政策所预定的目标。(五)分支机构设置要适当中央银行总行一般设在首都，而其分支机构则按宏观经济管理的需要来设置，以便及时灵活地调度资金、调控金融，从而实现其职能。(六)业务活动的相对独立性中央银行的业务活动必须享有相对的独立性，才能保证中央银行的业务活动是对宏观经济进行调控，监督管理金融业，维护社会良好的货币金融环境。二中央银行负债业务(一)货币发行中央银行发行货币，是通过对商业银行及其他金融机构提供贷款、再贴现，在公开市场上购买有价证券，收兑黄金、白银、外汇等方式投入流通的。中央银行货币发行的原则主要有：第一，垄断发行原则第二，要有可靠信用作保证的原则第三，弹性的货币供应原则(二)代理国库中央银行具有代理国库的职能，在执行这一职能的过程中，中央银行可以吸收大量的财政金库存款和财政性存款。(三)集中存款准备金为满足商业银行流动性及清偿能力的要求，同时为了调节信贷规模及货币供应量，中央银行要集中商业银行吸收存款的一部分作为存款准备金。各国法定存款准备金的提缴方式有所不同，但一般做法都是以存款机构的库存现金和超额准备金来补充，不够时，通过由存款机构从同业拆借市场借入资金或将流动性资产变现等途径来解决。(四)其他负债业务三中央银行资产业务(一)贷款业务贷款业务是中央银行运用资金的重要途径。中央银行作为银行的银行和政府的银行，在商业银行和政府资金紧张时，有责任和义务提供资金融通，以解决它们资金周转的困难。中央银行贷款业务分为两种类型，一种是对商业银行和其他经过特殊批准的金融机构的贷款业务，另一种是对国家政府的贷款业务。1.中央银行对商业银行的贷款业务中央银行对商业银行的贷款，也叫最后贷款，中央银行由此而获得最后贷款人的称号。中央银行对商业银行的贷款，主要目的是解决临时性短期资金的需要，补充流动性以及在紧急情况下保证商业银行的最后清偿能力，防止出现金融恐慌，造成金融体系的混乱。中央银行对商业银行贷款的方式通常有三种：①信用放款，是中央银行依据商业银行的信誉而提供的一种贷款，期限较短。②担保放款，是商业银行以其客户发出的合格商业票据为担保向中央银行申请贷款的一种方式。③抵押放款，是商业银行将手中持有的政府证券或其他有价证券等交给中央银行作抵押申请融资的一种方式。2.中央银行对政府的贷款中央银行对政府的贷款是政府弥补资金亏空的应急措施之一。一般有两种形式，一是采取透支的形式，二是按协议或法律规定采取直接贷款的形式。(二)再贴现业务再贴现是指商业银行或其他金融机构以为工商客户贴现所获得的未到期的商业票据，付出现金，以解决商业银行临时性资金需求。再贴现业务是一种特殊的放款形式，商业银行提前取得了票据上的金额，中央银行以垫款的形式提供资金。(三)有价证券买卖业务中央银行买卖有价证券是为了调节货币流通和调剂资金供求，进而影响整个国民经济，而不是为了盈利。即，中央银行买卖有价证券不是目的，而是调控宏观经济的手段。(四)金银外汇储备业务各国中央银行为了调节国家的国际储备，促进国际收支平衡，保持汇率及国内货币流通的稳定，都保留一定数量的黄金、白银、外汇储备，并根据客观经济需要在国外和国内市场上买卖这些储备资产。(五)其他资产业务四中央银行清算业务票据清算业务是中央银行的一项传统业务，是指商业银行每日彼此应收应付的票据，由票据交换所清理并轧差后，其应收应付的差额通过中央银行汇兑转账结清。1.票据交换所业务票据交换所是一定范围(同一城市)内银行间清算其各自应收应付票据的场所。参加票据交换的银行称为清算银行或交换银行，他们必须承担一定的义务。第一，向中央银行交存交换保证金；第二，在中央银行开立往来存款账户；第三，指派经审查合格的交换员(清算员)；第四，承担交纳应负担的一切费用。2.办理异地资金汇兑业务各银行之间的异地汇兑形成的异地银行间的债权债务清算是依靠全国性的清算中心提供服务，在全国范围内办理异地资金汇兑，这是中央银行资金清算业务的主要部分。第四节中央银行资产负债表一中央银行的资产负债表世界各国中央银行的资产负债各不相同，但其基本结构是相近的，概括起来可以分为如表6—1所示的几项。资产业务负债业务黄金与外汇储备政府债券对商业银行贷款流通中的通货政府部门存款商业银行存款资产业务合计负债业务合计表6—1中央银行的资产负债表的一般项目下面对中央银行的资产负债业务进行逐项分析：(一)中央银行的负债业务方面1.流通中的通货：指中央银行发行的由公众持有的纸币和各种辅币。这一项是中央银行重要的资金来源。2.政府部门存款：指财政部和其他政府部门存在中央银行的款项。3.商业银行的存款：这项存款包括两部分：一是商业银行上缴的法定存款准备金，它构成了中央银行的重要的资金来源。二是商业银行的超额准备金。(二)中央银行的资产业务方面1.黄金及外汇储备：中央银行担负着为国家管理黄金和外汇储备的责任，而黄金和外汇储备，要占用中央银行资金，因此它构成中央银行资产项目的一部分。2.政府债券：指中央银行购买的国家公债和国库券，它是中央银行资产项目中重要的一项。3.对商业银行贷款：各商业银行在资金不足时，可向中央银行申请贷款。二我国中央银行的资产负债表的基本内容中国人民银行从1994年起根据国际货币基金组织《国际金融统计》规定的基本格式，编制资产负债表并定期向社会公布(参见表72)。表6—22003年末中国人民银行资产负债表单位:亿元资产负债国外资产(净)31141.6外汇29841.8黄金337.2其他国外资产962.8对政府债权2901.0对存款货币银行债权10619.5对特定存款机构债权1363.3其他金融机构债权7256.0对非金融机构债权206.3其他资产8516.2储备货币52841.4货币发行21240.5对金融机构负债22558.0非金融机构存款9042.8债券3031.6政府存款4954.7自有资金219.8其他负债956.7总资产62004.1总负债62004.1(一)资产1.国外资产(净)：国外资产与国外负债轧抵后的净额，包括中国人民银行所掌握的以人民币计值的国家外汇储备、黄金及国际金融机构往来的头寸净值。2.对政府债权：中国人民银行对政府的借款与透支及买断的国家债券。3.对存款货币银行债权：中国人民银行对存款货币银行发放的信用贷款、再贴现和债券回购等性质的融资。4.对特定存款机构债权：中国人民银行对特定存款机构发放的信用贷款及购买特定存款机构发行的债券等。5.对其他金融机构债权：中国人民银行对其他金融机构发放的信用贷款等。6.对非金融部门债权：中国人民银行为支持老少边穷地区经济