第十二章金融危机与金融全球化

第十二章金融危机与金融监管第一节金融风险第二节金融监管第三节金融全球化【学习目标】通过本章学习，熟悉金融风险的种类、成因和危害，以及防范化解金融风险的措施；了解金融危机的类型及表现；掌握金融监管的含义和特征，了解金融全球化的主要表现、作用与影响。第一节金融风险一、概述（一）金融风险及特性金融风险是指在货币经营、资金融通的活动中，由于各种因素随机变化的影响，使金融机构或金融投资者的实际收益与预期的收益发生偏差，从而使其有蒙受损失或获得额外收益的机会和可能性。第一节金融风险一、概述（一）金融风险及特性特性：1．客观性和普遍性2．可传递性3．社会性4．周期性5．可控性6．双重性第一节金融风险一、概述（二）金融风险的类型1．按照金融风险的内容划分银行信用风险外汇风险证券投资风险信托风险衍生金融工具投资风险第一节金融风险一、概述（二）金融风险的类型2．按照金融风险涉及的范围划分微观金融风险宏观金融风险信用风险流动性风险决策和管理风险资本风险市场风险犯罪风险汇率风险利率风险政策风险国际收支风险第一节金融风险一、概述（二）金融风险的类型3．按照风险承担的主体划分国家金融风险经济实体金融风险第一节金融风险一、概述（二）金融风险的类型4．按照风险产生的根源划分第十二章金融危机与金融全球化客观金融风险主观金融风险第一节金融风险一、概述（二）金融风险的类型5．根据金融风险作用程度划分轻度金融风险严重金融风险金融危机第一节金融风险一、概述（二）金融风险的类型6．按金融机构经营活动的风险划分信用风险流动性风险市场风险利率风险资本风险操作风险结算风险政治风险外汇风险第一节金融风险一、概述（三）金融风险成因1．政策失误与政府干预不当表现：①政府决策失误、内在的扩张冲动、寻租行为和干预不当，会增大货币供给量、恶化存量，导致金融机构资产质量下降，呆账坏账增加，金融风险加大。②政府对中央银行活动的过度干预，会削弱中央银行的独立性，扭曲货币政策，使货币政策不能完全符合经济发展实际的要求，导致金融体系运行不稳定。③政府对信用活动的直接参与和对信贷活动的行政干预，可能带来金融机构经营行为的非自主性、资金非商业化经营和信贷软约束的后果，从而可能促成或扩大金融风险。第一节金融风险一、概述（三）金融风险成因2．金融监管体制不健全我国监管体制存在的问题：①监管者的缺陷。②被监管者的缺陷。③金融监管指标体系和监管方式的缺陷。第一节金融风险一、概述（三）金融风险成因3．金融机构内部管理落后体现：①内部控制机制松弛、不健全，越权批贷屡禁不止，违规操作时有发生，授权管理不落实。②普遍存在经营操作的盲目性和具体操作的不规范性。③国有银行向商业银行转变的步伐缓慢，不能完全贯彻商业银行的经营原则。④金融机构全员风险意识淡薄，内部稽核监督手段落后，法规不健全。第一节金融风险一、概述（三）金融风险成因4．企业风险的转嫁在我国，由于国有企业（国有银行贷款的重点）改革不到位、产权制度不完善、组织结构不合理、投资行为不当、企业债权的软约束以及银企关系尚未理顺，银行难以监控企业，无法对欠债企业实施惩罚，致使国有企业的亏损转嫁给银行，加大了银行的信用风险。第一节金融风险一、概述（三）金融风险成因5．国际金融风险的传导随着经济全球化程度的加深，金融国际化日益以强劲之势不断发展，由此使各国金融之间及其国内金融与国际金融之间，互相融合、相互依赖、相互作用，资本流动迅速，量大而频繁，这进一步加大了金融风险。第一节金融风险二、金融危机（一）含义金融危机是指金融制度和货币体系的极度混乱和剧烈动荡，表现为股市狂泻、货币贬值、利率极高、工厂倒闭、银行破产、工人失业、市场一片混乱，是诱发经济危机、政治危机的根源。第一节金融风险二、金融危机（二）金融危机的类型及其表现1．银行危机及其表现银行危机是较早出现的一种金融危机，是在金融业的发展历史上反复出现的现象，表现为银行系统范围内挤兑存款，即由个别银行出现挤兑波及到银行系统。