综合金融解决方案拓展思路与案例

综合金融解决方案拓展思路及案例杨涛2014年11月28日2资产负债表与客户需求的对应关系——如何挖掘客户需求并购重组、产业链扩张票据理财产品、应收账款理财、资产证券化优化财务结构，变现流动资产固定期限、保本理财产品、开放式资产组合理财产品提高资金使用效率，提高收益率基金产品、股权投资产品、另类投资产品盘活存量资产、资产上市、整体上市并购理财产品、并购基金、股票质押融资优化债务结构、债务重组搭桥产品、中期票据、短期融资券、私募票据、资产支持票据项目融资结构化融资、基金、中票固定资产长期投资股本长期负债短期负债长期负债短期负债长期负债无形资产长期投资应收账款应收票据现金资产降低资债率、优化报表资本金需求、股权融资需求股权投资类理财、股权投资基金、定增产品╳负债权益二级市场增持产品、定向增发产品价值投资短期投资应付账款提高账期、优化报表供应链基金、供应链结构化产品3利润表与客户需求的对应关系——如何挖掘客户需求主营业务收入高应收账款多资产出表应收账款产品主营业务成本高应付账款多账期管理供应链产品财务费用高有息负债多、成本高降低财务成本债券发行投资收益高投资经验、投资成功率并购重组并购重组产品4“综合金融解决方案”设计思路傍大款——抓住大企业，核心企业共赢——以个人、核心企业出发，辐射、中小企业，达到个人、企业、银行共赢如何抓客户5国企改革的机会投行供应链金融的机会财务报表优化的机会并购重组的机会基金业务的机会潜在的业务机会思路及案例大型房企基金机会6潜在的业务机会-国企改革机会72.1潜在的业务机会-国企改革机会-模式市场化的重组收购兼并的机会民营资本进入-并购融资高管及员工持股-为个人提供融资支持国有企业控股国资委国有企业重组及混合所有制改革的机会混合所有制改革82.1潜在的业务机会-国企改革机会-案例9潜在的业务机会-大型房地产企业基金的机会102.2潜在的业务机会-优质房地产项目的机会有限合伙企业一般认为，有限合伙起源于10世纪前后意大利商港的康曼达契约。万科的事业合伙人制度“跟投制度”。112.2潜在的业务机会-优质房地产项目的机会-案例122.2潜在的业务机会-优质房地产项目的机会-案例13潜在的业务机会-投行供应链金融的机会142.3潜在的业务机会-供应链金融的机会-模式供应链金融投行供应链金融的特点银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链核心企业的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。投资银行可以通过投资产品的设计，将核心企业与银行保持利益一致，从而达到共赢的目标。152.3潜在的业务机会-供应链金融的机会-云南白药的案例16潜在的业务机会-财务报表优化的机会172.4潜在的业务机会-财务报表优化的机会融资客户资产负债表资产负债权益182.4潜在的业务机会-财务报表优化的机会19潜在的业务机会-并购的机会202.5.1理解并购兼并与收购（Merger&Acquisiton缩写为M&A，简称并购）是指并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式，以实现合并或实际控制、增强控制、重大影响已设立并持续经营的目标企业或收购目标企业资产、债权的交易行为。诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格勒（GeorgeStigler）曾经说过：没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来的。212.5.1并购的动因提高市场占有率并购主要动因扩充产业链避税收购低价资产其他动因扩大生产规模谋求高速增长管理层利益驱动获得专项资产获得广告效应22上市公司并购行为定向增发（支持增发股份收购）二级市场增持（支持在二级市场价格较低情况下增持其股份）整体上市（支持集团公司将资产置入后整体上市）买壳上市（借壳上市）要约收购债务重组资产流动化产业并购上市公司其他资本运作收购兼并非上市公司并购行为股权收购（通过股权收购获得企业控制权）增资扩股（通过增资扩股获得控制权）股权+债权收购（支持特定条件下收购股权的同时收购债权）债务重组资产收购承接债务后获得企业控制权MBO其他收购兼并行为2.5.1并购行为的分类232.5.1并购重组工具242.5.2定向增发的机会-模式252.5.2定向增发的机会-案例262.5.2上市公司“增发+并购”的一二级市场联动-模式1一级市场结构化参与上市公司定增二级市场协助客户进行兼并收购，提升企业价值272.5.3二级市场增持的机会-案例华翔集团宁波华翔002048X%通过二级市场对上市公司股份进行增持华翔集团宁波华翔002048X+∆X%(其中∆X为二级市场增持股份份额)提供并购融资银行282.5.4整体上市的机会-案例292.5.5间接换股收购-案例302.5.5间接换股收购-模式探讨312.5.6“借壳上市”中资产收购的机会-案例322.5.7上市公司产业并购基金的机会-模式33潜在的业务机会-基金业务的机会342.6.1基金业务-基金的核心功能解决资本金问题优化报表（资产负债、现金流量）提升核心企业在产业链的价值支持区域经济发展（形成政府业绩）间接投资无法投资的项目吸引企业参与金融运作，获得金融收益352.6.2资本金解决方案-模式362.6.2闭环式资本金解决方案-案例372.6.3投资特色新兴产业解决方案-模式38资管计划万达影视投资发展基金LP份额万达投资公司GP份额LP份额银行电影项目投资电影项目票房收入优质项目收购项目远期收购上市公司2.6.3投资特色新兴产业解决方案-案例392.6.3投资特色新兴产业解决方案-案例402.6.4区域经济投资产业解决方案-模式412.6.4中小企业扶持基金（新三板基金）解决方案-案例优质中小企业以股权的形式投资区域内优质企业扶持中小企业发展上市代办股份转让系统（新三板）上市后退出约定远期收购协议