第一节金融风险二、金融危机（二）金融危机的类型及其表现一家银行出现挤兑会迅速波及到其他银行出现挤兑，这是银行危机的传染效应，银行危机传染渠道有两条：（1）接触传染渠道（2）非接触传染渠道第一节金融风险二、金融危机（二）金融危机的类型及其表现2．货币危机及其表现第十二章金融危机与金融全球化货币危机是指对一国货币的投机导致该种货币贬值或迫使货币当局通过急剧提高利率或消耗大量储备保卫货币的情况。一国货币大幅贬值，对内表现为物价上涨、通货膨胀加剧、企业经营成本上升、市场混乱、有抢购现象出现，对外表现为本币对外币汇率急剧下降，迫使金融管理当局投放储备资产或提高利率来保护本币。例如：1997年泰国严重的货币危机第一节金融风险二、金融危机（二）金融危机的类型及其表现3．债务危机及其表现第十二章金融危机与金融全球化债务危机是一个普遍的用语，用于任何不能按计划还本利息并由此损害其他债权人财务健康的情况，通常债权人会接着切断进一步的贷款，从而使最初的情况加剧。如果无力偿还是一个长期状况，它通常被归结为“无力偿付”的问题，另一方面如果它是由暂时现金短缺造成的，那么可以将它看成是流动性不足的问题。在高利率的条件下，流动性不足的问题可以迅速变为无力偿付问题。【专栏12－1】第十二章金融危机与金融全球化1997年由泰国金融危机而引发的多米诺骨牌效应，促使东南亚出现大范围的金融动荡。泰国金融危机爆发后，迅速波及东南亚各国，印度尼西亚、马来西亚、缅甸、新加坡等国货币均出现不同程度的贬值。8月14日，印度尼西亚央行宣布取消印尼盾汇率的波动幅度限制，实行自由浮动，至8月20日，印尼盾对美元已贬值约23％，远远超过政府限制的每年5％～6％的指标，贬值幅度之大在东南亚各国中仅次于泰国。香港股市大幅下跌，1997年10月27日，道琼斯工业指数下跌554点，比1987年的508点还高。日本、法国、澳大利亚的股市也有不同程度的下跌。1997年亚洲金融危机的扩散【专栏12－1】第十二章金融危机与金融全球化中东欧国家如马其顿代纳尔7月10—14日跌16.2％，波兰兹罗提跌6.8％，捷克鲁纳跌6.6％；拉美的巴西和阿根廷股市普遍下跌，拉美最大的股票交易所——圣保罗股票交易所指数下跌15％；香港和日本的股市8月底也分剐下跌8.39％和2.26％，9月1日又分别下跌5％和1.4％；道琼斯指数8月底下降3.37％；法兰克福、巴黎、伦敦、苏黎世的股市也分别下跌。始发于泰国的金融市场动荡冲破了地域的局限，引发了包括美国资本市场在内的全球主要国际金融市场的波动，这表明各个国家和地区金融交叉融合已经达到这样的程度：不仅是大国金融市场的动荡能够影响效果，发展中国家的金融市场也能够影响到世界经济的总体情况。1997年亚洲金融危机的扩散第一节金融风险二、金融危机（三）金融危机的防范治理1．为了在危机尚未爆发之前，未雨绸缪，提早采取对策，建立危机的预警系统；2．采取措施稳定金融市场。这包括动用外汇储备干预外汇市场；提高利率，增加借用本币资金成本，抑制投机操作，影响资本流出入，改善本币状况；动用财政资金，稳定股市；保障金融债权，维护存款人信心，等等。3．管理国际资本流动。在稳定金融市场的措施中，暂时实施资本账户管制，特别受到关注。这包括，直接性的资本流动控制，加强外债的管理，课征短期资本流动税——托宾税等。第一节金融风险二、金融危机（三）金融危机的防范治理4．发生了金融危机，金融部门难辞其咎。在金融危机之后，大规模的金融部门重组和改革势在必行。银行业的重组和改革被置于核心地位。5．实施扩张性的财政政策和扩张性的货币政策。6．调整经济结构。在新兴市场国家，主要是消除制约市场机制发挥资源配置作用的因素。第二节金融监管一、金融监管的必要性（一）金融监管含义与特征金融监管是金融监督与金融管理的复合称谓。金融监管有狭义和广义之分。狭义的金融监管是指金融监管当局依据国家法律法规的授权对整个金融业（包括金融机构以及金融机构在金融市场上所有的业务活动）实施的监督管理。广义的金融监管是在上述监管之外，还包括了金融机构内部控制和稽核的自律性监管、同业组织的互律性监管、社会中介组织和舆论的社会性监管等。第二节金融监管一、金融监管的必要性（一）金融监管含义与特征基本特征：1．法制性2．系统性3．社会性第二节金融监管一、金融监管的必要性（二）金融监管的必要性1．市场经济的内在要求2．金融业的特殊性（1）金融业在国民经济中的特殊重要地位和作用。（2）金融业的内在风险。（3）金融业的公共性。（4）维护金融秩序，保护公平竞争，提高金融效率。第二节金融监管二、金融监管体系的一般构成（一）金融监管的组织体制金融监管体制的类型:按监管机构的设立划分:单一监管体制－－由中央银行独家行使金融监管职责。多元监管体制－－由中央银行和其它金融监管机构共同承担监管职责第二节金融监管二、金融监管体系的一般构成（一）金融监管的组织体制金融监管体制的类型：按监管机构的监管范围划分：集中监管体制分业监管体制第二节金融监管二、金融监管体系的一般构成（一）金融监管的组织体制1．集中监管体制集中监管体制是指把金融业作为一个相互联系的整体统一进行监管，一般由一个金融监管机构承担监管的职责，绝大多数国家是由中央银行来承担。有时又称为“一元化”监管体制，即同一个金融监管当局实施对整个金融业的监管。实行集中监管体制的国家有英国、澳大利亚、比利时、奥地利、意大利、卢森堡、荷兰、加拿大、新西兰、瑞典、瑞士等国家。第二节金融监管二、金融监管体系的一般构成（一）金融监管的组织体制第十二章金融危机与金融全球化2．分业监管体制分业监管体制是根据金融业内不同的机构主体及其业务范围的划分而分别进行监管的体制。各国的分业监管体制通常由多个金融监管机构共同承担监管责任，一般银行业由中央银行负责监管；证券业由证券监督管理委员会负责监管；保险业由保险监督管理委员会负责监管，各监管机构既分工负责，又协调配合，共同组成一个国家的金融监管组织体制。【专栏12－2】国际金融监管机构第十二章金融危机与金融全球化1．巴塞尔银行监管委员会巴塞尔银行监管委员会(BasleCommitteeonBankingSupervision)，通常简称巴塞尔委员会，其成立目的在于建立银行业监督的基本原则，并对银行资本的风险进行管理。1988年发布《统一的国际银行资本衡量与资本标准协议》和1997年发布的《有效银行监管的核心原则》以及2004年发布的《巴塞尔新资本协议》是巴塞尔委员会里程碑式的文件。除此之外，巴塞尔委员会成立以来，围绕国际银行业的监管，先后达成了多种重要的协议，这些协议为国际银行业的业务往来与协作提供了一些非正式的协调指导原则和标准，确立了对国际银行业务进行监督的管理技术。【专栏12－2】国际金融监管机构第十二章金融危机与金融全球化1．巴塞尔银行监管委员会如使各国银行业监管当局可以通过综合资产负债表大致了解本国银行在国际金融市场的更多状况，避免本国银行向国外转移业务而逃避监督所产生的重大风险。同时，巴塞尔委员会还通过举办国际性银行监督会议的方式促成了各国国内监督活动的发展与完善，有效地推进了各国国内的银行监管。因此，尽管巴塞尔委员会没有任何一国监管机构的强制权力，但其提倡的银行业监管原则和具体监管标准却为各国普遍接受，被应用于各国的银行业监管实践中。【专栏12－2】国际金融监管机构2．其他机构国际货币基金组织(InternationalMonetarvFunds)，世界银行(WorldBank)、国际清算银行(BankforInternationalSettlement)等国际性金融组织的业务虽然并不直接涉及一国银行业的具体监管，但它们与各国中央银行存在着业务往来与合作。由此促成的各国金融政策的变化，也会对各国金融监管的内容与措施产生间接的影响。第二节金融监管二、金融监管体系的一般构成（二）金融监管的目标与原则1．目标金融监管的目标可分为一般目标和具体目标。监管的一般目标是促成建立和维护一个稳定、健全和高效的金融体系，保证金融机构和金融市场健康地发展，从而保护金融活动各